Napi jelentés Globális piacok

Átírás

1 Treasury Sales üzletkötőink Fekete Ákos Kis-Böndi Csinszka (+36 1) Kovácsné Tarsoly Edit Meichl Márton Mladoniczki János Torma Attila Zölde Zsombor ZoldeZs@otpbank.hu Kovács Gyimóti Edit KovacsGyE@otpbank.hu Lovas Szilvia LovasSz@otpbank.hu Mikola Ágnes Mikolaa@otpbank.hu Mustyák Dávid Mustyakd@otpbank.hu Pozsgai Gábor PozsgaiG@otpbank.hu Soós Frigyes SoosF@otpbank.hu Szűcs Örkény Ákos SzucsO@otpbank.hu Keresztyén Attila KeresztyenA@otpbank.hu Napi jelentés Globális piacok

2 RÉSZVÉNYPIAC DJIA ,15-0,37 S&P ,33-0,67 Nasdaq ,19-0,23 Russell ,78-0,74 Stoxx ,93-0,96 DAX ,74-0,19 FTSE ,63 2,10 CAC ,67 0,04 ATX ,84-0,60 IBEX ,52-1,77 Nikkei ,00 2,99 Hang Seng ,00 1,13 SSEC ,13 1,13 SENSEX ,22-0,60 RTS ,22 1,13 Bovespa ,77 4,70 DEVIZAPIAC EUR/USD 1,1199 0,45-0,29 EUR/CHF 1,0946 0,10 0,28 GBP/USD 1,2432-1,44-3,19 USD/JPY 103,09 0,18 1,46 AUD/USD 0,7590 0,20-1,04 USD/CAD 1,3258-0,29 1,07 USD/RUB 62,19-0,05-0,21 KOCKÁZATI INDIKÁTOROK Záró Napi vált. (bp) Heti vált. (bp) VIX 13,5 0,6 0,2 CDS 5Y PIIS 125-0,4 0,2 CDS 5Y Italy 129-0,4-0,4 CDS 5Y Belg. 20-0,3-0,7 itraxx 5Y EU 73,8 0,1 1,3 US TED Spread 55,2 0,0-1,4. Negatív hangulatban telt a kereskedés a nemzetközi piacokon a pénteki kereskedésben. A DAX árfolyama 0,7%-kal, míg az S&P árfolyama 0,3%-kal csökkent. Péntek hajnalban összeomlott az angol font árfolyama; a dollárral szemben egészen 1,2-ig gyengült egy hirtelen likviditási-lyuknak köszönhetően. A nap végéig az euróval szemben közel 2%-ot, míg a dollárral szemben közel 1,5%-ot gyengült az angol font. A Commerzbank az esettel kapcsolatos tanulmánya szerint 2013 óta 13%-kal csökkent a likviditás a devizapiacokon. Ráadásul míg korábban a bankok érdekeltek voltak egy minimális likviditási szint fenntartásán, addig a szabályozási változások miatt ebben egyre kevésbé azok. Helyüket az utóbbi időben a spekulatív intézményi befektetők vették át, akik azonban piaci érdekből nem feltétlenül nyújtanak mindig likviditást. Ez a változás egy egyébként is nagy mozgást még inkább felnagyíthat, így a jövőben a piacok volatilitása emelkedhet. Az Oxford Economics szakértői szerint a közelmúlt jó adatai ellenére igenis valós veszélye van a jövő évben egy recessziónak. Ráadásul a font elmúlt időben megfigyelt alakulása azt mutatja, hogy a piac már egy fontválság lehetőségére is gondol az ország magas folyófizetési-mérleg hiánya miatt. A szakértők 0,3%-os növekedést várnak Q3- ra, míg jövőre 20%-os esélyt látnak egy recesszióra. Várakozásuk szerint jövőre 1,2-ig gyengülhet a font a dollárral szemben, bár a pénteki eséshez képest lassabban és sokkal nyugodtabb formában. Az UBS vezére szerint a Deutsche Bank nem jelent komoly kockázatot a pénzügyi rendszerre nézve. Sergio Emotti szerint az igazi veszélyt az alacsony, sőt sok helyen negatív kamatkörnyezet jelenti. Ez párosulva az alacsony növekedéssel a bankok többletkapacitására negatív hatással van, így hosszabb távon több bankot is nehéz helyzetbe hozhat. Véleménye szerint a kamatok már olyan hosszú ideje ilyen alacsony szinten vannak, hogy az már a megtakarítási és a szociális rendszert veszélyezteti. A kínai ingatlanpiaccal kapcsolatban egyre erősebb a konszenzus, miszerint ingatlan lufi van a piacon. A dél-sencseni ingatlanárak például egy év alatt 60%-kal emelkedtek. A Commerzbank és a DBS Vickers elemzése szerint is az ingatlanárak 30%-os esése 4000 milliárd jüanos veszteséget jelentene és a nem-teljesítő hitelek aránya a mostani 1,75%-ról 6%-ra emelkedne. Ráadásul egyre többen számítanak arra, hogy a kínai bankszektort meg kell majd menteni. A kínai hitelállomány 27%-a köthető közvetlenül az ingatlanpiachoz.. Összefoglaló Negatív hangulatban telt a kereskedés a nemzetközi tőzsdéken Kis időre 1,2 dollár közelébe gyengült a font árfolyama péntek hajnalban Az UBS vezére szerint az európai bankrendszer számára a negatív kamatkörnyezet és az alacsony növekedés jelenti a legnagyobb kihívást Egyre erősebb a konszenzus az elemzők körében arról, hogy Kínában ingatlanpiaci buborék van 2

3 Hozam (%) Napi vált. (bp) Heti vált. (bp) US 2Y 0, US 10Y 1, JP 2Y -0, JP 10Y -0, GER 2Y -0, GER 10Y -0, Érték (%) ÁLLAMPAPÍRPIAC JEGYBANKI KAMATOK 6Hó Konszenzus 1Év Konszenzus Fed Funds 0,50 0,75 1,25 ECB Rate 0,00 0,00 0,00 BOE Rate 0,25 0,25 0,25 BOJ Rate 0,10 0,10 0,10 SNB Target -0,75-0,75-0,75 PÉNZPIAC Érték (%) Napi vált. (bp) Heti vált. (bp) US 3M Libor 0, US 2Y Swap 1, US 5Y Swap 1, EUR 3M Euribor -0, EUR 2Y Swap -0, EUR 5Y Swap -0, GB 3M Libor 0, GB 2Y Swap 0, GB 5Y Swap 0, JP 3M Libor -0, JP 2Y Swap -0, JP 5Y Swap -0, CHF 3M Libor -0, CHF 2Y Swap -0, CHF 5Y Swap -0, NYERSANYAGOK Olaj Brent 51,9-1,10 1,20 Arany 1 256,5 0,18-3,65 A mai nap Japánban kereskedési szünnap van. A kínai SSEC árfolyama 1,1%-kal emelkedett a reggeli nyitás óta. A pénteken érkező amerikai munkapiaci adatok némileg elmaradtak a várakozásoktól, azonban több elemző szerint ez is elegendő lehet a decemberi kamatemeléshez. Az adat után csupán kismértékben csökkent a decemberi kamatemelés valószínűsége a piaci árazás alapján. Jelenleg 65%-on áll. A ma reggel érkező német export adat érdemben meghaladta az elemzői várakozásokat. A nap további részében Sentix befektetői bizalom és olasz ipari termelés érkezik. ORSZÁG IDŐSZAK MUTATÓ / ESEMÉNY TÉNY KONSZENZUS ELŐZŐ Péntek DE aug. Ipari termelés (hó/hó, %) 2,5 0,8-1,5 US IMF Világbank találkozó (okt. 7.-okt.9) - - UK aug. Ipari termelés (hó/hó) -0,4 0,1 0,1 US szept. Munkanélküliségi ráta (%) 5,0 4,9 4,9 US szept. Átlagkeresetek (év/év, %) 2,5 2,5 2,4 US szept. Átlagkeresetek (hó/hó, %) 0,2 0,2 0,1 US szept. Nem mezőgazdasági álláshelyek változása (hó/hó, ezer db) 156,0 176,0 151,0 Hétfő DE aug. Export (hó/hó, %) 5,4 1,2-2,6 EZ okt. Sentix befektetői bizalom (pont) 6,2 5,6 IT szept. Ipari termelés (hó/hó, %) -0,1 0,4 3

4 Vezető Elemző Tardos Gergely Elemző Módos Dániel modosd@otpbank.hu Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. A jelen kiadványban foglaltak alapján hozott konkrét egyedi döntések, illetve befektetések kockázatát az ügyfél viseli, az OTP Bank Nyrt-t nem terheli felelősség a befektetési döntések eredményességéért, az ügyfél által kitűzött cél eléréséért. Az adatok, illetve információk a múltra vonatkoznak. A múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: ; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina krt. 39.sz. PSZÁF engedélyszám: III/ /2002 és E-III/456/2008, további információk: Minden jog fenntartva, a jelen kiadvány az OTP Bank Nyrt. kizárólagos tulajdonát képezi, ennek további felhasználása, sokszorosítása, terjesztése csak az OTP Bank Nyrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges. 4

5 Amennyiben a jelen hírlevelet az OTP Bank Nyrt.-től kapta, akkor az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja a research@otpbank.hu címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, cím. 5