2009. szeptember 1. CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

Átírás

1 CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A Chicago PMI megütötte a bıvülés és zsugorodás határvonalának számító 50 pontos szintet. A feldolgozóipari ISM index ma közlendı értéke akár a zsugorodás és bıvülés határvonalának számító 50 pont fölé is emelkedhet. EURÓZÓNA: Az EMU év/éves CPI értéke közelebb került a 0%-os szinthez. Németországban ma közlik a kiskereskedelmi, illetve a munkaerıpiaci statisztikákat. Az EMU-ban is közzéteszik a munkanélküliségi ráta új értékét, akárcsak a feldolgozóipari PMI végleges eredményét. Az olasz üzleti bizalmi index új értéke is napvilágot láthat. SVÁJC: Gyorsuló zsugorodást mutathatnak a ma közlendı, második negyedéves GDP-adatok. NEMZETKÖZI PIACOK: Negatív tartományban zártak a fı amerikai részvényindexek, erısödött a jen, a rosszkedv pedig csak egy kicsit enyhült az ázsiai kereskedési órákra. KEDD 2009/9/ CH 7:45 GDP, negyedév/negyedév 2. negyedév -0,8% -% DE 8:00 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó július -,% 0,7% CH 9:0 PMI augusztus 44, 46,9 IT 9:0 Üzleti bizalmi index augusztus 7,7 7 DE 9:55 Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított augusztus 8,% 8,4% EZ 0:00 Feldolgozóipari PMI, végleges augusztus 47,9 47,9 EZ :00 Munkanélküliségi ráta július 9,4% 9,5% CZ Költségvetési egyenleg, mrd CZK augusztus -76,2 US 6:00 ISM feldolgozóipari index augusztus 48,9 50,2 HU :0 hónapos DKJ 40 mrd HUF 7,68% 7,60-7,70% EZ 6:0 Nowotny (EKB) a pénzügyi válságról beszél KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: Kamattermékek Telefon: Trippon Mariann, vezetı elemzı Fenyvesi Sándor, üzletkötı Barta György, elemzı Lángi Anita, üzletkötı Jobbágy Sándor, elemzı Verzár Zoltán, üzletkötı Részvényértékesítés Telefon: Devizapiaci üzletkötık Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı Márványi Katalin, üzletkötı Katzer Andor, üzletkötı Csollák László, üzletkötı Székelyhidi Zsolt, üzletkötı Dobó Eszter, üzletkötı Tóth Eszter, üzletkötı Huszár Zsófia, üzletkötı Juhász Mária, üzletkötı Kelemen Péter, üzletkötı 22-90

2 FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK Az ipari szempontból rendkívül fontos középnyugati régió termelési kilátásait mérı Chicago PMI 50 pontos szintre emelkedett augusztusban, ami közel egy év a legkedvezıbb eredmény és a zsugorodás és bıvülés határvonalának számít. A mutatóhoz hasonló eredményekkel szolgált korábban a New York-i és a Philadelphiai régió ilyen jellegő indexe is, lassú bıvülést jelezvén (elıször a tavalyi év közepe óta). Elsısorban a kormány roncsprémiuma javíthatott a feldolgozóipar állapotán, valamint a valamelyest növekvı tengerentúli kereslet és a korábban már leépült készletszintek. Javult az új megrendelésekre, a munkaerıpiacra és a beszerzési árakra vonatkozó komponens is. A Chicago PMI eredménye egyben utal a ma közlendı ISM adatban várható emelkedésre is. A feldolgozóipari ISM index ma közlendı értéke akár a zsugorodás és bıvülés határvonalának számító 50 pont fölé is emelkedhet. EURÓZÓNA Az eurózóna inflációs rátája a nyár végén immáron a harmadik soron következı hónapban negatív értéket mutatott. A -0,2%-os év/éves ütem azonban AZ EURÓZÓNA FOGYASZTÓI ÉS TERMELİI már közelebb áll a 0%-os szinthez és a bázishatások ÁRINDEXÉNEK ALAKULÁSA miatt történı inflációs gyorsulást jelzi (az EKB döntéshozói is számtalanszor felhívták már a 4 9 figyelmet arra, hogy az év második felében a bázishatások miatt az év/éves CPI magától visszatérhet pozitív tartományba). Az enyhén növekvı inflációs nyomásra azonban egyelıre nem szükséges a közös európai jegybanknak a monetáris politika eszközeivel reagálnia, hisz a fogyasztói árindex év/éves üteme a monetáris politika idıhorizontján célérték alatt maradhat, elsısorban a meglévı kihasználatlan kapacitások, a gyenge hiteldinamika, az emelkedı munkanélküliségi ráta, a botladozó magánfogyasztás és a széles negatív kibocsátási rés miatt. Ezen várakozásra vonatkozóan a fı felfelé mutató kockázatot az jelentheti, ha a világgazdaság talpraállását követve a nyersanyagárak is a jelenleg vártnál gyorsabban kapnak erıre. 2 0 CPI év/év bal skála Inflációs célérték PPI év/év jobb skála - jan.99 jan.02 jan.05 jan Németországban ma közlik a kiskereskedelmi, illetve a munkaerıpiaci statisztikákat. Az EMU-ban is közzéteszik a munkanélküliségi ráta új értékét, akárcsak a feldolgozóipari PMI végleges eredményét. Az olasz üzleti bizalmi index új értéke is napvilágot láthat. SVÁJC Gyorsuló zsugorodást mutathatnak a ma közlendı, második negyedéves GDP-adatok. NEMZETKÖZI PIACOK Bár a tegnapi, amerikai PMI-adatközlés kedvezı eredménnyel szolgált, a piacokat az európai és az amerikai kereskedési órákban inkább a rosszkedv jellemezte. A fıbb amerikai részvényindexek estek, a jen pedig erısödött. Az ázsiai kereskedési órákra azonban már valamelyest javult a hangulat, de az árfolyamok így sem mozdultak el jelentısen korábbi szintjeikrıl. A tegnapi napon estek a fı amerikai részvényindexek, elsısorban a kínai részvények háromhavi mélypontra való süllyedésének következményeként (ez utóbbit az a piaci félelem okozta, hogy a kínai kormány szigoríthat a banki hitelezésen, aminek az egész világgazdaságra nézve rossz növekedési következményei is lennének). A visszacsúszásban szintén szerepet játszhatott az energiapapírok 2

3 kedvezıtlen teljesítménye, amelyet pedig a hordónkénti olajár 70 dollár alá való esése eredményezett. A pénzügyi részvények is rosszabb teljesítményt nyújtottak a korábbi napokhoz képest. Az indexek 0,5 és 0,97% közti visszacsúszással zárták a kereskedési napot, bár az augusztusi hónapot még így is bıven pozitív tartományban,,5% és,5% közt fejezték be. A piacok érezhetıen nyugtalanok a már március óta tartó ralli fenntarthatóságával kapcsolatban, különösen a részvények számára hagyományosan kedvezıtlenebb ısz közeledtével. A gyenge részvénypiaci teljesítmény hatására kis erısödést tapasztalhattunk az amerikai állampapírpiacon (bár a forgalom alacsony volt, részben azért is, mert Londonban piaci szünnapot tartottak, így számos trading desk zárva volt). A most lezárt augusztusi hónap egyébként a legkedvezıbb volt a kötvények teljesítménye szempontjából egészen március óta (valamint 2008 vége nem láthattunk olyat sem, hogy két, egymást követı hónapban emelkedtek volna az árak a kötvénypiacon). A 0 éves papír hozama,4%-on állt, a 2 évesé pedig ismét % alá süllyedt. A devizapiacon a jen a japán választások utáni diadalmenetét tovább folytatta, elsısorban ismét a globális növekedési kilátásokkal kapcsolatos aggodalmak miatt. Az USD/JPY egészen 92,5-ig süllyedt, ami július közepe óta a legerısebb jen-szint. Több commodity deviza mindeközben a jól megszokott sémának megfelelıen gyengült. Az EUR/USD árfolyam,47 környékén mozgott. Az ázsiai kereskedési órákban a piacok elsısorban az ausztrál kamatdöntésre összpontosítottak. Az USD/JPY 9, környékén ingadozott. A kedvezı kínai PMI adat eközben enyhített valamelyest a növekedési aggodalmakon. Az EUR/USD,44 közelében állt. LIBOR KAMATOK M M 6M 2M USD 0,2588 0,475 0,7550,00 EUR 0,4275 0,7956,0800,0769 JPY 0,2000 0,906 0,5988 0,850 CHF 0,200 0,67 0,4267 0,728 GBP 0,58 0,6900 0,9069,226 EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,40 EURIBOR KAMATOK M M 6M 2M 0,485 0,825,088, A mai nap egyik fı piacmozgató eseménye a feldolgozóipari ISM index közlése lehet. A korábbi, regionális indexek egytıl-egyig kedvezı, már-már bıvülésközeli állapotokat mutattak. A hét maradék részében a FOMC holnap közlendı jegyzıkönyve, a jövı heti kötvényaukciókról szóló csütörtöki bejelentés, az EKB szintén csütörtöki sajtótájékoztatója, valamint a pénteki, átfogó munkaerıpiaci statisztikák határozhatják meg a piacok hangulatát.

4 AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ,65,45,60,55,50,45,40,5,4,0,25,20 9.2,5,4 4

5 6. hét HÉTFİ 2009/8/ GB Piaci szünnap HU 9:00 PPI, év/év július 6,6% 6,% 6% IT 0:00 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó, szezonálisan kiigazított június 0,% 0,2% -0,4% EZ :00 CPI, év/év, elızetes augusztus -0,7% -0,% -0,2% US 5:45 Chicago PMI augusztus 4, PL 2:00 52 hetes kincstárjegy 0,8 - mrd PLN 4,2% 4,27% KEDD 2009/9/ CH 7:45 GDP, negyedév/negyedév 2. negyedév -0,8% -% DE 8:00 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó július -,% 0,7% CH 9:0 PMI augusztus 44, 46,9 IT 9:0 Üzleti bizalmi index augusztus 7,7 7 DE 9:55 Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított augusztus 8,% 8,4% EZ 0:00 Feldolgozóipari PMI, végleges augusztus 47,9 47,9 EZ :00 Munkanélküliségi ráta július 9,4% 9,5% CZ Költségvetési egyenleg, mrd CZK augusztus -76,2 US 6:00 ISM feldolgozóipari index augusztus 48,9 50,2 HU :0 hónapos DKJ 40 mrd HUF 7,68% 7,60-7,70% EZ 6:0 Nowotny (EKB) a pénzügyi válságról beszél SZERDA 2009/9/2 HU 9:00 Külkereskedelmi mérleg, millió EUR, végleges június 549, EZ :00 GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, elızetes 2. negyedév -0,% -0,% EZ :00 GDP, év/év, szezonálisan kiigazított, elızetes 2. negyedév -4,6% -4,7% EZ :00 PPI, év/év július -6,6% -8,4% US 4:5 ADP (változás az alkalmazásban lévık számában), ezer db. augusztus US 4:0 Termelékenység a mezıgazdaságon kívül, negyedév/negyedév 2. negyedév 6,4% 6,4% US 4:0 Munkaerı-egységköltség, negyedév/negyedév 2. negyedév -5,8% -5,8% US 20:00 FOMC jegyzıkönyv PL 2:00 2 éves kötvény 2,5-,5 mrd PLN 4,97% CZ 2:00 0 éves kötvény 5 mrd CZK 5,7% US 7:0 Lockhart (FOMC-szavazó, Fed) a pénzügyi válság tanulságairól beszél CSÜTÖRTÖK 2009/9/ CZ 9:00 Reál átlagbérek, év/év 2. negyedév % 2,% EZ 0:00 Szolgáltatóipari PMI, végleges augusztus 49,5 49,5 EZ 0:00 Összetett PMI, végleges augusztus EZ :00 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó július -0,2% 0,% EZ :45 EKB kamatdöntés % % US 4:0 Munkanélküliek új segélykérelmei, ezer db. heti adat US 6:00 Szolgáltatóipari ISM index augusztus 46,4 48 HU :0 2 hónapos DKJ 40 mrd HUF 7,80% CZ 2:00 9 hetes DKJ 6 mrd CZK,98% EZ 4:0 Trichet (EKB-elnök) szokásos havi sajtótájékoztatója EZ 6:00 Stark (EKB) a pénzügyi válságról beszél PÉNTEK 2009/9/4 CH 9:5 CPI, év/év augusztus -,2% -0,7% US 4:0 Munkahelyek számának változása (mezıgazd.-on kívül), ezer db augusztus US 4:0 Munkanélküliségi ráta augusztus 9,4% 9,5% EZ :45 Az Európai Bizottság közzéteszi legfrissebb gazdasági elırejelzéseit EZ :00 Fisher (nem FOMC-szavazó, Fed) a gazdaságról tart beszédet EZ 8:50 Trichet, Papademos, Stark, Gonzalez-Paramo egy EKB-konferencián tart beszédet US 8:00 Geithner (amerikai pénzügyminiszter) részt vesz a G20-találkozón Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 5