Ungeprüfter Halbjahresbericht Unaudited semi annual report Féléves jelentés könyvvizsgálat nélkül. BayernInvest

Átírás

1 zum 30. September 2014 as at September 30 th, szeptember 30-án Ungeprüfter Halbjahresbericht Unaudited semi annual report Féléves jelentés könyvvizsgálat nélkül BayernInvest Richtlinienkonformer Investmentfonds Luxemburger Rechts Directive compliant investment fund set up under Luxembourg law A luxemburgi jog irányelveinek megfelelő befektetési alapja

2

3 BAYERNINVEST 1 UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI ANNUAL REPORT FÉLÉVES JELENTÉS KÖNYVVIZSGÁLAT NÉLKÜL zum 30. September 2014 as at September 30 th, szeptember 30-án Verwaltungsgesellschaft Management company Alapkezelő Társaság BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg B.P. 602, L-2016 Luxembourg Handelsregister Register of commerce Cégjegyzék: R.C.S. Luxembourg B Deutsche Wertpapier Kennnummern/ISIN German identification numbers/isin Német értékpapír azonosítószámok/isin BayernInvest Short Term Fonds TL LU BayernInvest Rendite Dynamic Fonds AL A0LCM6 LU BayernInvest Rendite Dynamic Fonds InstAL A0LCM7 LU BayernInvest Total Return Corporate Bond Fonds AL LU BayernInvest Total Return Corporate Bond Fonds TL LU BayernInvest Total Return Corporate Bond Fonds TNL LU BayernInvest Total Return Corporate Bond Fonds InstAL LU BayernInvest Convertible Bond Fonds AL LU BayernInvest Convertible Bond Fonds TNL LU BayernInvest Convertible Bond Fonds InstAL LU BayernInvest Active Global Balanced Fonds TL A1J4AH LU BayernInvest Global Flex Income Fonds AL A1J4AJ LU BayernInvest Global Flex Income Fonds InstAL A1J4AK LU BayernInvest Deutscher Mittelstandsanleihen UCITS ETF AL A1T6LL LU Erläuterung Anteilklassen Explanation of unit classes Befektetésijegyosztályok magyarázata: TL = = = AL = = = TNL = = = InstAL = = = mit Ausgabeaufschlag/thesaurierend load fund/no distribution of income kibocsátási felárral terhelve/hozamfelhalmozással mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend load fund/distribution of income kibocsátási felárral terhelve/kifizetéssel ohne Ausgabeaufschlag/thesaurierend no load fund/no distribution of income kibocsátási felár nélkül/hozamfelhalmozással vorbehalten für institutionelle Investoren mit Ausgabeauschlag/ausschüttend reserved for institutional investors/load fund distribution of income intézményi befektetők számára fenntartva, kibocsátási felárral terhelve/kifizetéssel

4 2 BAYERNINVEST INHALT CONTENTS TARTALOM Management und Verwaltung Management and administration Vállalatvezetés és ügyintézés 3 BayernInvest Short Term Fonds Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfólió 4 Verpflichtungen aus Derivaten Liabilities on derivatives Kötelezettségek derivatívokból 6 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 6 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 7 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub fund assets A Részalap vagyonának összetétele 7 BayernInvest Rendite Dynamic Fonds Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfólió 8 Verpflichtungen aus Derivaten Liabilities on derivatives Kötelezettségek derivatívokból 10 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 10 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 11 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub fund assets A Részalap vagyonának összetétele 12 BayernInvest Total Return Corporate Bond Fonds Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfólió 13 Verpflichtungen aus Derivaten Liabilities on derivatives Kötelezettségek derivatívokból 18 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 19 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 20 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub fund assets A Részalap vagyonának összetétele 21 BayernInvest Convertible Bond Fonds Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfólió 22 Verpflichtungen aus Derivaten Liabilities on derivatives Kötelezettségek derivatívokból 25 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 25 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 26 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub fund assets A Részalap vagyonának összetétele 27 BayernInvest Active Global Balanced Fonds Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfólió 28 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 29 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 30 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub fund assets A Részalap vagyonának összetétele 30 BayernInvest Global Flex Income Fonds Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfólió 31 Verpflichtungen aus Derivaten Liabilities on derivatives Kötelezettségek derivatívokból 35 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 36 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 37 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub fund assets A Részalap vagyonának összetétele 38 BayernInvest Deutscher Mittelstandsanleihen UCITS ETF Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfólió 39 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 41 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 42 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub fund assets A Részalap vagyonának összetétele 42 BayernInvest konsolidiert Consolidated Konszolidált Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Részalap vagyonának összetétele 43 Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht Notes to the unaudited semi annual report Megjegyzések a féléves jelentés nélkül 44

5 BAYERNINVEST 3 MANAGEMENT UND VERWALTUNG MANAGEMENT AND ADMINISTRATION VÁLLALATVEZETÉS ÉS ÜGYINTÉZÉS Verwaltungsgesellschaft Management company Alapkezelő Társaság BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Verwaltungsrat Board of directors Igazgatótanács Vorsitzender Chairman Elnök Oliver Dressler Bankdirektor, Bereichsleiter Treasury Products Bayerische Landesbank, München (bis zum 27. März 2014 until March 27 th, május 27-ig) Reinhard Moll Sprecher der Geschäftsführung der BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbh, München (seit dem 05. Mai 2014 since May 05 th, május 5- tõl) Stellvertretender Vorsitzender Vice chairman Alelnök Reinhard Moll Sprecher der Geschäftsführung der BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbh, München (bis zum 05. Mai 2014 until May 05 th, május 5- ig) Dr. Jörg Senger Bankdirektor, Bereichsleiter Capital Markets Bayerische Landesbank, München (seit dem 05. Mai 2014 since May 05 th, május 5- tõl) Mitglieder Members Tagok Alain Weber Vorsitzender des Vorstandes Banque LBLux, Luxemburg (bis zum 31. Mai 2014 until May 31 st, május 31- ig) Dr. Jörg Senger Bankdirektor, Bereichsleiter Capital Markets Bayerische Landesbank, München (bis zum 05. Mai 2014 until May 05 th, május 5- ig) Guy Schmit Sprecher der Geschäftsführung der BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg (seit dem 05. Mai 2014 since May 05 th, május 5- tõl) Katja Lammert Geschäftsführerin der BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg (seit dem 01. Juni 2014 since June 01 st, június 1 st - tõl) Geschäftsführer Managing director Ügyvezető igazgató Guy Schmit Sprecher der Geschäftsführung der BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Katja Lammert Geschäftsführerin der BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Jörg Schwanitz Geschäftsführer der BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Depotbank und Hauptzahlstelle Custodian bank and principal paying agent Letéti bank és fő kifizetőhely Banque LBLux 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Réviseur d Entreprises Agréé des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft Auditor of the fund and the management company Az Alap és az Alapkezelő könyvvizsgálója KPMG Luxembourg S.à r.l. Cabinet de révision agréé 9, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg Zahlstelle in Deutschland (auch Informationsstelle) Paying agent in Germany (also information agent) Kifizetőhely Németországban (tájékoztatóiroda is) Bayerische Landesbank Brienner Str. 20 D München Vertriebs- und Zahlstelle in Ungarn Sales and paying agent in Hungaria Forgalmazó és kifizetőhelyek Magyarországon MKB Bank Rt. Váci u. 38 H-1056 Budapest V. Vertriebs- und Zahlstelle in Bulgarien Sales and paying agent in Bulgaria Forgalmazó és kifizetőhelyek Bulgária MKB Unionnbank Ltd Gen.E.I. Totleben Blvd. BG-1606 Sofia Steuerlicher Vertreter in Österreich Tax agent in Austria Adóképviselő Ausztriában KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Porzellangasse Wien Zentraladministration, Service- und Registrierstelle Central administration, service and register company Központi adminisztráció, szolgáltató és jegyzési társaság LRI Invest S.A. 9A, rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Rechtsberater Legal advisor Jogi tanácsadó Bonn & Schmitt 22-24, Rives de Clausen L-2165 Luxembourg Anlageberater/Fondsmanager Investment advisor/fund manager Befektetési tanácsadó/alapkeselő BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbh Karlstr. 35 D München Fisch Asset Management AG Bellerive 241 CH-8034 Zürich

6 4 BAYERNINVEST SHORT TERM FONDS VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2014 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2014 BEFEKTETÉSI PORTFÓLIÓ SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névérték Marktwert Market value Piaci érték Részalap vagyonának %-ában Wertpapiervermögen Securities holdings Értékpapíreszközök Amtlich gehandelte Wertpapiere Officially traded securities Hivatalosan kereskedett értékpapírok Verzinsliche Wertpapiere Interest-bearing securities Kamatozó értékpapírok 2,375% Achmea Bank N.V. EO Medium Term Notes 2012(16) , ,00 1,05 4,000% Allied Irish Banks PLC EO Medium Term Notes 2010(15) , ,00 2,09 3,250% Banco Santander Totta S.A. EO M.-T.Obr.Hipotecárias09(14) , ,00 2,06 3,250% Bank of Ireland (The Gov.&Co.) EO Med.-Term Notes 2014(19) , ,00 2,16 4,875% Banque PSA Finance S.A. EO Medium Term Notes 2012(15) , ,50 2,93 4,471% Bque Fédérative du Cr. Mutuel EO FLR MTN 2005(15/Und.) FTF , ,00 2,11 6,875% BRISA Concessao Rodoviaria, SA EO Medium Term Notes 2012(18) , ,00 3,58 3,750% Caixa Geral de Depósitos S.A. EO Med.-T.Obr.Hipotecá. 13(18) , ,00 2,25 3,000% Caixa Geral de Depósitos S.A. EO Med.-T.Obr.Hipotecá. 14(19) , ,00 3,34 3,375% Cajas Rurales Unidas S.C.Cred. EO Cédulas Hipotec. 2013(16) , ,00 2,15 5,750% EDP Finance B.V. EO Medium Term Notes 2012(17) , ,00 1,61 2,875% FGA Capital Ireland PLC EO Medium Term Notes 2014(18) , ,00 2,13 4,125% Gas Natural CM S.A. EO Medium Term Notes 2012(17) , ,00 1,12 5,000% Hannover Finance (Lux.) S.A. EO FLR Notes 2005(15/Und.) FTF , ,00 2,10 5,350% Intesa Sanpaolo Vita S.p.A. EO Notes 2013(18) , ,00 3,43 4,750% Italien, Republik EO B.T.P. 2012(17) , ,00 5,70 2,550% Italien, Republik EO Infl.Idx Lkd B.T.P.2012(16) , ,70 5,35 2,625% Lettland, Republik EO Med.-Term Nts 14(21) Reg.S , ,50 1,64 5,125% Mapfre S.A. EO Bonos 2012(15) , ,00 2,16 5,767% Münchener Rückvers.-Ges. AG FLR Nachr.-Anl. v.07(17/unb.) FTF , ,00 3,35 4,625% Nordea Bank AB EO FLR Med.-T. Nts 2012(17/22) FTF , ,00 2,22 4,000% Permanent TSB PLC EO Medium Term Notes 2010(15) , ,00 2,09 3,750% Petrobras Global Finance B.V. EO Notes 2014(14/21) , ,00 2,17 4,200% Portugal, Republik EO Obl. 2006(16) , ,00 4,42 4,350% Portugal, Republik EO Obl. 2007(17) , ,00 5,64 5,875% Portugal Telecom Intl Fin.B.V. EO Medium Term Notes 2012(18) , ,00 2,80 2,125% RCI Banque EO Medium Term Notes 2012(14) , ,50 2,58 3,000% SID Banka d.d. EO Bonds 2010(15) , ,29 0,14 4,000% Slowenien, Republik EO Notes 2005(16) Ser.RS , ,23 3,60 2,750% Slowenien, Republik EO Notes 2010(15) RS , ,00 2,08 3,800% Spanien EO Bonos 2006(17) , ,00 3,88 3,750% Spanien EO Bonos 2013(18) , ,00 3,45 4,625% Telecom Italia S.p.A. EO Medium Term Notes 2012(15) , ,00 2,11

7 BAYERNINVEST SHORT TERM FONDS 5 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2014 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2014 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFÓLIÓ SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névérték Marktwert Market value Piaci érték Részalap vagyonának %-ában 4,967% Telefonica Emisiones S.A.U. EO Medium Term Notes 2011(16) , ,00 3,27 2,250% UniCredit S.p.A. EO Medium Term Notes 2013(16) , ,00 2,13 Summe Wertpapiervermögen Total securities holdings Összeg Értékpapíreszközök ,72 94,90 Derivate Derivatives Derivatívok Rentenindex Terminkontrakte Bond index future contracts Nyugdíjindex határidős ügyletek Euro Bund Future , ,00 0,05 Summe Derivate Total derivatives Összeg Derivatívok 5.200,00 0,05 Bankguthaben Cash at banks Banki követelések Bankkonto Banque LBLux AUD 222,21 152,69 0,00 Bankkonto Banque LBLux , ,84 3,11 Bankkonto Banque LBLux NOK 52,23 6,38 0,00 Bankkonto Banque LBLux USD , ,09 0,09 Summe Bankguthaben Total cash at banks Összeg Banki követelések ,00 3,20 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Egyéb eszköztárgyak Wertpapierzinsen , ,60 2,06 Zinsforderung Bankkonto Banque LBLux AUD 0,67 0,46 0,00 Zinsforderung Bankkonto Banque LBLux 8,43 8,43 0,00 Zinsforderung Bankkonto Banque LBLux NOK 0,08 0,01 0,00 Summe Sonstige Vermögensgegenstände Total other assets Összeg Egyéb eszköztárgyak ,50 2,06 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities Egyéb kötelezettségek ,41-0,22 Teilfondsvermögen Sub fund assets Részalap vagyonok ,81 100,00*) *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein Slight deviations may have occurred as a result of rounding in the calculation A számítások során a kerekítések miatt kis mértékű eltérések adódhatnak

8 6 BAYERNINVEST SHORT TERM FONDS VERPFLICHTUNGEN AUS DERIVATEN LIABILITIES ON DERIVATIVES KÖTELEZETTSÉGEK DERIVATÍVOKBÓL Futures Futures Futures Währung Currency Pénznem Kontrakte Contracts Ügyletek Kontraktgröße Contract size Ügylet nagysága Kurs Price Árfolyam Dev.Kurs Exchange rate Dev. árfolyam Verpflichtungen aus Derivaten contingent liabilities under derivatives contracts Kötelezettségek derivatívokból Futures Verkauf Futures sales Futures - Értékesítések Euro Bund Future , ,00 149,5200 1, ,00 Summe Futures Verkauf Total futures sales Futures - Értékesítések összege ,00 Sämtliche Derivate wurden über die Banque LBLux abgewickelt. Es wurden keine Sicherheiten hinterlegt. All derivatives were handled by Banque LBLux. No collateral has been deposited. Valamennyi határidős devizaügyletet és származékos ügyletet a Banque LBLux társaságon keresztül bonyolították le. Biztosítékokat nem helyeztek letétbe. GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA A RÉSZALAP VAGYONÁNAK %-ÁBAN Länder Countries Országok Kurswert in Mio. Market value (millions) Piaci érték % of sub-fund assets Részalap vagyonának %-ában Portugal Portugal Portugália 2,07 21,29 Italien Italy Olaszország 1,82 18,73 Spanien Spain Spanyolország 1,56 16,03 Irland Ireland Írország 0,82 8,47 Niederlande Netherlands Hollandia 0,74 7,64 Frankreich France Franciaország 0,74 7,62 Slowenien Slovenia Szlovénia 0,57 5,82 Bundesrepublik Deutschland Federal Republic of Germany Német Szövetségi Németország 0,33 3,35 Schweden Sweden Svédország 0,22 2,22 Sonstige Länder Other countries Egyéb országok 0,36 3,73 Summe Total Összeg 9,23 94,90 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI SZEKTORÁLIS A RÉSZALAP VAGYONÁNAK %-ÁBAN Branchen Sectors Ágazatok Kurswert in Mio. Market value (millions) Piaci érték Részalap vagyonának %-ában Unternehmensanleihen Corporate bonds Vállalatok 4,38 45,02 Staaten Sovereign states Államok 3,48 35,77 Besicherte Anleihen Collateral bonds Fedezeti kölcsönök 0,95 9,80 Bundesländer, Kommunen, Kantone Local authorities, federal states, cantons Nemzetközösségek, szövetségi államok, kantonok 0,42 4,31 Summe Total Összeg 9,23 94,90

9 BAYERNINVEST SHORT TERM FONDS 7 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK Umlaufende Anteile zu Beginn der Berichtsperiode Klasse TL Units outstanding at the beginning of the reporting period class TL Az TL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyei , , ,000 Ausgegebene Anteile Klasse TL Units issued class TL Az TL osztály kibocsátott befektetési jegyei 4.491, , ,635 Zurückgenommene Anteile Klasse TL Units redeemed class TL Az TL osztály visszavásárolt befektetési jegyei , , ,405 Umlaufende Anteile am Ende der Berichtsperiode Klasse TL Units outstanding at the end of the reporting period class TL Az TL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyei , , , Teilfondsvermögen Sub fund assets Részalap vagyona , , ,97 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TL Net asset value per unit class TL Az TL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 121,32 121,08 113,91 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TL Issue price per unit class TL Az TL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 124,96 124,71 117,33 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TL Interim profit per unit class TL Az TL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 1,77 3,39 3,27 ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB FUND ASSETS A RÉSZALAP VAGYONÁNAK ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen Securities holdings Értékpapíreszközök ,72 Derivate Derivatives Derivatívok 5.200,00 Bankguthaben Cash at banks Banki követelések ,00 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Egyéb eszköztárgyak ,50 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities Egyéb kötelezettségek ,41 Teilfondsvermögen Sub fund assets Részalap vagyona ,81 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus insgesamt ,68 umlaufenden Anteilen mit einem Inventarwert von 121,32 (gerundet) pro Anteil. Sub fund assets are represented by a net asset value of (rounded) per unit on 80, units outstanding. A részalap vagyona befektetési jegyenként 121,32 (kerektíve) eszközértékű, ,68 darab forgalomban lévő befektetési jegyből tevődik össze.

10 8 BAYERNINVEST RENDITE DYNAMIC FONDS VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2014 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2014 BEFEKTETÉSI PORTFÓLIÓ SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névérték Marktwert Market value Piaci érték Részalap vagyonának %-ában Wertpapiervermögen Securities holdings Értékpapíreszközök Amtlich gehandelte Wertpapiere Officially traded securities Hivatalosan kereskedett értékpapírok Verzinsliche Wertpapiere Interest-bearing securities Kamatozó értékpapírok 1,000% Aareal Bank AG MTN HPF.S.174 v.2013(2018) , ,00 2,15 3,375% Abbey Natl Treasury Serv. PLC EO Mortg. Covered MTN 2005(15) , ,00 2,56 1,125% Aktia Bank PLC EO Cov. Med.-Term Nts 2013(18) , ,00 2,58 3,625% AXA Bank Europe SCF EO Med.-Term Obl.Fonc.2011(16) , ,00 2,63 4,500% Bank of Scotland PLC EO Medium Term Notes 2006(21) , ,00 3,13 3,875% Banques Populaires Cover. Bds EO Asset Covered MTN 2011(18) , ,00 2,34 3,125% Barclays Bank PLC EO Medium Term Notes 2010(15) , ,00 2,53 1,250% Belfius Bank S.A. EO Cov.Med.-Term Nts 2012(17) , ,00 2,16 1,000% BNP Paribas Home Loan SFH EO Med.-T.Obl.Fin.Hab.2014(19) , ,00 2,58 4,875% Bradford & Bingley PLC EO Medium Term Notes 2007(17) , ,00 2,35 1,750% Caisse Francaise d.financ.loc. EO Med.-T.Obl.Foncières 13(20) , ,00 2,68 1,375% Caisse Refinancement l Habitat EO Covered Bonds 2013(19) , ,00 2,63 3,375% Cie de Financement Foncier EO Med.-T.Obl.Fonc.06(16) , ,00 1,31 3,125% CM - CIC Home Loan SFH EO Med.-T.Obl.Fin.Hab.2010(15) , ,00 2,53 1,625% Commerzbank AG MTH S.P2 v.13(20) , ,00 2,22 1,625% Crédit Agricole Home Loan SFH EO Med.-T.Obl.Fin. Hab.2013(20) , ,00 3,10 2,625% Danske Bank PLC EO Med.-Term Cov.Nts 2010(15) , ,00 1,72 2,250% Deutsche Hypothekenbank MTN HPF S.261 v.10(15) , ,00 2,54 3,750% Deutsche Pfandbriefbank AG Öff.Pfdbr.Ser.1072 v.05(15) , ,00 0,85 1,875% DNB Boligkreditt A.S. EO Mortg. Covered MTN 2012(19) , ,00 2,23 2,125% Eika BoligKreditt A.S. EO Med.-Term Cov. Nts 2010(15) , ,00 2,98 1,875% HSH Nordbank AG HYPF v.12(17)tr.a DIP S , ,00 2,18 1,750% HYPO NOE Gruppe Bank AG EO Publ.Covered MTN 2013(20) , ,00 2,22 3,000% Hypothekenbank Frankfurt AG MTN HPF.Em.2320 v.09(2015) , ,00 1,27 3,625% ING Bank N.V. EO Cov.Med.Term Notes 2011(21) , ,00 3,00 1,125% KBC Bank N.V. EO Med.-Term Cov. Bds 2012(17) , ,00 1,72 1,625% Kommunalkredit Austria AG EO Medium Term Notes 2014(21) , ,00 3,08 2,875% Länsförsäkringar Hypotek AB EO Cov.Med.-T.Nts 2010(15) , ,00 2,12 3,000% Lb.Hessen Thüringen GZ Inh.Schv.Em.563 v.04(15) , ,00 2,95 1,375% Münchener Hypothekenbank MTN HPF Ser.1607 v.13(21) , ,00 2,19 3,500% Nationwide Building Society EO Medium Term Notes 2005(15) , ,00 2,17 1,375% Nordea Bank Finland PLC EO Cov. Med.-Term Nts 2013(18) , ,00 1,74 1,500% OP Asuntoluottopankki Oyj EO Cov. Med.-Term Nts 2014(21) , ,00 2,20 1,750% Raiffeisenl.Niederöst.-Wien AG EO Medium Term Notes 2013(20) , ,00 2,23 3,500% SNS bank N.V. EO Covered MTN 2009(15) , ,00 2,16

11 BAYERNINVEST RENDITE DYNAMIC FONDS 9 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2014 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2014 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFÓLIÓ SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névérték Marktwert Market value Piaci érték Részalap vagyonának %-ában 1,625% Société Générale SFH EO Med.-T.Obl.Fin.Hab.2013(21) , ,00 2,22 3,250% SpareBank 1 Boligkreditt AS EO Med.-Term Cov.Nts 2010(17) , ,00 2,69 3,125% Sparebanken Vest Boligkred. AS EO Med.-Term Hyp.Pf. 2011(16) , ,00 2,17 1,125% Swedbank Hypotek AB EO Mortg. Cov. MTN 2013(20) , ,00 2,59 1,250% UniCredit Bank Austria AG EO Med.-T.Hyp.Pf.-Br.13(18) , ,00 0,86 1,250% UniCredit Bank Austria AG EO Med.-T.Hyp.Pf.-Br. 2014(19) , ,00 2,17 1,250% Vorarlberger Landes- u. Hypobk EO MT. Hyp.Pf. 2013(20) , ,00 1,73 3,250% Yorkshire Building Society EO Medium Term Notes 2010(15) , ,00 2,58 Summe Wertpapiervermögen Total securities holdings Összeg Értékpapíreszközök ,00 98,04 Derivate Derivatives Derivatívok Rentenindex Terminkontrakte Bond index future contracts Nyugdíjindex határidős ügyletek Bobl Future , ,00-0,14 Euro Bund Future , ,00-0,06 Euro Schatz Future , ,00-0,02 Summe Derivate Total derivatives Összeg Derivatívok ,00-0,22 Bankguthaben Cash at banks Banki követelések Bankkonto Banque LBLux , ,94 1,20 Summe Bankguthaben Total cash at banks Összeg Banki követelések ,94 1,20 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Egyéb eszköztárgyak Wertpapierzinsen , ,50 1,13 Zinsforderung Bankkonto Banque LBLux 47,48 47,48 0,00 Summe Sonstige Vermögensgegenstände Total other assets Összeg Egyéb eszköztárgyak ,98 1,13 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities Egyéb kötelezettségek ,74-0,15 Teilfondsvermögen Sub fund assets Részalap vagyonok ,18 100,00*) *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein Slight deviations may have occurred as a result of rounding in the calculation A számítások során a kerekítések miatt kis mértékű eltérések adódhatnak

12 10 BAYERNINVEST RENDITE DYNAMIC FONDS VERPFLICHTUNGEN AUS DERIVATEN LIABILITIES ON DERIVATIVES KÖTELEZETTSÉGEK DERIVATÍVOKBÓL Futures Futures Futures Währung Currency Pénznem Kontrakte Contracts Ügyletek Kontraktgröße Contract size Ügylet nagysága Kurs Price Árfolyam Dev.Kurs Exchange rate Dev. árfolyam Verpflichtungen aus Derivaten contingent liabilities under derivatives contracts Kötelezettségek derivatívokból Futures Kauf Futures purchases Futures - Vásárlások Euro Bund Future , ,00 149,5200 1, ,00 Summe Futures Kauf Total futures puchases Futures - Vásárlások összege ,00 Futures Verkauf Futures sales Futures - Értékesítések Bobl Future , ,00 127,8300 1, ,00 Euro Schatz Future , ,00 110,9900 1, ,00 Summe Futures Verkauf Total futures sales Futures - Értékesítések összege ,00 Sämtliche Derivate wurden über die Banque LBLux abgewickelt. Es wurden keine Sicherheiten hinterlegt. All derivatives were handled by Banque LBLux. No collateral has been deposited. Valamennyi határidős devizaügyletet és származékos ügyletet a Banque LBLux társaságon keresztül bonyolították le. Biztosítékokat nem helyeztek letétbe. GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA A RÉSZALAP VAGYONÁNAK %-ÁBAN Länder Countries Országok Kurswert in Mio. Market value (millions) Piaci érték Részalap vagyonának %-ában Frankreich France Franciaország 5,26 22,02 Bundesrepublik Deutschland Federal Republic of Germany Német Szövetségi Németország 3,91 16,34 Großbritannien Great Britain Nagy Britannia 3,67 15,32 Österreich Austria Ausztria 2,94 12,29 Norwegen Norway Norvégia 2,41 10,08 Finnland Finland Finnország 1,97 8,24 Niederlande Netherlands Hollandia 1,24 5,16 Schweden Sweden Svédország 1,13 4,71 Belgien Belgium Belgium 0,93 3,88 Summe Total Összeg 23,46 98,04

13 BAYERNINVEST RENDITE DYNAMIC FONDS 11 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI SZEKTORÁLIS A RÉSZALAP VAGYONÁNAK %-ÁBAN Branchen Sectors Ágazatok Kurswert in Mio. Market value (millions) Piaci érték Részalap vagyonának %-ában Besicherte Anleihen Collateral bonds Fedezeti kölcsönök 22,76 95,09 Unternehmensanleihen Corporate bonds Vállalatok 0,70 2,95 Summe Total Összeg 23,46 98,04 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK Umlaufende Anteile zu Beginn der Berichtsperiode Klasse AL Units outstanding at the beginning of the reporting period class AL Az AL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyei Ausgegebene Anteile Klasse AL Units issued class AL Az AL osztály kibocsátott befektetési jegyei Zurückgenommene Anteile Klasse AL Units redeemed class AL Az AL osztály visszavásárolt befektetési jegyei Umlaufende Anteile am Ende der Berichtsperiode Klasse AL Units outstanding at the end of the reporting period class AL Az AL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyei Umlaufende Anteile zu Beginn der Berichtsperiode Klasse InstAL Units outstanding at the beginning of the reporting period class InstAL Az InstAL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyei Ausgegebene Anteile Klasse InstAL Units issued class InstAL Az InstAL osztály kibocsátott befektetési jegyei Zurückgenommene Anteile Klasse InstAL Units redeemed class InstAL Az InstAL osztály visszavásárolt befektetési jegyei Umlaufende Anteile am Ende der Berichtsperiode Klasse InstAL Units outstanding at the end of the reporting period class InstAL Az InstAL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyei

14 12 BAYERNINVEST RENDITE DYNAMIC FONDS STATISTISCHE INFORMATIONEN (Fortsetzung) STATISTICAL INFORMATION (continued) STATISZTIKAI ADATOK (Folytatás) Teilfondsvermögen Sub fund assets Részalap vagyona , , ,42 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse AL Net asset value per unit class AL Az AL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 89,07 90,49 94,31 Ausgabepreis pro Anteil Klasse AL Issue price per unit class AL Az AL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 90,85 92,30 96,20 Zwischengewinn pro Anteil Klasse AL Interim profit per unit class AL Az AL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 0,48 1,53 1,88 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse InstAL Net asset value per unit class InstAL Az InstAL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 8.823, , ,63 Ausgabepreis pro Anteil Klasse InstAL Issue price per unit class InstAL Az InstAL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 9.000, , ,84 Zwischengewinn pro Anteil Klasse InstAL Interim profit per unit class InstAL Az InstAL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 73,85 191,61 226,22 ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB-FUND ASSETS A RÉSZALAP VAGYONÁNAK ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen Securities holdings Értékpapíreszközök ,00 Derivate Derivatives Derivatívok ,00 Bankguthaben Cash at banks Banki követelések ,94 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Egyéb eszköztárgyak ,98 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities Egyéb kötelezettségek ,74 Teilfondsvermögen Sub fund assets Részalap vagyona ,18 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus 2.953,00 umlaufenden Anteilen. Davon entfallen 243,00 Anteile auf die Klasse AL mit einem Inventarwert von 89,07 (gerundet) pro Anteil und 2.710,00 Anteile auf die Klasse InstAL mit einem Inventarwert von 8.823,83 (gerundet) pro Anteil. Sub fund assets are represented by a total of 2, units outstanding units are allotted as class AL having a net asset value of (rounded) per unit and 2, units are allotted as class InstAL having a net asset value of 8, (rounded) per unit. A részalap vagyona összesen 2.953,00 darab forgalomban lévő befektetési jegyből áll. Ebből 243,00 jut az AL osztályra, jegyenként 89,07 (kerektíve) eszközértékű és 2.710,00 jut az InstAL osztályra, jegyenként 8.823,83 (kerektíve) eszközértékű.

15 BAYERNINVEST TOTAL RETURN CORPORATE BOND FONDS 13 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2014 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2014 BEFEKTETÉSI PORTFÓLIÓ SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névérték Marktwert Market value Piaci érték Részalap vagyonának %-ában Wertpapiervermögen Securities holdings Értékpapíreszközök Amtlich gehandelte Wertpapiere Officially traded securities Hivatalosan kereskedett értékpapírok Verzinsliche Wertpapiere Interest-bearing securities Kamatozó értékpapírok 1,750% 2 i Rete Gas S.p.A. EO Medium Term Notes 2014(19) , ,00 0,55 2,875% ACCOR S.A. EO Notes 2012(17) , ,00 0,57 3,125% AIB Mortgage Bank EO Medium Term Notes 2012(15) , ,00 1,11 3,125% AIB Mortgage Bank EO Medium Term Notes 2013(18) , ,00 1,18 2,250% AIB Mortgage Bank EO Medium Term Notes 2014(21) , ,00 0,73 2,125% Air Liquide Finance EO Medium Term Notes 2012(21) , ,00 0,29 4,000% Akzo Nobel N.V. EO Medium Term Notes 2011(18) , ,50 0,76 3,250% Alliander N.V. EO FLR Hy.Secs 2013(18/Und.) FTF , ,00 0,56 2,250% Alstom S.A. EO Medium Term Notes 2012(17) , ,00 0,56 3,875% Alstom S.A. EO Med.-T.Nts 2012(16) , ,00 0,28 2,125% Amgen Inc. EO Notes 2012(19) , ,00 0,85 4,375% Anglo American Capital PLC EO Medium Term Notes 2009(16) 2,750% Anglo American Capital PLC EO Medium Term Notes 2012(19) 2,875% Assicurazioni Generali S.p.A. EO Medium Term Notes 2014(20) , ,50 0, , ,00 0, , ,00 0,44 2,625% Atlas Copco AB EO Medium Term Notes 2012(19) , ,00 0,73 5,125% Australia & N. Z. Bkg Grp Ltd. EO Medium Term Notes 2009(19) , ,00 0,63 3,250% Banco Popolare Società Cooper. EO Covered Bonds 2010(15) , ,00 0,83 1,500% Banco Santander Totta S.A. EO M.-T.Obr.Hipotecárias14(17) , ,00 0,83 1,625% Banco Santander Totta S.A. EO M.-T.Obr.Hipotecárias14(19) , ,00 0,83 2,750% Bankinter S.A. EO Cédulas Hipotec. 2013(16) , ,00 1,12 1,668% Bank of America Corp. EO FLR Med.-T. Nts 2004(14/19) FRN , ,00 0,41 3,125% Bank of Irel.Mortgage Bank PLC EO Medium Term Notes 2012(15) 2,750% Bank of Irel.Mortgage Bank PLC EO Medium Term Notes 2013(18) , ,00 1, , ,00 0,87 3,000% Bayer AG FLR Sub.Anl.v.2014(2020/2075) FTF , ,00 0,55 2,125% Bco Pop. Esp. SA (POPULARBAN) EO Cédulas Hipotec. 2014(19) , ,00 0,57 3,000% BG Energy Capital PLC EO Medium Term Notes 2011(18) , ,00 0,59 2,125% BHP Billiton Finance Ltd. EO Medium Term Notes 2012(18) , ,00 0,86 2,375% Bilfinger SE Inh.-Schv. v.2012(2019) , ,00 0,71 3,875% BMW Finance N.V. EO Medium Term Notes 2010(17) , ,00 0,58 3,250% BMW Finance N.V. EO Medium Term Notes 2012(19) , ,00 0,75 1,526% BP Capital Markets PLC EO Medium Term Notes 2014(22) , ,00 0,81 1,500% British Sky Broadcast. Grp PLC EO Medium Term Notes 2014(21) , ,00 0,40 0,500% Bundesrep.Deutschland Bundesobl.Ser.169 v.2014(19) , ,00 0,68 0,000% Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.12(14) , ,00 1,34 4,000% Caixabank S.A. EO Cédulas Hipotec. 2012(17) , ,00 0,58

16 14 BAYERNINVEST TOTAL RETURN CORPORATE BOND FONDS VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2014 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2014 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFÓLIÓ SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névérték Marktwert Market value Piaci érték Részalap vagyonának %-ában 2,625% Caixabank S.A. EO Cédulas Hipotec. 2014(24) , ,00 0,60 3,875% Caixa Geral de Depósitos S.A. EO Obl. Hipotecarias 2006(16) , ,00 0,72 1,875% Cargill Inc. EO Medium Term Notes 2012(19) , ,00 0,28 3,375% Carlsberg Breweries A/S EO Medium Term Notes 2010(17) , ,00 0,58 2,000% Coca Cola Enterprises Inc.(NEW EO Notes 2012(12/19) , ,00 0,71 3,625% Commerzbank AG MTN Anl. S.796 v.12(17) , ,00 0,73 3,125% Compass Group PLC EO Medium Term Notes 2012(19) , ,00 0,59 3,750% Coöp. Centr. Raiff.-Boerenlbk EO Medium Term Notes 2010(20) , ,00 0,60 2,250% Coventry Building Society EO Medium Term Nts 2012(17) , ,00 0,84 1,875% Credito Emiliano S.p.A. EO Med.-T.Mortg.Cov.Bds 14(19) , ,00 0,71 1,375% Credit Suisse (London Branch) EO Medium Term Notes 2014(22) , ,00 0,54 2,750% CRH Finland Services Oyj EO Medium Term Nts 2013(13/20) , ,00 0,58 4,125% Daimler AG Medium Term Notes v.10(17) , ,00 0,58 2,625% Daimler AG Medium Term Notes v.12(19) , ,00 0,88 3,625% Deutsche Bahn Finance B.V. EO Med.-Term Notes 2009(17) , ,00 0,74 2,250% Deutsche Pfandbriefbank AG MTN R v. 13(17) , ,00 0,69 3,625% Edenred S.A. EO Bonds 2010(17) , ,00 0,73 4,250% Electricité de France (E.D.F.) EO FLR Med.-T. Nts 13(20/Und.) FTF , ,00 0,57 1,750% Emirates Tel.Corp. (Etisalat) EO Medium Term Notes 2014(21) , ,50 0,41 4,375% Enagás Transporte S.A.U. EO Obl. 2009(15) , ,00 0,55 3,250% Energa Finance AB EO Medium Term Notes 2013(20) , ,00 0,44 5,500% E.ON Intl Finance B.V. EO Medium Term Notes 2007(17) , ,50 0,77 3,625% Ervia EO Med.-Term Notes 2012(17) , ,00 0,88 6,250% ESB Finance Ltd. EO MTN 2012(17) Series , ,00 0,63 4,375% ESB Finance Ltd. EO MTN 2012(19) Series , ,00 0,78 1,875% Evonik Industries AG Medium Term Notes v.13(20) , ,00 0,43 2,875% FCE Bank PLC EO Medium Term Notes 2012(17) , ,00 0,72 1,750% FCE Bank PLC EO Medium Term Notes 2013(18) , ,00 0,69 3,875% GdF Suez S.A. EO FLR Notes 2013(18/Und.) FTF , ,00 0,56 3,125% GdF Suez S.A. EO Medium Term Notes 2011(20) , ,00 0,60 2,750% Glencore Finance Europe S.A. EO Med.-Term Nts 2014(21/21) , ,00 0,43 2,625% Goldman Sachs Group Inc., The EO Medium Term Notes 2013(20) , ,00 0,65 4,500% Goldman Sachs Group Inc., The EO Notes 2006(16) , ,00 0,57 3,000% Groupe Auchan S.A. EO Medium Term Notes 2011(16) , ,00 0,57 2,000% Hammerson PLC EO Bonds 2014(22) , ,00 0,42 2,500% Heineken N.V. EO Medium Term Notes 2012(19) , ,00 0,44 2,125% Heineken N.V. EO Medium Term Notes 2012(20) , ,00 0,57 2,625% Holcim U.S.Fin.SARL & Cie SCS EO Medium Term Notes 2012(20) , ,00 0,44 1,625% HYPO NOE Gruppe Bank AG EO Med.-Term Notes 2013(18) , ,00 0,82 0,756% ING Bank N.V. EO FLR Med.-Term Nts 06(11/16) FRN , ,00 0,67

17 BAYERNINVEST TOTAL RETURN CORPORATE BOND FONDS 15 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2014 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2014 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFÓLIÓ SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névérték Marktwert Market value Piaci érték Részalap vagyonának %-ában 1,524% ING Bank N.V. EO FLR Med.-T. Nts 2004(14/19) FRN , ,00 1,34 1,432% Intesa Sanpaolo Bk Ireland PLC EO FLR Med.-Term Nts 2013(15) FRN , ,00 0,54 3,250% Intesa Sanpaolo S.p.A. EO Med.-Term Hypo Pfdbr.12(17) , ,00 0,72 3,750% Intesa Sanpaolo S.p.A. EO Med.-Term Hypo Pfdbr.12(19) , ,00 0,62 2,750% Italien, Republik EO B.T.P. 2012(15) , ,00 0,83 3,500% Italien, Republik EO B.T.P. 2012(17) , ,00 0,88 2,750% Italien, Republik EO B.T.P. 2013(16) , ,00 0,42 1,500% Italien, Republik EO B.T.P. 2014(19) , ,00 0,82 2,150% Italien, Republik EO B.T.P. 2014(21) , ,00 0,28 2,500% Italien, Republik EO B.T.P. 2014(24) , ,00 0,27 3,400% Irland EO Treasury Bonds 2014(24) , ,00 0,46 2,750% JPMorgan Chase & Co. EO Medium Term Notes 2012(22) , ,00 0,74 1,750% Kellogg Co. EO Notes 2014(14/21) , ,00 0,55 4,750% Kon. KPN N.V. EO Medium Term Notes 2006(17) , ,00 0,88 2,375% Korea Gas Corp. EO Medium Term Notes 2013(19) , ,00 0,57 3,125% K+S Aktiengesellschaft Anleihe v.2013(2018) , ,00 0,44 2,625% Leeds Building Society EO Medium Term Notes 2014(21) , ,00 0,70 4,000% Legal & General Group PLC EO FLR MTN 2005(15/25) FTF , ,00 0,81 2,750% Michelin Luxembourg SCS EO Medium Term Notes 2012(19) , ,00 0,58 2,125% Microsoft Corp. EO Notes 2013(13/21) , ,00 0,87 1,875% Morgan Stanley EO Medium Term Notes 2014(23) , ,00 0,81 2,000% National Australia Bank Ltd. EO Med.-Term Notes 2013(20) , ,00 0,57 4,125% Nationwide Building Society EO FLR Med.-T.Nts 2013(18/23) FTF , ,00 0,57 1,500% Nestlé Finance Intl Ltd. EO Medium Term Notes 2012(19) , ,00 0,56 1,875% Nomura Europe Finance N.V. EO Medium Term Notes 2013(18) , ,00 0,55 2,250% Oracle Corp. EO Notes 2013(13/21) , ,00 0,43 1,875% Orange S.A. EO Medium Term Notes 2013(19) , ,00 0,85 2,000% Pernod Ricard S.A. EO Bonds 2014(20) , ,00 0,56 2,750% Petrobras Global Finance B.V. EO Notes 2014(14/18) , ,00 0,42 3,125% Petróleos Mexicanos (PEMEX) EO Med.-T. Nts 2013(20) Reg.S , ,00 0,59 1,625% PGE Sweden AB (Publ) EO Medium Term Notes 2014(19) , ,00 0,27 4,000% PGNiG Finance AB EO Medium Term Notes 2012(17) , ,00 0,57 2,125% Philip Morris Internat. Inc. EO Medium Term Notes 2012(19) , ,00 0,86 2,000% Pohjola Pankki Oyj EO Medium Term Notes 2014(21) , ,00 0,85 1,250% Raiffeisenl.Niederöst.-Wien AG EO Medium Term Nts 2013(16) , ,00 0,81 2,750% Redexis Gas Finance B.V. EO Med.-Term Notes 2014(14/21) , ,00 0,57 2,000% Rio Tinto Finance PLC EO Medium Term Notes 2012(20) , ,50 0,71 2,375% Royal Mail PLC EO Notes 2014(14/24) , ,00 0,28 1,875% RWE Finance B.V. EO Medium Term Notes 2013(20) , ,00 0,57 1,500% Sampo OYJ EO Medium Term Nts 2014(21) , ,50 0,41

18 16 BAYERNINVEST TOTAL RETURN CORPORATE BOND FONDS VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2014 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2014 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFÓLIÓ SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névérték Marktwert Market value Piaci érték Részalap vagyonának %-ában 1,450% Santander Consumer Finance SA EO Medium Term Notes 2014(16) , ,00 0,82 2,750% Securitas AB EO Medium Term Notes 2012(17) , ,00 0,56 2,625% Sinopec Grp Over.Dev.2013 Ltd. EO Bonds 2013(20) Reg.S , ,00 0,43 2,000% Snam S.p.A. EO Medium Term Notes 2012(15) , ,00 0,68 2,375% Snam S.p.A. EO Medium Term Notes 2013(17) , ,00 0,56 2,250% Soc.Autorout. Paris Rhin Rhône EO Notes 2014(20) , ,00 0,57 3,300% Spanien EO Bonos 2013(16) , ,00 0,71 2,100% Spanien EO Bonos 2013(17) , ,00 0,56 3,750% Spanien EO Bonos 2013(18) , ,00 0,45 1,400% Spanien EO Bonos 2014(20) , ,00 0,68 2,000% Sparebank 1 SR Bank ASA EO Medium Term Notes 2012(18) , ,00 0,56 3,750% SPP Infrastructure Fing B.V. EO Notes 2013(20) , ,00 0,87 4,820% SUEZ ENVIRONNEMENT CO. S.A. EO FLR Med.-T. Nts 10(15/ Und.) FTF 2,250% Sumitomo Mitsui Banking Corp. EO Medium Term Nts 2013(20) , ,00 0, , ,00 1,01 2,375% Swedbank AB EO FLR Med.-T.Nts 2014(19/24) FTF , ,50 0,41 3,375% Swedbank AB EO Medium Term Notes 2012(17) , ,00 0,86 3,875% Swedish Match AB EO Medium Term Notes 2010(17) , ,00 0,88 4,375% Telefonica Emisiones S.A.U. EO Medium Term Notes 2006(16) , ,00 0,85 3,125% Telekom Finanzmanagement GmbH EO Medium Term Notes 2013(21) , ,00 0,45 3,750% Telstra Corp. Ltd. EO FLR Med.-Term Nts 2011(22) FRN , ,00 0,79 2,500% Teollisuuden Voima Oyj EO Medium Term Notes 2014(21) , ,00 0,42 1,250% UBS AG (London Branch) EO Medium Term Notes 2014(21) , ,00 0,81 2,250% UniCredit S.p.A. EO Medium Term Notes 2013(16) , ,00 0,70 2,750% UniCredit S.p.A. EO Mortg.Covered MTN 2013(20) , ,00 0,89 3,125% Unione di Banche Italiane ScpA EO Mortg.Cov. MTN 2014(24) , ,00 0,30 2,375% Verizon Communications Inc. EO Notes 2014(14/22) , ,00 0,57 3,875% Volkswagen Intl Finance N.V. EO FLR Notes 2013(18) FTF , ,00 0,57 3,250% Volkswagen Leasing GmbH Med.Term Nts.v.11(18) , ,00 0,59 2,375% Volkswagen Leasing GmbH Med.Term Nts.v.12(22) , ,00 0,58 1,900% Wal Mart Stores Inc. EO Notes 2014(14/22) , ,00 0,71 2,875% Wolters Kluwer N.V. EO Notes 2013(23) , ,00 0,44 2,125% Yorkshire Building Society EO Medium Term Notes 2014(19) , ,00 0,97 Summe Wertpapiervermögen Total securities holdings Összeg Értékpapíreszközök ,50 95,52 Derivate Derivatives Derivatívok Rentenindex Terminkontrakte Bond index future contracts Nyugdíjindex határidős ügyletek Bobl Future , ,00-0,03 Summe Derivate Total derivatives Összeg Derivatívok ,00-0,03

19 BAYERNINVEST TOTAL RETURN CORPORATE BOND FONDS 17 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2014 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2014 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFÓLIÓ SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névérték Marktwert Market value Piaci érték Részalap vagyonának %-ában Bankguthaben Cash at banks Banki követelések Bankkonto Banque LBLux , ,68 3,36 Summe Bankguthaben Total cash at banks Összeg Banki követelések ,68 3,36 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Egyéb eszköztárgyak Wertpapierzinsen , ,44 1,28 Zinsforderung Bankkonto Banque LBLux 97,10 97,10 0,00 Summe Sonstige Vermögensgegenstände Total other assets Összeg Egyéb eszköztárgyak ,54 1,28 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities Egyéb kötelezettségek ,41-0,13 Teilfondsvermögen Sub fund assets Részalap vagyonok ,31 100,00 *) *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein Slight deviations may have occurred as a result of rounding in the calculation A számítások során a kerekítések miatt kis mértékű eltérések adódhatnak

20 18 BAYERNINVEST TOTAL RETURN CORPORATE BOND FONDS VERPFLICHTUNGEN AUS DERIVATEN LIABILITIES ON DERIVATIVES KÖTELEZETTSÉGEK DERIVATÍVOKBÓL Futures Futures Futures Währung Currency Pénznem Kontrakte Contracts Ügyletek Kontraktgröße Contract size Ügylet nagysága Kurs Price Árfolyam Dev.Kurs Exchange rate Dev. árfolyam Verpflichtungen aus Derivaten contingent liabilities under derivatives contracts Kötelezettségek derivatívokból Futures Verkauf Futures sales Futures - Értékesítések Bobl Future , ,00 127,8300 1, ,00 Summe Futures Verkauf Total futures sales Futures - Értékesítések összege ,00 Sämtliche Derivate wurden über die Banque LBLux abgewickelt. Es wurden keine Sicherheiten hinterlegt. All derivatives were handled by Banque LBLux. No collateral has been deposited. Valamennyi határidős devizaügyletet és származékos ügyletet a Banque LBLux társaságon keresztül bonyolították le. Biztosítékokat nem helyeztek letétbe.

21 BAYERNINVEST TOTAL RETURN CORPORATE BOND FONDS 19 GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA A RÉSZALAP VAGYONÁNAK %-ÁBAN Länder Countries Országok Kurswert in Mio. Market value (millions) Piaci érték Részalap vagyonának %-ában Niederlande Netherlands Hollandia 4,72 12,64 Italien Italy Olaszország 3,90 10,50 Großbritannien Great Britain Nagy Britannia 3,77 10,13 USA USA USA 3,35 9,02 Irland Ireland Írország 3,08 8,30 Bundesrepublik Deutschland Federal Republic of Germany Német Szövetségi Németország 3,05 8,21 Spanien Spain Spanyolország 2,79 7,49 Frankreich France Franciaország 2,75 7,40 Schweden Sweden Svédország 1,76 4,74 Sonstige Länder Other countries Egyéb országok 6,35 17,09 Summe Total Összeg 35,52 95,52 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI SZEKTORÁLIS A RÉSZALAP VAGYONÁNAK %-ÁBAN Branchen Sectors Ágazatok Kurswert in Mio. Market value (millions) Piaci érték Részalap vagyonának %-ában Unternehmensanleihen Corporate bonds Vállalatok 26,80 72,07 Besicherte Anleihen Collateral bonds Fedezeti kölcsönök 5,32 14,32 Staaten Sovereign states Államok 3,12 8,39 Bundesländer, Kommunen, Kantone Local authorities, federal states, cantons Nemzetközösségek, szövetségi államok, kantonok 0,28 0,74 Summe Total Összeg 35,52 95,52