Raiffeisen Likviditási Alap

Átírás

1 A Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. által kezelt Raiffeisen Likviditási Alap Tájékoztatója és Kezelési Szabályzata A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott engedélyek számai és dátuma: III/ / A Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Rt. felhívja a befektetık figyelmét, hogy az Alap a Batv. rendelkezései szerint - származtatott ügyletek figyelembevételével - számított teljes nettósított kockázati kitettsége elérheti az Alap Nettó eszközértékének 130%-át. A Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. felhívja a befektetık figyelmét, hogy az Alap a Raiffeisen Bank Zrt. által kibocsátott átruházható értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe történı befektetésekbıl, a Raiffeisen Bank Zrt.-nél elhelyezett betétekbıl, és a Raiffeisen Bank Zrt.-vel kötött OTC származtatott ügyletekbıl eredı összevont kockázati kitettsége meghaladhatja az Alap eszközeinek 20 százalékát. A jelen Tájékoztató és Kezelési Szabályzat hatályba lépésének napja: január 03.

2 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató ÁLTALÁNOS RENDELKEZÉSEK A jelen magyar nyelvő tájékoztató (továbbiakban Tájékoztató) a magyar jog és különösen a befektetési alapkezelıkrıl és kollektív befektetési formákról szóló évi CXCIII. Törvény és a 345/2011. (XII. 29.) Korm. rendelet rendelkezései alapján nyújt információkat a Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. (továbbiakban: Alapkezelı) által kezelt Raiffeisen Likviditási Alapról (továbbiakban: Alap) a befektetıknek. Jelen Tájékoztató egymástól elválaszthatatlan szerkezetben tartalmazza az Alapkezelı által kezelt nyilvános, nyílt végő Alap tájékoztatóját és kezelési szabályzatát. Az Alapkezelı az Alap nevében eljárva a jelen Tájékoztatóban foglaltakért felelısséget vállal, amelyet a Tájékoztató végén aláírásával erısít meg. Mivel a Befektetési jegyek vásárlása kockázatokat is magában rejt, rendkívül fontos, hogy a Befektetık döntésük meghozatala elıtt alaposan tekintsék át a jelen Tájékoztatót, különös tekintettel a " Az Alapba történı befektetéssel járó jelentısebb kockázatok " címő fejezetben foglaltakra. A Befektetık a jelen Tájékoztató tartalmát nem tekinthetik jogi, adózási, vagy számviteli tanácsnak. Háttérszabályok Minden, a Tájékoztató vagy az Alapkezelési Szabályzat alapján létrejövı jogviszony, így különösen a Befektetési jegyek jegyzése, folyamatos forgalmazása tekintetében és az azokhoz kapcsolódó jog- és egyéb nyilatkozatokban, szerzıdésekben nem szabályozott kérdések tekintetében a Tájékoztató, az Alapkezelési Szabályzat, a Tpt., a Batv., a Bszt, továbbá a Ptk. és más, értékpapírral kapcsolatos jogszabályok rendelkezései valamint az Alapkezelı Üzletszabályzata az irányadóak. Joghatóság Az Alapkezelı és a Befektetı, illetve az Alap és a Befektetı közötti vitás ügyeket a felek elıször megkísérlik békés úton, közvetlen egyeztetés útján rendezni. Az Alapkezelı a Befektetı által szóban vagy írásban benyújtott panaszt, amennyiben azt már a közléskor megalapozottnak találja, azonnal orvosolja. Amennyiben ez nem lehetséges, úgy arra a közléstıl számított harminc napon belül írásban válaszol az Alapkezelı. Ha a jogviták békés úton való rendezésére nem tud megvalósulni, úgy a felek jogvita esetére kikötik a Pesti Központi Kerületi Bíróság, illetve a Polgári Perrendtartás hatásköri szabályainak megfelelı figyelembevételével a Fıvárosi Bíróság kizárólagos illetékességét. 2

3 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató Fogalmak Alap Alapkezelési (vagy Kezelési) Szabályzat Alapkezelı Alap saját tıkéje ÁÉKBV ÁÉKBV-alapkezelı: ÁÉKBV-irányelv: ÁKK Államkötvény Állampapír Banki Munkanap (vagy Banki Nap) Befektetési alap Befektetési alapkezelı Befektetési alapba befektetı alap Befektetési jegy Bszt. Batv. Befektetı BÉT Raiffeisen Likviditási Alap A jelen Tájékoztató elválaszthatatlan részét képezı Kezelési Szabályzat. Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. Az Alap saját tıkéje induláskor a Befektetési Jegyek névértékének és darabszámának szorzatával egyezik meg, mőködésük során a saját tıke az Alap összesített nettó eszközértékével azonos. A nyíltvégő befektetési alapok esetében a forgalomban lévı befektetési jegyek száma és ezzel a befektetési alap saját tıkéje a befektetési jegyek folyamatos forgalmazása következtében folyamatosan változhat. Az Alap forgalomban lévı Befektetési jegyei mennyiségének felsı korlátja nincs. a) olyan nyilvános nyílt végő befektetési alap, amely megfelel a Batv. felhatalmazása alapján kiadott, a befektetési alapok befektetési és hitelfelvételi szabályairól szóló kormányrendelet ÁÉKBV-kre vonatkozó elıírásainak, vagy b) olyan nyilvános nyílt végő kollektív befektetési forma, amely az ÁÉKBV-irányelv szabályainak más EGT-állam jogrendszerébe történı átvétele alapján jött létre. ÁÉKBV kezelésére engedéllyel rendelkezı befektetési alapkezelı. Az Európai Parlament és a Tanács július 13-i 2009/65/EK irányelve az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról. Államadósság Kezelı Központ Egy évnél hosszabb, eredeti lejárattal rendelkezı állampapír. A magyar vagy külföldi állam, az MNB, az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítı értékpapír (Tpt. 5. (1) bekezdés 6. pont) Minden nap, amelyen a Letétkezelı üzleti tevékenység végzésére nyitva tart (ide nem értve a Felügyelet által engedélyezett zárvatartás idıtartamát). A Batv.-ben meghatározott feltételek szerint befektetési jegyek nyilvános vagy zártkörő forgalomba hozatalával létrehozott és a kockázatmegosztás elvén mőködtetett, jogi személyiséggel rendelkezı vagyontömeg, amelyet a befektetési alapkezelı a befektetık érdekében kezel. A befektetési alap jogi személy, amely a Felügyelet által a nyilvántartásba történı bejegyzéssel jön létre, és a nyilvántartásból való törléssel szőnik meg. A befektetési alap törvényes képviselıje a befektetési alapkezelı, aki a befektetési alap nevében eljár. Befektetési alapkezelési tevékenység végzésére vonatkozó engedéllyel rendelkezı vállalkozás. A befektetési alap törvényes képviselıje, aki a befektetési alap nevében eljár. A befektetési alapkezelı a befektetési alap nyilvántartásba történı bejegyzéséig is eljárhat a befektetési alap javára. A Batv. értelmében annak minısülı befektetési alap. A Batv. -ben meghatározott módon és alakszerőséggel a befektetési alap mint kibocsátó által sorozatban forgalomba hozott, a befektetési alappal szembeni, a befektetési alap kezelési szabályzatában meghatározott követelést és egyéb jogokat biztosító, átruházható értékpapír. A jelen Tájékoztató alapján az Alap által kibocsátott befektetési jegyek összessége. A befektetési vállalkozásokról és az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló évi CXXXVIII. Törvény. A Befektetési Alapkezelıkrıl, és a kollektív befektetési formákról szóló évi CXCIII. Törvény. A Befektetési Jegy tulajdonosa. Budapesti Értéktızsde Contract for difference Különbözeti szerzıdés. Az FSA által felhatalmazott és szabályozott kereskedıvel kötött megállapodás 3

4 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató (CFD) ügylet valamely kereskedési eszköz nyitó és záró értéke közötti különbözetnek a CFD-k számával szorzott értéke beváltására. A CFD-k köthetık részvényre, tızsdeindexre, kötvényre, kamatlábra, árucikkre Dematerializált értékpapír Devizabelföldi Devizakülföldi Duration (hátralévı átlagos futamidı) EGT-állam ESMA Értékelési nap Értékpapír-sorozat Értékpapírszámla Felügyelet vagy PSZÁF Folyamatos forgalmazás Forgalmazáselszámolási nap Forgalmazás-teljesítési nap: Forgalmazó Forgalmazó Üzletszabályzata Forgalomba hozatal Harmadik ország Határidıs ügylet Hitelviszonyt megtestesítı értékpapír Hosszú pozíció vagy devizára mint mögöttes piacra. A Tpt--ben és külön jogszabályban meghatározott módon, elektronikus úton létrehozott, rögzített, továbbított és nyilvántartott, az értékpapír tartalmi kellékeit azonosítható módon tartalmazó adatösszesség. Az a természetes vagy jogi személy, illetve jogi személyiség nélküli gazdasági társaság, aki a Tpt. szerint annak minısül. Az a természetes vagy jogi személy, illetve jogi személyiség nélküli gazdasági társaság, aki a Tpt. szerint annak minısül. Fix kamatozású kötvények esetén az egyes kifizetésekig hátralévı idıtartamnak a kifizetések lejáratig számított hozammal diszkontált jelenértékének a kötvény árfolyamához viszonyított arányával súlyozott átlaga. Változó kamatozású kötvények esetén az átlagos hátralévı futamidı a következı kamatmegállapításig hátralévı idıtartammal egyenlı. Az Európai Unió tagállama és az Európai Gazdasági Térségrıl szóló megállapodásban részes más állam. European Securities and Markets Authority (korábban CESR): Európai Értékpapír-piaci Hatóság Az Alap futamideje alatt minden Banki Munkanap, az Alap nyilvántartásba vételét követı munkanappal kezdıdıen, mely napokra vonatkozóan a Befektetési jegyek forgalmazásának alapjául szolgáló árfolyam meghatározásra kerül. A tıkepiacról szóló évi CXX. törvény eltérı rendelkezése hiányában az azonos elıállítású, azonos jogokat megtestesítı értékpapír egy meghatározott idıpontban forgalomba hozott teljes mennyisége, illetve az eltérı idıpontban forgalomba hozott értékpapírok valamely késıbbi idıpontban azonos jogokat megtestesítı teljes mennyisége. Egy befektetési alap nevében egy vagy több sorozatot alkotó, egyazon sorozaton belül azonos névértékő és azonos jogokat megtestesítı befektetési jegyek bocsáthatók ki. A dematerializált értékpapírról és a hozzá kapcsolódó jogokról az értékpapír-tulajdonos javára vezetett nyilvántartás. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete, illetve jogelıdei. A nyílt végő kollektív befektetési forma kollektív befektetési értékpapírjának folyamatos értékesítése és visszaváltása a kollektív befektetési forma futamideje alatt. Az a nap, amelyre vonatkozóan megállapított Nettó eszközérték alapján a leadott Befektetési jegy vételi és visszaváltási megbízások elszámolásra kerülnek, meghatározva a teljesítéskor a befektetıknek járó ellenértéket. Az a nap, amelyen az elszámolt Befektetési jegy vételi és visszaváltási megbízások ellenértéke a Befektetık felé teljesítésre ill. jóváírásra kerül. A Befektetési jegyek folyamatos forgalmazásában részt vevı Forgalmazók listáját a Kezelési Szabályzat pontja tartalmazza. A forgalmazó tevékenységét szabályozó, szerzıdési feltételeit rögzítı szabályzat. A kollektív befektetési értékpapír keletkeztetése és az elsı tulajdonosnak történı átadása. Az az ország, amely nem minısül EGT-tagállamnak. Értékpapírra, vagy más befektetési eszközre alapozott nem azonnali ügylet. Minden olyan értékpapír, amelyben a kibocsátó meghatározott pénzösszegnek a rendelkezésére bocsátását elismerve arra kötelezi magát, hogy a pénz összegét, valamint kamatozó értékpapír esetén annak meghatározott módon számított kamatát, vagy egyéb hozamát, illetıleg az általa vállalt egyéb szolgáltatásokat az értékpapír birtokosának a megjelölt idıben és módon megfizeti, illetve teljesíti. Minden olyan pozíció, amely esetében az érdekeltség az alapul szolgáló eszköz árváltozását tekintve, 4

5 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató áremelkedés hatására értéknövekedésben nyilvánul meg. Hpt. A hitelintézetekrıl és a pénzügyi vállalkozásokról szóló évi CXII. tv. Járulékos (kiegészítı) Az ÁÉKBV-irányelv rendelkezései szerint, az alapszabályával vagy a létesítı okiratával összhangban likvid eszköz elsısorban nem bankbetétekbe befektetı ÁÉKBV is rendelkezhet kiegészítı likvid eszközökkel, például látra szóló bankbetétekkel. Az ilyen kiegészítı likvid eszközök tartása indokolható többek között folyó vagy kivételes fizetések fedezeteként; eladások esetében, átruházható értékpapírokba, pénzpiaci eszközökbe vagy ebben az irányelvben említett egyéb pénzügyi eszközökbe történı újrabefektetésekhez szükséges idıre; vagy arra a feltétlenül szükséges olyan idıszakra, amikor a kedvezıtlen piaci feltételek miatt felfüggesztik az átruházható értékpapírokba, pénzpiaci eszközökbe és egyéb pénzügyi eszközökbe történı befektetéseket. A rendelkezés a Batv utalószabálya szerint alkalmazandó az ÁÉKBV irányelv alapján nem harmonizált Befektetési alapokra is KELER Zrt. Központi Elszámolóház és Értéktár Rt. a tıkepiacról szóló évi CXX. törvény, valamint a hitelintézetekrıl és a pénzügyi vállalkozásokról szóló évi CXII. törvény alapján mőködı elszámolóház. KELER Szabályok A KELER Zrt. Szabályzatai, Kondíciós Listái, Elszámolóházi leiratai és Eljárási rendjei. Kibocsátó Az Alap. Kibocsátási pénznem Az Alap Befektetési jegyeinek pénzneme. Az Alap esetében forint. Kiemelt befektetıi Az ÁÉKBV-rıl és az egyéb nyilvános nyílt végő befektetési alapról készített, a befektetıknek adandó információ (KIID) legfontosabb információkat tartalmazó rövid dokumentum. Kincstárjegy Egy éves vagy annál rövidebb eredeti lejárattal rendelkezı állampapír. Kockázatmentes eszköz Az Alapkezelı kockázatmentes eszköznek tekint egy olyan bankbetétekbıl és állampapírokból álló portfoliót, amelynek átlagos hátralévı futamideje nem haladja meg a fél évet. Kollektív befektetési A kollektív befektetési forma által forgalomba hozott értékpapír, továbbá a kollektív befektetési forma értékpapír által forgalomba hozott, a kollektív befektetési formában való részvételt tanusító egyéb okirat. Kollektív befektetési A befektetési alap, az ÁÉKBV és minden olyan kollektív befektetési vállalkozás, amely több forma befektetıtıl győjt tıkét abból a célból, hogy meghatározott befektetési politikának megfelelıen befektesse a befektetık javára. Kötvény Minden a tıkepiacról szóló évi CXX. törvény alapján annak minısülı, hitelviszonyt megtestesítı, kamatozó vagy diszkont értékpapír. Közzétételi hely Az Alap közzézételi helyei: Az Alapkezelı honlapja: alapok.raiffeisen.hu és a PSZÁF által üzemeltetett honlap. Az Alapkezelı közzétételi helyei: Az Alapkezelı honlapja: alapok.raiffeisen.hu, valamint a PSZÁF által mőködtetett honlap. Közzétételi nap Az Alap futamideje alatt legkésıbb minden Értékelési napot követı második munkanap. Letétkezelési szerzıdés Az Alapkezelı és a Letétkezelı között az Alappal kapcsolatban aláírt megállapodás. Letétkezelı A Tpt (1) bekezdése alapján a befektetési alapkezelı által az általa kezelt alap letétkezelésével (a Tpt (4) bekezdésében meghatározott feladatok végzésével) megbízott, a Bszt. 5. (2) bekezdésének b) pontjában meghatározott letétkezelési szolgáltatásra vonatkozó engedéllyel rendelkezı magyarországi székhelyő befektetési vállalkozás és hitelintézet, amely a Raiffeisen Bank Zrt. Likvid eszköz A pénz, hitelintézettel állampapírra kötött, felmondhatóságában nem korlátozott repo, az átruházhatóságában nem korlátozott, nyilvános árjegyzéssel rendelkezı állampapír, a felmondhatóságában nem korlátozott bankbetét, továbbá az átruházhatóságában nem korlátozott, nyilvános árjegyzéssel rendelkezı, legfeljebb egyéves hátralévı futamidejő, nyilvánosan forgalomba hozott hitelviszonyt megtestesítı értékpapír. Nettó eszközérték Az Alap tulajdonában álló eszközök ideértve a kölcsönbe adásból származó követeléseket is értéke csökkentve az Alapot terhelı kötelezettségekkel, beleértve a passzív idıbeli elhatárolásokat is, 5

6 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató Opció Pénzpiaci alap Pénzpiaci eszköz Pénzügyi eszköz Portfólió duration Portfóliójelentés Ptk. Repo megállapodás Részvény Rövid pozíció amely mind az egész Alapra, mind a Befektetési jegyre kiszámításra kerül minden Értékelési napon. Egy opció vételi vagy eladási jogot testesít meg az alapul szolgáló eszközre, egy elıre rögzített áron, egy elıre meghatározott idıpontban (európai opció), vagy idıpontig (amerikai opció). Az opció alapjául szolgáló eszköz a jelen Tájékoztató értelmében értékpapír, index, deviza árfolyam vagy kamatpiaci jegyzés lehet, a teljesítés pedig kizárólag pénzbeli elszámolással történhet. Olyan befektetési alap, melynek Portfólió duration-ja az alap befektetési politikája szerint tartósan nem haladja meg az 1-t. A fizetıeszköz kivételével sorozatban kibocsátott, értékpapírnak nem minısülı, pénzkövetelésre szóló eszköz, amellyel pénzpiacon kereskednek. a) az átruházható értékpapír, b) a pénzpiaci eszköz, c) a kollektív befektetési forma által kibocsátott értékpapír, d) az értékpapírhoz, devizához, kamatlábhoz vagy hozamhoz kapcsolódó opció, határidıs ügylet, csereügylet, határidıs kamatláb-megállapodás, valamint bármely más származtatott ügylet, eszköz, pénzügyi index vagy intézkedés, amely fizikai leszállítással teljesíthetı vagy pénzben kiegyenlíthetı, e) az áruhoz kapcsolódó opció, határidıs ügylet, csereügylet, határidıs kamatláb-megállapodás, valamint bármely más származtatott ügylet, eszköz, amelyet pénzben kell kiegyenlíteni vagy az ügyletben résztvevı felek valamelyikének választása szerint pénzben kiegyenlíthetı, ide nem értve a teljesítési határidı lejártát vagy más megszőnési okot, f) az áruhoz kapcsolódó opció, határidıs ügylet, csereügylet, valamint bármely más származtatott ügylet, eszköz, amely fizikai leszállítással teljesíthetı, feltéve hogy azzal szabályozott piacon vagy multilaterális kereskedési rendszerben kereskednek, g) az f) pont alá nem tartozó, más származtatott pénzügyi eszköz jellemzıivel rendelkezı, áruhoz kapcsolódó opció, tızsdei és tızsdén kívüli határidıs ügylet, csereügylet, valamint bármely más származtatott ügylet, amely fizikai leszállítással teljesíthetı, és nem kereskedelmi célt szolgál, ha azt elismert elszámolóházon keresztül számolják el vagy rendszeres pótbefizetési kötelezettség érvényes rá, h) a hitelkockázat átruházását célzó származtatott ügylet, i) a különbözetre vonatkozó pénzügyi megállapodás, j) az éghajlati, idıjárási változóhoz, fuvardíjhoz, légszennyezı anyag vagy üvegházhatású gáz kibocsátásához, inflációs rátához vagy más hivatalos gazdasági statisztikához kapcsolódó opció, határidıs ügylet, csereügylet, határidıs kamatláb-megállapodás vagy bármely más származtatott ügylet, eszköz, amelyet pénzben kell kiegyenlíteni vagy amely az ügyletben résztvevı felek valamelyikének választása szerint pénzben kiegyenlíthetı, ide nem értve azt az esetet, ha a megszőnés oka a nemteljesítés, k) egyéb, az a)-j) pontban nem említett eszközhöz joghoz, kötelezettséghez, indexhez, intézkedéshez kapcsolódó származtatott ügylet, eszköz, amely rendelkezik a többi származtatott eszköz valamelyikének jellemzıivel, ideértve azt, hogy valamely szabályozott piacon vagy multilaterális kereskedési rendszerben kereskednek vele, elismert elszámolóházon keresztül számolják el és teljesítik vagy rendszeres pótbefizetési kötelezettség érvényes rá, valamint a Bizottság 1287/2006/EK rendeletének 39. cikkében meghatározott származtatott ügylet. A portfóliót alkotó kötvények duration-jának súlyozott számtani átlaga, ahol a súlyokat az egyes kötvények portfólión belüli súlyai adják. Az Alapkezelı által havi rendszerességgel a Batv. -ben meghatározott tartalommal készített jelentés. A polgári törvénykönyvrıl szóló évi IV. törvény A tıkepiacról szóló évi CXX. törvény alapján annak minısülı ügylet. Tagsági jogokat megtestesítı értékpapír. Minden olyan pozíció, amely esetében az érdekeltség az alapul szolgáló eszköz árváltozását tekintve, árcsökkenés hatására értéknövekedésben nyilvánul meg. 6

7 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató Szabályozott piac Származtatott (derivatív) ügylet SZJA törvény Tájékoztató T napos alap T+n napos alap Tızsdei határidıs ügylet Tpt. Ügyfél Üzleti év Vételi Opció 345/2011 Kormány rendelet 344/2011 Kormány rendelet Az Európai Unió tagállamának tızsdéje és minden más olyan piaca, ahol meghatározott szabályok szerint a kereslet és a kínálat egy helyen koncentrálódik és kielégíti a Tpt.ben meghatározott feltételeket. Olyan ügylet, amelynek értéke az alapjául szolgáló befektetési eszköz, deviza, áru vagy referenciaráta (alaptermék) értékétıl függ és önálló kereskedés tárgyát képezi (derivatíva). A személyi jövedelemadóról szóló évi CXVII. törvény A Befektetési Jegyek nyilvános forgalomba hozatalát szolgáló, a Felügyelet által jóváhagyott dokumentum, melynek a Kezelési Szabályzat is részét képezi. A Befektetési jegyekre T napon felvett megbízás teljesítése a Közzétételi napon (T) megjelentetett T napi forgalmazási árfolyamon történik. A Befektetési jegyekre T-n napon felvett megbízás teljesítése a Közzétételi napon (T) közzétételre kerülı T napi forgalmazási árfolyamon történik (n=1 vagy 2 forgalmazási nap). A BÉT szabályzataiban ekként meghatározott ügylet. A tıkepiacról szóló évi CXX. tv. Az a személy, aki a Batv. alapján az Alapkezelıtıl szolgáltatást vesz igénybe, ide nem értve a Befektetıt. Az Alap üzleti éve a naptári évvel egyezik meg. A vételi opció vásárlója az általa fizetett opciós díj ellenében jogot szerez arra, hogy egy elıre meghatározott idıpontban (európai vételi opció), vagy egy elıre meghatározott idıtartamon belül (amerikai vételi opció) elıre meghatározott áron elıre meghatározott értékben vásároljon az alapul szolgáló eszközbıl. A befektetési alapok befektetési és hitelfelvételi szabályairól rendelkezı kormányrendelet. A befektetési alapkezelıkre vonatkozó szervezeti, összeférhetetlenségi, üzletviteli és kockázatkezelési követelmeényekrıl szóló kormányrendelet. Egyéb, a fentiekben nem definiált fogalmak használata esetén az elnevezések alatt a Befektetési Alapkezelıkrıl, és a kollektív befektetési formákról szóló évi CXCIII. Törvény valamint az ÁÉKBV-irányelv fogalomhasználatát értjük. 7

8 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató Tartalom jegyzék Tájékoztatója és Kezelési Szabályzata AZ ALAPRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK Az Alap neve, típusa Az Alap nyilvántartásba vételének dátuma, futamideje A közzétételi helyek Az adózási szabályok Az elszámolási és hozamfizetési napok Az Alap könyvvizsgálója Az Alap Befektetési jegyeinek jellemzıi, az Alap megszőnése A Befektetık lehetséges köre A Befektetési jegyek által megtestesített jogok Befektetési jegyek elıállítása, nyilvántartása A Befektetési jegyek jellemzıi Az Alap megszőnésével kapcsolatos rendelkezések A megszőnési eljárás kötelezı elindításának esetei A megszőnés egyéb esetei A megszőnési eljárás A Befektetési jegyek forgalmazása A Befektetési jegyek forgalomba hozatala és értékesítése A Befektetési jegyek visszaváltása és a visszaváltás felfüggesztése A hozam megállapítása, kifizetése Az Alap célja, befektetési politikája, hitelfelvétele Az Alap eszközeinek értékelési szabályai Az Alap befektetési eszközei értékelésének elvei a következık: A Befektetési jegy árfolyama és a forgalmazása során felszámított költségek Az Alap által fizetendı díjak AZ ALAPKEZELİ BEMUTATÁSA Cégjegyzés, jogi forma, székhely Alapítás dátuma, a mőködés idıtartama Az Alapkezelı által kezelt egyéb alapok, az egyéb kezelt vagyon Vezetı tisztségviselık A jegyzett tıke és egyéb információk A LETÉTKEZELİ BEMUTATÁSA Cégjegyzés, jogi forma, székhely Fı tevékenység A TANÁCSADÓ BEMUTATÁSA A BEFEKTETİK TÁJÉKOZTATÁSA EGYÉB BEFEKTETÉSI INFORMÁCIÓK Az Alap múltbeli teljesítménye A Befektetı profilja Az Alapba történı befektetéssel járó jelentısebb kockázatok EGYÉB PÉNZÜGYI INFORMÁCIÓK

9 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató 7.1. A Befektetési jegy forgalmazása során felszámított költségek Az Alap által fizetendı díjak Felelısség válalló nyilatkozat AZ ALAPRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK Az Alap neve, típusa Az Alap nyilvántartásba vételének dátuma, futamideje Elszámolási és hozamfizetési napok A Befektetési jegyek forgalomba hozatala és értékesítése A Befektetési jegyek folyamatos értékesítésének módja, feltételei A Befektetési jegyek folyamatos értékesítésének szabályai A Befektetési jegyek visszaváltása és a visszaváltás felfüggesztése A Befektetési jegyek visszaváltásának módja, feltételei A Befektetési jegyek visszaváltásának szabályai Az Alap folyamatos forgalmazásának szüneteltetésére, folyamatos forgalmazásának és a befektetési jegyek visszaváltásának felfüggesztésére vonatkozó szabályok Az Alap folyamatos forgalmazásának szüneteltetése A Befektetési Jegyek forgalmazása vagy visszaváltása Alapkezelı általi felfüggesztésének esetei A Befektetési Jegyek forgalmazása vagy visszaváltása Felügyelet általi felfüggesztésének esetei A hozam megállapításának és kifizetésének szabályai, a tıke- és hozamvédelem A hozam megállapításának és kifizetésének szabályai A tıke és hozamígéret/hozamgarancia feltételei A Befektetési jegyek forgalmazási árfolyamának meghatározása, közzététele, a forgalmazás során felszámított költségek A befektetési jegyek eladási, illetve visszaváltási árának meghatározása, annak gyakorisága A Befektetési jegy forgalmazása során felszámított költségek A befektetési jegyek eladási, illetve visszaváltási ára közzétételének módja, helye és gyakorisága AZ ALAP KEZELÉSÉNEK ALAPVETİ SZABÁLYAI Az Alap célja, befektetési korlátai Az Alap célja Befektetési politika (földrajzi és iparági specializáció) A befektetési korlátok A megengedett eszközök köre Befektetési korlátok a befektetési alap eszközeihez viszonyítva Befektetési korlátok a megengedett eszközök oldaláról Egyéb, befektetésekre vonatkozó általános szabályok Az Alap befektetési politikája A befektetési stratégia A portfolió lehetséges elemei, azok Kezelési Szabályzat szerinti limitei, tervezett arányai Az egyes értékpapírfajták maximális, illetve minimális vagy tervezett aránya A származtatott termékek, illetve ügyletek lehetséges köre, alkalmazásuk célja, feltételei

10 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató A tıke-, illetve hozamígéret alapjául szolgáló tervezett tranzakciók Az Alapba történı befektetéssel járó jelentısebb kockázatok A befektetési stratégia lehetséges piacainak bemutatása Hitelfelvételi szabályok Az Alap tulajdonában lévı pénzügyi eszközök kölcsönzése, az eszközök terhelhetısége Az Alap által fizetendı díjak A Nettó eszközérték A Nettó eszközérték megállapításának módja, gyakorisága, idıpontja és közzététele Eljárási szabály hibás Nettó eszközérték számítás miatt szükséges elszámolási kötelezettség esetén Az Alap illikviddé vált eszközeinek elkülönítése A BEFEKTETİK TÁJÉKOZTATÁSA A befektetık rendszeres és rendkívüli tájékoztatásának szabályai A rendszeres tájékoztatási kötelezettség A rendkívüli tájékoztatási kötelezettség A Közzétételi helyek és a rendszeres tájékoztatást szolgáló jelentések elérhetısége A KEZELÉSI SZABÁLYZAT JÓVÁHAGYÁSA, MÓDOSÍTÁSA Az Alap befektetési politikájának módosítási szabályai Felügyeleti határozatok Alapkezelıi határozatok KÖZREMİKÖDİ SZERVEZETEK Az Alapkezelı bemutatása A Letétkezelı bemutatása A Forgalmazók bemutatása A Könyvvizsgáló bemutatása A Tanácsadó bemutatása AZ ADÓZÁSI SZABÁLYOK Az Alap adózása Devizabelföldi magánszemélyek adózása - a Befektetési Jegybıl származó jövedelem után fizetendı adó Devizabelföldi jogi személyek, jogi személyiség nélküli gazdasági társaságok adózása Deviza-külföldiek adózása

11 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató Tájékoztató 1. AZ ALAPRA VONATKOZÓ INFORMÁCIÓK 1.1. Az Alap neve, típusa Elnevezése: Mőködési formája: Fajtája: Futamideje: Elsıdleges eszközkategória típusa: Harmonizációs típusa BAMOSZ besorolása Raiffeisen Likviditási Alap nyilvános nyílt végő határozatlan értékpapír ÁÉKBV-irányelv alapján nem harmonizált likviditási alap 1.2. Az Alap nyilvántartásba vételének dátuma, futamideje Az Alap nyilvántartásba vételének dátumára, futamidejére vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat 1.2 pontjában találhatók A közzétételi helyek Az Alap közzétételi helyeire vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat Error! Reference source not found. pontjában találhatók Az adózási szabályok Az adózással kapcsolatos vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat 6. pontjában találhatók Az elszámolási és hozamfizetési napok Az elszámolásra és hozamfizetésre vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat 1.3 pontjában találhatók Az Alap könyvvizsgálója A könyvvizsgálóra vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat 5.4 pontjában találhatók Az Alap Befektetési jegyeinek jellemzıi, az Alap megszőnése A Befektetık lehetséges köre 11

12 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató A Befektetési jegyek vásárlói azi Alap esetében - a mindenkor hatályos devizajogszabályok szerint - devizabelföldi- és devizakülföldi természetes-, jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkezı gazdasági társaságok is lehetnek A Befektetési jegyek által megtestesített jogok A Befektetési Jegy tulajdonosa jogosult arra, hogy az Alapkezelési Szabályzatban meghatározottak szerint a Befektetési jegyeket vagy azok egy részét a Forgalmazó pénztári óráiban visszaváltsa a visszaváltási jutalékkal csökkentett egy jegyre jutó nettó eszközértéken; az Alap megszőnése esetén az Alap végelszámolását vagy felszámolását követıen fennmaradó vagyonából a tulajdonában lévı Befektetési jegyek névértékének az összes kibocsátott Befektetési jegy névértékéhez viszonyított arányának megfelelıen részesedjen; kérésre a Tájékoztató és a rendszeres tájékoztatások (éves jelentés, féléves jelentés, havi portfolió jelentés) nyomtatott példánya számára díjmentesen átadásra, eljuttatásra kerüljön; az Alap múltbeli ha az Alap legaláb 5 éve mőködik 5 éves, ennek hiányában a teljes mőködési idıszakra vonatkozó egy jegyre jutó Nettó eszközérték adatait elérje; a Batv. -ben meghatározott rendszeres és rendkívüli tájékoztatást kapjon; az Alapkezelı és a Forgalmazó üzletszabályzatát megtekintse; az Alap megszőnése után a megszőnési jelentést megtekintse; továbbá gyakorolja a Batv. -ben meghatározott egyéb jogokat A Befektetı rendelkezik mindazon további jogokkal, amelyek a jelen Tájékoztatóban és annak elválaszthatatlan részét képezı Kezelési szabályzatban foglaltak Befektetési jegyek elıállítása, nyilvántartása Az Alap Befektetési Jegyei névre szóló, dematerializált értékpapírként kerülnek elıállításra. A dematerializált értékpapír elektronikus úton rögzített és továbbított, értékpapírszámlán nyilvántartott, az értékpapír valamennyi tartalmi kellékét azonosítható módon tartalmazó adatösszesség. Átruházása kizárólag értékpapírszámlán történı terhelés, illetve jóváírás útján kerülhet sor. Az értékpapír tulajdonosának az ellenkezı bizonyításáig azt kell tekinteni, akinek számláján az értékpapírt nyilvántartják. A dematerializált Befektetési Jegyek nyomdai úton történı elıállítására és fizikai kiadására nincs lehetıség. A dematerializált Befektetési jegyeket a központi értéktár az Alapkezelı kezdeményezésére, az Alapkezelı által megállapított értéknappal keletkezteti, illetve törli. Nyílt végő befektetési alap által forgalomba hozott befektetési jegy esetében a központi értéktár a forgalmazás-elszámolási napoknak megfelelı gyakorisággal állítja elı, illetve törli a befektetési jegyeket a befektetési alapkezelı, illetve megbízottja utasítása alapján. A dematerializált értékpapírok vásárlásához szükséges, hogy a befektetı értékpapír-számlával rendelkezzen. Értékpapírszámlát a forgalmazó vezet. A forgalmazó tulajdonában álló értékpapírról értékpapír-számlát az elszámolóház vezet (a továbbiakban együtt: számlavezetı). Az értékpapír-számla értékpapír-számlaszerzıdéssel jön létre. Értékpapírszámlaszerzıdéssel a számlavezetı kötelezettséget vállal arra, hogy a vele szerzıdı fél (számlatulajdonos) tulajdonában álló dematerializált értékpapírt a számlavezetınél megnyitott értékpapír-számlán nyilvántartja és kezeli, a számlatulajdonos szabályszerő rendelkezését teljesíti, valamint a számlán történt jóváírásról, terhelésrıl és a számla egyenlegérıl a számlatulajdonost értesíti. A számlavezetı ügyfelének értékpapír fajtánként egy értékpapír-számlát vezethet. A dematerializált formában kibocsátott befektetési jegyek a folyamatos forgalmazás során fizikailag nem kérhetıek ki A Befektetési jegyek jellemzıi Az Alapkezelı az Alap nevében a Befektetık számára visszaváltható, dematerializált, névre szóló Befektetési jegyeket bocsát ki. Az Alap Befektetési Jegyeinek névértéke 1 Ft. 12

13 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató Az Alap megszőnésével kapcsolatos rendelkezések Az Alappal szembeni megszőnési eljárás megindításáról az Alapkezelı vagy a Felügyelet határoz. Az Alapkezelı megszőnésrıl hozott határozatáról haladéktalanul tájékoztatja a Felügyeletet, rendkívüli közzététel útján a Befektetıket és az Alap hitelezıit A megszőnési eljárás kötelezı elindításának esetei Kötelezı megindítani a megszőnési eljárást, amennyiben: az Alap Saját tıkéje 3 hónapon keresztül nem éri el átlagosan a 20 millió forintot, az Alap Nettó eszközértéke negatívvá válik, az Alapkezelı befektetési alapkezelési tevékenységi engedélyét a Felügyelet visszavonta, az Alapkezelıt a Felügyelet kötelezte az Alap kezelésének átadására, azonban az Alap kezelését egyetlen más befektetési alapkezelı sem veszi át, a Befektetési jegyek folyamatos forgalmazása vagy a Befektetési jegyek visszaváltása felfüggesztésének megszőnését követıen a folyamatos forgalmazás feltételei továbbra sem biztosítottak, A Letétkezelı folytatja le a megszőnési eljárást, amennyiben az Alapkezelı befektetési alapkezelési tevékenységi engedélyét a Felügyelet visszavonta, vagy az Alapkezelıt a Felügyelet kötelezte az Alap kezelésének átadására, azonban az Alap kezelését egyetlen befektetési alapkezelı sem veszi át A megszőnés egyéb esetei Külön határozat nélkül elindul a megszőnési eljárás, amennyiben az Alap összes Befektetési jegyére a Befektetık visszaváltási megbízást adtak. Az Alap megszőnik másik befektetési alapba történı beolvadása esetén, a beolvadás napjával A megszőnési eljárás Az Alap a megszőnési eljárás alatt a jelen Tájékoztató és Kezelési szabályzat szerint mőködik az alábbi eltérésekkel: a Nettó eszközérték havonta egyszer kerül megállapításra és közzétételre, feltüntetve, hogy az Alap megszőnés alatt áll, a Befektetési jegyek folyamatos forgalmazása felfüggesztésre kerül, az Alap eszközeinek értékesítésébıl származó ellenérték a megszőnési jelentés elkészítéséig kizárólag likvid eszközökbe fektethetı. Az Alapkezelı az Alap vagyonába tartozó pénzügyi eszközöket a megszőnési eljárás megindításának napjától számított 1 hónapon belül értékesíti. Az Alapkezelı az Alap tulajdonába tartozó teljes vagyon értékesítésébıl származó ellenérték befolyását és a kötelezettségek teljesítését követı 5 munkanapon belül megszőnési jelentést készít, amelyet a Felügyelethez benyújt és a Befektetık felé közzétesz. Ezt követıen a Letétkezelı megkezdi a rendelkezésre álló összeg kifizetését a Befektetık részére, az esetleges részkifizetés keretében korábban már kifizetett összeg figyelembevételével. A kifizetés kezdetérıl rendkívüli közleményt kell közzétenni. A Befektetık részére kifizetendı összeget a letétkezelı elkülönített letéti számlán köteles tartani a Befektetık részére történı kifizetésig. A megszőnési eljárás idıtartama alatt az Alap eszközeinek értékesítésébıl származó ellenértékbıl, bankszámlájának pozitív egyenlege terhére a Befektetık számára elıleg formájában részkifizetés teljesíthetı. Az Alapkezelı a részkifizetéssel kapcsolatos döntésrıl rendkívüli közleményt jelentet meg. A részkifizetésre azonos arányban, az egyes Befektetési jegyek Nettó eszközértékére vetítve kerülhet sor. Az Alapot terhelı kötelezettségek fedezetét jelentı eszközök terhére részkifizetés nem történhet. A pozitív Saját tıkével rendelkezı Alap esetén az Alap eszközeinek értékesítésébıl befolyt ellenértékbıl az Alap tartozásai és kötelezettségei levonását követıen rendelkezésre álló pozitív összegő tıke a Befektetıket Befektetési jegyeik arányában illeti meg. 13

14 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató Az Alap a Felügyelet nyilvántartásából való törléssel megszőnik, amelyre a megszőnési jelentés benyújtását követı nappal kerül sor A Befektetési jegyek forgalmazása A nyílt végő befektetési alap által forgalomba hozott befektetési jegyek befektetık részére történı folyamatos forgalmazására a Batv. rendelkezései szerint a befektetési alapkezelı, illetve az általa megbízott egy vagy több forgalmazó jogosult. A folyamatos forgalmazás során leadott vételi és visszaváltási megbízások teljesítéséért a befektetık felé a forgalmazást végzı felel. Az Alap Befektetési jegyeinek folyamatos forgalmazásában részt vevı Forgalmazók listáját a Kezelési Szabályzat pontja tartalmazza. Az Alap esetében a forgalmazás felfüggesztésének és szünetelésének eseteit, továbbá az érintett Forgalmazó vonatkozásában a forgalmazó ügyfélfogadásának szünetelését kivéve az Alap futamideje alatt a Forgalmazó, minden Banki munkanapon köteles elfogadni a Befektetési jegyre vonatkozó vételi és visszaváltási megbízásokat. Az Alap Befektetési jegyeinek tızsdei vagy egyéb szervezett piacra történı bevezetésére nem kerül sor A Befektetési jegyek forgalomba hozatala és értékesítése Az Alap Befektetési jegyeinek forgalomba hozatalára és értékesítésére vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat 1.4 pontjában találhatók A Befektetési jegyek visszaváltása és a visszaváltás felfüggesztése Az Alap Befektetési jegyeinek visszaváltására és a visszaváltás felfüggesztésére vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat 1.5 pontjában találhatók A hozam megállapítása, kifizetése Az Alap hozamának megállapítására, kifizetésére vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat 1.6 pontjában találhatók Az Alap célja, befektetési politikája, hitelfelvétele Az Alap befektetési céljaira, befektetési politikájára, hitelfelvételére vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat pontjaiban találhatók. 14

15 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató Az Alap eszközeinek értékelési szabályai Az Alap Nettó eszközértékét T napra vonatkozóan T-1 napon a Kibocsátási pénznemben (forint) kifejezve határozza meg az Alap Letétkezelıje. A Nettó eszközérték számításakor az Alap T-1 napon 16:00 órakor ismert legfrissebb adatok alapján, az akkori állapot szerint meglévı eszközeinek piaci értékét T napra vonatkozóan, azok T-1 napi árfolyamának és T-1 napi hozamadatainak figyelembevételével a következıkben részletezendı számítási módok szerint kell meghatározni. Az eszközök T napra megállapított piaci értékébıl a Nettó eszközérték meghatározásához le kell vonni az Alapot T napig terhelı kötelezettségeket december 31-ig a nem forintban nyilvántartott, azaz külföldi portfólió elemeket, a T-1 nap 16:00 órakor érvényes a Letétkezelı által meghatározott deviza fixing árfolyamok alapján kell értékelni január 1-tıl a nem Kibocsátási Pénznemben nyilvántartott portfólió elemeket, a T-1 nap érvényes MNB hivatalos deviza árfolyamok alapján kell értékelni. Ha egy befektetési eszköz értékelése tızsdei árfolyam alapján történik és a befektetési eszközt több tızsdén jegyzik, a Letétkezelı jogosult eldönteni, hogy melyik tızsdén kialakult árat kell figyelembe venni. A hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok értékeléséhez a BLOOMBERG, illetve REUTERS képernyıkön vagy más megbízható adatszolgáltató (Telerate, Datastream, Wall Street Journal, Financial Times, Handelsblatt, stb.) által közzétett árfolyamokat kell felhasználni. Az olyan hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok esetében, amelyeknek folyamatos (idıben megszakítás nélküli) a kereskedése és emiatt záróáruk egyértelmően nem határozható meg, a Letétkezelı döntése alapján valamely nagy nemzetközi hírügynökség (Bloomberg, Reuters, stb.) adatbázisába bekerülı nettó záróárak T napig felhalmozott kamattal korrigált értékei alkalmazandók. A Letétkezelı T értékelési napra vonatkozóan az Alap egy Befektetési jegyére jutó Nettó eszközértéket úgy állapítja meg legalább 6 tizedes jegy pontosságig, hogy az Alap T napi nettó eszközértékét elosztja a T-1 napon forgalomban lévı Befektetési jegyek számával. A Letétkezelı a Nettó eszközértéket a Közzétételi helyeken legkésıbb a megállapítást követı 2. napon teszi közzé. Az Alap Nettó eszközértéke számításában bekövetkezett hiba esetén a hibás Nettó eszközértéket a hiba feltárását követı legközelebbi Nettó eszközérték megállapításkor a hiba bekövetkezésének idıpontjára visszamenıleges hatállyal javítani kell, amennyiben a hiba mértéke meghaladja az Alap Nettó eszközértékének egy ezrelékét. A javítás során a megállapított hiba bekövetkezésének idıpontjában érvényes mértékének megfelelıen kell módosítani a Nettó eszközértéket minden olyan napra vonatkozóan, amelyet a feltárt hiba a késıbbiek során érintett. A javított Nettó eszközértéket közzé kell tenni. Ha valamely Befektetési jegy forgalmazására hibás Nettó eszközértéken került sor, a hibás és a helyes nettó eszközérték szerint számított forgalmazási ár közötti különbséget a befektetıvel 30 napon belül el kell számolni, kivéve a Kezelési Szabályzat pontjában felsorolt eseteket. Az Alap befektetési eszközei értékelésének elvei a következık: Látra szóló betét (Folyószámla) Lekötött betét A nettó eszközértéket a látra szóló betétek kapcsán oly módon kell T napra megállapítani, mintha azokat az Alapkezelı T napon likvidálná. A lekötött betétek összegét a T napig felhalmozott kamatok összegével meg kell növelni. Hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok Elsıdleges forgalmazói rendszerben szereplı Magyar Állam által kibocsátott állampapírok Az elsıdleges forgalmazói rendszerben szereplı, az elsıdleges forgalmazók kötelezı árjegyzésébe bevont Magyar Állam által kibocsátott állampapírok értékét az ÁKK által nyilvánosságra hozott legjobb vételi és legjobb eladási árfolyam számtani átlagaként meghatározott közép árfolyam alapján, az idıarányos felhalmozott kamattal növelve kell értékelni. A számításhoz az értékelés napján vagy annak hiányában az értékelést megelızı, az értékelés napjához legközelebbi napon az ÁKK által közzétett adatokat kell alkalmazni. Amennyiben az adott értékpapírra T-1 napon az elsıdleges forgalmazók nem jegyeznek árfolyamot, akkor ezen értékpapírok a legutolsó elsıdleges forgalmazói árjegyzés keretében az ÁKK által megjelentetett legjobb vételi és eladási hozam 15

16 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató középértéke alapján T napra számított bruttó árfolyamon kerülnek értékelésre. Amennyiben az elsıdleges forgalmazók még nem jegyeztek árat az adott állampapírra, a T napra vonatkozó árfolyamot a bekerülési nettó árfolyamon, kötvények esetében az idıarányos T napig felhalmozott kamattal növelve kell értékelni. Az elsıdleges forgalmazói rendszerben szereplı Magyar Állam által kibocsátott 92 nap vagy annál rövidebb hátralévı futamidejő állampapírok értékét az ÁKK 3 hónapos referencia hozama alapján, kötvények esetében az idıarányos T napig felhalmozott kamattal növelve kell meghatározni. Az elsıdleges forgalmazói rendszerben szereplı, az elsıdleges forgalmazók kötelezı árjegyzésébe nem bevont Magyar Állam által kibocsátott 92 napnál hosszabb hátralévı futamidejő állampapírok az elsıdleges forgalmazói árjegyzés keretében megjelentetett legjobb vételi és eladási nettó ár középértéke és a T napig megszolgált idıarányos kamat összegeként kerülnek értékelésre. Amennyiben az adott értékpapírra T-1 napon az elsıdleges forgalmazók árat nem jegyeznek, akkor ezen értékpapírok a legutolsó elsıdleges forgalmazói árjegyzés keretében megjelentetett legjobb vételi és eladási nettó ár és a T napig megszolgált felhalmozott kamat összegeként kerülnek értékelésre. Amennyiben elsıdleges árjegyzık még nem jegyeztek árat az adott állampapírra, akkor az a T napig megszolgált kamattal növelt nettó beszerzési áron kerül értékelésre. Elsıdleges forgalmazói rendszerben nem szereplı Magyar Állam vagy a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott forintban denominált állampapírok Elsıdleges forgalmazói rendszerben nem szereplı, a Magyar Állam vagy a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott nem forintban denominált állampapírok, illetve a külföldi állampapírok Egyéb hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok Az elsıdleges forgalmazói rendszerben nem szereplı és 92 nap vagy annál rövidebb hátralévı futamidejő állampapírok T napra vonatkozó árfolyamát az ÁKK 3 hónapos referencia hozama alapján, kötvények esetében az idıarányos T napig felhalmozott kamattal növelve kell meghatározni. Az elsıdleges forgalmazói rendszerben nem szereplı és 92 napnál hosszabb hátralévı futamidejő állampapírok T napra vonatkozó árfolyamát az alábbi pontban leírtak szerint kell meghatározni. Nyilvános értékpapír-forgalomban szereplı állampapírok piaci értékét az adott értékpapírok legfıbb másodlagos piacának tekinthetı OTC piacon - a Bloomberg, illetve a Reuters képernyıin vagy más megbízható adatszolgáltató által - közzétett T-1 napi záróárfolyam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. Amennyiben a T-1 napra vonatkozóan az adott értékpapírokra az adott értékpapírok legfıbb másodlagos piacának tekinthetı OTC piacokról árfolyamközlés nem hozzáférhetı, a fenti számításokat az utolsó napi záróárfolyam alapján kell elvégezni. Amennyiben még nem jegyeztek árat az adott kötvényre, akkor az értékelés a beszerzéskori hozammal T napra számított bruttó értéken történik. Amennyiben az adott értékpapírokra nettó árfolyamot közölnek, és így az utolsó napi záróárfolyam nem tartalmazza az elızı kamatfizetés óta a T napig felhalmozott kamat összegét, illetve amennyiben az adott értékpapírok piaci értéke a beszerzési nettó árfolyam alapján kerül kiszámításra, úgy az adott értékpapírok piaci értékének meghatározásakor a T napig felhalmozott kamat összegét hozzá kell adni az adott értékpapírok nettó árfolyamértékéhez. Pénzintézet, gazdálkodó szervezet, magyarországi helyi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott fix vagy változó kamatozású kötvények, illetve a jelzáloglevelek piaci értékének meghatározása a Bloomberg, illetve a Reuters képernyıin vagy más megbízható adatszolgáltató által közzétett T-1 napi záró árfolyamon történik.. Amennyiben a T-1 napra vonatkozóan az adott értékpapírokra az adott értékpapírok legfıbb másodlagos piacának tekinthetı OTC piacokról árfolyamközlés nem hozzáférhetı, a fenti számításokat az utolsó napi záróárfolyam alapján kell elvégezni. Amennyiben még nem jegyeztek árat az adott kötvényre, akkor az értékelés a beszerzéskori nettó érték plusz a T napig megszolgált felhalmozott kamat összegén történik. 16

17 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató Amennyiben az adott értékpapírokra nettó árfolyamot közölnek, és így az utolsó napi záróárfolyam nem tartalmazza az elızı kamatfizetés óta a T napig felhalmozott kamat összegét, illetve amennyiben az adott értékpapírok piaci értéke a beszerzési nettó árfolyam alapján kerül kiszámításra, úgy az adott értékpapírok piaci értékének meghatározásakor a T napig felhalmozott kamat összegét hozzá kell adni az adott értékpapírok nettó árfolyamértékéhez. Zártkörő forgalombahozatal során értékesített fix kamatozású kötvények és jelzáloglevelek három árjegyzı által jegyzett legjobb vételi és eladási hozam középértékei átlaga alapján T napra számított bruttó árfolyamon, ennek hiányában a beszerzéskori hozammal T napra számított bruttó árfolyamon kerülnek értékelésre. Amennyiben az adott kötvény vagy jelzáloglevél beszerzéskori hozammal számított bruttó értéke a hozzá legközelebbi lejáratú likvid állampapír piaci hozama és az adott típusú (névleges kamatban, futamidıben hozzá leginkább hasonló) kötvény legfrissebb azaz a legutolsó elsıdleges kibocsátáson kialakult - hozamfelára (spread) alapján T napra számított bruttó értéktıl 0,5%-kal felfelé eltér, akkor kötelezı az adott eszköz piaci átértékelése a hozzá legközelebbi lejáratú likvid állampapír piaci hozama és az adott típusú kötvény legfrissebb hozamfelára (spread) alapján. Zártkörő forgalombahozatal során értékesített változó kamatozású kötvények és jelzáloglevelek három árjegyzı által jegyzett legjobb vételi és eladási ár és a T napig megszolgált felhalmozott kamat összegén, ennek hiányában a beszerzéskori nettó ár és a T napig megszolgált felhalmozott kamat összegeként kerülnek értékelésre. Kollektív befektetési értékpapírok Magyarországon nyilvántartásba vett nyilvános nyílt végő befektetési alapok által kibocsátott befektetési jegyek T napra vonatkozó értékét az adott befektetési alap alapkezelıje/forgalmazója által közzétett utolsó napi, legfrissebb egy jegyre jutó nettó eszközérték alapján kell meghatározni. Magyarországon be nem vezetett kolletktív befektetési értékpapírok esetében az értékelési árfolyamot a Letétkezelı által meghatározott professzionális adatszolgáltató REUTERS vagy BLOOMBERG által közölt legfrissebb egy jegyre jutó nettó eszközérték alapján kell meghatározni. Zárt végő befektetési alapok esetében: amennyiben az adott zártvégő befektetési alap jegyeire van árjegyzés, a befektetési jegyek T napra vonatkozó értéke a legfrissebb vételi és eladási árjegyzés középértékén kerül meghatározásra; amennyiben az adott zártvégő befektetés alap jegyeire nincs árjegyzés, a legutolsó rendelkezésre álló egy jegyre jutó eszközértéket kell alkalmazni. Származtatott ügyletek Tızsdén kívüli származtatott ügyletek 1. Határidıs vételi megállapodások A határidıs vételi megállapodások T napi eszközértéke a mögöttes instrumentum fentiek alapján meghatározott T napi piaci értékének és a határidıs megállapodásban szereplı vételi árfolyam T napra vonatkozó jelenértékének a különbözetével egyezik meg. Három hónapnál hosszabb hátralévı futamidejő, devizára szóló határidıs vételi megállapodások esetében a nagy nemzetközi hírügynökségek által közzétett kamat swap jegyzéseket kell felhasználni (a standard 6 hónap, 9 hónap, 1 év stb. idıperiódusokra történı jegyzések közül a legközelebbieket idıarányosan figyelembe véve), vagy az azokból számolható implikált kamatokkal kell elvégezni a diszkontálást. 2. Határidıs eladási megállapodások 17

18 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató A határidıs eladási megállapodások T napi eszközértéke a határidıs megállapodásban szereplı eladási árfolyam T napra vonatkozó jelenértékének és a mögöttes instrumentum fentiek alapján meghatározott T napi piaci értékének különbözetével egyezik meg. Három hónapnál hosszabb hátralévı futamidejő, devizára szóló határidıs eladási megállapodások esetében a nagy nemzetközi hírügynökségek által közzétett kamat swap jegyzéseket kell felhasználni (a standard 6 hónap, 9 hónap, 1 év stb. idıperiódusokra történı jegyzések közül a legközelebbieket idıarányosan figyelembe véve), vagy az azokból számolható implikált kamatokkal kell elvégezni a diszkontálást. 3. Opciós ügyletek A vásárolt opciók értékelése az adott opcióra árjegyzést nyújtó befektetési szolgáltatók által jegyzett és a Letétkezelı által meghatározott professzionális adatszolgáltató REUTERS vagy BLOOMBERG által közölt vételi és eladási árakból számított, számtani átlagként meghatározott közép árfolyam alapján történik. Amennyiben az árjegyzés T-1 napnál régebbi vagy nem elérhetı, akkor vagy a BLOOMBERG-en található opció árazási modellek közül a Letétkezelı által kiválasztott módszerrel vagy az alábbi módon kell az opciók értékét meghatározni: Európai opció esetén: a legutolsó elérhetı árjegyzés alapján számított implikált volatilitás (implied volatility) felhasználásával a Black-Scholes modell alapján számított érték; Amerikai opció esetén: vételi opció: az alaptermék T-1 napi prompt árfolyama mínusz a kötési ár, amennyiben az eredmény pozitív, különben nulla; eladási opció: a kötési ár mínusz az alaptermék T-1 napi prompt árfolyama, ha az eredmény pozitív, egyébként nulla. 4. Csereügyletek Amennyiben több ár is elérhetı egy tızsdén nem kereskedett (OTC) csereügyletre, akkor az alábbi sorrend szerint kell figyelembe venni az árakat: T-2 napi üzletkötés árfolyama bank, vagy befektetési vállalkozás által jegyzett kétoldali árfolyamból számított középárfolyam az adott származtatott eszköz elismert értékelési módszerével számított elméleti árfolyam az alaptermékek árfolyamának figyelembe vételével, valamint a számítás módszerének dokumentálásával 5. CFD (contract for difference) ügylet Tızsdei származtatott ügyletek Repo megállapodások A CFD ügyleteket a nyitóár és az alaptermék T napi a szerzıdésben rögzített módon számított elszámoló árának különbözeteként kell értékelni. A T napi nettó eszközérték kiszámítása során a T-1 napi nyitott tızsdei származékos pozíciókat az adott instrumentumra közzétett T-1 napi hivatalos elszámoló ár alapján kell értékelni. Az óvadéki repó ügyletek értékelésekor a prompt és a határidıs oldalt egyidejőleg kell figyelembe venni az alábbiak szerint: prompt vétel - határidıs eladás: a megvásárolt értékpapírt nem szabad beállítani a készletbe; ehelyett a megvásárolt értékpapír vételi árát és az eladási és a vételi ár közötti különbözet T napi idıarányos részét kell követelésként beállítani. prompt eladás - határidıs vétel: az eladott értékpapírt piaci értéken továbbra is szerepeltetni kell a nettó eszközértékben, továbbá kötelezettségként be kell állítani az eladási árat, valamint a vételi és az eladási ár különbözetének T napi idıarányos részét. A szállításos repó ügyletek értékelésekor a prompt és a határidıs oldalt egyidejőleg kell figyelembe venni az alábbiak szerint: 18

19 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató prompt vétel - határidıs eladás: a megvásárolt értékpapírt piaci értéken továbbra is szerepeltetni kell a nettó eszközértékben és követelésként be kell állítani a vételi ár plusz az eladási és a vételi ár közötti különbözet T napi idıarányos része mínusz a megvásárolt értékpapír T napi piaci értéke eredményét. prompt eladás - határidıs vétel: a készletbıl ki kell venni az eladott értékpapírt; és kötelezettségként be kell állítani az eladási ár plusz a vételi és az eladási ár különbözetének T napi idıarányos része mínusz az eladott értékpapír T napi piaci értéke eredményét. Kötelezettségek Az Alap T értékelési napon fennálló kötelezettségei az alábbi módon kerülnek meghatározásra: Az Alap létrehozásával kapcsolatos költségek amennyiben azokat nem teljes egészében az Alapkezelı viseli az Alap elsı üzleti évében egyenletesen elosztva kerülnek az Alapra terhelésre. Az Alapot terhelı és folyamatosan felmerülı költségek és díjak idıarányosan kerülnek az Alapra terhelésre. Az elıre nem tervezhetı költségek az esedékességük idıpontjában kerülnek az Alapra terhelésre A Befektetési jegy árfolyama és a forgalmazása során felszámított költségek A Befektetési jegyek árfolyamára és a forgalmazásuk során felszámított költségekre vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat 1.7 pontjában találhatók Az Alap által fizetendı díjak Az Alap által fizetendı díjakra vonatkozó információk a Kezelési Szabályzat 2.4 pontjában találhatók. 19

20 Raiffeisen Likviditási Alap - Tájékoztató 2. AZ ALAPKEZELİ BEMUTATÁSA 2.1. Cégjegyzés, jogi forma, székhely Cégnév: Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. Cégbejegyzés ideje, helye: szeptember 24., Gyır-Moson-Sopron Megyei Bíróság, mint Cégbíróság Cégbírósági végzés száma: Cg Cégjogi forma: zártkörıen mıködı részvénytársaság. Székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 6. Az Alap székhelye az Alapkezelı székhelye szerinti tagállammal megegyezı tagállamban található. Levelezési cím: 1054 Budapest, Akadémia u Alapítás dátuma, a mőködés idıtartama Alapítás idıpontja: július 04. Mıködés idıtartama: az Alapkezelı határozatlan idıre alakult 2.3. Az Alapkezelı által kezelt egyéb alapok, az egyéb kezelt vagyon Az Alapkezelı elsı befektetési alapját ıszén indította útjára, Aranypolgár Kötvény Alap néven. Késıbb az egységes arculat megteremtése érdekében sor került az Aranypolgár Alapok névváltoztatására. Az így létrejött Raiffeisen alapcsalád jelenleg 24 befektetési alapból áll. Az Alapkezelı célja olyan tematikus befektetési alapok kialakítása volt, melyek egyértelmő kockázat-hozam jellemzıkkel bírnak. Ennek megfelelıen az alapcsalád tagjai a hazai pénz- és ingatlanpiacon, valamint a hazai és nemzetközi kötvény- és részvénypiacokon nyújtanak befektetési lehetıséget. Alapkezelı által kezelt más nyilvános befektetési alapok: Raiffeisen Kötvény Alap A és B sorozat Raiffeisen Részvény Alap A és B sorozat Raiffeisen Pénzpiaci Alap Raiffeisen Alapok Alapja Konvergencia A és B sorozat Raiffeisen Nemzetközi Részvény Alap A és B sorozat Raiffeisen Tıke- és Hozamvédett Likviditási Alap (korábban: Raiffeisen Garantált Pénzpiaci Alap) Raiffeisen Index Prémium Származtatott Alap Raiffeisen Hozam Prémium Származtatott Alap Raiffeisen EMEA Részvény Alapok Alapja A és B sorozat Raiffeisen Euro Likviditási Alap Raiffeisen Ingatlan Alap Raiffeisen PB Corvinus Alapok Alapja Raiffeisen PB Pannonia Alapok Alapja A és B sorozat Raiffeisen Perspektíva Alap A és B sorozat Raiffeisen Perspektíva Euró Alap Raiffeisen PB Duna Alapok Alapja Raiffeisen PB Rajna Alapok Alapja A és B sorozat Raiffeisen Sztárválogatott Tıkevédett Származtatott Alap Raiffeisen Földünk Értékei Tıkevédett Származtatott Alap Raiffeisen Hozamrögzítı Tıkevédett Alapok Alapja Raiffeisen 2016 Kötvény Alap 20