Allianz Életprogramok 2015.

Átírás

1 Allianz Életprogramok

2 Allianz Életprogramok Augusztus Árfolyamgarantált Állampapír eszközalap Alapadatok: Indulás napja: június 1. Típusa: pénzpiaci Rövidített neve: ÁGA Benchmark: 100% ZMAX index Devizanem: HUF Árfolyamgarancia: Az eszközalap árfolyama az év első értékelési napján nem lehet alacsonyabb az egy évvel korábbi, év eleji értéknél. Alapkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Letétkezelő: Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az ÁGA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok ÁGA Benchmark 6,13% 5,93% 7,73% 4,76% 2,62% 5,54% 5,73% 7,49% 4,67% 2,46% Naptári éves évesített szórásadatok ÁGA 0,25% 0,31% 0,31% 0,16% 0,16% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól ÁGA 0,15% 0,50% 1,87% 2,56% 6,25% Benchmark 0,09% 0,36% 1,56% 2,39% 6,24% 2

3 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az eurózóna gazdasági trendjei változatlanok, amely a javulás folytatódására utal. Az augusztusi feldolgozóipari PMI ugyan minimálisan csökkent (52,4 pontról 52,3 pontra), de a részindexek bizakodásra adnak okot. Erősödött a termelési érték, javult a foglalkoztatás is, melyet bizonyít, hogy a munkanélküliségi ráta 10,9%-ra csökkent az euróövezet egészében. Az EKB vezető közgazdásza, Peter Praet nyilatkozata szerint, az EKB kész kiterjeszteni kötvényvásárlási programját akár időben, akár mennyiségben, ha a nyersanyagárak esése veszélyeztetné az inflációs cél elérését. Az MNB szeptember közepén a 2 hetes MNB betétet folyamatosan 1000 mrd Ft-ra csökkenti (a jelenlegi állomány közel 4500 mrd Ft), mely esetben nem az alapkamatot fizeti, hanem az aukció útján fog kialakulni a kamat mértéke. A magyar Monetáris Tanács az utolsó kamatvágás kapcsán elhangzott sajtótájékoztató közleményének megfelelően nem változtatott az irányadó ráta mértékén, 1,35%-on tartva. A forint a hónap folyamán gyengült, 314,5 EUR/HUF árfolyamon zárt. Az ország kockázati megítélése romlott, a CDS, kockázati felár 12,6%-kal múlta felül az előző havi záró értékét. Az ÁKK rövid referencia hozamainál a 3 hónapos referencia hozam 0,88%-ról 0,72%-ra, a 6 hónapos hozam 0,88%-ról 0,68%-ra, az 1 éves hozam pedig 0,87%-ról 0,70%-ra süllyedt.

4 Allianz Életprogramok Augusztus Magyar Kötvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: június 1. Típusa: kötvény Rövidített neve: MKA Benchmark: 90% MAX, 10% ZMAX index Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az MKA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok MKA 6,62% 2,04% 18,87% 9,76% 11,33% Benchmark 6,11% 2,07% 20,40% 9,49% 11,53% Naptári éves évesített szórásadatok MKA 5,70% 6,38% 6,31% 4,73% 4,09% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól MKA 0,75% 0,75% 6,78% 9,90% 7,98% Benchmark 0,71% 0,67% 6,52% 9,95% 8,41% 4

5 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az eurózóna gazdasági trendjei változatlanok, amely a javulás folytatódására utal. Az augusztusi feldolgozóipari PMI ugyan minimálisan csökkent (52,4 pontról 52,3 pontra), de a részindexek bizakodásra adnak okot. Erősödött a termelési érték, javult a foglalkoztatás is, melyet bizonyít, hogy a munkanélküliségi ráta 10,9%-ra csökkent az euróövezet egészében. Az EKB vezető közgazdásza, Peter Praet nyilatkozata szerint, az EKB kész kiterjeszteni kötvényvásárlási programját akár időben, akár mennyiségben, ha a nyersanyagárak esése veszélyeztetné az inflációs cél elérését. Az MNB szeptember közepén a 2 hetes MNB betétet folyamatosan 1000 mrd Ft-ra csökkenti (a jelenlegi állomány közel 4500 mrd Ft), mely esetben nem az alapkamatot fizeti, hanem az aukció útján fog kialakulni a kamat mértéke. A magyar Monetáris Tanács az utolsó kamatvágás kapcsán elhangzott sajtótájékoztató közleményének megfelelően nem változtatott az irányadó ráta mértékén, 1,35%-on tartva. A forint a hónap folyamán gyengült, 314,5 EUR/HUF árfolyamon zárt. Az ország kockázati megítélése romlott, a CDS, kockázati felár 12,6%-kal múlta felül az előző havi záró értékét. Az ÁKK rövid referencia hozamainál a 3 hónapos referencia hozam 0,88%-ról 0,72%-ra, a 6 hónapos hozam 0,88%-ról 0,68%-ra, az 1 éves hozam pedig 0,87%-ról 0,70%- ra süllyedt. A hosszú hozamok esetében a 10 éves magyar referencia hozam 3,74%-ról 3,64%-ra, a 15 éves referenciahozam pedig 3,98%-ról 3,89%-ra esett.

6 Allianz Életprogramok Augusztus Magyar Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: június 1. Típusa: részvény Rövidített neve: MRA Benchmark: 95% BUX, 5% ZMAX index Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az MRA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok MRA 1,43% -19,55% 6,79% 3,13% -9,68% Benchmark 0,87% -19,13% 7,18% 2,33% -9,73% Naptári éves évesített szórásadatok MRA 25,04% 25,86% 18,32% 14,65% 16,21% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól MRA -5,05% -4,13% 19,41% 8,12% 1,86% Benchmark -5,01% -4,14% 19,43% 8,19% 2,38% 6

7 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: A befektetőket a kínai gazdaság lassulásától való félelem valamint a FED közelgő kamatemelése tartja lázban. A magyar részvénypiac indexe, a BUX index, a pontos előző havi záró értékről pontig esett, mely 5,3%-os árfolyamcsökkenést eredményezett. Valamennyi blue chip árfolyama ereszkedett, a legnagyobb mértékű csökkenést az OTP részvények mutatták, 6,2%-kal múlva alul az előző havi záró értékét. A bankpapírok árfolyama annak ellenére zuhant, hogy a várakozásoknál lényegesen jobb eredményt közöltek a második negyedévről, illetve a kormány bejelentette, hogy piaci árfolyamon forintosítják a maradék devizahiteleket, bár a hitelesek 31 forintos árfolyamkedvezményben részesednek, amit fele-fele arányban oszt meg az állam a bankokkal. A befektetők feltehetően a továbbra is jelentős orosz és ukrán kockázatok miatt aggódtak. A MOL papír árfolyama visszakerült a május eleje és június vége között kiépített csökkenő trendcsatornába, 6,1%-kal esett az árfolyam egy hónap viszonylatában. A Richter (-4,9) részvények esetében 4500 forintig is ugorhat az árfolyam pozitív hír kapcsán, amennyiben szeptember során az FDA dönt a Cariprazine engedélyezéséről. A Magyar Telekom árfolyama 1,9%-kal esett, júniusi szinteken mozogva.

8 Allianz Életprogramok Augusztus Európai Kötvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: június 1. Típusa: kötvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: EKA Benchmark: 95% Barclay s Euro Aggregate, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az EKA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok EKA 7,32% 15,52% 7,36% 4,27% 19,08% Benchmark 6,08% 15,21% 5,42% 5,00% 18,67% Naptári éves évesített szórásadatok EKA 12,17% 10,74% 10,03% 7,66% 6,23% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól EKA 0,87% 0,48% 2,75% 9,74% 7,77% Benchmark 0,91% 0,39% 2,40% 9,18% 7,04% 8

9 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az eurózóna gazdasági trendjei változatlanok, amely a javulás folytatódására utal. Az augusztusi feldolgozóipari PMI ugyan minimálisan csökkent (52,4 pontról 52,3 pontra), de a részindexek bizakodásra adnak okot. Erősödött a termelési érték, javult a foglalkoztatás is, melyet bizonyít, hogy a munkanélküliségi ráta 10,9%-ra csökkent az euróövezet egészében. Az EKB vezető közgazdásza, Peter Praet nyilatkozata szerint, az EKB kész kiterjeszteni kötvényvásárlási programját akár időben, akár mennyiségben, ha a nyersanyagárak esése veszélyeztetné az inflációs cél elérését. Görögország megállapodott a hitelezőkkel, az Eurócsoport, az európai pénzügyminiszterek csoportja rábólintott a harmadik görög mentőcsomagra. Ezt követően Görögországban új ügyvezető kormány vette át a stafétabotot a korábban leköszönt Cipraszkabinettől, de ez semmilyen mértékben nem fenyegeti a harmadik mentőcsomagot, így piaci hatása is elhanyagolható.

10 Allianz Életprogramok Augusztus Európai Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: június 1. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: ERA Benchmark: 95% Dow Jones Euro Stoxx 50, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az ERA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok ERA 3,24% -3,36% 10,24% 23,07% 10,76% Benchmark -0,22% -3,46% 11,44% 21,55% 9,90% Naptári éves évesített szórásadatok ERA 16,88% 27,01% 19,01% 16,16% 16,38% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól ERA -6,99% -5,98% 6,10% 14,90% 6,01% Benchmark -6,25% -7,73% 6,19% 14,09% 5,68% 10

11 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Továbbra is nagy a volatilitás a nemzetközi részvénypiacokon, a növekedési félelmek által vezérelt hangulatingadozás mozgathatja a világ tőzsdéit (a kissé váratlan kínai kamatcsökkentések, a kedvező amerikai makroadatok, az EKB eszközvásárlási programjának esetleges kiterjesztése ). A nemzetközi kötvénypiacokon emelkedtek a hozamok, a 10 éves amerikai Treasury hozama 2,2% fölé ment, köszönhetően a lényegesen jobb amerikai GDP adatoknak, felerősítve a szeptemberi kamatemelési várakozásokat. Az európai kötvények is gyengültek, a 10 éves Bund hozama 0,8% fölé emelkedett, mivel a friss konjunktúra mutatók alapján a növekedési és inflációs kép változatlan. A vezető tőzsdeindexek közül az Euro Stoxx 50 index 9,2%- kal, a német DAX index 9,3%-kal, míg az S&P 500 index 6,3%-kal múlta alul az előző havi záróértéket. Az FTSE londoni részvényindex szintén alulteljesítő volt, 6,7%-kal maradt el a július havi záró értéktől.

12 Allianz Életprogramok Augusztus Nemzetközi Ingatlan eszközalap Alapadatok: Indulás napja: június 1. Típusa: ingatlanalapba fektető eszközalap Rövidített neve: NIA Benchmark: 95% BAIF UCITS OEF, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az NIA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok NIA -8,91% 7,58% -3,10% 1,26% 3,19% Naptári éves évesített szórásadatok NIA 9,26% 7,17% 6,72% 4,39% 2,32% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól NIA 0,35% 2,95% 1,65% 2,59% 2,97% 12

13 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: A CBRE jelentése szerint az európai ipari és logisztikai ingatlanok piacára rekordmennyiségű, 6,1 milliárd eurónyi befektetés érkezett 2015 második negyedévében. A vevők tőkéjüket a nyugat-európai piacokra koncentrálták, különösen az Egyesült Királyságra, ami a befektetések 40%-át tette ki. Németország, Svédország, Finnország és Hollandia is erős negyedévet tudhat maga mögött. A növekvő bérlői kereslet és az erős befektetési aktivitás miatt egyre több a fejlesztés alatt álló ingatlan Európában; ez különösen néhány cseh, lengyel és holland ipari zónára jellemző. Mindezek ellenére a fejlesztések az Egyesült Királyságban és Írországban nem tudnak lépést tartani a kereslettel, főleg a bérlők méretre, kialakításra és lokációra vonatkozó igényeit tekintve.

14 Allianz Életprogramok Augusztus Világgazdasági Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: május 2. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: VRA Benchmark: 95% MSCI World, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az VRA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok VRA 17,95% 6,72% 5,56% 22,55% 25,26% Benchmark 21,89% 6,05% 3,97% 20,50% 22,55% Naptári éves évesített szórásadatok VRA 13,30% 18,17% 11,98% 12,27% 12,89% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól VRA -5,60% -6,35% 11,87% 18,26% 6,13% Benchmark -7,04% -7,61% 10,06% 16,80% 5,62% 14

15 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az amerikai gazdaság a második negyedévben 3,7%-kal nőtt évesített negyedéves alapon, ami jelentős felfelé korrekciót jelent az előzetes 2,3%-ról, jócskán meghaladva az elemzői konszenzust (3,2%). Ebben nagy szerepe volt annak, hogy a személyes fogyasztás 3,1%-kal nőtt az előzetes 2,9%-hoz képest, valamint az üzleti beruházások megugrásának is (előzetes 0,6%-os csökkenés helyett 3,1%-os növekedés). A nagyon erős GDP adat erősítheti azon várakozásokat, hogy a FED mégsem halasztja el a kamatemelést és szeptemberben megkezdi a szigorítást. A várt 223 ezer helyett 215 ezer új munkahely keletkezett az Egyesült Államokban a mezőgazdasági szektort leszámítva, azonban az adat így is elégségesnek tűnik ahhoz, hogy a FED akár már szeptemberben kamatot emeljen.

16 Allianz Életprogramok Augusztus Oroszország és Kelet-Európa Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: május 2. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: ORA Benchmark: 60% CETOP20, 35% DJ RusIndex Titans10, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az ORA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok ORA 26,28% -17,19% 15,69% -1,82% -9,18% Benchmark 21,08% -17,07% 7,24% -4,26% -13,38% Naptári éves évesített szórásadatok ORA 17,73% 21,45% 15,94% 13,13% 17,62% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól ORA -3,88% -9,37% -4,05% 0,66% -3,10% Benchmark -3,93% -10,44% -6,09% -3,70% -4,41% 16

17 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Továbbra is nagy a volatilitás a nemzetközi részvénypiacokon, a növekedési félelmek által vezérelt hangulatingadozás mozgathatja a világ tőzsdéit (a kissé váratlan kínai kamatcsökkentések, a kedvező amerikai makroadatok, az EKB eszközvásárlási programjának esetleges kiterjesztése ). Nagyot ugrott az orosz piac az olajárak 30%-os szárnyalása és a rubel erősödése végett. Az RTS index a 700 pont közeli szintekről 840 pontig menetelt, majd 800 pontig korrigált vissza. Ennek ellenére az orosz piac továbbra is csökkenő trendben mozog, melyet a gazdasági szankciók és politikai kockázatok is sújtanak. A lengyel alsóház a devizahitelesek megmentéséről törvényt fogadott el, melynek következtében nagyot gyengült a zloty és a lengyel bankok vezetésével zuhant a lengyel tőzsde, ami magával rántotta a forintot, a BUX-ot, és az OTP-t is. A BUX index hasonlóan a CETOP20 indexhez, 5,3%-kal múlta alul az előző havi záró értékét.

18 Allianz Életprogramok Augusztus Kína és Távol-Kelet Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: május 2. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: Benchmark: Devizanem: KRA 95% S&P China BMI Index, 5% ZMAX EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az KRA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok KRA 29,86% -6,65% 8,90% 6,29% 23,05% Benchmark 10,43% -7,28% 7,29% 5,18% 22,70% Naptári éves évesített szórásadatok KRA 16,15% 29,96% 21,16% 20,82% 18,95% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól KRA -12,16% -25,07% 2,43% 11,94% 7,39% Benchmark -11,70% -26,28% 2,21% 11,24% 2,77% 18

19 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: A kínai gazdaság növekedésével kapcsolatos aggodalmak felerősödtek, a kínai jüan váratlan leértékelésének hatására. Első ízben, a kínai jegybank 2%-os leértékelést hajtott végre, minek hatására a kínai autóeladások mintegy 7%-kal csökkentek, a növekedési aggodalmak pedig az energiaszektor részvényáraira hatottak negatívan. A kínai jegybank tovább folytatta a leértékelést, 1,6%-kal leértékelve a jüant, mely lépéssel csaknem 4%- kal, négyéves mélypontra gyengült a jüan a dollárral szemben. A kínai jegybank (PBOC) képviselője hangsúlyozta, hogy a PBOC csak az árfolyam-ingadozás mértékét igyekszik csillapítani, és nem látja alapját annak, hogy a jüannak tovább kellene gyengülnie. Ez a verbális támogatás segített a kínai devizán, amely valamelyest mérsékelte a korábbi napok vesztségeit. A PBOC 25bp-tal csökkentette a betéti és hitelkamatokat (az alapkamatnak tekintett jegybanki hitelkamat így 4,6%), valamint számos pénzintézet kötelező tartalékrátáját is jelentősen vágta. Ez az intézkedés önmagában véve csak rövid távú megoldás lehet a kínai gazdaság lassulására.

20 Allianz Életprogramok Augusztus Ipari Nyersanyagok Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: május 5. Típusa: befektetési alapba fektető eszközalap Rövidített neve: Benchmark: IPA 31,67% S&P Oil&Gas E&P Index, 31,67% S&P Metals and Mining Select Industry Index, Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: 31,67% NYSE Arca Gold Miners Index, 5% ZMAX USD Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az IPA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok IPA 23,32% 8,64% -4,31% -13,29% -1,43% Benchmark 33,78% 11,08% -4,67% -19,83% 3,78% Naptári éves évesített szórásadatok IPA 20,59% 23,12% 17,21% 14,60% 11,55% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól IPA 0,82% -23,57% -28,77% -14,24% -0,89% Benchmark 0,04% -23,46% -24,50% -12,52% 0,30% 20

21 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: A Dow Jones UBS árupiaci index minimálisan, de esett a hónap folyamán, 1,3%-kal múlva alul az előző hó végi záró adatokat. 25 éve nem látott rallyt produkált az olaj, a WTI és Brent árfolyama is közel 30%-kal erősödött. Mindez annak köszönhető, hogy az EIA becslése szerint a 9,6 millió hordós csúcsról 300 ezerrel csökkent az amerikai olajkitermelés, valamint a tömeges shortzárásoknak is nagy szerepe lehetett benne. A nemesfém árfolyamában lényegi változás nem történt, bár akadtak nagyobb mozgások, az dolláros szintekről dollár alá is bement az árfolyam. Hosszabb távon ezek a mozgások alig érzékelhetőek, az árfolyam továbbra is csökkenő trendben mozog és a fundamentumok, mint pl a közelgő FED kamatemelés is negatívan hat az arany árfolyamára.

22 Allianz Életprogramok Augusztus Környezettudatos Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: május 5. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: KTA Benchmark: 95% FTSE ET 50, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az KTA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok KTA 7,02% -4,53% 1,72% 27,42% 10,99% Benchmark 5,02% -15,61% -3,58% 40,98% 17,95% Naptári éves évesített szórásadatok KTA 14,26% 19,13% 12,66% 12,98% 13,64% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól KTA -7,31% -11,78% 3,76% 9,97% -0,64% Benchmark -8,12% -12,32% 5,99% 17,79% 1,90% 22

23 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: A napenergia-szektorban operáló cégek részvényei iránt megcsappant bizalom. A kínai gazdaság növekedésének lassulása sem kedvez a napenergia piac számára, Kína ugyanis jelenleg a világ legnagyobb napenergia piaca, és várhatóan a következő években is az marad. Az innovatív ötleteiről ismert SolarCity is nyomás alá került, az elmúlt években részben az alacsony kamatkörnyezetnek köszönhetően számos vállalat kötvénykibocsátásokkal, különböző banki forrásokkal finanszírozta a növekedést. A FED kamatemelési ciklusának közeledése ugyanakkor jelentősen megdrágíthatja ezeket a forrásokat, amire a beruházások visszafogásával reagálhatnak a társaságok. A tervezettnél is több napenergia-rendszert telepítő SolarCity által kínált rendszerek már most is számos államban kínálnak olcsóbb alternatívát a közművek szolgáltatásához képest, sőt a napenergia versenyképessége várhatóan tovább javul még a támogatási rendszer 2017-től történő átalakításának ellenére is (2017-től 30%-ról 10%-ra csökken a napenergiaberuházások után igénybe vehető adójóváírás az Egyesült Államokban).

24 Allianz Életprogramok Augusztus Demográfia Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: május 5. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: DMA Benchmark: 95% BAIF OS OEF Growth, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az DMA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok DMA 20,71% 4,48% 6,41% 19,21% 22,46% Benchmark 17,94% 4,59% 1,39% 14,88% 20,16% Naptári éves évesített szórásadatok DMA 12,84% 17,82% 11,67% 11,26% 9,85% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól DMA -5,36% -4,46% 8,89% 15,97% 7,99% Benchmark -6,92% -8,51% 11,79% 15,92% 7,92% 24

25 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: A kínai gazdaság növekedésével kapcsolatos aggodalmak felerősödtek, a kínai jüan váratlan leértékelésének hatására. Első ízben, a kínai jegybank 2%-os leértékelést hajtott végre, minek hatására a kínai autóeladások mintegy 7%-kal csökkentek, a növekedési aggodalmak pedig az energiaszektor részvényáraira hatottak negatívan. A kínai jegybank tovább folytatta a leértékelést, 1,6%-kal leértékelve a jüant, mely lépéssel csaknem 4%- kal, négyéves mélypontra gyengült a jüan a dollárral szemben. A kínai jegybank (PBOC) képviselője hangsúlyozta, hogy a PBOC csak az árfolyam-ingadozás mértékét igyekszik csillapítani, és nem látja alapját annak, hogy a jüannak tovább kellene gyengülnie. Ez a verbális támogatás segített a kínai devizán, amely valamelyest mérsékelte a korábbi napok vesztségeit. A PBOC 25bp-tal csökkentette a betéti és hitelkamatokat (az alapkamatnak tekintett jegybanki hitelkamat így 4,6%), valamint számos pénzintézet kötelező tartalékrátáját is jelentősen vágta. Ez az intézkedés önmagában véve csak rövid távú megoldás lehet a kínai gazdaság lassulására.

26 Allianz Életprogramok Augusztus BRIC Részvény eszközalap Alapadatok: Indulás napja: május 1. Típusa: befektetési alapba fektető eszközalap Rövidített neve: BRA Benchmark: 95% S&P BRIC40 Index, 5% ZMAX Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az BRA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok Eszközalap BRA 2,73% -1,94% 11,68% Benchmark 0,49% -3,40% 11,74% Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap BRA 21,26% 19,10% 19,90% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól BRA -10,30% -18,90% -7,45% 7,16% 2,01% Benchmark -10,58% -20,28% -9,53% -5,05% 5,72% 26

27 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: A kínai gazdaság növekedésével kapcsolatos aggodalmak felerősödtek, a kínai jüan váratlan leértékelésének hatására. Első ízben, a kínai jegybank 2%-os leértékelést hajtott végre, minek hatására a kínai autóeladások mintegy 7%-kal csökkentek, a növekedési aggodalmak pedig az energiaszektor részvényárai hatottak negatívan. A kínai jegybank tovább folytatta a leértékelést, 1,6%-kal leértékelve a jüant, mely lépéssel csaknem 4%-kal, négyéves mélypontra gyengült a jüan a dollárral szemben. A kínai jegybank (PBOC) képviselője hangsúlyozta, hogy a PBOC csak az árfolyam-ingadozás mértékét igyekszik csillapítani, és nem látja alapját annak, hogy a jüannak tovább kellene gyengülnie. Ez a verbális támogatás segített a kínai devizán, amely valamelyest mérsékelte a korábbi napok vesztségeit. A PBOC 25bp-tal csökkentette a betéti és hitelkamatokat (az alapkamatnak tekintett jegybanki hitelkamat így 4,6%), valamint számos pénzintézet kötelező tartalékrátáját is jelentősen vágta. Ez az intézkedés önmagában véve csak rövid távú megoldás lehet a kínai gazdaság lassulására. A nemzetközi hangulat mellett az olajárak mozgatták a brazil piacot, a Bovespa alatti szintekről pont közelébe ugrott, majd pontig csúszott vissza. A gazdaság gyenge teljesítménye sem tesz jót a helyi tőzsdének, a második negyedévben a várt 2,0% helyett 2,6%-kal zsugorodott a GDP éves alapon.

28 Allianz Életprogramok Augusztus Pénzpiaci Forint eszközalap Alapadatok: Indulás napja: augusztus 24. Típusa: pénzpiaci Rövidített neve: PPA Benchmark: 100% ZMAX index Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: A PPA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok Eszközalap PPA 5,47% 2,75% Benchmark 4,67% 2,46% Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap PPA 0,50% 0,11% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év PPA 0,12% 0,42% 1,92% 2,67% Benchmark 0,09% 0,36% 1,56% 2,39% 28

29 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az eurózóna gazdasági trendjei változatlanok, amely a javulás folytatódására utal. Az augusztusi feldolgozóipari PMI ugyan minimálisan csökkent (52,4 pontról 52,3 pontra), de a részindexek bizakodásra adnak okot. Erősödött a termelési érték, javult a foglalkoztatás is, melyet bizonyít, hogy a munkanélküliségi ráta 10,9%-ra csökkent az euróövezet egészében. Az EKB vezető közgazdásza, Peter Praet nyilatkozata szerint, az EKB kész kiterjeszteni kötvényvásárlási programját akár időben, akár mennyiségben, ha a nyersanyagárak esése veszélyeztetné az inflációs cél elérését. Az MNB szeptember közepén a 2 hetes MNB betétet folyamatosan 1000 mrd Ft-ra csökkenti (a jelenlegi állomány közel 4500 mrd Ft), mely esetben nem az alapkamatot fizeti, hanem az aukció útján fog kialakulni a kamat mértéke. A magyar Monetáris Tanács az utolsó kamatvágás kapcsán elhangzott sajtótájékoztató közleményének megfelelően nem változtatott az irányadó ráta mértékén, 1,35%-on tartva. A forint a hónap folyamán gyengült, 314,5 EUR/HUF árfolyamon zárt. Az ország kockázati megítélése romlott, a CDS, kockázati felár 12,6%-kal múlta felül az előző havi záró értékét. Az ÁKK rövid referencia hozamainál a 3 hónapos referencia hozam 0,88%-ról 0,72%-ra, a 6 hónapos hozam 0,88%-ról 0,68%-ra, az 1 éves hozam pedig 0,87%-ról 0,70%-ra süllyedt.

30 Allianz Életprogramok Augusztus Allianz Menedzselt eszközalap Alapadatok: Indulás napja: 2013.október 1. Típusa: Abszolút hozamú Rövidített neve: AMA Benchmark: 100% ZMAX index Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: Az AMA eszközalap múltbeli teljesítménye: Naptári éves hozamadatok Eszközalap 2014 AMA 3,70% Benchmark 2,46% Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap 2014 AMA 2,00% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év AMA -0,52% 0,40% 4,60% Benchmark 0,09% 0,36% 1,56% 30

31 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az eurózóna gazdasági trendjei változatlanok, amely a javulás folytatódására utal. Az augusztusi feldolgozóipari PMI ugyan minimálisan csökkent (52,4 pontról 52,3 pontra), de a részindexek bizakodásra adnak okot. Erősödött a termelési érték, javult a foglalkoztatás is, melyet bizonyít, hogy a munkanélküliségi ráta 10,9%-ra csökkent az euróövezet egészében. Az EKB vezető közgazdásza, Peter Praet nyilatkozata szerint, az EKB kész kiterjeszteni kötvényvásárlási programját akár időben, akár mennyiségben, ha a nyersanyagárak esése veszélyeztetné az inflációs cél elérését. Az MNB szeptember közepén a 2 hetes MNB betétet folyamatosan 1000 mrd Ft-ra csökkenti (a jelenlegi állomány közel 4500 mrd Ft), mely esetben nem az alapkamatot fizeti, hanem az aukció útján fog kialakulni a kamat mértéke. A magyar Monetáris Tanács az utolsó kamatvágás kapcsán elhangzott sajtótájékoztató közleményének megfelelően nem változtatott az irányadó ráta mértékén, 1,35%-on tartva. A forint a hónap folyamán gyengült, 314,5 EUR/HUF árfolyamon zárt. Az ország kockázati megítélése romlott, a CDS, kockázati felár 12,6%-kal múlta felül az előző havi záró értékét. Az ÁKK rövid referencia hozamainál a 3 hónapos referencia hozam 0,88%-ról 0,72%-ra, a 6 hónapos hozam 0,88%-ról 0,68%-ra, az 1 éves hozam pedig 0,87%-ról 0,70%-ra süllyedt.

32 Allianz Életprogramok Augusztus Pénzpiaci Euró eszközalap Alapadatok: Indulás napja: április 1. Típusa: pénzpiaci Rövidített neve: PEA Benchmark: 100% DBDCONIA index Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: A PEA eszközalap múltbeli teljesítménye: Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó PEA 0,04% 0,23% Benchmark 1,73% 1,61% 32

33 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az eurózóna gazdasági trendjei változatlanok, amely a javulás folytatódására utal. Az augusztusi feldolgozóipari PMI ugyan minimálisan csökkent (52,4 pontról 52,3 pontra), de a részindexek bizakodásra adnak okot. Erősödött a termelési érték, javult a foglalkoztatás is, melyet bizonyít, hogy a munkanélküliségi ráta 10,9%-ra csökkent az euróövezet egészében. Az EKB vezető közgazdásza, Peter Praet nyilatkozata szerint, az EKB kész kiterjeszteni kötvényvásárlási programját akár időben, akár mennyiségben, ha a nyersanyagárak esése veszélyeztetné az inflációs cél elérését. Görögország megállapodott a hitelezőkkel, az Eurócsoport, az európai pénzügyminiszterek csoportja rábólintott a harmadik görög mentőcsomagra. Ezt követően Görögországban új ügyvezető kormány vette át a stafétabotot a korábban leköszönt Ciprasz-kabinettől, de ez semmilyen mértékben nem fenyegeti a harmadik mentőcsomagot, így piaci hatása is elhanyagolható. Céldátum 2025 Vegyes eszközalap

34 Allianz Életprogramok Augusztus Céldátum 2025 Vegyes eszközalap Alapadatok: Indulás napja: április 1. Céldátum: április 1. Típusa: Rövidített neve: CDA Benchmark: 70% MAX, 20% MSCI World index, 5% Dow Jones Euro Stoxx 50 index, 5% ZMAX Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: HUF Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: A CDA eszközalap múltbeli teljesítménye: Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó CDA -2,14% -0,84% Benchmark -1,19% -1,39% 34

35 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az eurózóna gazdasági trendjei változatlanok, amely a javulás folytatódására utal. Az augusztusi feldolgozóipari PMI ugyan minimálisan csökkent (52,4 pontról 52,3 pontra), de a részindexek bizakodásra adnak okot. Erősödött a termelési érték, javult a foglalkoztatás is, melyet bizonyít, hogy a munkanélküliségi ráta 10,9%-ra csökkent az euróövezet egészében. Az EKB vezető közgazdásza, Peter Praet nyilatkozata szerint, az EKB kész kiterjeszteni kötvényvásárlási programját akár időben, akár mennyiségben, ha a nyersanyagárak esése veszélyeztetné az inflációs cél elérését. Az amerikai gazdaság a második negyedévben 3,7%-kal nőtt évesített negyedéves alapon, ami jelentős felfelé korrekciót jelent az előzetes 2,3%-ról, jócskán meghaladva az elemzői konszenzust (3,2%). Ebben nagy szerepe volt annak, hogy a személyes fogyasztás 3,1%-kal nőtt az előzetes 2,9%-hoz képest, valamint az üzleti beruházások megugrásának is (előzetes 0,6%-os csökkenés helyett 3,1%-os növekedés). A nagyon erős GDP adat erősítheti azon várakozásokat, hogy a FED mégsem halasztja el a kamatemelést és szeptemberben megkezdi a szigorítást. A várt 223 ezer helyett 215 ezer új munkahely keletkezett az Egyesült Államokban a mezőgazdasági szektort leszámítva, azonban az adat így is elégségesnek tűnik ahhoz, hogy a FED akár már szeptemberben kamatot emeljen.

36 Allianz Életprogramok Augusztus Céldátum 2030 Vegyes eszközalap Alapadatok: Indulás napja: április 1. Céldátum: április 1. Típusa: Rövidített neve: CDB Benchmark: 60% MAX, 30% MSCI World index, 5% Dow Jones Euro Stoxx 50 index, 5% ZMAX Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: HUF Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: A CDB eszközalap múltbeli teljesítménye: Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó CDB -2,88% -1,93% Benchmark -1,99% -2,25% 36

37 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az eurózóna gazdasági trendjei változatlanok, amely a javulás folytatódására utal. Az augusztusi feldolgozóipari PMI ugyan minimálisan csökkent (52,4 pontról 52,3 pontra), de a részindexek bizakodásra adnak okot. Erősödött a termelési érték, javult a foglalkoztatás is, melyet bizonyít, hogy a munkanélküliségi ráta 10,9%-ra csökkent az euróövezet egészében. Az EKB vezető közgazdásza, Peter Praet nyilatkozata szerint, az EKB kész kiterjeszteni kötvényvásárlási programját akár időben, akár mennyiségben, ha a nyersanyagárak esése veszélyeztetné az inflációs cél elérését. Az amerikai gazdaság a második negyedévben 3,7%-kal nőtt évesített negyedéves alapon, ami jelentős felfelé korrekciót jelent az előzetes 2,3%-ról, jócskán meghaladva az elemzői konszenzust (3,2%). Ebben nagy szerepe volt annak, hogy a személyes fogyasztás 3,1%-kal nőtt az előzetes 2,9%-hoz képest, valamint az üzleti beruházások megugrásának is (előzetes 0,6%-os csökkenés helyett 3,1%-os növekedés). A nagyon erős GDP adat erősítheti azon várakozásokat, hogy a FED mégsem halasztja el a kamatemelést és szeptemberben megkezdi a szigorítást. A várt 223 ezer helyett 215 ezer új munkahely keletkezett az Egyesült Államokban a mezőgazdasági szektort leszámítva, azonban az adat így is elégségesnek tűnik ahhoz, hogy a FED akár már szeptemberben kamatot emeljen.

38 Allianz Életprogramok Augusztus Céldátum 2035 Vegyes eszközalap Alapadatok: Indulás napja: április 1. Céldátum: április 1. Típusa: Rövidített neve: CDC Benchmark: 50% MAX, 35% MSCI World index, 10% Dow Jones Euro Stoxx 50 index, 5% ZMAX Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: HUF Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: A CDC eszközalap múltbeli teljesítménye: Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó CDC -3,17% -2,00% Benchmark -2,73% -3,07% 38

39 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az eurózóna gazdasági trendjei változatlanok, amely a javulás folytatódására utal. Az augusztusi feldolgozóipari PMI ugyan minimálisan csökkent (52,4 pontról 52,3 pontra), de a részindexek bizakodásra adnak okot. Erősödött a termelési érték, javult a foglalkoztatás is, melyet bizonyít, hogy a munkanélküliségi ráta 10,9%-ra csökkent az euróövezet egészében. Az EKB vezető közgazdásza, Peter Praet nyilatkozata szerint, az EKB kész kiterjeszteni kötvényvásárlási programját akár időben, akár mennyiségben, ha a nyersanyagárak esése veszélyeztetné az inflációs cél elérését. Az amerikai gazdaság a második negyedévben 3,7%-kal nőtt évesített negyedéves alapon, ami jelentős felfelé korrekciót jelent az előzetes 2,3%-ról, jócskán meghaladva az elemzői konszenzust (3,2%). Ebben nagy szerepe volt annak, hogy a személyes fogyasztás 3,1%-kal nőtt az előzetes 2,9%-hoz képest, valamint az üzleti beruházások megugrásának is (előzetes 0,6%-os csökkenés helyett 3,1%-os növekedés). A nagyon erős GDP adat erősítheti azon várakozásokat, hogy a FED mégsem halasztja el a kamatemelést és szeptemberben megkezdi a szigorítást. A várt 223 ezer helyett 215 ezer új munkahely keletkezett az Egyesült Államokban a mezőgazdasági szektort leszámítva, azonban az adat így is elégségesnek tűnik ahhoz, hogy a FED akár már szeptemberben kamatot emeljen.

40 Allianz Életprogramok Augusztus Céldátum 2040 Vegyes eszközalap Alapadatok: Indulás napja: április 1. Céldátum: április 1. Típusa: Rövidített neve: CDD Benchmark: 40% MAX, 45% MSCI World index, 10% Dow Jones Euro Stoxx 50 index, 5% ZMAX Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: HUF Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. Befektetési politika: Kockázati és hozambesorolás: A CDD eszközalap múltbeli teljesítménye: Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó CDD -2,42% -0,88% Benchmark -3,54% -3,94% 40

41 Allianz Életprogramok Portfólió összetétele: Az elmúlt hónap eseményei: Az eurózóna gazdasági trendjei változatlanok, amely a javulás folytatódására utal. Az augusztusi feldolgozóipari PMI ugyan minimálisan csökkent (52,4 pontról 52,3 pontra), de a részindexek bizakodásra adnak okot. Erősödött a termelési érték, javult a foglalkoztatás is, melyet bizonyít, hogy a munkanélküliségi ráta 10,9%-ra csökkent az euróövezet egészében. Az EKB vezető közgazdásza, Peter Praet nyilatkozata szerint, az EKB kész kiterjeszteni kötvényvásárlási programját akár időben, akár mennyiségben, ha a nyersanyagárak esése veszélyeztetné az inflációs cél elérését. Az amerikai gazdaság a második negyedévben 3,7%-kal nőtt évesített negyedéves alapon, ami jelentős felfelé korrekciót jelent az előzetes 2,3%-ról, jócskán meghaladva az elemzői konszenzust (3,2%). Ebben nagy szerepe volt annak, hogy a személyes fogyasztás 3,1%-kal nőtt az előzetes 2,9%-hoz képest, valamint az üzleti beruházások megugrásának is (előzetes 0,6%-os csökkenés helyett 3,1%-os növekedés). A nagyon erős GDP adat erősítheti azon várakozásokat, hogy a FED mégsem halasztja el a kamatemelést és szeptemberben megkezdi a szigorítást. A várt 223 ezer helyett 215 ezer új munkahely keletkezett az Egyesült Államokban a mezőgazdasági szektort leszámítva, azonban az adat így is elégségesnek tűnik ahhoz, hogy a FED akár már szeptemberben kamatot emeljen.

42 Allianz Életprogramok Augusztus Fogalmak Benchmark Allianz Pimco Euro Bond Total Return alap MAX index Allianz RCM Euro Equity alap ZMAX index Allianz DEGI International BUX index Erste Ingatlan Alap Lehman Euro Aggregate Index 42

43 Allianz Életprogramok Fund of Funds (alapok eszközalapja) Repo Hedge Fund Hozamok szórása Jelzáloglevél Knock-out opció

44 Allianz Életprogramok Augusztus Tájékoztató 44