[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről november

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2012. november"

Átírás

1 [Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről november

2 Kereskedési stratégiák Tájékoztatjuk a kedves eqtrader Felhasználókat, és kedves Ügyfeleinket, hogy Elemzői Csoportunk november 16-tól kezdve, minden nap kereskedési stratégiákat készít a legkedveltebb devizapárokra. Elsősorban EUR, USD, GBP, CHF, JPY, AUD, CAD, NZD, HUF, XAU devizanemekből alkotott párkombinációkra, amelyek az eqtrader kereskedési rendszerünk ún. TradeMaker funkcióján keresztül érhetők el. A napi kereskedési stratégia az éles kereskedési rendszerünk kiemelt szolgáltatásai közé tartozik, de 2010 őszétől a demo felületen is egyre több kereskedési stratégiát közlünk. Többnyire egy, vagy két napra szóló, ún. day-trade, ill. swing-trade kereskedési ötleteket dolgozunk ki, pl.: Az úgynevezett skalpolásos stratégia nem szerepel az eszköztárunkban több okból is azonnali cselekvést és állandó aktív figyelmet igényel. A skalpolók gyakran csapnak le pip-es mozgásokra, márpedig egy stratégia kidolgozása kellőképpen időigényes ahhoz, hogy egy ilyen mozgás annak leírása alatt megtörténjen. Skalpoláshoz stop megbízást tenni nem célszerű, éppen emiatt veszélyes is maga a művelet. Ha viszont úgy döntünk, hogy a piac volatilitását figyelembe véve mégis helyezünk el stop megbízást, pontosan olyan távolságra, mint a skalpolás célértéke ( pip), akkor 1:1-es kockázat-hozam aránnyal lépnénk bele egy ügyletbe, így ezt nem támogatjuk. Mi az 1-2 napos pozíció tartását preferáljuk, és ehhez igazítjuk a célárakat, ill. a stop szinteket. -2-

3 Amennyiben az ún. stop szintünk nem sérül, s a célárunk még nem teljesült az adott kereskedési nap folyamán, de már nyereséges a szóban forgó devizaügylet, úgy a pozíció tartása napon túl, a következő stratégia közléséig célszerű, jóllehet, számolnunk kell ebben az esetben az ún. rolloverrel, mint a napon túl tartott pozíciókra felszámolt kamatnyereség, vagy kamatveszteség tényezőjével. A devizakereskedési stratégiáknál legalább az 1:2, vagy 1:3 arányú kockázat-hozam elérésére törekszünk, s nemcsak limitáras, hanem piaci áras megbízásokat is alkalmazunk. Az Önök kockázatvállalási hajlandósága értelemszerűen a kötési mennyiség megválasztásában mutatkozik meg. Ezen a ponton felhívjuk kedves Ügyfeleink figyelmét, hogy a kötési mennyiségre mindig fokozottan figyeljenek, s a kereskedési rendszer kötési mennyiségre vonatkozó alapértelmezett beállítását minden esetben az Önök egyéni kockázatviselő képességéhez igazítsák! A fedezet 5-10%-nál nagyobb mértékű kihasználtsága a devizapiac rendkívüli sebessége, mozgása miatt, gyors, ill. akár nagymértékű vagyonvesztéshez, legrosszabb esetben pozíciólikvidáláshoz vezethet! (A hírlevelünk kockázatkezelés részét ajánljuk az Önök figyelmébe). Kereskedési stratégiáink várható sikeréhez valószínűségi változókat nem rendelünk, azok iránya (vétel/eladás) tartalmazza álláspontunkat a várható mozgásról. Célszerű állandó kötési mennyiségekkel dolgozni, hogy az eredményesség hosszabb távon fenntartható legyen, és a stop megbízást minden egyes esetben szigorúan alkalmazni! Hol találják meg kereskedési stratégiáinkat? Az eqtrader kereskedési rendszerünk felhasználói felülete időről időre változik. Az újdonságok rendszerint először a demo kereskedési rendszerben kerülnek tesztelésre és bevezetésre. Az éles kereskedési felületen a stabilitás és a hatékonyság érdekében csak később. Kereskedési stratégiáink a TradeMaker-ben a Hírek és Analízisek menüponton keresztül érhetőek el. A Nyitás címszó alatt azok a tippek szerepelnek, amelyeket még be lehet kötni, amelyek élő, nyitott stratégiák. Amennyiben a piaci ár már jóval túllépte a mi beszálló árunkat például egy piaci áras stratégia esetén már pip-pel feljebb, vagy lejjebb helyezkedik el az aktuális ár akkor Önöknek kell mérlegelni, hogy megéri-e beszállni a mi stratégiánk alapján a kereskedésbe, vagy sem. A stratégia abban az esetben, ha nem piaci áras beszállással került kidolgozásra, hanem például limit vétel/eladás, vagy stop vétel/eladás opcióval rögzítettük (kitörésre, vagy letörésre játszunk), de már megnyílt a pozíció, vagy ha egy adott stratégiánál teljesült a célár (limit), vagy aktiválódott a stop szint, akkor a kereskedési rendszerünk automatikusan a Lezárt stratégiák közé sorolja a korábban megjelenő tippet. A TradeMaker menüben az Önök által kiválasztott stragéia egy felbukkanó kereskedési ablakban az általunk megadott stop szinttel, célárral néhány kattintás után megjelenik, Önöknek már csak a mennyiséget kell beállítani (a számlaegyenleghez érdemes optimalizálni, ami nagyon fontos!), végül pedig magát a megbízást elfogadni. -3-

4 Az eqwebtrader -ben szintén a Hírek és Analízisek menüpontból érhetőek el a kereskedési stratégiák: Mind a webes, mind pedig a telepített eqtrader platformon érdemes aktív figyelemmel kísérni a Chat ablakot, amelyen keresztül Önökkel kommunikálunk, s időben jelezzük, ha módosítani szeretnénk egy-egy stratégiánk stop szintjén, vagy célárán, ill. lényeges piacmozgató hírt kell közölnünk. A Chat funkciónak viszont vannak korlátai: csak akkor látható a mi üzenetünk, ha Önök éppen be vannak jelentkezve, továbbá a Chat funkciót nem tiltották le. Nem tartjuk célszerűnek a Chat kikapcsolását, mert előfordulhat, hogy Önök nem értesülnek időben a stratégiák esetleges módosításáról. -4-

5 A Chat és a TradeMaker funkciók akkor működnek, ha Önök az alábbi beállításokat alkalmazzák: -5-

6 Eredmények november 2012 novemberében összesen 74 db deviza kereskedési stratégiát dolgoztunk ki. A stratégiák átlagos kockázat-hozam aránya 1:3 volt. A kereskedési ötletek száma októberhez és szeptemberhez képest nőtt, de a kockázatvállalási hajlandóságunk is. A deviza kereskedési stratégiák összesített eredménye pip* lett. Az árfolyam százalékos elmozdulását tekintve pedig összesen bruttó 18,86%-os nyereséget realizáltunk januárjától a stratégiák kiértékelése nem a pip mennyiség, hanem az árfolyam százalékos változása alapján történik. Ez jobban tükrözi a stratégiák teljesítményét. Az adatsorokat, amelyek eddig pip mennyiség alapján voltak kimutatva, utólag átalakítottuk, hogy megfelelő viszonyítási alapot kapjunk. Az árfolyam százalékos elmozdulása szerinti hozam nem azonos a tőkeáttétellel elért, a kereskedői tőkére számított hozammal, hiszen ez utóbbi minden egyes befektetőnél eltérő. Az alábbi ábra szemlélteti nagyjából azt, hogy az árfolyam 1%-os elmozdulása az egyes devizapároknál kb. hány pontos mozgásnak felel meg. A stratégiák teljesítményét vizsgálva kissé döcögősen indult a november, majd a hónap végére kiemelkedően a JPY short pozíciók nagymértékben javították az összképet. A befektetői hangulat is kedvezőbb irányt vett, a tőzsdeindexek is pozitív tartományba kerültek. A devizapiacon a hónap végére ismét erősödni kezdtek a magasabb kamatot fizető, és/vagy kockázatosabb devizák. -6-

7 Makrogazdasági háttér, fontosabb piaci folyamatok, események G20-as csúcstalálkozóval indult a november A november eleji G20-as csúcstalálkozón nem születtek komolyabb eredmények. Angela Merkel német kancellár kijelentette, hogy az eurozóna válsága akár 5 évig is eltarthat, de a legtöbben mégis már az amerikai költségvetéssel kapcsolatos vitáktól, ill. megállapodás hiányában, a költségvetési szakadéktól tartanak. Többen beszéltek arról, hogy a világgazdaság jelenlegi állapota törékeny, ugyanis rövidtávon megpróbálják ösztönözni a gazdasági növekedést, ám hosszabb távon már az államadósságok és költségvetési hiányszintek leszorítására kell fókuszálni. A kettő között nem könnyű megtalálni az egyensúlyt. Több vezető gazdasági szakember elismerte, hogy Európában komoly előrelépések történtek a költségvetési konszolidáció terén, de ennek folytatására a jövőben is szükség van. Egyesült Államok A korábban becsültnél nagyobb mértékben bővült az amerikai gazdaság a harmadik negyedévben, a 2%-os előzetes adatot 2,7%-os növekedésre korrigálták. Ugyan a fogyasztói kiadások növekedési ütemét, valamint a vállalati készletek bővülési ütemét lefelé korrigálták, mindezt ellensúlyozni tudta a külkereskedelem kedvezőbb alakulása. A várakozásokat meghaladó mértékben csökkent a külkereskedelmi mérleg hiánya is a tengerentúlon, ahogy az export növekedésnek indult. A tengerentúlra történő értékesítések száma szinte minden területen növekedést mutatott, kezdve a szójababtól, egészen a polgári repülőgépekig. A foglalkoztatottak száma 171 ezer fővel bővült októberben, amely kedvezőbb volt a 120 ezres várt növekedéstől, a legtöbb új embert a szolgáltatóiparban, egészségügyben, a kiskereskedelmi ágazatban vették fel. Az augusztusi és a szeptemberi foglalkoztatási adatokat is összesen 84 ezer fővel javították. Ennek ellenére a munkanélküliségi ráta a vártnak megfelelően 7,8%-ról 7,9%-ra emelkedett. Négy hónapos emelkedési sorozat szakadt meg októberben a tengerentúlon, elsősorban a Sandy hurrikán vetette vissza a kiskereskedelmi eladási szintet a hónapban. A szeptemberi felfelé korrigált 1,3%-os emelkedést 0,3%-os visszaesés követte októberben. A részadatok szerint a 13 fő kategóriából 8 mutatott visszaesést a hónapban, a legnagyobb mértékűt az autóiparban regisztrálták, itt 1,5%-os volt az eladási szint csökkenése az autóipar számára a hónap legforgalmasabb időpontjában csapott le a hurrikán. A Sandy által okozott áramkimaradások és egyéb károk időlegesen nagyon megterhelik az Amerikán kívüli gazdasági lassulástól egyébként is szenvedő üzemeket. Emellett a vállalatok jó része csökkenti üzemi megrendeléseit, ahogy a fiskális problémákkal kapcsolatos aggodalmak miatt visszafogják beruházásaikat. Mindez a legnagyobb mértékben érintett régiók, a New York-i és philadelphiai körzet feldolgozóipari adatsoraiban is kivehetők. Emellett a vállalatok jó része csökkenti üzemi megrendeléseit, ahogy a fiskális problémák kezelésével kapcsolatos aggodalmak miatt visszafogják beruházásaikat. Több mint öt éves csúcsra emelkedett a fogyasztói hangulat az Egyesült Államokban derül ki a Michigani Egyetem novemberre vonatkozó előzetes indexéből. A felmérésből kiderül, a fogyasztók optimistábbak a foglalkoztatottsági helyzetet illetően, valamint a gazdaság helyzetére vonatkozóan is kedvezőbbnek ítélik meg a kilátásokat. Hasonlóképp, több mint négy éve nem látott szintre emelkedett a Conference Board bizalmi mutatója. A megkérdezettek 11,2%-a gondolja úgy, hogy elegendő a jelenlegi álláskínálat a piacon, ez is több, mint négy éves csúcsnak felel meg, míg 38,8%-ra módosult azok aránya, akik szerint nehéz álláshoz jutni. Több évtizedes rekordot döntött azok aránya, akik a következő hat hónapban lakásvásárlást terveznek: a megkérdezettek 6,9%-a tervezi effajta üzlet megkötését a következő hónapokban, ez az 1964-es 5,5%-os rekordot szárnyalta most túl. Novemberben is többségében kedvező lakáspiaci adatokat közöltek. A használtlakás-eladások várt felett emelkedtek októberben, váratlanul négy éves csúcsra emelkedett a megkezdett lakásépítések száma, a lakásépítők bizalmi indexe pedig novemberben új hat éves csúcsszintre tört, egyedül az újlakás-eladások szintje maradt el némiképp a várakozásoktól. Az alacsony jelzálog-kamatlábak, az olcsóbb lakások és a lakosság javuló gazdasági megítélése segítheti az ágazatot és az eladásokat a következő hónapokban is. Bernanke szerint a bankok még mindig túl szigorúak a jelzáloghitelezésben, így a fizetőképes ügyfelek nehezen tudnak ingatlant venni. A válság kirobbanása után szükséges volt a hitelezés szigorítására, de most már ez a szigor túl erős, ami gátolja a gazdasági kilábalást. -7-

8 A választásokat követően november végén nagy figyelmet kaptak az amerikai költségvetési szakadék elkerülése érdekében, Barack Obama által kezdeményezett tárgyalások. A választások után a két nagy párt vezetője már hangsúlyozta a mielőbbi megoldás szükségességét, de a tavalyi adósságplafon-emelés kapcsán látott patthelyzet emlékképével várhatóan most sem lesz könnyű közelebb hozni az eltérő álláspontokat. A demokraták inkább adóemelésekkel, míg a republikánusok a kiadások lefaragásával csökkentenék a hiányt. A londoni Fitch Ratings hitelminősítő intézet közölte, hogy amennyiben a tengerentúlon sikerül kompromisszumra jutniuk a republikánusoknak és a demokratáknak a költségvetést érintő kérdésekben, ill. ha ezt követően meg is emelik az adósságplafont, akkor az Egyesült Államok nála megtartja a kiváló (AAA) adóskockázati besorolását. A Moody's Investors Service pedig azt mondta, hogy csak a költségvetéssel kapcsolatos tárgyalások lezárása után fogja eldönteni, hogy fenntartja-e az Egyesült Államok kiváló adóskockázati besorolását. Eurozóna Az Európai Bizottság friss előrejelzésében lefelé korrigálta az eurozóna gazdasági növekedésére vonatkozó becsléseit, miután a gazdasági válság a vártnál nagyobb károkat okoz a déli országoknál, míg az exportorientált német gazdaság teljesítményét is visszahúzza. A 2013-ra vonatkozó májusi 1%-os előrejelzést 0,1%-os növekedésre csökkentették, míg Németország esetében 1,7%-ról 0,8%-ra vágták a prognózist. Északon Finnországtól kezdve a Benelux államokon át Franciaországig az államok, ha csekély mértékűeket is, de pozitív számokat tudnak felmutatni, ez azonban nem mondható el Görögországról, Spanyolországról, Olaszországról, Ciprusról, Portugáliáról és Szlovéniáról sem. Négy éven belül másodszorra süllyedt recesszióba az euro-zóna gazdasága, ahogy a kormányok az adósságválság miatt egyre inkább csökkentik a költségvetési kiadásokat. A közös valutát használó 17 ország bruttó összterméke a második negyedéves 0,2%-os visszaesés után a harmadik negyedévben 0,1%-kal zsugorodott. Egy éves összevetésben nézve a GDP visszaesés mértéke 0,6% volt, ami szintén megfelel az elemzői várakozásoknak. Sorban kilencedik hónapja zsugorodik az eurozóna feldolgozó- és szolgáltatóipara. A kettő alapján képezett kompozit mutató a szeptemberi 46,1 pontról 45,7 pontra esett vissza a végleges adatok alapján, ami az elmélyülő visszaesésre utal. Az eurozóna inflációja októberben lassulást mutatott, ami főként az energiaárak konszolidálódásának tudható be, melyek szeptemberben még 9,1%-kal nőttek, októberben azonban ez 8%-ra mérséklődött. Az éves infláció a valutaunióban 2,5%-ra esett vissza októberben, a szeptemberi 2,6%-ról. A német gazdaság bővülése a harmadik negyedévben 0,2%-ra lassult az előző negyedéves 0,3%-os értékről. A német gazdasági növekedés elsődleges hajtóereje az export és a háztartások fogyasztása volt. A külkereskedelem 0,3 százalékponttal, míg a magánszektor fogyasztása 0,2 százalékponttal járult hozzá a növekedéshez. Európa legnagyobb gazdasága azonban még így is túlteljesíti a legtöbb euro zónás országot, ahogy egyre gyorsabban nő a külföldi kereslet exporttermékei iránt. Azonban néhány makroadat a növekedés további csökkenésére utal: a német gyáripari megrendelések több, mint egy éve nem látott szinten estek vissza szeptemberben, a válság miatt a cégek a befektetések csökkentésére kényszerültek. Váratlanul visszaesett a gazdasági hangulat Németországban, miután az eurozónát sújtó válság rontotta az ország gazdasági kilátásait. A költségvetési megszorítások és kiadáscsökkentő intézkedések, valamint a perifériát sújtó recesszió, visszavetette a német termékek iránti keresletet is. A német gazdaság teljesítményét is lefelé húzza most a periféria, az exportkereslet csökkent, így a gazdasági növekedés mentsvára továbbra is a belső kereslet lehet. Az Európai Központi Bank (EKB) a várakozásoknak megfelelően 0,75%-os rekord alacsony szinten tartotta az irányadó rátát. Mario Draghi a kamatdöntést követő sajtótájékoztatón elmondta, hogy az infláció vélhetően 2% felett fog maradni az év hátra lévő részében, de vélhetően 2% alatt lesz már jövőre. Középtávon minden esetre az infláció nem veszélyezteti az árstabilitást, az inflációs várakozások stabilak, deflációs veszélyről egyelőre nem beszélhetünk. Az euroövezet gazdasági teljesítménye várhatóan gyenge marad, éppen ezért a monetáris politika feladata az, hogy támogassa a növekedést. A kilátásokkal kapcsolatosan még mindig sok a bizonytalanság, a gazdasági szereplők még mindig az egyéni fizetési mérlegük rendezésével vannak elfoglalva. Az új kötvényvásárlási program meghirdetése erősítette a bizalmat az eurozóna iránt, amelyet a tőkeáramlási adatok is alátámasztanak. Továbbra sincs szó arról, hogy az EKB a tagállamok költségvetését finanszírozná, hiszen a program jól meghatározott feltételekhez kötött. A tagállamok kezében van a döntés joga, hogy pénzügyi támogatást kérnek-e az EU-tól, s a jegybank ebben az esetben "készen áll segítő jobbot nyújtani. -8-

9 A görög parlament november közepén döntött az újabb megszorításokról, ami az egyik feltétele volt annak, hogy hozzájussanak a nemzetközi hitel újabb részletéhez. A soron következő EU-csúcson azonban nem született erről döntés, mivel megvárták az EU-IMF-EKB bizottságának értékelését is a görög folyamatokról, így végül november utolsó napjaiban jelentettek be. egy átfogó megállapodást hoztak tető alá, a görög pénzügyi támogatás középtávú finanszírozásáról, a görög államadósság fenntarthatóságának biztosításáról és az aktuális hitelrészlet folyósításáról. Athén az esedékes nemzetközi hitel-részletből, 43,7 milliárd euróból 34,4 milliárdot decemberben megkaphat, miután a nemzeti parlamentek december 13-ig megszavazzák a döntést, a fennmaradó részt pedig 2013 első negyedévében folyósíthatják, több részletben. Megállapodtak, hogy Görögországnak 2020-ra államadósságát a GDP 120%-a helyett elég lesz 124%-ra csökkentenie, emellett számos könnyítést kapott Athén a kamatfizetési kondíciókban, azonban mindezek fejében továbbra is szigorú takarékosságot vár el Brüsszel. November 19-én a Moody s hitelminősítő intézet Franciaország adóskockázati besorolását egy fokozattal AAAról Aa1-re rontotta. A Moody's indoklása szerint a második legnagyobb európai gazdaság növekedési kilátásai romlanak, ezért az adóskockázati besoroláshoz negatív kilátásokat is rendelt. Ezzel egyre nagyobb nyomás nehezedik majd a francia kormányra, hogy a fiskális szigor betartása mellett valahogyan élénkítse is a francia gazdaságot. A francia kormány költségvetési kiigazító programja elsősorban a bevételi oldalra fókuszál, ugyanis a gazdagokra és a nagyvállalatokra mintegy 20 milliárd eurós adóterhet tett annak érdekében, hogy az államháztartás hiányát a GDP 3%-ára szoríthassa le jövőre. Egyesült Királyság Novemberben az angol központi bank (BoE) 9 tagú monetáris tanácsának valamennyi tagja támogatta az irányadó ráta 0,50%-os rekord alacsony szinten tartását, de 8:1 arányban voksoltak a 375 milliárd fontos kötvényvásárlási program tartásáról. David Miles BoE-tag volt az egyetlen, aki további 25 milliárd fontos likviditásnövelést szorgalmazott. A többség úgy véli, hogy a fogyasztók és a vállalatok is bizonytalanok még, ezért célszerű kivárni és figyelni a beérkező friss makrogazdasági adatokat. Abban egyetértés mutatkozott, hogy a közeljövőben nem várható az irányadó ráta csökkentése. Inflációs aggodalmak továbbra is vannak a monetáris tanácsban, miután a fogyasztói árak 2,7%-kal nőttek októberben, közelítve a 3%-os jegybanki tűréshatárt. Ha továbbra is ilyen magas marad az infláció, akkor a lakosság magasabb béreket is fog követelni, így béroldalról is jelentkezhet majd inflációs nyomás. A brit jegybankárok többsége szerint, a kamatvágás kontraproduktív lenne, mert különösebb gazdaságélénkítő hatása már nem lenne, sokkal inkább negatív hatással bírna a pénzügyi szektorban, mivel csökkenne a pénzintézetek kamatmarzsa. A monetáris tanács továbbra is úgy kalkulál, hogy az idei utolsó negyedévben visszaeshet a gazdaság teljesítménye, ezért nem kizárt, hogy a jövőben folytatni fogják a likviditásnövelést, ha a gazdasági teljesítmény ilyen gyenge marad. A brit államháztartás hiánya tovább nőtt októberben, mivel a kormány többet költött a tervezettnél, s az adóbevételek csökkentek a visszaeső gazdasági teljesítmény és vállalati profitok miatt. A költségvetési hiány 8,6 milliárd fontra rúgott az egy évvel korábbi 5,9 milliárddal és a 6 milliárdos piaci konszenzussal szemben. Svájc A svájci gazdaság a harmadik negyedévben ismét bővült, az előző negyedévhez képest 0,6%-kal, ami a várakozásokat (0,2%) is felülmúlta. A második negyedévben 0,1%-os enyhe visszaesést láthattunk. Éves összevetésben is kedvezőbb adat jelent meg, 0,9% helyett 1,4%-os volt a növekedés a korábbi 0,3% után. A háttérben a kedvező exportfolyamatok állnak, a nemesfémek, ékszerek és antik tárgyak nélkül számított kivitel 2,3%-kal emelkedett, a második negyedéves 0,4%-os csökkenés után. A belső kereslet 0,7%-kal bővült, míg a beruházások 0,5%-kal csökkentek az alpesi országban. A svájci jegybank elnöke, Thomas Jordan tegnap este úgy nyilatkozott, hogy a továbbra is az erős frank gátat szab számos vállalat számára, főleg akkor, amikor a világgazdaság növekedése is mérsékelt. -9-

10 Japán A japán jen piaca megbillent novemberben a legtöbb devizával szemben, amelynek több oka is volt. A szigetország gazdasága a tavalyi földrengés óta nem látott ütemben, 3,5%-kal zsugorodott. Az export mellett, a lakossági fogyasztás is gyenge volt. A jelenlegi várakozások szerint, az idei utolsó negyedévben 0,4-0,5% körüli lehet majd a visszaesés, ennélfogva statisztikai értelemben is 2008 óta immár harmadszor recesszióba kerülhet a japán gazdaság. A japán kormány sorjában már negyedszerre rontotta a gazdaság várható teljesítményéről szóló előrejelzését, sőt kimondta, hogy számolnak a recesszióval is. A japán kabinet szerint, csökkenhetnek a fogyasztói kiadások, a beruházások, a vállalati profitok és a munkahelyek is. A japán kormány 17 hónapja először vált pesszimistává a munkaerőpiaci helyzettel kapcsolatosan. A jen mélyrepülésének azonban a legfőbb oka a politikai bizonytalanság volt, mivel a politikai pártok közötti ellentétek kiéleződtek, így fel kellett oszlatni a parlamentet, és decemberre előrehozott választásokat írtak ki. A japán liberális ellenzéki párt (LDP) nagy eséllyel megnyerheti az alsóházi választásokat, aki azt hangoztatta, hogy korlátlan monetáris lazítást kellene alkalmaznia a jegybanknak és erőteljesebb devizapiaci intervenciókat is lehetne eszközölni a gazdasági teljesítmény felpörgetése érdekében. Március óta nem volt olyan gyenge a japán jen, mint most. Az amerikai dollárral és az euróval szemben is kb. 1,8%-kal értékelődött le a japán fizetőeszköz két nap alatt. Az ellenzéki párt többek között azt is ígérte, hogy módosítja a jegybanktörvényt, az inflációs célt annak triplájára, 3%-ra emeli, ill. kijelentette, hogy szívesen látná az alapkamatot teljesen nullán, vagy akár negatív tartományban. A japán jegybank (BoJ) nem jelentett be újabb likviditásserkentő programot novemberben és változatlan maradt a 0,00-0,10%-os sávban mozgó irányadó ráta is. Shirakawa BoJ-elnök kiemelte, hogy jegybank függetlenségét biztosítani kell. Az ellenzék 3%-os inflációs célja nem reális, s a korlátlan pénznyomtatással csak romlana a szigetország adóspozíciója. A vezető japán politikusok viszont rendre a jegybankot okolják azért, amiért nem sikerül felülkerekedni a defláción és gyengébb pályára terelni a jent. Az ellenzéki párt programjában az állt, hogy többet költenének honvédelemre, de nem kizárt újabb gazdaságélénkítő csomag sem, ugyanakkor a kiadási oldalon még 10%-kal csökkentenék a jóléti juttatásokat, valamint a társasági nyereségadót is. Kína Kedvező hírek érkeztek Kínából az elmúlt hetekben, ugyanis a novemberi feldolgozóipari indexek hirtelen megugrottak. A jelek arra utalnak, hogy Kína gazdasága 7 negyedév sorozatos lassulása után, elérhette a holtpontot és az utolsó negyedévben már ismét bővülést mutathat. Az idei harmadik negyedévben 3 éves mélypontra került a kínai GDP-növekedés (7,4%), de a várakozások szerint a negyedik negyedben akár 7,7%- ra is gyorsulhat a gazdasági tempó. Ezek az adatok egyelőre csökkentik annak esélyét, hogy a kínai jegybank az év hátralévő részében tovább lazít a monetáris politikán, vagyis 20%-on maradhat a kötelező tartalékráta, valamint a 6%-os irányadó hitel-, ill. a 3%-os betéti kamatláb. A kínai statisztikai hivatal (NBS) hivatalos beszerzési indexe októberben három hónap után először mutatott ismét növekedést. A legnagyobb ázsiai ország exportja 5 hónapja nem látott mértékben emelkedett, de az ipari termelés és a kiskereskedelmi forgalom is a várakozások felett bővültek. A pénzkínálat növekedése viszont továbbra is mérsékelt, s az új hitelek állománya az előző évhez képest csökkent. A Bloomberg elemzői szerint jövőre ismét elérhető lesz a 8%-os gazdasági növekedési ütem. Az újlakások ára októberben 70-ből 35 városban nőtt, 18-ban pedig stagnált, ami stabilizálódásra utaló jel. A kínai lakásárak sorjában már az 5. hónapja mutatnak emelkedést. A kínai kormány egyelőre nem gondolkodik azon, hogy lazítsa az ingatlanpiaci szabályozást, mivel továbbra sem akarnak buborékjelenséget látni a piacon. Az áremelkedések üteme a kabinet szerint nem aggasztó. A kínai kommunista párt 18. kongresszusa a politikai reformokról szólt. Az új kínai pártvezetés szeretné a jüan konvertibilitását javítani, ill. azt, hogy a kamatlábakat és az árfolyamot sokkal inkább a piac határozza meg. Az állam nagyobb hangsúlyt akar fektetni olyan állami cégek pénzügyi támogatására, amelyek a nemzetbiztonság és a nemzet jövője szempontjából kulcsfontosságúak. A társadalombiztosításhoz kapcsolódó állami forrásokat hatékonyabban akarják elosztani, az iparban pedig nagyobb hangsúlyt fektetnének a környezet megóvására. -10-

11 Magyar gazdaság A KSH előzetes adatai szerint Magyarország bruttó hazai terméke harmadik negyedévében 1,5%-kal csökkent az előző év azonos időszakához viszonyítva. A nemzetgazdaság ágazatainak mintegy fele stagnált. Az információ, kommunikáció, a szálláshely-szolgáltatás, vendéglátás és az építőipar nemzetgazdasági ág teljesítménye növekedett. A visszaesést jelentősen befolyásolta a mezőgazdaság teljesítménycsökkenése. Az ezévi aszálykároknak köszönhetően egyrészt korrigálni kellett a GDP 2. negyedévi adatát, -1,3%-ról -1,5%-ra, másrészt az aszály módosította más nemzetgazdasági ágak 3. negyedévi enyhe pozitív irányú elmozdulását. Az előző negyedévhez viszonyítva 0,2%-kal csökkent a bruttó hazai termék. A kiskereskedelmi forgalom az év első kilenc hónapjában 1,5%-kal maradt el a tavalyi hasonló időszakban regisztráltnál. Az élelmiszer- és élelmiszer jellegű vegyes üzletek, az üzemanyagtöltő állomások, valamint a bútor- és műszakicikk-üzletek eladásainak visszaesése volt meghatározó, ugyanakkor folytatódott a csomagküldő és internetes kiskereskedelem dinamikus növekedése. Októberben 6%-kal emelkedtek az árak idehaza, éves összevetésben, az infláció várt felett mérséklődött a szeptemberi több mint négy éve nem látott 6,6%-os magasságból. Az élelmiszerek, a szeszes italok, dohányáruk és az egyéb cikkek, üzemanyagok az átlagnál jobban drágultak, míg a tartós fogyasztási cikkekért kevesebbet kellett fizetni, mint egy éve, és a ruházkodási cikkek árai is csak kis mértékben emelkedtek szeptemberében az ipari termelés volumene 3,8%-kal maradt el az előző év azonos hónapjához viszonyítva. Az ipar termelésének alakulásában többek között szerepet játszott a munkanaphatás: idén szeptemberben kettővel kevesebb munkanap volt, mint tavaly ilyenkor. A termelés az év első kilenc hónapjában 0,8%-kal alacsonyabb volt, mint az előző év azonos időszakában. A jegybank Monetáris Tanácsa novemberi ülésén is folytatta a kamatcsökkentési ciklust, és 25 bázisponttal 6%-ra csökkentette az irányadó rátát. Augusztus óta ez már sorozatban a negyedik kamatcsökkentés volt. Utoljára 2011 novemberében volt ilyen szinten az irányadó ráta. A mai csökkentés után is a hazai maradt a legmagasabb irányadó ráta az Európai Unióban. Az ülést követő sajtótájékoztatón Simor András elmondta, két javaslat volt napirenden, a kamatszint tartása és a 25 bázispontos kamatcsökkentés, a szavazáson utóbbi szűk többséggel került fölénybe. A Monetáris Tanács két külső tagja a Dow Jones hírügynökségnek korábban adott további kamatvágást vetítettek előre a gazdasági növekedés támogatásáért. Gerhardt Ferenc és Bártfai-Mager Andrea szerint a fokozatos kamatcsökkentés nem okoz inflációs nyomást. Az alapkamat egészen a 4,5-5%-os egyensúlyi szintig csökkenhet. A Nemzetgazdasági Minisztérium november közepén jelentette be az újabb egyenleg javító lépéseket, 90 milliárd forint értékben. Az Európai Bizottság jövő évre adott pozitív előrejelzésében ugyan elismerte, hogy Magyarország épes lesz 3% alatt tartani a költségvetés hiányát, a kormány azonban célul tűzte ki a túlzott deficiteljárás alóli kikerülést, az új intézkedések a jövő évi 2,7%-os GDP-arányos hiánycél biztonságos tartását segítik. A korábbi átmeneti adónemeket kivezeti az adózásból, a bankadót végeleges adónemként rögzíti a 2013-as mértéken, és kivezeti a különadókat, de a társasági adó három kulcsossá válik: 10%-os kedvezményes, 19%-os általános és 50%-os speciális kulcsot vezet be. A közművezetékek adóját központi adóként határozza meg. (30 milliárd forintot várnak ebből). Emelik a Szerencsejáték Zrt. osztalékelvonásának mértékét. (10 milliárd forintot hozhat), s emelik az on-line szerencsejáték adóbevételt további 10 milliárd forint értékben. A Standard and Poor's nemzetközi hitelminősítő november 23-án egy fokozattal "BB-re" rontotta hazánk hosszú lejáratú forintban és külföldi devizában jegyzett adóskockázati besorolását, amely ezzel már két fokozattal marad el a befektetésre ajánlott szinttől. A rendszerváltás óta nem volt ilyen alacsony hazánk adósosztályzata. A kilátás azonban stabil, így egyelőre nem kell tartani további leminősítéstől. Az S&P a döntést a gazdaságpolitika kiszámíthatatlanságával indokolta elsősorban, ami a növekedési kilátásokat is ronthatja. Azt elismerte a hitelminősítő, hogy a rövidtávú fiskális célok teljesülhetnek, de ha tovább lassul a gazdaság és a tercier szektor adóterhei növekednek, akkor a gazdasági növekedés mérsékelt marad. A beruházásokat és a foglalkoztatottság bővülését nem segítik a telekommunikációs, az energia- és a bankszektorra kivetett adóterhek. A kilátások azért stabilak, mert az államháztartási hiányt sikerült a GDP 3%-a alá szorítani, illetve a folyó mérleg többletet mutat, továbbá hazánk finanszírozási képessége nőtt. Az idei év végére a bruttó államadósság a GDP arányában véve 73%-ra csökkenhet, majd 71%-on stagnálhat, amennyiben a gazdaság nem lesz képes élénkülni. -11-

12 Az elemzés tükrében bemutatjuk kereskedési stratégiáink eredményét az alábbi ábrákkal: Kereskedési stratégiák szolgáltatásunkat november 16-án indítottuk az éles kereskedési rendszerben. A havonta elért összesített nettó eredményeket az alábbi ábrán szemléltetjük: -12-

13 Kockázatkezelés A kockázatkezelésre mindig célszerű a legnagyobb hangsúlyt fektetnie valamennyi kereskedőnek! Ehhez szeretnénk Önöknek segítséget nyújtani az alábbi gondolatokkal A helyes kockázatkezelés lényege, hogy minimálisra csökkentsük a veszteséges és maximálisra növeljük a nyereséges pozíciók számát. Az egyik legfontosabb kockázat a saját érzelmeink, önmagunk pszichológiája. A sikeres kereskedéshez 60%-ban az kell, hogy az érzelmeinket félretegyük, s csak 40% jut magára a konkrét technikai kockázatkezelésre. A kockázatkezelés két alappillére: a pozíciók kockázatkezelése (risk management) és a kereskedésre szánt tőke optimális felhasználása (money management). Alapszabály, hogy a nagyobb hozam elérése nagyobb kockázattal is jár, a nagyobb kockázat pedig nagyobb veszteség elkönyvelésének lehetőségét hordozza magában! Minden esetben határozzuk meg, hogy pénzünk hány százalékát szeretnénk kockáztatni (pl.: legfeljebb annak 30%-át). Ha többet veszítettünk, mint amit eredetileg terveztünk, akkor tartsunk szünetet, gondoljuk át, hol hibázhattunk, mit csinálnánk másképp. Csak annyi pénzt kockáztassunk, amennyiről úgy gondoljuk, hogy ha elvész, akkor sem kerülünk kilátástalan pénzügyi helyzetbe. Ne a megtakarításainkat kockáztassuk, hanem csak is kizárólag az ún. fölösleget! A szabad tőke néhány százalékánál többet ne kockáztassunk, ha pozíciót nyitunk! Addig nyújtózkodjunk, ameddig a takarónk ér tartja a mondás, vagyis sohase vegyünk fel túl sok, vagy túl nagy méretű nyitott pozíciót! Ha egyetlen insrumentumban veszünk fel túl nagy pozíciót, akkor a kockázatunkat nem terítjük szét, nem diverzifikáljuk, így egyetlen eszköz ármozgásától függ a siker, ha viszont túl sok nyitott pozícióval rendelkezünk, akkor azok kezelése, nyomon követése meglehetősen nehéz, a figyelmünket elvonják. Meg kell találni az arany középutat! Kezdetben érdemes egyetlen devizapár piacával alaposabban megismerkedni, s azt lekövetni. A veszteség nem tesz bennünket vesztessé: a legtöbben a veszteségtől pánikszerűen félnek, pedig velejárója a tőzsdei vagy devizapiaci kereskedésnek. A veszteséget el kell viselni! Ha túl sokat akarunk nyerni, akkor veszítünk igazán sokat! A túlzott nyereségvágy nem visz előbbre! Gyakori probléma, ha például nem zárjuk le időben a nyereséges pozíciót, mert irreálisan magas a hozamelvárásunk, s úgy gondoljuk, hogy egy ügyletből magas kockázattal, rengeteg profitot érhetünk el. A profitot realizálni is tudni kell! Ha lehet, ne kapkodjuk el a kereskedést! Ne legyünk türelmetlenek! Alaposan gondoljuk át, mikor, miért és milyen instrumentum piacán lépünk pozícióba! Ha a piac naponta irányt vált, s megnő a hektikusság, érdemes kivárni! A mesterlövészek is alaposan megfontolják, mikor sütik el a fegyvert, minél több a pontos találat, minél higgadtabb egy kereskedő, annál nagyobb eséllyel lesz nyereséges. Az is lehet jó pozíció, ha éppen nincs nyitott pozíciónk! Ha van egy sikeres stratégiánk, akkor ahhoz tartsuk magunkat! Ha a stratégia elkezd sorozatos veszteséget termelni, akkor vizsgáljuk meg, mi állhatott mögötte, érdemes-e változtatni rajta? Beszéljünk üzletkötőnkkel, kérjünk segítséget befektetési tanácsadónktól! Ne higgyünk az ún. biztos tippeknek, de ne adjunk a szóbeszédekre sem! Kövessük inkább az eredeti stratégiánkat! -13-

14 Nemcsak a belépést kell megfelelően időzíteni bár a jó belépő félsiker hanem a kilépést is! Az nyeri a legtöbbet, aki a legkevesebbet veszíti! Mindig alkalmazzunk stop-loss, vagyis veszteségminimalizáló megbízást! Soha ne kereskedjünk stop-loss nélkül! Ha a nyereséges ügyletek száma mindig több, mint a veszteségeseké, akkor hosszú távon nagyobb az esély a talpon maradásra! Stop-lossnak olyan árfolyamszintet jelöljünk ki, amelynél be kell ismernünk, hogy az eredeti elképzelésünk téves. Alkalmazzunk take-profit, vagyis nyereségoptimalizáló megbízásokat is, hiszen a fák nem nőnek az égig! Ne próbáljuk meg eltalálni a piac alját és tetejét! A profik sem találják el mindig a jó irányt, egyszerűen csak helyesen kezelik a kockázatot, gondolkodásukban nagyobb hangsúlyt adnak a racionalitásnak és nincs helye az érzelmeknek, továbbá törekednek arra, hogy hosszabb távon a sikeres kötések száma messze felülmúlja a sikertelenekét. A technikai szintek segítenek meghatározni a beszállási (nyitó), a stop-loss (veszteségminimalizáló, veszteségvágó), valamint take-profit (nyereségrealizáló, vagy célárfolyam) szinteket, vagyis azokat a pontokat, ahol fel kell hagynunk eredeti kereskedési ötletünkkel, vagy. ahol zárni kell egy sikeres ügyletet. A támasz-ellenállás szintek a devizapiacon sohasem kőbevésett, pontos szintek, gyakrabban támasz-ellenállás zónákról beszélhetünk. Az ügyfelek és az üzletkötők között meg kell lennie bizonyos szintű összhangnak, ha a dolgok rosszul mennek, ne váltsunk egyből brókercéget, hanem váltsunk előbb üzletkötőt, hasonló módon, mint egy sikertelen stratégia esetében. Próbáljuk meg megállapítani az aktuális piaci trendeket. Trenddel szembe menni hosszú távon nem érdemes! A makacs kereskedő hamar pórul jár! Ha eredeti elképzelésünkkel szembe megy a piac, akkor ne erőltessük azt! Nem a piacot kell legyőznünk, hanem a saját érzelmeinket, hiedelmeinket kell a háttérbe szorítani! Ha párhuzamosan több olyan devizapárral kereskedünk, amelyek a befektetői hangulat alapján szorosan együtt mozognak (korrelálnak), akkor célszerű csökkenteni a pozícióméreteket, s azt a tőkét, amelyet a kereskedéssel kockáztatunk, ezen instrumentumok között felosztani! Ha nyereséges a pozíciónk, ne feledkezzünk meg annak karbantartásáról, vagyis követéséről! A stoploss szinteket minden esetben úgy módosítsuk, hogy lehetőleg a nyereség minél nagyobb részét biztosítsuk be magunknak arra az esetre, ha a trend hirtelen megfordulna. A devizapiacon a jelentős volatilitás miatt, az ún. követő stop megbízásoknál célszerűbb lehet a stop szint manuális, kézi, főleg a technikai szintek alapján történő változtatása. Összegzésképpen a legfontosabb, hogy: KOCKÁZATKEZELÉS MINDIG SZÜKSÉGES!!! STOP-LOSS MEGBÍZÁST MINDIG ALKALMAZZUNK!!! A TŐKÉNKBŐL MINDIG KEVESET KOCKÁZTASSUNK!!! -14-

15 A sikeres kereskedés 3 szabálya Érjünk el profitot! (Megfelelő stratégiával) Tartsuk meg a profitot! (Megfelelő kockázatkezeléssel) Mindezt ismételjük! (Hosszú távú siker) Stratégiáinkban több ponton kezeljük az Önök kockázatát! Mi választjuk ki azt az árfolyamszintet, amelyről úgy gondoljuk, viszonylag kis kockázattal pozíciót érdemes nyitni. Mi jelöljük ki a pozíció irányát (vétel/eladás) a rendelkezésünkre álló minden információt felhasználva, legjobb belátásunk szerint. A stop szintet és a célárat is úgy állítjuk be, hogy azok aránya megfeleljen egy racionális kereskedő elképzeléseinek, céljainak. Az alábbi táblázatban felsoroltuk, hogy az egyes devizapárokra milyen kockázat-hozam arányt szem előtt tartva kereskedünk, vagyis a páros egy-két napos mozgását, volatilitását ismerve, milyen átlagos STOP-LIMIT méretet alkalmazunk. Devizapár Fedezetigény* Maximális tőkeáttétel Általunk használt átlagos STOP Általunk használt átlagos CÉLÁR EURUSD 1,0% 100x 60 pip 180 pip EURJPY 1,0% 100x 60 pip 180 pip USDJPY 1,0% 100x 60 pip 180 pip GBPUSD 1,0% 100x 60 pip 180 pip GBPJPY 1,0% 100x 60 pip 180 pip EURGBP 1,0% 100x 60 pip 180 pip GBPCHF 2,0% 50x 60 pip 180 pip EURCHF 2,0% 50x 60 pip 180 pip USDCHF 2,0% 50x 60 pip 180 pip AUDUSD 2,0% 50x 60 pip 180 pip AUDJPY 2,0% 50x 60 pip 180 pip NZDUSD 2,0% 50x 60 pip 180 pip NZDJPY 2,0% 50x 60 pip 180 pip USDCAD 2,0% 50x 60 pip 180 pip EURCAD 2,0% 50x 80 pip 240 pip EURAUD 2,0% 50x 80 pip 240 pip EURNZD 2,0% 50x 80 pip 240 pip CHFHUF 4,0% 25x 200 pip 600 pip EURHUF 4,0% 25x 200 pip 600 pip USDHUF 4,0% 25x 200 pip 600 pip XAUEUR 8,0% 13x pip pip XAUUSD 8,0% 13x pip pip * EUR minimális fedezetigényig érvényes letéti követelmény -15-

16 A kereskedési rendszerünk TradeMaker funkcióján keresztül a pozíció felvételének időzítését, annak irányát és a STOP-LIMIT szinteket mi eleve meghatározzuk. Az Önök feladata csupán a helyes pozícióméret megválasztása, viszont ezen nagyon sok múlik! A kockázatkezelés legfontosabb része a pozícióméret, amellyel meghatározzuk, hogy a piacon mekkora kockázatot vállalunk, mekkora tőkkeáttételt használunk, mekkora lesz a kitettségünk. A kitettség azt a pénzmennyiséget jelenti, amekkora összértékben a tőkeáttételt kihasználva pozíciókat vettünk fel. Például EUR long/short pozíció felvételével 14,5 millió forintnyi nettó kitettségünk keletkezik. Ha ezt 1 millió forintos tőkével tettük, akkor 14,5-szörös tőkeáttételről beszélhetünk, vagyis pénzünk 14,5-szeresének megfelelő nettó piaci pozícióval rendelkezünk. Ha 5 millió forintos tőkéből indítottuk, akkor csak 2,9-szeres a tőkeáttétel, ami jóval kisebb kockázatot takar. De mekkora a helyes pozícióméret? Minden egyes stratégiánál hangsúlyozzuk és hangsúlyoztuk, hogy a fedezet 5-10%-nál nagyobb mértékű kihasználása komoly veszteségeket, a tőkénk gyors elolvadását okozhatja egy szokatlanul ideges, bizonytalan piaci környezetben. Az, hogy Önök mekkora kockázatot vállalnak, azt a Számlaösszesítőn a Fedezet felhasználás sor mutatja. Ez nagyon lényeges! Bármely és bármennyi instrumentummal, devizapárral kereskednek, célszerű ügyelni minden esetben arra, hogy ez a mutató ne emelkedjen 5-10% fölé a pozíció(k) felvételekor, nyitásakor. Ha több devizapárral, vagy esetleg részvényekkel, határidős termékekkel is kereskednek, akkor sem! Erre a mutatóra figyelve lényegesen több pozíciót vehetünk fel például egy adott hónapban, s több esélyt adhatunk magunknak, hogy a nagy elmozdulásokat lekereskedhessük, azokból profitáljunk. Ilyen kockázatvállalás mellett könnyebben elviselhetőek az extrém, gyakran különösen hektikus piaci mozgások is. -16-

17 Nézzünk néhány konkrét példát! a) 5 millió forint szabad tőkénk van. EUR/HUF devizapárral szeretnénk kereskedni. A kereskedési rendszer előírja, hogy például 4%-os letéti igény mellett köthetünk a szóban forgó instrumentumra. Kérdés: mekkora az az optimális pozícióméret, amely mellett a fedezet felhasználás nem haladja meg a 10%-ot? A fedezetünk 5 millió forint, ennek 10%-a Ft. A nyitott ügyletek fedezetigénye tehát ennél magasabb nem lehet. Mekkora az a kötésmennyiség euróban, amelynek 4%-a pontosan Ft-tal egyenértékű? ( *(100/4))/290 (utóbbi az aktuális EUR/HUF árfolyam legyen) = EUR. Ekkora lehet a számunkra optimális pozícióméret egy long, vagy short pozíció felvételéhez. b) Ha tudjuk azt, hogy például EUR-val egyenértékű pozíciót szeretnénk felvenni EUR/HUF devizapárban, akkor mekkora az optimális tőke, amellyel rendelkeznünk kell ahhoz, hogy a fedezetkihasználtság 10%-nál ne legyen magasabb? Tegyük fel, hogy az EUR/HUF devizapár letéti igénye 4%-os, az aktuális EUR/HUF árfolyam pedig 290. A 4%-os letéti igény azt jelenti, hogy az EUR-nak a 4%-ával, 2000 EUR-val (közel Ft-tal), minimálisan rendelkeznünk kell ahhoz, hogy a brókercég megnyithassa a pozíciót. Ez a minimális összeg kell hogy legyen a fedezetünk 10%-a, vagyis x10 = Ft, ekkora az az optimális számlaegyenleg, amellyel rendelkeznünk kell ahhoz, hogy EUR-val egyenértékű piaci pozíciót vegyünk fel, s a fedezet felhasználása ezzel ne legyen nagyobb, mint 10%. *** A devizapárok árfolyamának mozgását, a részvényindexekéhez hasonlóan pontban, devizapiaci szóhasználattal pip -ben határozzuk meg általában. Egy pip, vagyis egy pontnak megfelelő árfolyam elmozdulásnak nevezzük azt, ha pl. az EURHUF árfolyam 260,01-ről 260,02-re emelkedik, vagy pl. 260,00-ról 259,99-re ereszkedik. Az EURUSD közkedvelt devizapár esetében pl. 1,3556-ról 1,3557-re, vagy 1,3540-ről 1,3539-re történő árfolyam elmozdulást tekintjük 1 pip, vagyis 1 pontnyi árfolyam elmozdulásnak. A devizapárok árfolyamát általában 5 számjegyig jegyzik, s balról olvasva az 5. helyiérték, vagy számjegy tekinthető az 1 pip helyének, de mindig célszerű figyelembe venni a jegyzési konvenciót (pl. különösen a japán jen párosoknál)! A devizapárok vételi és eladási oldala közötti differencia, vagy más néven spread mértékét is pontban, vagyis pip -ben tüntetik fel. Tized és század pip is létezik, de az eqtrader kereskedési rendszerünk egyértelműen feltünteti, kiemeli azt, hogy mely helyiérték változása felel meg 1 pip elmozdulásnak az adott devizapárban. Számszerűen EUR kötési mennyiségnél 1 pip árfolyam elmozdulás EURUSD devizapár esetében 5 dollár (közel 1000 Ft) nyereséget, illetve veszteséget indukál, EURHUF páros esetében pedig 500 Ft nyereséget, illetve veszteséget jelenthet. Háda Bálint Vezető elemző tel: /2211 Balog-Béki Márta Elemző tel: /2204 Bánhalmi Gábor Elemző tel: /2241 Mester Péter Elemző tel: /7092 Varga Zoltán Elemző tel: / QUAESTOR pontok Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag általános tájékoztatási célokat szolgál, és nem tekinthető befektetési tanácsadásnak vagy közvetlen befektetési ajánlattételnek, következésképpen a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zártkörűen Működő Részvénytársaságnak (székhely: 1132 Budapest, Váci út 30.; cégjegyzékszám: Cg ; a céget nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság) (a továbbiakban QUAESTOR Zrt.) semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak. A kiadványt csak a QUAESTOR Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett értékpapírok nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan értékpapírokat érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az értékpapír-tranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő értékpapírok bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az értékpapír- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem tekinthető a QUAESTOR Zrt, továbbá a QUAESTOR Értékpapír Nyrt. hivatalos álláspontjának. Jelen kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak. -17-

[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2011. április

[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2011. április [Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről 2011. április Kereskedési stratégiák Tájékoztatjuk a kedves eqtrader Felhasználókat, és kedves Ügyfeleinket, hogy

Részletesebben

[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2011. június

[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2011. június [Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről 2011. június Kereskedési stratégiák Tájékoztatjuk a kedves eqtrader Felhasználókat, és kedves Ügyfeleinket, hogy i

Részletesebben

Deviza stratégiák eredménye

Deviza stratégiák eredménye A tudás egyetlen forrása a tapasztalat. (Albert Einstein) Deviza stratégiák eredménye Tájékoztató 2014. FEBRUÁR Tájékoztatjuk a kedves eqtrader Felhasználókat, és kedves Ügyfeleinket, hogy Elemzői Csoportunk

Részletesebben

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló Szerdán mind az európai, mind az amerikai részvényindexek jelentős pluszban zártak, az EKB elnök nyilatkozatának hatására, mely szerint az EKB még tovább

Részletesebben

szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek emelkedéssel zárták a keddi kereskedési napot. Tovább gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, ma reggel az euró jegyzései

Részletesebben

QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2010. április 20.

QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2010. április 20. QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről 2010. április 20. Kereskedési stratégiák Tájékoztatjuk a kedves eqtrader Felhasználókat, és kedves Ügyfeleinket, hogy Elemzői Csoportunk 2009.

Részletesebben

szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló Kedden az európai tőzsdék mínuszban zártak, az amerikai mutatók emelkedtek. Európában az EKB csütörtöki ülésére, az Egyesült Államokban a Fed decemberi tanácskozására

Részletesebben

kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló Hétfőn a tengerentúlon estek a tőzsdék, míg a vezető nyugat-európai börzék vegyes teljesítményt mutattak. Kedden reggel a hazai fizetőeszköz erősödött az euróval

Részletesebben

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló Többségében emelkedéssel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek tegnap. Kedden gyengülést mutatott a hazai fizetőeszköz a főbb devizákkal szemben. A BUX

Részletesebben

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló A tegnap megjelent kedvező makrogazdasági adatok következtében pozitív hangulatú volt a kereskedés tegnap a vezető nemzetközi tőzsdéken. A forint árfolyama

Részletesebben

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak az amerikai és a vezető nyugat-európai részvényindexek kedden. A 310-es szint alatt tartózkodott a forint az euróval szemben a 6 órás adatok

Részletesebben

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló Pozitív tartományban zártak a vezető amerikai és nyugat-európai börzék. Ma reggel a 310-es szinten tartózkodott az euró/forint keresztárfolyam. A BUX 0,2 százalékot

Részletesebben

szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló Kedden az európai és amerikai vezető tőzsdeindexek vegyesen zárták a kereskedést, a legnagyobb csökkenés Londonban, a legnagyobb emelkedés Frankfurtban következett

Részletesebben

szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló A vezető tengerentúli és nyugat-európai részvényindexek kivétel nélkül mínuszban zárták a keddi kereskedést. Gyengült a forint a vezető devizákkal szemben,

Részletesebben

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló Szerdán az európai részvényindexek növekedéssel zártak a megjelent euró zónás pozitív adatok hatására, míg az amerikai tőzsdék kismértékű negatív eredménnyel

Részletesebben

csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló Szerdán a nemzetközi részvényindexek többsége veszteséggel zárt. Mindhárom vezető devizával szemben gyengülést mutatott a forint árfolyama. A BUX záróértéke

Részletesebben

péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége veszteséggel zárta a tegnapi kereskedést. Csütörtökön a forint tovább folytatta esését. A BUX 8,2 milliárd forintos

Részletesebben

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, bár az elmozdulás nem érdemi egyik index esetében sem. A forint

Részletesebben

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló Pénteken mind az európai, mind az amerikai vezető részvényindexek enyhén pozitív tartományban, fél százalék körüli nyereséggel zártak. Ma reggelre a forint

Részletesebben

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló Hétfőn vegyesen zártak a vezető nemzetközi részvényindexek, de jelentős elmozdulást egyik sem mutatott. A hazai fizetőeszköz mindhárom vezető devizával szemben

Részletesebben

péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló Jelentős esés következett be a vezető tengerentúli részvényindexekben, Nyugat- Európában kisebb volt a csökkenés. Tartani tudta a forint az euróval szembeni

Részletesebben

péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló Csütörtökön az európai tőzsdemutatók emelkedtek és háromhavi rekordot döntöttek. Az amerikai tőzsdék a hálaadás ünnepe miatt zárva tartottak. Péntek reggel

Részletesebben

szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló Kedden mind a tengerentúli, mind az európai tőzsdék pirosba fordultak, zárásra valamennyi mutató esetében esést regisztráltak. Amerikában a cégek harmadik

Részletesebben

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai részvényindexek vegyesen zártak, a tengerentúli börzék azonban pozitív tartományban fejezték be a kereskedést. Az euró/forint

Részletesebben

csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak szerdán a vezető nyugat-európai és amerikai tőzsdék. Szerdán tovább gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, az euró jegyzései ma

Részletesebben

hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló A pénteki kereskedés során az európai tőzsdemutatók vörösben zártak, míg tengerentúlon egyedül a Dow Jones zárt csökkenéssel. Erősödött a forint az euróval

Részletesebben

kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló Vegyesen zártak a vezető nyugat-európai és amerikai indexek tegnap. Hétfőn gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, ma reggel az euró jegyzései 304,5-nél

Részletesebben

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek negatív tartományban zárták a keddi napot. Az euró/forint kurzus ma reggel megközelítette a 312-es szintet. A BUX 0,3 százalékkal

Részletesebben

kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló

kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló A hétfőn megjelent kedvezőtlen makroadatokra a vezető nyugat-európai és amerikai részvényindexek is eséssel reagáltak. Hétfőn a 313-as szint körül ragadt az

Részletesebben

kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló A világ vezető tőzsdéi a hétfői napon is mínuszban zártak: Amerikában a Fed programjával és a költségvetéssel kapcsolatos aggodalmak, Európában a német kormánykoalíciós

Részletesebben

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló Tegnap veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. A hazai fizetőeszköz gyengülést mutatott a dollárral és az euróval szemben is. Negatív tartományban

Részletesebben

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai börzék pluszban, az amerikai részvényindexek mínuszban zártak tegnap. 300-as szint alá erősödött az euró/forint árfolyam ma reggel.

Részletesebben

kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló A FED várhatóan nem fog kamatot emelni szeptemberben. Kína leértékeli nemzetközi fizetőeszközét. Pozitív hangulat volt tegnap a nemzetközi tőzsdéken. Ma reggelre

Részletesebben

péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló Csütörtökön Amerikában és Európában is mínuszban zártak a tőzsdeindexek, az európai börzéken különösen nagy volt a visszaesés. Gyengült a forint az euróhoz

Részletesebben

kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló Hétfőn a vezető nyugat-európai részvényindexek kismértékben emelkedtek, az amerikai tőzsdék zárva tartottak. Ma reggelre a vezető devizák többségével szemben

Részletesebben

péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló Csütörtökön veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Erősödni tudott a hazai fizetőeszköz az euróval szemben. A BUX értéke 0,4 százalékkal csökkent.

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló Kedden jelentős veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek, a napvilágot látott negatív kínai makro-indikátorok hatására. Szerda reggel kismértékben

Részletesebben

péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, a Fed kamatemeléssel kapcsolatos nyilatkozatai hatására. Az euróval

Részletesebben

hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló Pénteken mind az európai, mind az amerikai vezető részvényindexek negatív tartományban zártak, a tőzsdék heti szinten is érdemi árfolyamesést könyveltek el

Részletesebben

szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló Fontosabb makroadatok hiányában az enyhülni látszó geopolitikai hírek határozták meg a nemzetközi tőzsdei kereskedést, így komoly emelkedést könyveltek el

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló A csütörtöki kereskedési napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli részvényindexek is komoly veszteséggel zárták. A forint tegnap jelentős mértékben

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2012. december

Részletesebben

szerda, 2015. október 7.

szerda, 2015. október 7. szerda, 2015. október 7. Kedden az Egyesült Államokban vegyes, Európában pozitív volt a hangulat a részvénypiacokon. Európában 1 százalékot megközelítő pluszban zártak a vezető indexek. Szerda reggel az

Részletesebben

[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2013. április

[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2013. április [Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről 2013. április Kereskedési stratégiák Tájékoztatjuk a kedves eqtrader Felhasználókat, és kedves Ügyfeleinket, hogy

Részletesebben

kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló A kínai recesszió kettős nyomást helyez a dollárra. Az építőipari gyorsjelentések mozgatták az amerikai tőzsdéket pozitív irányba. Marad a deflációs környezet

Részletesebben

hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló Csütörtökön és pénteken mind az amerikai, mind az európai részvényindexek növekedéssel zártak. Ma reggelre mindhárom vezető devizával szemben gyengült a hazai

Részletesebben

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége eséssel zárta a csütörtöki tőzsdei kereskedést a vegyes makrogazdasági és vállalati hírek megjelenése után. Csütörtökön

Részletesebben

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló Hétfőn is veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Kismértékben erősödött, de még mindig a 316-os szint fölött tartózkodik az euró/forint keresztárfolyam.

Részletesebben

QUAESTOR Állampapír-piaci hozamalakulás és -várakozások. Állampapír-piaci hozamalakulás és -várakozások. 2015. február 5. www.q25.

QUAESTOR Állampapír-piaci hozamalakulás és -várakozások. Állampapír-piaci hozamalakulás és -várakozások. 2015. február 5. www.q25. Állampapír-piaci hozamalakulás és -várakozások 2015. február 5. www.q25.hu Áttekintés Továbbra is úgy látjuk, ugyan inflációs oldalról adódna tér az MNB számára a kamatcsökkentésre, de sok a kockázat,

Részletesebben

QUAESTOR 7 Piaci előretekintő

QUAESTOR 7 Piaci előretekintő QUAESTOR 7 Piaci előretekintő 2013. június 10. Mi várható a héten? Ismét erőre kaphatnak a piacok Az előttünk álló héten kitarthat a kedvező hangulat a nemzetközi részvénypiacokon. A múlt pénteki átfogó

Részletesebben

kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló Amerikában emelkedtek, Európában estek a részvénypiaci indexek hétfőn. A hétvégi parlamenti választások eredményeként jelentősen esett a spanyol tőzsde és

Részletesebben

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak csütörtökön a vezető nemzetközi részvényindexek. Péntek reggel gyengült a forint a vezető devizákkal szemben. A BUX 1,6 százalékkal került

Részletesebben

csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló Többségében pozitívan zártak a nemzetközi részvényindexek. Szerdán a forint erősödni tudott az euróval és a svájci frankkal szemben is. A BUX 4,7 milliárd

Részletesebben

kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló Hétfőn az amerikai vezető indexek minimális emelkedést produkáltak, az európai tőzsdék teljesítménye vegyesen alakult. A kereskedést főképp a kínai gazdaság

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló Emelkedtek a nyugat-európai és tengerentúli tőzsdei árfolyamok. A forint erősödni tudott a vezető devizákkal szemben. A BUX értéke 6,6 milliárd forintos

Részletesebben

kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló

kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló Jelentős mozgás volt tegnap a nemzetközi részvényindexekben, az összes vezető index pozitív tartományban zárt a kedvező makroadatoknak köszönhetően. Hétfőn

Részletesebben

[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2012. december

[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2012. december [Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről 2012. december Kereskedési stratégiák Tájékoztatjuk a kedves eqtrader Felhasználókat, és kedves Ügyfeleinket, hogy

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 19.

szerda, 2015. augusztus 19. szerda, 2015. augusztus 19. Pozitív amerikai munkanélküliségi adatok. Ma szavaz a német parlament a görög mentőcsomagról. Negatív a nemzetközi befektetői hangulat a várt kínai rossz külkereskedelmi adatok

Részletesebben

csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló Európában és Amerikában is estek a tőzsdék, a jövő hétre várt amerikai alapkamat-emelés határozta meg a befektetői hangulatot. Tovább csökkent az olaj

Részletesebben

hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló Pénteken az amerikai tőzsdék 2 százalék feletti pluszban zártak, az európai indexek estek. A forint az euróval és a svájci frankkal szemben erősödött, a dollárhoz

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló A tegnap közzétett makroadatok mellett az összes vezető nemzetközi részvényindex pluszban zárta a kereskedési napot. Csütörtök délután a hazai fizetőeszköz

Részletesebben

kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló Hétfőn pluszban zártak a vezető nemzetközi tőzsdeindexek, különösen a New York-i tőzsdék teljesítettek jól, Európában pedig a frankfurti DAX könyvelhette el

Részletesebben

szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló Kedden az európai tőzsdék mínuszban zártak, az amerikai mutatók enyhén emelkedtek. A kereskedés hangulatára rányomta bélyegét a török-szír határon történt

Részletesebben

24 Magyarország 125 660

24 Magyarország 125 660 Helyezés Ország GDP (millió USD) Föld 74 699 258 Európai Unió 17 512 109 1 Amerikai Egyesült Államok 16 768 050 2 Kína 9 469 124 3 Japán 4 898 530 4 Németország 3 635 959 5 Franciaország 2 807 306 6 Egyesült

Részletesebben

Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat.

Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat. Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat. 1 1. Cél spread-ek A honlapon megtalálhatóak az egyes devizakeresztekre vonatkozó

Részletesebben

Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat.

Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat. 1 Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat. 1. Cél spread-ek A honlapon megtalálhatóak az egyes devizakeresztekre vonatkozó

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló Növekedett az amerikai fogyasztói bizalom az elmúlt hónapban. Európában csökkentek a vezető részvényindexek, az Egyesült Államokban vegyes volt a kereskedés.

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 12.

szerda, 2015. augusztus 12. szerda, 2015. augusztus 12. Kedden veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Szerda hajnalban ismét leértékelte a jüant a Kínai Központi Bank. Szerda reggel az euróval szemben a tegnapi

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló Jelentős veszteséggel zárták a csütörtöki napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli tőzsdék a geopolitikai feszültség következtében. A forint gyengülése

Részletesebben

hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló Pénteken a vezető európai részvényindexek negatív tartományban zártak, míg az amerikai tőzsdéken kedvező hangulat uralkodott. A hazai fizetőeszköz mindhárom

Részletesebben

hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló Kiválóan zárták a hetet az európai vezető részvényindexek, az amerikai tőzsdék többsége mínuszban zárt. Pénteken a 310-es szint alá ereszkedett az euró/forint

Részletesebben

csütörtök, 2015. december 17. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. december 17. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. december 17. Vezetői összefoglaló 0,25 bázisponttal emelte irányadó kamatlábát az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed. A Fed fokozatos kamatemelési politikát jelentett be középtávra.

Részletesebben

csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló Szerdán az amerikai tőzsdék egységesen mínuszban zártak, a vizsgált európai börzék közül egyedül a londoni FTSE könyvelt el enyhe növekedést. A forint

Részletesebben

Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10

Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10 Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10 Amikor elkezdődött az év, nem sokan merték felvállalni azt a jóslatot, hogy a részvénypiacok új csúcsokat fognak döntögetni idén. Most, hogy közeleg az

Részletesebben

QUAESTOR 7 Piaci előretekintő

QUAESTOR 7 Piaci előretekintő QUAESTOR 7 Piaci előretekintő 2012. november 26. Egyre közelebb a költségvetési szakadék Mi várható a héten? Az előttünk álló héten továbbra is az amerikai költségvetési tárgyalások, és az Európából érkező

Részletesebben

péntek, 2015. május 8. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. május 8. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. május 8. Vezetői összefoglaló Csütörtökön vegyesen zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Tegnap a 308-os szintet is érintette az euró/forint árfolyam, de később erősödésnek indult.

Részletesebben

[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2013. október

[Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről. 2013. október [Ide írhatja a szöveget] QUAESTOR kereskedési stratégiák tájékoztatás az eredményekről 2013. október Kereskedési stratégiák Tájékoztatjuk a kedves eqtrader Felhasználókat, és kedves Ügyfeleinket, hogy

Részletesebben

Recesszió Magyarországon

Recesszió Magyarországon Recesszió Magyarországon Makrogazdasági helyzet 04Q1 04Q2 04Q3 04Q4 05Q1 05Q2 05Q3 05Q4 06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 A bruttó hazai termék (GDP) növekedése

Részletesebben

szerda, 2014. június 4. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. június 4. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. június 4. Vezetői összefoglaló Tegnap a vezető nemzetközi tőzsdék veszteséggel zárták a tőzsdei kereskedést. Az euró/forint kurzus a 305-ös szint fölé gyengült a romló nemzetközi hangulat

Részletesebben

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Az augusztus második felében elindult részvénypiaci mélyrepülésből nem sikerült talpra állni, a potenciális amerikai kamatemelés, és a kínai gazdaság lassulása

Részletesebben

6. lépés: Fundamentális elemzés

6. lépés: Fundamentális elemzés 6. lépés: Fundamentális elemzés Egész mostanáig a technikai részre összpontosítottunk a befektetési döntéseknél. Mindazonáltal csak ez a tudás nem elegendő ahhoz, hogy precíz üzleti döntéseket hozzunk.

Részletesebben

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak a vezető nyugat-európai részvényindexek tegnap, míg a tengerentúlon mínuszban végeztek a börzék. Kedden a forint gyengülést szenvedett

Részletesebben

péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló Vegyesen zártak a nemzetközi részvényindexek a tegnapi napon. Ma reggel a 305,1-es szinten állt az euró/forint árfolyam. A BUX a tegnapi záróértékén fejezte

Részletesebben

2015. július 24. www.ebroker.hu

2015. július 24. www.ebroker.hu CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelőrejelzések Makrogazdasági kitekintés a következő hétre 1 MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZPIACI ELŐREJELZÉSEK Egység 2012 2013 2014 2015 2016

Részletesebben

szerda, 2015. november 4. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 4. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 4. Vezetői összefoglaló Kedden a frankfurti DAX kivételével pluszban zártak a vezető nemzetközi tőzsdeindexek, elsősorban az energiacégek jó teljesítményének köszönhetően; a frankfurti

Részletesebben

Forex Marge-ok/Spread-ek

Forex Marge-ok/Spread-ek Forex Marge-ok/Spread-ek Az általunk megcélzott vételi és eladási árfolyam közötti különbségek a normális piaci feltételek mellett elérhető legjobb marge-aink. Nyugodt piaci körülmények mellett a marge

Részletesebben

4. lépés: pozíció zárása

4. lépés: pozíció zárása 4. lépés: pozíció zárása Miután megtanultuk miként történhet egy adott pozíció megnyitása, akár vételi (long) akár eladási (short) megbízásról is legyen szó, azt is tudnunk kell, hogyan lehet lezárni őket

Részletesebben

kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló Hétfőn a pénteki záró értékek közelében fejezték be a kereskedést a vezető nemzetközi tőzsdék, a börzéket kiváró hangulat jellemezte. Tegnap mindhárom vezető

Részletesebben

szerda, 2015. december 30. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. december 30. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. december 30. Vezetői összefoglaló Pozitív volt a tőzsdei kereskedés a tengerentúlon, illetve Európában is. Növekedett az amerikai fogyasztói bizalmi index, de jelentősen nőtt a borúlátók

Részletesebben

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZPIACI ÁTTEKINTÉS. 2015. március

MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZPIACI ÁTTEKINTÉS. 2015. március Takarékbank Elemzés MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZPIACI ÁTTEKINTÉS 15. március I. VEZETŐI ÖSSZEFOGLALÓ Noha az utóbbi hónapokban a világgazdaság egészének növekedési kilátásai nem javultak érdemben, az európai

Részletesebben

Pénzügy menedzsment. Hosszú távú pénzügyi tervezés

Pénzügy menedzsment. Hosszú távú pénzügyi tervezés Pénzügy menedzsment Hosszú távú pénzügyi tervezés Egy vállalat egyszerűsített mérlege és eredménykimutatása 2007-ben és 2008-ban a következőképpen alakult: Egyszerűsített eredménykimutatás (2008) Értékesítés

Részletesebben

48. Hét 2009. November 26. Csütörtök

48. Hét 2009. November 26. Csütörtök Napii Ellemzéss 48. Hét 2009. November 26. Csütörtök Összegzés Nagyságrendileg az előző napi enyhe esést kompenzálták a piacok és számottevő mozgást a héten már nem is várunk a nagy indexektől, mivel a

Részletesebben

Pénz-és kockázatkezelés

Pénz-és kockázatkezelés Pénz-és kockázatkezelés X-Trade Brokers Magyarországi Fióktelepe Soós Róbert Egy befektetési stratégia elemei 1. Meg kell határozni a belépési és zárási pozíciókat. 2. Pénz-és kockázatkezelés 3. Pszichológia

Részletesebben

kedd, 2015. december 8. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 8. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 8. Vezetői összefoglaló A ma reggeli adatok szerint az elemzői várakozásokat meghaladó lett a kínai külkereskedelmi deficit. Növekedett az import, ami jó hír az exportőröknek. 2009-es

Részletesebben

szerda, 2015. december 9.

szerda, 2015. december 9. szerda, 2015. december 9. Nőttek a japán gépipari megrendelések. Enyhén gyorsulni látszik a kínai infláció. Nagyot zuhantak az európai tőzsdék, negatív hangulat kedden a tengerentúlon is. Tovább csökkent

Részletesebben

18. Hét 2010. május 04. Kedd

18. Hét 2010. május 04. Kedd ..Napii Ellemzéss 18. Hét 2010. május 04. Kedd Összegzés A pénteki esés után tegnap több pozitívan értékelt makrogazdasági adat is az amerikai piacok emelkedését támogatta. Elsősorban mindenki a görögök

Részletesebben

A költségvetési folyamatok néhány aktuális kérdése

A költségvetési folyamatok néhány aktuális kérdése A költségvetési folyamatok néhány aktuális kérdése Baksay Gergely, Magyar Nemzeti Bank KT-MKT - Költségvetési Konferencia 2015. október 13. Az előadás felépítése 1. A GDP-arányos államháztartási hiány

Részletesebben

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló WWW.CAPITAL.HU @CAPITAL.HU Napi Elemzés 2010. október 11. INDEXEK Záróérték Napi változás (%) Dow Jones IA 11006.48 +0.53% S&P 500 1165.15 +0.61% Nasdaq 100 2027.03 +0.77% DAX 6291.67 +0.25% BUX 23416.53-0.51%

Részletesebben

2010. október 11. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. október 11. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Pénteken a munkaerıpiaci adatok negatív meglepést hoztak: a mezıgazdaságon kívül álláshelyek száma a várakozásokkal ellentétben jelentıs visszaesést mutatott.

Részletesebben

Devizapiac a gyakorlatban. Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25.

Devizapiac a gyakorlatban. Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25. Devizapiac a gyakorlatban Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25. Equilor Az Equilor Befektetési Zrt. A Budapesti Értéktőzsde alapító tagja A befektetővédelmi Alap és a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület

Részletesebben