NFKP fórum Mátrai Károly - KELER KSZF Zrt. Matuszka Kristóf - KELER Zrt.

Átírás

1 NFKP fórum Mátrai Károly - KELER KSZF Zrt. Matuszka Kristóf - KELER Zrt.

2 Tartalom Lényegesebb trendek, változások az indulás óta Az elszámolási ciklus tervezett rövidítése 2

3 Biztosítékok, algoritmus változása február 1-től Forgalmi biztosíték Alapja: ÁFA-val növelt vételi forgalom és havi korrekció (csak a nettó kötelezetti pozíció). GKGA Alapja módosult: forgalmi biztosíték + átlagos KPÜF; %-os paraméter 40%-ra emelkedett (30%-ról); Eltörlésre került a 250 MFt-os felső határ. Előzetes kalkuláció Forgalmi biztosíték -2,2 Mrd Ft GKGA +400 MFt Ft Összesen -1,8Mrd Ft Tény (2011. február 1.) Forgalmi biztosíték -2,46 Mrd Ft GKGA +645 MFt Ft Összesen -1,8 Mrd Ft 3

4 Biztosíték követelmények alakulása Összpiaci egyéni és kollektív biztosítékok valamint a havi nettó forgalom milliárd júl.10 aug.10 szept.10 okt.10 nov.10 dec.10 jan.11 febr.11 márc.11 Forgalmi biztosíték + Alapszintű pénzügyi fedezet GKGA Forgalom 4

5 Korrekciós elszámolás Havi nettó pénzügyi rendezés és a havi korrekció mértéke milliárd júl.10 aug.10 szept.10 okt.10 nov.10 dec.10 jan.11 febr.11 márc.11 Nettó pénzügyi rendezés Korrekciós elszámolás 5

6 KELER KSZF Zrt. A KELER KSZF március 31-től zártkörű részvénytársaság formában működik: KELER KSZF Központi Szerződő Fél Zártkörűen Működő Részvénytársaság KELER KSZF Zrt. Okai: Versenyképesség növelése - Hazai és Nemzetközi ügyfelek jobb kiszolgálása; Ajánlások és jogszabályi megfelelés; Tőkemegfelelés; Gyorsabb rugalmasabb döntéshozatalt. A tulajdonosi kör nem változott: KELER 74,5%, MNB 13,6%, BÉT 11,9% A Társaság adószáma változott ( ), Valamennyi, jelenleg élő a KELER KSZF Kft.-vel megkötött szerződés hatályban marad a jogutód zártkörű részvénytársaság tekintetében. 6

7 Egyéb változások Kimutatások, számlák rövidültek Szabályzati változások (finomítások, limitek, számlázás díja) KELER fejlesztések bevezetése: május folyamán - Napi/Havi riportok XLS formátumú megjelenítése az NFKP oldalán június 1. - KFRE termék bevezetése 7

8 Tartalom Lényegesebb trendek, változások az indulás óta Az elszámolási ciklus tervezett rövidítése 8

9 Jelenlegi rendszer Havi szinten változatlan forgalmi biztosítékkövetelmény előírása célja egy havi feltételezhető forgalom elszámolásának fedezete. A napi pozíció forgalmi biztosíték szinthez mérése Előző gázhónap még ki nem egyenlített egyenlege. Az adott hónap kumulált egyenlege. Az előző hónapra számolt korrekció ki nem egyenlített egyenlege. Jellemző Számítás gyakorisága Mértéke Induló forgalmi biztosíték Napi forgalom elszámolása Havonta Naponta Legalább a havi forgalomnak megfelelő összeg Napi kumulálás a pozíciós limitbe való beszámítás 9

10 Jelenlegi rendszer Előnyei nyei: Egyszerű likviditás kezelés (jó esetben havi egy alkalom). Két hét felkészülés a tényleges fizetésig. Hátrányai: Jelentős forgalmi biztosíték igény az egész időszakra. Ha a havi nettó pénzügyi kumulált érték meghaladja a forgalmi biztosíték mértékét, akkor folyamatos likviditáskezelés szükséges. Pozíciós limit miatt az ügyfelek nem tudnak kötni. A megképzett biztosítékok terhe felett kell készpénzben teljesíteni. A biztosítékok megképzése mellett 15 napos fizetési határidő. 10

11 "A" változat - tényleges napi elszámolás- napi számlázás Ez esetben a tőzsdei vagy árampiaci elszámoláshoz hasonlóan naponta ténylegesen terhelésre és jóváírásra kerülnek az elszámolásból eredő vételárak a gázpiaci klíringtagok számláin Jellemző Induló forgalmi biztosíték Számítás gyakorisága Havonta Mértéke 5 napi forgalomnak megfelelő összeg Napi forgalom elszámolása Naponta A forgalomból adódó kötelezettségek nem kumulálódnak. 11

12 "A" változat elemzése Előnyei: Az eladók hamarabb, T+1 nap jutnak a vételárhoz. A hó végi fizetési határidő 1 napra csökken. Hátrányai: Az ÁFA törvény miatt a napi számlázási feladat komoly terheket ró a felekre. Korrekciós számlák kezelése szintén komoly teher. Napi likviditás kezelést igényel a klíringtagoktól. A napi elszámolás csak készpénzben teljesíthető. A korrekciós számla is 1 napon belül esedékes. 12

13 "B" változat - napi elszámolás zárolt számlára Teljesítés során a napi vételár összegek (készpénzben) zárolt klíringtagi számlára kerülnek. A tényleges jóváírásra vagy felszabadításra csak a végleges korrigált napi elszámolást követően kerül sor. Jellemző Induló forgalmi biztosíték Számítás gyakorisága Havonta Mértéke 5 napi forgalomnak megfelelő összeg Napi forgalom elszámolása Naponta A forgalomból adódó kötelezettségek kumulálódnak. 13

14 "B" változat elemzése Előnyei: A vevők által befizetett vételárból fedezhető a teljesítés. Nincs plusz finanszírozási igény. Mivel a vételárak rendelkezésre állnak, a fizetési határidő csökkenthető, ha a partnerek korábban küldik a számlákat. A vételár számlákra magasabb kamatot fizet a KELER. Hátrányai: Az eladók nem jutnak hamarabb a vételárhoz, a vevők azonban befizetik azt. Napi likviditás kezelést igényel a vevő pozícióban lévő klíringtagoktól. A napi elszámolás csak készpénzben teljesíthető. 14

15 "C" változat - marad a havi elszámolás, de napi árkülönbözeti letétképzés történik Nem térünk át a napi elszámolásra, de a napi nettó kötelezettségeknek megfelelő összeget vételárletétben meg kell képezni. A vételár letét is megképezhető bármilyen biztosítékeszközben. A havi korrekciós kötelezettségek után ugyancsak vételár letétet kell képezni. Jellemző Számítás gyakorisága Mértéke Induló forgalmi biztosíték Havonta 5 napi forgalomnak megfelelő összeg Napi forgalom elszámolása Naponta A forgalomból adódó kötelezettségek kumulálódnak. 15

16 C" változat elemzése Előnyei: Az árkülönbözeti letét nemcsak készpénzben teljesíthető, egyéb biztosítékeszközzel is. Hátrányai: Napi biztosíték kezelést igényel a klíringtagoktól. A biztosítékok nem használhatók fel a vételár megfizetésére. Plusz finanszírozási igény van teljesítéskor. 16

17 Összefoglalás A változat Előnyei napi készpénz be és kiutalási kötelezettséget jelent napi számlázás mellett, (ez csak akkor működhet, ha a KSZF végzi, minden klíringtagnak) Hátrányai ÁFA törvény miatt a napi számlázási feladat komoly terheket ró a felekre Korrekciós számlák kezelése járulékos haszon, hogy a fizetési határidő lerövidül 15 napról, 1 banki napra Napi likviditás kezelést igényel a klíringtagoktól A napi elszámolás csak készpénzben teljesíthető B változat napi készpénz beutalási kötelezettséget jelent mivel a vételár rendelkezésre áll, így a fizetési határidő elvben rövidíthető A korrekciós számla is 1 napon belül esedékes az eladók nem jutnak hamarabb a vételárhoz, a vevők azonban befizetik azt napi likviditás kezelést igényel a klíringtagoktól a napi elszámolás csak készpénzben teljesíthető C változat a vevő részéről biztosítékképzési kötelezettséget jelent marad a havi számlázás, a 15 napos fizetési határidővel napi biztosíték kezelést igényel a klíringtagoktól 17

18 Javaslat KELER javaslata - B változat Kiegészítve a KELER központi számlázásával. Ekkor napi készpénz beutalási kötelezettség van, de lecsökkenthető a számlázási periódus 15 napról 1-2 banki napra. Központi számlázás: A jelenlegi 11 NFKP tagból 6-nak számlázik a KELER Zrt. 18

19 Köszönjük a figyelmet! Mátrai Károly matrai.karoly@kelerkszf.hu Matuszka Kristóf matuszka.kristof@keler.hu