É V E S J E L E N T É S

Átírás

1

2 ÉVES JELENTÉS 2004

3 TARTALOM Fôbb pénzügyi adatok 5 Az elnök üzenete a részvényeseknek 6 Vállalatirányítás 8 A Társaság testületei 9 Tiszteletbeli Elnök 9 Igazgatóság 9 Ügyvezetôség 10 Felügyelô Bizottság 12 Információ a részvénytulajdonosoknak 14 Az Ügyvezetôség beszámolója 21 Üzleti áttekintés 25 Piacok 26 Versenyelôny a nôgyógyászatban 42 Termékek 46 Kutatás-fejlesztés 51 Termelés 53 Társadalmi felelôsségvállalás 54 Emberi erôforrás 56 Pénzügyi áttekintés 59 Kiemelt pénzügyi adatok 60 Bruttó fedezet 60 Üzleti tevékenység eredménye 60 Pénzügyi eredmény 61 Társasági adó 62 Mérleg 62 Cash flow 63 Beruházások 63 A pénzeszközök kezelése 64 A Társasággal kapcsolatos egyéb információk 66 A Társaság tulajdonosi szerkezete 66 A Társaság saját részvényei 67 A Társaság testületeinek részvénytulajdona 68 Egyéb információk 68 Peres ügyek 70 Nem konszolidált pénzügyi beszámolók 72 Független könyvvizsgálói jelentés 73 Nem konszolidált kiegészítô melléklet 78 A nem konszolidált pénzügyi adatok összefoglalója Konszolidált pénzügyi beszámolók 102 Független könyvvizsgálói jelentés 103 Független könyvvizsgálói jelentés 108 A Magyar Számviteli Szabályok szerint elkészített pénzügyi beszámolók 110 Elérhetôségek ÉVES JELENTÉS 2004 RICHTER GEDEON RT.

4

5

6 FÔBB PÉNZÜGYI ADATOK MFt MUS$ Növekedés % Növekedés % Az értékesítés árbevétele ,2 599,0 520,8 15,0 Üzleti tevékenység eredménye ,1 172,4 154,5 11,6 Adózott eredmény ,3 184,6 150,3 22,8 Ft US$ Növekedés % Növekedés % Egy részvényre jutó eredmény ,3 9,91 8,07 22,8 Egy törzsrészvényre jutó osztalék ,6 2,46 1,96 25,5 MFt Az értékesítés árbevétele MUS$ Az értékesítés árbevétele Ft Egy részvényre jutó eredmény US$ Egy részvényre jutó eredmény Ft Egy törzsrészvényre jutó osztalék US$ Egy törzsrészvényre jutó osztalék 500 2, ,4 2, , , ,8 0, Megjegyzések: Az egy részvényre jutó eredmény a teljes részvényszámra vetített EPS a rendkívüli és az egyszeri tételek nélkül. A évi egy törzsrészvényre jutó osztalék összege az Igazgatóság javaslata alapján 500 Ft. 5 FÔBB PÉNZÜGYI ADATOK

7 AZ ELNÖK ÜZENETE A RÉSZVÉNYESEKNEK Örömmel számolok be arról, hogy bár piacainkon nehéz körülmények között kellett helytállnunk, a év eredményei mégis megelégedéssel tölthetnek el bennünket, hiszen a növekedési trend töretlen volt. Az év során MFt (599 MUS$) forgalmat értünk el, szemben a 2003-ban realizált MFt-tal (521 MUS$). Az export mindkét esztendôben 71 százalékot képviselt a teljes árbevételen belül. Az adózás utáni eredmény MFt (185 MUS$) volt, ez a tétel MFt-ot (150 MUS$) tett ki 2003-ban. Míg az Egyesült Államokban a generikus piacon fokozódó árverseny jelentett kihívást, addig Közép-Kelet- Európában kedvezôtlen piaci körülmények között kellett megôriznünk versenyképességünket. Ez utóbbi régió számos országában ugyanis szigorú megszorító intézkedéseket vezettek be az egészségügyi kiadások mérséklésére, különös tekintettel Magyarországra, ahol a kormányzat 2004 elsô felében egyoldalúan korlátozó rendelkezéseket foganatosított. Egyik legfôbb erôsségünknek azt tartom, hogy a vállalat vezetôsége bízik az egyes területeken megszerzett versenyelônyünk nyújtotta lehetôségekben, a Társaság hosszú távú jövôképét pedig a szakértelemre és a vállalat erôforrásaira támaszkodó organikus fejlôdésben látja. Ez a hozzáállás segít minket abban, hogy a kedvezôtlen piaci viszonyok között jelentkezô kihívásoknak is meg tudjunk felelni. Amint az köztudott, május 1-jén Magyarország az Európai Unió teljes jogú tagjává vált. A Társaság felkészült a csatlakozásra, mind a hatósági elôírásoknak történô megfelelés, mind pedig a vállalatunknál meghonosított környezetvédelmi gyakorlatot illetôen. Úgy gondolom, hogy a tagság nem csupán hazánknak lesz elônyös, hanem az ország vezetô gyógyszeripari vállalata, a Richter Gedeon Rt. számára is. Az egyre fokozódó verseny megköveteli, hogy növeljük hatékonyságunkat és tovább erôsítsük pozícióinkat, ezért újabb beruházásokra van szükség, hogy helyzetünket a jövôben is biztosítottnak érezhessük ben MFt-ot (120 MUS$) költöttünk beruházási programjaink finanszírozására, elsôsorban a szteroid-gyártó kapacitás bôvítésére, valamint a farmakológiai létesítmények korszerûsítését követôen egy, a legmagasabb minôségi követelményeknek is megfelelô kémiai kutató központ létrehozására. Végezetül az Igazgatóság nevében szeretném köszönetemet kifejezni a Richter valamennyi munkatársának töretlen elkötelezettségükért és támogatásukért. Képességeik, szaktudásuk és elhivatottságuk képezik az alapját a Társaság jövôjének. Hálásan köszönöm részvénytulajdonosaink hûségét és támogatását, akiknek a Richter hosszú távú stratégiájába vetett bizalma sikerünk egyik legfontosabb eleme. William de Gelsey Az Igazgatóság elnöke 6 AZ ELNÖK ÜZENETE A RÉSZVÉNYESEKNEK

8

9 VÁLLALATIRÁNYÍTÁS A Richter Gedeon Rt. elsôdleges vállalatirányítási alapelvei közé tartozik, hogy megfelelô kapcsolatot alakítson ki részvényeseivel, megfeleljen elvárásaiknak és tevékenysége során elkülönítse egymástól az Igazgatóság, az Ügyvezetôség és a Felügyelô Bizottság hatáskörét, valamint hogy a jogszabályi és hatósági elôírásoknak megfelelôen, az etikus üzleti magatartás követelményeit szem elôtt tartva mûködjön. A Társaság legfôbb szerve a közgyûlés, amely a részvényesek összességébôl áll. Az éves rendes közgyûlés hatáskörébe tartozik többek között az éves pénzügyi beszámolók elfogadására és az adózott eredmény felhasználására vonatkozó döntés, az Igazgatóság és a Felügyelô Bizottság tagjainak megválasztása, illetve visszahívása, a könyvvizsgáló kinevezése, az Alapszabály módosítása, minden olyan döntés, amely a Társaság alaptôkéjére materiális hatással van és minden egyéb, az Alapszabályban a hatáskörébe rendelt kérdés. A közgyûlés csak abban az esetben határozatképes, ha a szavazatra jogosító részvények által megtestesített szavazatok több mint 66 százalékát képviselô részvényesek személyesen vagy képviselô útján a közgyûlésen megjelentek, és részvényesi vagy képviselôi minôségüket megfelelôen igazolták. Határozatképtelenség esetén a közgyûlést meg kell ismételni. A megismételt közgyûlés az eredeti közgyûlés napirendjén szereplô ügyekben határozatképes, ha a Társaság által kibocsátott szavazatra jogosító részvények által megtestesített szavazatok több mint 20 százalékát képviselô részvényesek személyesen vagy képviselô útján a közgyûlésen megjelentek és részvényesi vagy képviselôi minôségüket megfelelôen igazolták. Az Igazgatóság a Társaság legfôbb döntéshozatali szerve, kivéve azokat a kérdéseket, amelyek közvetlenül a részvénytulajdonosok döntési jogkörébe tartoznak. A testületben vannak olyan igazgatósági tagok, akik az Ügyvezetôségnek is tagjai, de többségük nem áll a Társaság alkalmazásában. A Társaság álláspontja szerint ez utóbbiak semmilyen gazdasági vagy egyéb anyagi természetû kapcsolatban nem állhatnak a Társasággal és feladatuk az, hogy az Ügyvezetôségtôl független véleményt nyilvánítsanak a testület tanácskozásain, és elfogulatlanul ítéljék meg annak döntéseit. A vezérigazgatói és igazgatóság elnökének tisztségei elkülönültek, utóbbit a független igazgatósági tagok közül választják. Az Alapszabály értelmében havi rendszerességgel a testület elôre meghatározott napirend szerint tekinti át a Társaság üzleti tevékenységét, miután a minél hatékonyabb döntéshozatal érdekében átolvasta az elôzetesen elküldött felkészítô anyagokat. Az Igazgatósággal való kapcsolattartásért a Társasági Iroda felelôs. Ez a szervezeti egység áll az igazgatósági tagok rendelkezésére, ha azoknak bármilyen, a testület ügyrendjével kapcsolatos kérdése merül fel. Az Igazgatóság tagjait a közgyûlés választja meg, esetenként legfeljebb öt évre ben az Igazgatóság két albizottság létrehozásáról döntött a döntéselôkészítési folyamatok hatékonyabb elvégzése érdekében. Az egyes Albizottságoknak legkevesebb három, független igazgatósági tagból kell állniuk. A Vállalatirányítási Albizottság az igények figyelembe vételével javaslatot tesz az Igazgatóság részére annak célszerû létszámára és feladatára vonatkozóan. Az Albizottság további feladatai közé tartozik az igazgatósági taggá válás feltételeinek megállapítása, a lehetséges jelöltek felmérése, tájékozódás azok végzettségérôl, illetve szakmai elôéletérôl, továbbá a vállalatirányítási alapelvek nyomon követése és javaslattétel a szükséges változtatásokra. A Javadalmazási Albizottság javaslatot tesz a megválasztott tisztségviselôk éves, illetve hosszú távú célfeladatainak megállapítására. Az Albizottság további feladatai közé tartozik a pénzbeli javadalmazás, illetve részvényjuttatás által megvalósuló vállalati ösztönzési rendszerek Igazgatóság részére történô véleményezése illetve a vezérigazgató kompenzációjára tett javaslat elôkészítése. 8 VÁLLALATIRÁNYÍTÁS

10 Az Ügyvezetôség feladata a Társaság operatív tevékenységének irányítása. A testület elnöki teendôit a Társaság vezérigazgatója látja el. Annak érdekében, hogy a testület a stratégiai célkitûzések megvalósítására összpontosíthasson, kizárólag az Ügyvezetôség tagjai vesznek részt a munkában. A Társaság mûködésének ellenôrzését a Felügyelô Bizottság végzi. A testület a jogszabályok elôírásainak megfelelôen havonta ülésezik, továbbá minden olyan alkalommal, amikor ezt a Társaság operatív tevékenysége megkívánja. A testület javaslatot terjeszt az Igazgatóság elé, megtárgyalja a Társaság stratégiáját, pénzügyi eredményeit, beruházási politikáját, illetve belsô vizsgálati és ellenôrzési rendszerét. Megbeszélései alkalmával a Felügyelô Bizottság rendszeres, és megfelelôen részletezett tájékoztatást kap a Társaság irányításáról, elnöke tanácskozási joggal részt vesz az igazgatósági üléseken. A Felügyelô Bizottság tagjait a közgyûlés választja meg, esetenként legfeljebb három évig terjedô idôtartamra. A TÁRSASÁG TESTÜLETEI TISZTELETBELI ELNÖK Pillich Lajos (92) Vegyészmérnök (Budapesti Mûszaki Egyetem) tôl dolgozik a Társaságnál, 1942 és 1976 között a Társaság mûszaki igazgatójaként a termelés, a kutatás és fejlesztés irányítója volt és 1999 között az Igazgatóság elnöke ben a Társaság örökös tiszteletbeli elnökévé választották. IGAZGATÓSÁG William de Gelsey (83) A bécsi CA IB Corporate Finance Beratungs GmbH (a Bank Austria-Creditanstalt száz százalékos tulajdonú leányvállalata) igazgatóságának tanácsadója, több mint 45 éves nemzetközi befektetési banki gyakorlattal. Széles körû tapasztalattal rendelkezik a magyar bankszférában is. A Trinity College-ben, a cambridge-i egyetemen végzett óta tagja az Igazgatóságnak, 1999-tôl az Igazgatóság elnöke. Bogsch Erik (57) 1992 óta a Richter Gedeon Rt. vezérigazgatója. Vegyészmérnök, okleveles mérnök-közgazdász és 1977 között a kutatás-fejlesztés területén töltött be különbözô pozíciókat a Társaságnál és 1983 között a Medimpex irodavezetôje Mexikóban és 1992 között a Medimpex UK ügyvezetô igazgatója. A MAGYOSZ elnökségi tagja, a humán gyógyszergyártók szekciójának elnöke. Dr. Kovács László (61) 1990-tôl a Társaság kereskedelmi vezérigazgató-helyettese. Közgazdász, közgazdász doktor és 1990 között a Medimpexnél dolgozott, eközben 1975-tôl 1978-ig Brazíliában a sao-pauloi magyar nagykövetség kereskedelmi titkári pozícióját töltötte be. 9 A TÁRSASÁG TESTÜLETEI

11 Dr. Bíró György (59) Jogtanácsos, a gazdasági jog szakértôje tôl a Magyar Iparszövetségnél dolgozik, jelenleg a Jogi-Nemzetközi Titkársági Igazgatóság vezetôje. Az Érdekegyeztetô Tanács Etikai Bizottságának tagja óta az Igazgatóság tagja. Bojár Gábor (56) A Graphisoft R&D Számítástechnikai Fejlesztô Rt. alapítója és elnöke. Fizikus, diplomáját az Eötvös Loránd Tudományegyetemen szerezte. Korábban az Eötvös Loránd Geofizikai Intézet munkatársa volt óta tagja az Igazgatóságnak. Dr. Koltay Jenô (61) Közgazdász doktor, az MTA Közgazdaságtudományi Intézet igazgatója. Több neves külföldi egyetem vendégprofesszora. Számos külföldi tudományos intézet vendégkutatója óta az Igazgatóság tagja. Christopher William Long (67) Hivatásos diplomata, nagy tapasztalattal rendelkezik a diplomáciai feladatok széles körében: menedzsment, személyzeti munka, politikai és gazdasági elemzések és 1998 között Nagy-Britannia nagykövete Magyarországon óta tagja az Igazgatóságnak. Dr. Perjés Gábor (64) Orvos, urológus, vesespecialista és 1970 között az Orvostovábbképzô Intézet munkatársa tôl a Tétényi úti kórház dolgozója tôl az 1994-es választásokig országgyûlési képviselô. Jelenleg orvosi praxisát folytatja óta tagja az Igazgatóságnak. Somkuti István (46) Közgazdász decemberétôl az Állami Privatizációs és Vagyonkezelô Rt. munkatársa, a Privatizációs Igazgatóság II. ügyvezetô igazgatója óta az Igazgatóság tagja. ÜGYVEZETÔSÉG Bogsch Erik (57) Dr. Kovács László (61) Godó László (60) 1989 óta a Richter Gedeon Rt. kinevezett igazgatója, valamint mûszaki vezérigazgató-helyettese. Vegyészmérnök, mérnök-közgazdász óta dolgozik a Társaságnál és 1989 között a dorogi fióktelep vezetôje. Dr. Gulácsi Gábor (47) 2000 óta a Richter Gedeon Rt. kinevezett gazdasági vezérigazgató-helyettese. Közgazdász, közgazdász doktor. Korábban a Gazdasági Minisztérium államtitkára volt. 10 A TÁRSASÁG TESTÜLETEI

12

13 Radó András (50) 1995-tôl kinevezett termelési és logisztikai igazgató, 2000-tôl vezérigazgató-helyettes. Vegyészmérnök, mérnök-közgazdász óta dolgozik a Társaságnál különbözô pozíciókban. Dr. Szombathelyi Zsolt (48) 2000 óta a Társaság kutatási igazgatója. Orvos, a Semmelweis Orvostudományi Egyetemen végzett tôl dolgozik a Társaságnál különbözô pozíciókban, 1993 és 1998 között a Medimpex Japan Co. Ltd. képviseleti igazgatója Tokióban. Dr. Thaler György (46) 1993-tól a Richter Gedeon Rt. fejlesztési igazgatója. Vegyészmérnök, mûszaki egyetemi doktor óta dolgozik a Társaságnál, ez idô alatt különbözô vezetô pozíciókat töltött be. FELÜGYELÔ BIZOTTSÁG Dr. Chikán Attila (61) Egyetemi tanár a Budapesti Közgazdaságtudományi és Államigazgatási Egyetem Vállalatgazdaságtan Tanszékén, a Versenyképesség Kutató Központ igazgatója, a Magyar Tudományos Akadémia doktora között a Budapesti Közgazdaságtudományi és Államigazgatási Egyetem rektora között gazdasági miniszter ben választották a Felügyelô Bizottság elnökévé. Erôs József (71) Könyvszakértô, adótanácsadó, árszakértô és 1999 között a Pénzügyminisztérium Számviteli módszertani osztályának helyettes vezetôje. Jelenleg számviteli területen tanácsadóként tevékenykedik óta tagja a Felügyelô Bizottságnak. Sedlák Vencelné (52) Munkavállalói képviselô. Vegyészmérnöki, minôségügyi mérnöki diplomákkal rendelkezik. A Társaságnál 1971 óta dolgozik, 2000 januárjától a Minôségbiztosítási fôosztály Validálási osztályának vezetôje tôl a Felügyelô Bizottság tagja. Jánokiné Dr. Balogh Mária (53) Közgazdász, közgazdász doktor és 1995 között a Magyar Hitel Bank ügyvezetô igazgatója. Az OTP Bank Rt. ügyvezetô igazgató helyettese 1995 szeptembere óta óta tagja a Felügyelô Bizottságnak. Dr. Simon Kis Gábor (65) Magángyógyszerész, közgazdász doktor és 1988 között az Egészségügyi Minisztérium fôosztályvezetô-helyettese, majd 1995-ig az Országos Kórház és Orvostechnikai Intézet fôigazgatója óta a Felügyelô Bizottság tagja. Tóth Gábor (49) Munkavállalói képviselô. Vegyészmérnök, mérnök-közgazdász. A Richternél 1980 óta dolgozik, jelenleg a Részvényiroda vezetôje és a Budapesti Értéktôzsdén a Társaság képviselôje óta tagja a Felügyelô Bizottságnak. 12 A TÁRSASÁG TESTÜLETEI

14 Tóth Zoltán (37) Munkavállalói képviselô. Biológusi, menedzseri diplomákkal rendelkezik óta dolgozik a Társaságnál, jelenleg témafelelôsként a Termékfejlesztési fôosztály munkatársa óta tagja a Felügyelô Bizottságnak. Sugár S. András (48) Villamos- és gazdasági mérnök óta több pénzintézet alapításában vett részt. (Pl. Postabank, Providencia Biztosító, SK Lízing.) Ügyvezetô, valamint Igazgatósági illetve Felügyelô Bizottsági tag volt többek között: a Dunaholding, Providencia, Aranybróker, MÉB Rt. és Váltó Rt. cégeknél. Az Alaska Tanácsadó Kft. ügyvezetô igazgatója tôl tagja a Társaság Felügyelô Bizottságának. A Társaság vezetésében 2004-ben bekövetkezett változások A Társaság április 28-án tartott éves rendes közgyûlésén a következô Igazgatósági tagok kerültek megválasztásra: Igazgatóság Megválasztott: Somkuti István Újraválasztott: Dr. Bíró György, Dr. Koltay Jenô, Christopher William Long Lemondott: Tóth Rudolf A Társaság április 28-án tartott éves rendes közgyûlésén a következô Felügyelô Bizottsági tagok kerültek megválasztásra: Felügyelô Bizottság Megválasztott: Sugár S. András Godó László, mûszaki vezérigazgató-helyettes január 1. napjával nyugállományba vonult. A mûszaki igazgatói tisztséget a továbbiakban Kovács Lajos látja el. 13 A TÁRSASÁG TESTÜLETEI

15 INFORMÁCIÓ A RÉSZVÉNYTULAJDONOSOKNAK ÉVES KÖZGYÛLÉS A Richter Gedeon Rt. éves közgyûlését április 27-én órakor, határozatképtelenség esetén órakor tartja a H , Budapest, Vajdahunyadvár épületében. BEFEKTETÔI KAPCSOLATTARTÁS A Társaság negyedévente teszi közzé a nem auditált számokat tartalmazó tôzsdei gyorsjelentését részvényesei számára. Emellett az éves közgyûlés idôpontjára auditált számokat tartalmazó Éves Jelentést hoz nyilvánosságra. A Társaság éves közgyûlését Budapesten tartja, amelyrôl legkevesebb négy héttel a kitûzött idôpont elôtt részvényeseit közleményben tájékoztatja. A közgyûlésen a Társaság vezérigazgatója üzleti beszámolót tart, és valamennyi igazgató jelen van, hogy a felmerülô kérdéseket megválaszolja. A Társaság vezérigazgatója és a befektetési kapcsolatokért felelôs vezetô rendszeresen tájékoztatja intézményi befektetôit a Társaság terveirôl és célkitûzéseirôl szakmai konferenciák, üzleti találkozók, konferenciahívások és roadshow-k keretében. A Richter Gedeon Rt. Befektetôi kapcsolattartó osztályának (Nemzetközi pénzügyi csoport) képviselôi öt nemzetközi konferencián és három roadshow-n vettek részt Nagy-Britanniában és az USA-ban az év során. A Richter Gedeon Rt. vezetôsége budapesti székhelyén 43 üzleti találkozó keretében mintegy 132 alapkezelônek és tôzsdei elemzônek számolt be üzleti tevékenységérôl. Számos konferenciahívásra került sor az év folyamán, elsôsorban a negyedéves gyorsjelentések megjelentetése után, illetve alkalmanként, a Társaság tevékenységérôl szóló rendkívüli közleményeket követôen. Konferenciák Citigroup New York, 4th Annual Specialty Pharmaceuticals Conference február UBS London, Annual CEE One on One Conference május Budapesti Értéktôzsde Budapest, Institutional Investors Fund Meeting augusztus 26. IR Magazine Budapest, 3rd Annual IR Magazine IR Conference and Awards szeptember 13. CA-IB Isztambul, Eastern European Equities Conference október INFORMÁCIÓ A RÉSZVÉNYTULAJDONOSOKNAK

16 Befektetôi roadshow-k London, Edinburgh február London, Edinburgh szeptember 6-8. New York, Boston november A Társaság angol és magyar nyelvû honlapja ( a befektetôk és elemzôk számára elkülönített, a Richter üzleti tevékenységérôl részletesebb információkat tartalmazó oldalakat is tartalmaz. Mindemellett, a befektetôi kapcsolatokért felelôs részleg az egész év folyamán a vállalat budapesti székhelyén a befektetôk rendelkezésére áll. A Befektetôi kapcsolattartó osztály (Nemzetközi pénzügyi csoport) elérhetôségei: Telefon: Fax: international.finance@richter.hu Az alábbi táblázat a Richter Gedeon Rt. tevékenységét 2004-ben rendszeresen figyelemmel kísérô elemzôk listáját tartalmazza: A vállalat tevékenységét 2004-ben rendszeresen figyelemmel kísérô elemzôk Vállalat Elemzô Vállalat Elemzô CA-IB Dani Katalin HSBC Taher Gargour Cashline Miró József K & H Equities Tordai Péter Citigroup Robert Bonte-Friedheim Nomura Frances Cloud Concorde Vágó Attila Raiffeisen Bram Buring ING Várkonyi Gergely UBS Warburg Oláh György Erste Vladimíra Urbánková 15 INFORMÁCIÓ A RÉSZVÉNYTULAJDONOSOKNAK

17 EGY RÉSZVÉNYRE JUTÓ EREDMÉNY Az éves realizált adózott eredmény MFt (184,6 MUS$), amelynek alapján a teljes részvényszámra vetített egy részvényre jutó eredmény a rendkívüli és az egyszeri tételek nélkül számítva Ft/részvény (9,91 US$). A részvények számának súlyozott átlaga 2004-ben darab részvény volt. OSZTALÉKFIZETÉS Az Ügyvezetôség által alkalmazott osztalékfizetési gyakorlatnak megfelelôen, az Igazgatóság a magyar számviteli törvény szerint 2004-ben elért adózott eredmény 25 százalékának kifizetésére tesz javaslatot az éves rendes közgyûlés részére. A részvényesek a Társaság április 28-án megtartott éves rendes közgyûlésén a évben képzôdött eredmény terhére összesen MFt (39,2 MUS$) osztalék kifizetését határozták el. A törzsrészvényekre jutó osztalék részvényenként 440 Ft, amely a névérték 44 százalékának felel meg, összesen MFt (39,2 MUS$). Az elsôbbségi részvényekre jutó osztalék részvényenként 120 Ft, összesen 1 MFt. Az osztalékfizetés rendjével kapcsolatos információkat a Társaság külön hirdetményben május 17-én tette közzé. Az osztalékfizetés kezdô napja június 15-e volt. RÉSZVÉNYÁRFOLYAM MOZGÁSOK A Budapesti Értéktôzsde kereskedését a év során jelentôs élénkülés jellemezte, a BUX index december 31-én mintegy 54,6 százalékkal ( pont) haladta meg az év eleji értéket (2004. január 5-én pont). A BUX a prágai PX50 indexszel körülbelül hasonló teljesítményt mutatott, mindkettô jelentôsen meghaladta a varsói és a moszkvai tôzsdeindexek növekedési ütemét. A BUX lényegesen nagyobb emelkedést könyvelhetett el, mint a közismert nemzetközi indexek (DJ, FTSE). Társaságunk részvényárfolyam alakulása 2004-ben elmaradt a BUX index növekedése mögött és az évet 7, 7 százalékos csökkenéssel zárta december 31-én Ft volt, míg január 5-én Ft volt részvényeink árfolyama, az éves minimum pedig forint volt. A londoni tôzsdén forgó Richterrészvények árfolyama az elsô és utolsó negyedévben hasonló teljesítményt mutatott, mint a FTSE családba tartozó indexek, ezzel szemben az év közepén elmaradt a FTSE Global Pharmaceuticals és FTSEurofirst 300 Pharmaceuticals indexek eredménye mögött. Mindazonáltal, 2004 során a gyógyszeripari papírok teljesítményét mind a multinacionális piaci szereplôk mind a generikus gyártók esetében stagnáló, vagy csökkenô tendencia jellemezte. A következô grafikonok a Richter-részvények árfolyamának a év során regisztrált alakulását hasonlítja össze néhány index változásával. 16 INFORMÁCIÓ A RÉSZVÉNYTULAJDONOSOKNAK

18 A Richter részvények árfolyamváltozása a Budapesti Értéktôzsdén összehasonlítva a BUX és a CETOP20 indexekkel 160 % 150 % 140 % 130 % 120 % 110 % 100 % 90 % 80 % 70 % Richter BUX CETOP20 Megjegyzések: A BUX index összetétele december 31-én: Antenna Hungária, Borsodchem, Danubius Hotels, Démász Rt.,Egis Rt., FHB Földhitel Rt., Fotex, MOL Rt., MATÁV, OTP Bank, Pannonplast Rt., Richter Gedeon Rt., Tiszai Vegyi Kombinát. A CETOP20 (Central European blue chip) index összetétele december 31-én: Bank BPH, Bank Pekao SA, Bank Zachodni, CEZ, Cesky Telecom AS, Egis Rt., Erste Bank, KGHM, Komercni Banka, Krka DD, MOL, MATÁV, OTP Bank, PKN ORLEN, Pliva DD, Prokom Software, Richter Gedeon Rt., Telekom Polska, Unipetrol Hldg, Zentiva. Forrás: Reuters A Richter részvények árfolyamváltozása a londoni SEAQ-on összehasonlítva a FTSE Global Pharmaceuticals és a FTSEurofirst 300 Pharmaceuticals indexekkel 110 % 100 % Richter a londoni SEAQ-on 90 % 80 % 70 % 60 % FTSE Global Pharmaceuticals FTSEurofirst 300 Pharmaceuticals Megjegyzések: A FTSE Global Pharmaceuticals index (.FTGPH) összetétele december 31-én: Abbott, Allergan, Amgen, AstraZeneca, Biogen Idec, BMS, Chiron, Chugai, Eisai, Elan, Eli Lilly, Forest, Fujisawa, Genentech, Genzyme, Gilead, GSK, J&J, Merck&Co, Novartis, Novo-Nordisk, Pfizer, Roche, Sankyo, Sanofi-Aventis, Schering AG, Schering-Plough, Takeda, Wyeth, Yamanouchi. A FTSEurofirst 300 Pharmaceuticals index (.FTEUPHEC) összetétele december 31-én: Altana, AstraZeneca, Celesio, Elan, GSK, Novartis, Novo-Nordisk, Roche, Sanofi-Aventis, Schering AG, Serono, Shire Pharm, UCB SA. Forrás: Reuters 17 INFORMÁCIÓ A RÉSZVÉNYTULAJDONOSOKNAK

19

20 A TÁRSASÁG TÔZSDEI ÉRTÉKE A Társaság tôzsdei értéke gyakorlatilag nem változott 2004-ben, év végére MUS$ értéken állt (a londoni értéktôzsde árfolyamán számítva). A minimális növekedés a forint dollárral szembeni erôsödésének hatását tükrözi. A Társaság tôzsdei értéke* MUS$ Valamennyi adat a december 31-i árakon számolva * Megjegyzés: A Richter részények SEAQ-on elért árfolyama és a teljes részvényszám alapján számítva. Kedvezô feltételek és kedvezôtlen körülmények egyaránt jellemezték a 2004-es évet a Társaság különbözô piacain. A vállalat teljesítménye az egyes régiókban tehát jelentôsen eltért egymástól. Az árbevétel növekedése mindenekelôtt a FÁK országokba irányuló értékesítés nagyarányú bôvülésének, valamint az EU tagországokba történt szállítások emelkedésének köszönhetô. Még a US$/Ft árfolyam kedvezôtlen alakulása és a magyarországi bizonytalan piaci feltételek sem ingatták meg a Richter Gedeon eredményes gazdálkodásába helyezett befektetôi bizalmat. ÁTCSERÉLHETÔ KÖTVÉNYEK szeptember 15-én az Állami Privatizációs és Vagyonkezelô Rt. arról tájékoztatta a Richter Gedeon Rt.-t, hogy az általa, szeptember 14-én intézményi befektetôk részére forgalomba hozott, 2009-ben lejáró és darab Richter Gedeon Rt. részvényeire átcserélhetô kötvények (az Átcserélhetô Kötvények") ára a következôk szerint került meghatározásra: 1 százalékos kamat, lejárathoz viszonyított 3 százalék hozam és egy kezdeti 54 százalék átcserélési prémium. A Richter Gedeon részvények referencia ára az Átcserélhetô Kötvények tekintetében a Richter Gedeon részvényeknek a kibocsátás és az árazás közötti idôszakra számított mennyiséggel súlyozott átlagára, vagyis Ft volt, amelyet a megfelelô Bloomberg oldalak alapján számítottak ki. A Richter Gedeon Rt. 12 MEUR összegnek megfelelô Átcserélhetô Kötvényt jegyzett. Az ÁPV Rt. kérelmezte az Átcserélhetô Kötvények bevezetését a Luxemburgi Értéktôzsdére. Az átcserélhetô kötvények értékesítése zárt körben, kifejezetten az ilyen típusú befektetésekre szakosodott intézményi befektetôknek történt. A Richter stratégiájának folytatására garanciát jelent, hogy a konstrukció szerint az állam, mint tulajdonos szerepvállalása még legalább öt évig megmarad a társaságban, tehát a részvényesi jogok gyakorlása változatlan feltételek mellett történik. 19 INFORMÁCIÓ A RÉSZVÉNYTULAJDONOSOKNAK

21

22 AZ ÜGYVEZETÔSÉG BESZÁMOLÓJA Nem árt néha egy pillanatra megállni, minden különösebb indok különleges esemény vagy évforduló híján is, hogy visszatekintve elemezzük a múltban szerzett tapasztalatokat, és levonjuk magunk számára a szükséges következtetéseket, ily módon is javítva a vállalat döntéshozatali folyamatát. Amióta a Társaság kinevezett vezérigazgatója vagyok, szilárdan hiszem, hogy cégünk irányítását a hosszú távú gondolkodás kell, hogy meghatározza, tehát döntéseink nem alapulhatnak rövid távú trendeken vagy elvárásokon. Továbbra is meg vagyok arról gyôzôdve, hogy Társaságunknak elsôdlegesen saját erôforrásaira és versenyelônyére támaszkodva kell növekednie és fejlôdnie. Ezzel a megközelítéssel tudunk kiváló teljesítményt felmutatni, ha a piaci körülmények is nekünk kedveznek, és egyúttal képesek vagyunk megfelelni a kihívásoknak, vagy adott esetben túlélni a vészterhes idôszakokat. A Richter stratégiája a vállalat organikus növekedésére alapoz, bár néhány esetben vállalatfelvásárlásokon keresztül is terjeszkedik. Ilyen irányú döntést olyan indokolt esetben hozunk, ha az adott piacot üzleti lehetôségek szempontjából kiemelten fontosnak tartjuk, vagy a piac adottságainál fogva belátható idôn belül nem tûnik reálisnak, hogy a szükséges kritikus tömeget organikus növekedéssel érjük el. Hosszú távú stratégiánk egyik kulcs tényezôje, hogy fenntartsuk azt az elmúlt évek során kialakított üzletpolitikát, amely egyensúlyra törekszik, azaz el kívánjuk kerülni, hogy Társaságunk tevékenysége kizárólag egy területre koncentráljon, legyen szó akár a különbözô piacokról, akár a fôbb terápiás területekrôl. Az 1990-es évek közepén, ennek megfelelôen, nem támogattuk azt a megközelítést, hogy a Richtert egy kizárólag orosz piaci szereplôként kategorizálják. Ugyanakkor az elmúlt néhány esztendôben folyamatosan próbáltuk felhívni részvényeseink figyelmét arra, hogy bár rendkívüli mértékben növekedett nôgyógyászati termékeink forgalma az Egyesült Államokban, mégsem tekinthetnek ránk úgy, mint egy olyan vállalatra, amelynek üzletpolitikájának fókuszában kizárólag az USA gyógyszerpiaca áll. Határozottan hiszem, hogy Ügyvezetôségünk feladata, hogy pozíciónkat a Társaság összes piacán megszilárdítsuk. Hasonlóan gondolkodom a Richter kutatás-fejlesztési tevékenységérôl, hiszen azon igyekszünk, hogy megújítsuk a termékportfoliónkat és megtartsuk annak sokféleségét. Teljes mértékben tisztában vagyunk azzal, hogy jelentôs kockázattal jár, hogy az árbevétel 8-9 százalékát költjük kutatás-fejlesztésre, amely összegnek körülbelül egyharmada érinti az eredeti kutatást. Mégis, figyelembe véve, hogy Igazgatóságunk bízik kutatóink szaktudásában, a kiesési ráta ezen mértékét vállalható kockázatnak tekintjük. Nem kizárólag generikus termékeket kívánunk fejleszteni. A kiegyensúlyozott termékösszetétel megtartása érdekében, valamint azért, hogy az elmúlt években elért eredményhányadok mértékét fenn tudjuk tartani, az originális kutatási tevékenységet, valamint a licencátvételi lehetôségeket továbbra is kiemelt figyelemmel kísérjük. Ha a év jelentôsebb eseményei között tallózunk, arra a következtetésre juthatunk, hogy az év során felmerült kérdések vagy kihívások mind a Társaság hosszú távú jövôképébe illeszthetôek. 21 AZ ÜGYVEZETÔSÉG BESZÁMOLÓJA

23 Magyarországon rendkívül kedvezôtlen piaci körülmények között kellett helytállnunk, mivel a Kormányzat szigorú, korlátozó intézkedéseket vezetett be. Minden nehézség ellenére álláspontunk változatlan maradt: annak érdekében, hogy egy áttekinthetô és kiszámítható piaci környezetet sikerüljön kialakítani, mindenféleképpen fenn kívántuk tartani a párbeszédet a Kormányzattal. Legfôbb érdekünk ugyanis, hogy hazai piacunkon legjobb tudásunk szerint járuljunk hozzá azokhoz a változásokhoz, amelyek a társadalombiztosítási rendszer reformját célozzák. Hosszú távon ezek a változások a betegek, a gyógyszergyártók és a kormányzat érdekeit egyaránt szolgálják. A Társaság FÁK-országokban elért eredményei megelégedéssel töltenek el, hiszen a Richter a piaci átlagot jóval meghaladó ütemben növekedett ben ünnepeltük az 50. évfordulóját annak, hogy Társaságunk jelen van az orosz piacon. E hosszú idô alatt felgyülemlett tapasztalat jelentôs mértékben hozzájárult sikereinkhez. Az orosz gyógyszerpiac jövôjét illetôen óvatos optimizmussal nyilatkozunk. Várhatóan a FÁKtagköztársaságokban az egy fôre jutó gyógyszer-, különösen a fogamzásgátló fogyasztás az elkövetkezô években csakúgy, mint közép- és hosszú távon növekedni fog, amely Társaságunk készítményeinek forgalmát tekintve jelentôs üzleti lehetôségeket hordoz ezen a piacon. Az orosz kormány döntése a szociálisan rászorulók részére biztosított gyógyszerkészítmények támogatásáról azt jelzi, hogy a társadalombiztosítási rendszer kialakításának gondolatával kormányzati szinten foglalkoznak. Mint köztudott, ez idáig a társadalombiztosításnak semmilyen formája nem létezett Oroszországban. A fenti döntés hosszabb távú gondolkodást sejtet, amely várhatóan kedvezô hatással lesz az orosz gyógyszerpiacra. Az Egyesült Államokban azt tapasztaltuk, hogy a generikus piacon az árverseny mind élesebbé vált. Meggyôzôdésem, hogy stratégiai együttmûködésünk a Barr Laboratories-zal, hosszú távú szállítási szerzôdésünk a Johnson & Johnsonnal, valamint együttmûködésünk az IVAX-szel jelentôs mértékben járulnak hozzá Társaságunk sikeres tevékenységéhez az USA piacán. Annak érdekében, hogy ne csak a nôgyógyászati termékek piacán maradjunk versenyképesek, de a generikus készítményeink forgalmát is növelni tudjuk, 2004-ben az indiai Themis Medicare Ltd.-vel vegyesvállalatot alapítottunk, amely elsôsorban szintetikus hatóanyagok és intermedierek gyártásával foglalkozik majd. Mérföldkônek tekintem Társaságunk életében, hogy megállapodást kötöttünk a Forest Laboratories-zal a Richter RGH-188 jelû atípusos antipszichotikus molekulájának és az ezzel rokon vegyületek közös fejlesztésérôl. Stratégiánk alapja stratégiai szövetségek létrehozása. Originális kutatási tevékenységünk Társaságunk kimagasló kémiai és biológiai ismereteire alapozva a központi idegrendszerre ható vegyületek fejlesztésére koncentrál. Ez az együttmûködési megállapodás jól illeszkedik Társaságunk stratégiájához, hiszen a Forest Laboratories a központi idegrendszer területén világviszonylatban kiemelkedô gyógyszercég, és Észak-Amerikában mind a klinikai vizsgálatokban, mind a marketingben jelentôs szakértelemmel rendelkezik. 22 AZ ÜGYVEZETÔSÉG BESZÁMOLÓJA

24 A Társaság stratégiájának biztosítása szempontjából kiemelkedô esemény történt az év során. Széles körû tárgyalássorozatot követôen az ÁPV Rt. úgy döntött, hogy értékesíti a Richternek a magyar állam tulajdonában és az ÁPV Rt. kezelésében lévô részvénycsomagját, részvényre átcserélhetô kötvény formájában. A sikeres tôkepiaci tranzakció jó lehetôséget kínál számunkra stratégiánk folytatására az elkövetkezô években. Megszüntette üzleti partnereink körében a tulajdonosi szerkezet esetleges rövid távú változásaiból fakadó bizonytalanságot, és ezáltal erôsítette a Társaság nemzetközi partnereivel kiépített stratégiai szövetségeket, elôsegíti továbbiak kialakítását, valamint új, hosszú távú szerzôdések létrehozását. A Magyar Állam, mint tulajdonos további szerepvállalása hozzájárul a Társaságunk független regionális multinacionális cégként való további fejlôdéséhez és növekedéséhez, és ezáltal a nemzetközi versenyben való további erôsödéséhez az Európai Unió keretein belül, valamint más piacokon. Az elmúlt 12 évben mindig hangsúlyoztam a jelentôségét annak, hogy tehetséges vezetôkkel és elkötelezett munkavállalókkal dolgozzunk együtt, akikkel közösen biztosíthatjuk, hogy tevékenységünk összes kiemelt területén a lehetô legjobb teljesítményt érjük el. Köszönetet szeretnék mondani mindnyájuknak azért, hogy lehetôvé tették számomra és az Ügyvezetôség tagjai számára, hogy a legfontosabb megoldandó kérdésekre koncentrálhassunk és sikeresen megküzdjünk a kihívásokkal. Összefoglalva mindazt, amire tapasztalatunk tanít bennünket és körvonalazva a jövônket azt mondhatom, hogy a változás mindig szerves része volt a Richter történetének és fejlôdésének. Igazán nagyszerû, hogy eközben meg tudtuk ôrizni tradicionális értékeinket. A mi felelôsségünk, hogy az elôttünk álló kihívásokra megfelelô válaszokat adjunk, elkötelezetten dolgozzunk a jó pénzügyi teljesítmény elérésén és hogy munkánkkal javítsuk az emberek életminôségét. Ezek az értékek vezérelnek minket, ezért biztos vagyok a jövôbeli sikerekben. Bogsch Erik vezérigazgató 23 AZ ÜGYVEZETÔSÉG BESZÁMOLÓJA

25

26

27 ÜZLETI ÁTTEKINTÉS PIACOK A Richter Gedeon Rt. jól kiépített piachálózaton keresztül csaknem a világ száz országában értékesíti termékeit. A Társaság Magyarországon kívül 30 országban van jelen, ahol öt gyártóhellyel, valamint 30 képviseleti irodával, illetve egy tucat kereskedelmi leányvállalattal és nagykereskedelmi vállalattal rendelkezik. A Richter Gedeon Rt. Magyarországon piacvezetô, emellett évtizedek óta elôkelô helyet foglal el a FÁKországokbeli és a közép-kelet-európai piacokon. Az USA-ban és az EU-ban pedig tekintélyes partnervállalatokkal kötött stratégiai megállapodásokat, illetve hosszú távú szállítási szerzôdéseket. A Társaság különbözô piacain kedvezô feltételek és kedvezôtlen körülmények egyaránt jellemezték a 2004-es évet. A vállalat teljesítménye az egyes régiókban tehát jelentôsen eltért egymástól. Az év során elért árbevétel MFt (599,0 MUS$) volt, amely 4,2 százalékos (dollárban számítva 15,0 százalékos) növekedést jelent a viszonylag magas bázist képviselô 2003-as évhez képest. Az árbevétel növekedése mindenekelôtt a FÁK országokba irányuló értékesítés nagyarányú bôvülésének, valamint az EU tagországokba történt szállítások emelkedésének köszönhetô. Árbevétel és növekedés az egyes régiókban Változás Változás MFt MFt % MUS$ MUS$ % Magyarország ,7 175,6 152,0 15,5 EU * ,6 123,3 102,9 19,8 FÁK ,6 154,1 115,9 33,0 USA ,9 83,5 92,1-9,3 Egyéb országok ,2 62,5 57,9 7,9 Export ,0 423,4 368,8 14,8 Összesen ,2 599,0 520,8 15,0 * Megjegyzés: A május 1 után kibôvült EU összes tagállama, kivéve Magyarország. Árbevétel és növekedés az egyes régiókban a korábbi felosztás szerint Változás Változás MFt MFt % MUS$ MUS$ % Magyarország ,7 175,6 152,0 15,5 EU, USA és egyéb piacok ,4 167,2 172,9-3,3 FÁK ,6 154,1 115,9 33,0 Közép-Kelet-Európa ,7 102,1 80,0 27,6 Export ,0 423,4 368,8 14,8 Összesen ,2 599,0 520,8 15,0 26 ÜZLETI ÁTTEKINTÉS

28 Az árbevétel megoszlása régiónként 2004 EU 2003 EU 21 % 20 % USA 14 % FÁK 26 % Egyéb országok 10 % Magyarország 29 % USA 18 % FÁK 22 % Egyéb országok 11 % Magyarország 29 % Az árbevétel megoszlása a korábbi régiók szerint 2004 EU, USA és 2003 EU, USA és egyéb piacok 28 % FÁK 26 % Közép-Kelet- Európa 17 % Magyarország 29 % egyéb piacok 33 % FÁK 22 % Közép-Kelet- Európa 16 % Magyarország 29 % Az árbevétel devizaösszetétele 2004-ben Magyarország * EU Az árbevétel közel fele dollárban jelentkezik. USA Egyéb országok FÁK * Megjegyzés: A forint árfolyama az euróhoz van kötve. 27 ÜZLETI ÁTTEKINTÉS

29 MAGYARORSZÁG A magyar piacot 2004-ben is kedvezôtlen makrogazdasági tendenciák és környezet jellemezték. A GDP növekedés a vártnál kisebb, a fogyasztói árindex viszont az elôre jelzettnél nagyobb volt, a jelentôsen emelkedô költségvetési deficit pedig negatív hatást gyakorolt a fizetési mérleg alakulására. A devizaárfolyamok, azaz a dollár és az euró forinttal szembeni számottevô (az év végi adatokat tekintve 13,3 illetve 6,2 százalékos) gyengülése tovább nehezítette az exportorientált vállalatok helyzetét 2004-ben. A magyarországi gyógyszerpiac szereplôinek az általános gazdasági problémákon túl egyéb, az iparágat érintô kihívásokkal is szembe kellett nézniük 2004 folyamán. Az Európai Uniós jogharmonizáció keretében január 1-jétôl a gyógyszerkészítményekre vonatkozóan 5 százalékos ÁFA-kulcs került bevezetésre. A kormány a gyógyszertámogatásokra szánt éves költségvetési összeg túllépését feltételezve április elsejei hatállyal valamennyi, támogatott és nem támogatott gyógyszeripari termék árát a korábbi termelôi árhoz képest 15 százalékkal csökkentette, és ezen a 85 százalékos szinten befagyasztotta április 8-án a Magyarországi Gyógyszergyártók Országos Szövetsége (MAGYOSZ), amelynek a Richter Gedeon Rt. is tagja, az Alkotmánybírósághoz fordult, amely alapos értékelést követôen május 25-én megsemmisítette a kormányhatározatot. Átfogó tárgyalásokat követôen június 24-én a Társaság szerzôdést írt alá a kormánnyal, amely július elsejétôl 2006 végéig szabályozza a gyógyszerkészítmények árát és a támogatásukra szánt költségkeret mértékét. A megállapodás értelmében a támogatott termékek árai visszaálltak a korábbi, márciusi szintre. A gyógyszeripari termékek árát euróban rögzítették (a március 31-én érvényes 251,24 EUR/Ft árfolyamot alapul véve). Az árakat az árfolyam ± 6,25 százalékos változása esetén lehet módosítani. A megállapodás szerint ezen felül január 1-jétôl a dobozonként 600 Ft-nál olcsóbb termékek esetében dobozonként 45 Ft-os áremelésre volt lehetôség, a dobozonként 600 és Ft közötti árú készítmények körében pedig a gyártók dobozonként 70 Ft-tal emelhették áraikat. A fenti áremelésekre és január elsejei hatállyal egyaránt lehetôség nyílik. Emellett a kormány elfogadta, hogy 2005-ben és 2006-ban évente 5-5 százalékkal emeli a támogatásokra szánt pénzösszeget, a 2004-re tervezett 270 Mrd Ft-os költségkeretet véve kiindulási alapul. Az esetleges túlköltést a kormány és a gyártók együtt fogják fedezni. A szerzôdés alapján a Richter Gedeon Rt. arra 28 ÜZLETI ÁTTEKINTÉS

30 számít, hogy 2005-ben és 2006-ban csak korlátozott mértékben kell hozzájárulnia az Országos Egészségbiztosítási Pénztár esetleges túlköltésének finanszírozásához. A Társaság számításai alapján a megállapodásnak a vállalat évi eredményére gyakorolt hatása körülbelül 2,5 Mrd Ft volt. Az áprilistól júniusig terjedô idôszakra esô, forgalomkiesésébôl származó elmaradt haszon 1,5 Mrd Ft-ra rúg. Az OEP-nek történô, 9 Mrd Ft-os, teljes gyártói befizetés támogatás-arányos, Richterre esô része 697 MFt volt, míg a Társaságnak a nem támogatott termékkörben keletkezett vesztesége mintegy 350 MFt-ra tehetô. Utóbbi készítmények esetében ugyanis a termelôi ár 2004 év végéig a csökkentett, 85 százalékos szinten maradt. Az árbevétel-kiesésbôl eredô veszteségek mérséklésére a Társaság 60 százalékos, 206 MFt-os kompenzációban részesült végén megjelent a Transzparencia rendelet módosítása. A jogszabály a magyarországi gyógyszertámogatási rendszer részleteit és feltételeit szabályozza, amellyel átláthatóbb és kiszámíthatóbb piaci környezetet alakít ki. A makrogazdaságot és a gyógyszerpiacot egyaránt jellemzô kedvezôtlen feltételek ellenére a Társaságnak sikerült egy mérsékeltebb, 4,7 százalékos árbevétel növekedést elérnie, s így 2004-ben MFt árbevételt realizált. Az értékesítés dollárban számítva 175,6 MUS$ volt, ami 15,5 százalékkal magasabb, mint a évi forgalom. Az elért eredmény elsôsorban a fekélyellenes QUAMATEL (famotidine) és az orális fogamzásgátlók, köztük a nemrégiben bevezetett, gestodene hatóanyagú LINDYNETTE figyelemre méltó teljesítményének köszönhetô. A vérnyomáscsökkentô NORMODIPINE (amlodipine) szintén jelentôs mértékben hozzájárult az elért eredményhez, jóllehet az erôsödô verseny miatt a termék árbevétel növekedése kissé mérséklôdött az utolsó negyedévben. Az amerikai Biogentôl licencbe átvett sclerosis multiplex elleni készítmény, az AVONEX (interferon beta-1a) forgalma szintén jelentôsen nôtt az év folyamán. 29 ÜZLETI ÁTTEKINTÉS

31 A vezetô termékek forgalma Magyarországon Termék Hatóanyag Terápiás terület Változás MFt MFt MFt % NORMODIPINE amlodipine Szív- és érrendszeri, ,0 vérnyomáscsökkentô EDNYT / enalapril / Szív- és érrendszeri, ,0 LISOPRESS lisinopril vérnyomáscsökkentô QUAMATEL famotidine Gasztrointesztinális, ,1 fekélyellenes Orális hormonok Nôgyógyászat ,8 fogamzásgátlók CAVINTON vinpocetine Központi ,4 idegrendszer MYDETON tolperisone Izomlazító ,5 LANSONE lansoprazole Gasztrointesztinális, ,0 fekélyellenes CENTRUM vitaminok Multivitamin ,2 REXETIN paroxetine Központi idegrendszer, ,0 antidepresszáns EFECTIN venlafaxine Központi idegrendszer, ,4 antidepresszáns Részösszesen ,3 Egyéb ,1 Összesen ,7 A Társaság egyik legfôbb stratégiai célkitûzésével összhangban továbbra is rendkívül fontosnak tartjuk a termékpaletta folyamatos bôvítését. Az újonnan bevezetett termékek forgalmának növelésére irányuló erôfeszítéseinknek köszönhetôen az 1990-es évek eleje óta piacra került készítmények 2004-ben a belföldön realizált árbevétel 67 százalékát tették ki. Értékesítési hálózatunk tevékenysége kulcsfontosságú tényezôje üzleti sikereinknek, ezért a 2004-ben bevezetett új termékeink hatékony promóciója érdekében az év folyamán bôvítettük értékesítési hálózatunkat. Örömmel adunk számot arról, hogy az év során számos új készítményt hoztunk forgalomba a magyar gyógyszerpiacon. Ezektôl a termékeinktôl nemcsak a hazai piacon várjuk az értékesítés fellendülését, hanem a szükséges törzskönyvezési eljárások befejezését követôen a közép-kelet-európai országokban és a FÁK-tagköztársaságokban is. 30 ÜZLETI ÁTTEKINTÉS

32 Új termékbevezetések Magyarországon 2004-ben Márkanév Hatóanyag Terápiás terület Bevezetés dátuma GORDIUS gabapentine Antiepileptikum február EDNYT HCT enalapril + Szív- és érrendszeri, március hidroklorotiazid vérnyomáscsökkentô FEMSEVEN * estradiol Nôgyógyászat, július hormonpótlás ESCAPELLE levonorgestrel Nôgyógyászat, július sürgôsségi fogamzásgátlás GYNAZOL * butoconazole Nôgyógyászat, gombaellenes szeptember LAMOLEP lamotrigine Antiepileptikum október CALUMID bicalutamide Rosszindulatú október prosztatadaganat elleni LISONORM lisinopril + Szív- és érrendszeri, október amlodipine vérnyomáscsökkentô * Megjegyzés: Licenc készítmények Piacelemzôk (IMS) 2004-re vonatkozó adatai alapján Társaságunk 8,2 százalékos piaci részesedéssel megtartotta vezetô helyét Magyarországon. 31 ÜZLETI ÁTTEKINTÉS

33 EXPORT A Társaság üzletmenetét tekintve a Richter export értékesítése négy országcsoportra bontható. A vállalat egyes régiókban alkalmazott eltérô marketing stratégiája, illetve teljesítménye az alábbiakban kerül bemutatásra. Az export 2004-ben 423,4 MUS$ volt, ami 54,6 MUS$-os, azaz 14,8 százalékos emelkedést mutat 2003-hoz képest. A növekedés elsôdleges forrása, hogy a FÁK régió forgalma számottevô mértékben, 33,0 százalékkal emelkedett, és kiemelkedôen magas volt a vizsgált idôszakban. Az EU piacaira irányuló eladások szintén figyelemre méltó növekedéssel, euróban mérve 9,1 százalékos bôvüléssel járultak hozzá az elért árbevétel emelkedéshez. Az USA piacon az utóbbi években folyamatosan kétszámjegyû árbevétel növekedést értünk el, 2004-ben azonban a Társaság 9,3 százalékos forgalomcsökkenésrôl adhat számot. A visszaesés oka fôként az USA-ba történô hatóanyag eladások csökkenése volt. Az export árbevétel megoszlása régiónként 2004 EU 2003 EU 29 % 28 % USA 20 % FÁK 36 % Egyéb országok 15 % USA 25 % FÁK 31 % Egyéb országok 16 % Az export árbevétel megoszlása a korábbi régiók szerint Európa 24 % EU, USA és egyéb piacok 40 % FÁK 36 % 2004 Közép-Kelet Közép-Kelet- Európa 22 % EU, USA és egyéb piacok 47 % FÁK 31 % 32 ÜZLETI ÁTTEKINTÉS

34 A 10 legnagyobb exportpiacunk forgalmának alakulása Változás MUS$ MUS$ MUS$ % Oroszország 108,7 78,4 30,3 38,6 USA 83,5 92,1-8,6-9,3 Lengyelország 31,0 27,7 3,3 11,9 Ukrajna 18,8 17,3 1,5 8,7 Cseh Köztársaság 17,4 11,7 5,7 48,7 Németország 17,1 21,4-4,3-20,1 Szlovákia 15,6 9,9 5,7 57,6 Balti államok 12,7 10,8 1,9 17,6 Románia 12,0 9,8 2,2 22,4 Kazahsztán 10,9 9,1 1,8 19,8 A 10 legnagyobb forgalmú piac 327,7 288,2 39,5 13,7 Összes export 423,4 368,8 54,6 14,8 A 10 legnagyobb forgalmú piac részesedése 77 % 78 % A vezetô termékek forgalma az export piacokon Termék Hatóanyag Terápiás terület Változás MUS$ MUS$ MUS$ % Orális hormonok Nôgyógyászat 142,3 124,6 17,7 14,2 fogamzásgátlók EDNYT / enalapril / Szív- és érrendszeri, 49,2 38,2 11,0 28,8 LISOPRESS lisinopril vérnyomáscsökkentô CAVINTON vinpocetine Központi idegrendszer 47,4 36,6 10,8 29,5 QUAMATEL famotidine Gasztrointesztinális, 24,5 24,8-0,3-1,2 fekélyellenes PANANGIN asparaginátok Szív- és érrendszeri 16,2 13,9 2,3 16,5 VEROSPIRON spironolactone Szív- és érrendszeri, 16,1 18,7-2,6-13,9 diuretikum MYDOCALM tolperisone Izomlazító 14,4 12,4 2,0 16,1 NORMODIPINE amlodipine Szív- és érrendszeri, 12,1 8,6 3,5 40,7 vérnyomáscsökkentô MYCOSYST fluconazole Gombaölô 11,0 13,0-2,0-15,4 PREDNISOLON prednisolon Gyulladáscsökkentô 10,5 10,3 0,2 1,9 Részösszesen 343,7 301,1 42,6 14,1 Egyéb 79,7 67,7 12,0 17,7 Összes export 423,4 368,8 54,6 14,8 33 ÜZLETI ÁTTEKINTÉS

35 EU május 1-jén hazánk az Európai Unió teljes jogú tagjává vált. Ezzel összefüggésben (a Magyar Számviteli Törvény elôírásait követve) a Társaság vezetése felülvizsgálta és megváltoztatta az árbevétel régiók szerinti felosztását. Jelentéseinkben a továbbiakban az EU régióhoz a május 1 után kibôvült EU tagállamai tartoznak, Magyarország kivételével. A Társaság üzletmenetét tekintve e régió két nagy országcsoportot foglal magában: az EU korábbi 15 tagállamát, illetve Magyarország kivételével azokat a közép-kelet-európai országokat, amelyek május elsején csatlakoztak az Európai Unióhoz. A két országcsoport gyógyszerpiacainak fô jellemzôi éppúgy eltérnek egymástól, mint a Társaság e területeken forgalmazott termékpalettája és az alkalmazott marketing stratégiája. A következô ábra azt mutatja, hogyan oszlott meg a 2004-ben az EU-ban elért árbevétel a két országcsoport között: A Társaság árbevétele az EU-ban 2004-ben Nyugat-európai országok 38 % Közép-kelet-európai országok az új tagállamok 62 % A korábbi 15 EU-tagállam gyógyszerpiacain való terjeszkedés már a kilencvenes évek elején a Társaság egyik kiemelten fontos célkitûzése volt. Néhány országban rendelkezünk kereskedelmi leányvállalatokkal, termékeinket azonban partnereken keresztül értékesítjük. Németországban a fluconazole szabadalmi védettsége 2003-ban lejárt, amelyet követôen jelentôs mennyiséget szállítottunk partnereinknek. Mivel az összehasonlítás alapjául szolgáló bázisidôszaki érték magas volt, 2004-ben az árbevétel alacsonyabb volt az elôzô évhez képest. A LEVONELLE-2 és a nemrég bevezetett LEVONELLE ONE STEP (Magyarországon ESCAPELLE márkanéven ismert) sürgôsségi fogamzásgátlók jó piaci teljesítménye nem tudta ellensúlyozni a fluconazole szállítások visszaesését. Mindezek ellenére Németország a három legnagyobb exportpiacunk egyike maradt az Európai Unióban. Franciaországban a nemrégiben bevezetett második- és harmadik generációs fogamzásgátlók kitûnô eredményeinek köszönhetôen a teljes árbevétel 4,8 MEUR-t (5,9 MUS$-t) tett ki, ami több mint kétszerese a tavalyi év forgalmának. 34 ÜZLETI ÁTTEKINTÉS