Tőke és pénzpiaci kereskedési stratégiák

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "Tőke és pénzpiaci kereskedési stratégiák"

Átírás

1 BGF Külkereskedelmi Főiskolai Kar Gazdaságdiplomácia és Nemzetközi Menedzsment Szak Nappali tagozat Tőzsde-pénzintézetek szakirány Tőke és pénzpiaci kereskedési stratégiák Készítette: Mikó Dániel Budapest, 2009.

2 BEVEZETÉS... 2 KERESKEDÉS, SPEKULÁCIÓ, BEFEKTETÉS...3 A KERESKEDETT INSTRUMENTUMOK... 4 A 10%-S SZABÁLY... 6 SÁVOK ÉS TRENDEK... 8 A TRADEREK ESZKÖZEI, AZ INDIKÁTOROK... 9 GRAFIKON TÍPUS... 9 FIBONACCI DONCHIAN CHANNEL MOZGÓÁTLAGOK BOLLINGER SZALAGOK RELATIVE STRENGTH INDEX (RSI) STOCHASTIC MACD (MOVING AVERAGE CONVERGENCE DIVERGENCE) ATR (AVERAGE TRUE RANGE) ADX (AVERAGE DIRECTIONAL INDEX) PARABOLIC SAR JEFF COOPER HIT AND RUN STRATÉGIÁI:...18 EGY KOMPLETT KERESKEDÉSI RENDSZER BEMUTATÁSA A MECHANIKUS RENDSZER A KOMPLETT RENDSZER ELEMEI A POZÍCIÓ MÉRETEZÉS FONTOSSÁGA A KERESKEDÉSI MÉRETEK BEÁLLÍTÁSA BELÉPÉSI SZINTEK STOPOK A KISZÁLLÁSI PONTOK TAKTIKAI TRÜKKÖK LEJÁRÓ KONTRAKTUSOK TRADING A XXI. SZÁZADBAN KERESKEDÉS A HATÁRIDŐS PIACOKON...34 ESETTANULMÁNY: KERESKEDÉSI RENDSZEREK VISSZATESZTELÉS ÉS HATÉKONYSÁGMÉRÉS BENCHMARK DAX INDEX EURUSD DEVIZAPÁR WAL MART STORES RÉSZVÉNY GOLD SPOT OTP RÉSZVÉNY KIÉRTÉKELÉS BEFEJEZÉS IRODALOMJEGYZÉK

3 Bevezetés Az égitestek pályáját másodpercre és centiméterre pontosan ki tudom számítani, de azt nem, ahogy egy örült embertömeg a tőzsdei árfolyamokat az egekbe rántja, vagy a mélybe taszítja. Isaac Newton Örök bölcsesség, hogy a világ tőzsdéin az árfolyamokat hosszú távon a fundamentumok, középtávon a kamatlábak, rövidtávon pedig a pszichológia határozza meg. Bármennyire is meglepő, ez a történelem során eddig valóban működött. Számunkra most a rövidtáv az érdekes. A technikai elemzés, bár számadatokra, historikus értékekre és matematikai képletekre épül, valójában pszichológia. Leegyszerűsítve: azt vizsgálja, hogy a múltban hasonló szituációk és körülmények között a tőzsdei befektetők hogyan reagáltak egy-egy szituációra, és abból indul ki, hogy a jövőben, egy hasonló szituációban valószínűleg ugyanígy fognak cselekedni. A következő tanulmányban a világ pénz és tőkepiacainak különböző filozófiát követő és eltérő motivációjú szereplői közül a technikai elemzésre építő elsősorban rövidtávón befektető szereplők, a traderek módszerei kerülnek bemutatásra, kitekintéssel a többi piaci szereplőre is. A tradereket elsősorban a professzionális szereplők között találjuk. Azt azonban nem szabad elfelejteni, hogy az ő tőkéjük a piaci forgalom arányaiban elenyésző a nagy spekuláns szereplők és nagy, hosszútávú befektetők tőkéjéhez képest. Az ő jelenlétük a piacon valójában inkább pozitívumként értékelhető, mert mint azt látni fogjuk, odafigyelnek arra, hogy műveleteikkel ne mozgassák nagyon az árfolyamokat, emellett pedig likviditást biztosítanak, amire a legnagyobb tőkéjű piaci szereplőknek is szüksége van. 2

4 Kereskedés, spekuláció, befektetés A tőke-, pénz- és árupiacok világának szereplői legfőbb célja, hogy pénzt keressenek, illetve a származékos piacokon bizonyos esetekben kockázataikat fedezzék (az első határidős tőzsdék elsősorban ezzel a céllal jöttek létre). Abban azonban, hogy a szereplők milyen módszerekkel próbálják vagyonukat növelni már jelentős különbségek vannak. Megközelítésemben három alaptípust különböztettem meg stratégia alapján: a tradert, a spekulánst és a befektetőt. Talán egy életszerű példán keresztül lehet a legjobban szemléltetni a különbséget. Három szereplőnk van: - egy nagy brókercég üzletkötője, aki számára a cég biztosít egy adott keretet saját számlás kereskedésre, ő a trader. A trader pozícióit akár napon belül is lezárja - sőt vannak, akik kizárólag így kereskednek, azaz daytradelnek, különösen a határidős tőzsdéken, ahol a magas tőkeátéttelnek köszönhetően megsokszorozhatják nyerőjüket és bukójukat egyaránt -, de egykét hétnél tovább nem tartja őket. A piacot folyamatosan szemmel tartja, sok kisebb ügyletre épít, hiszen ő az árat nem akarja befolyásolni műveleteivel, csak meglovagolni a trendeket. Stop megbízásokkal kontrollálja veszteségét, és hagyja a nyereséget, ameddig lehet növekedni. - egy kisebb hedge fund (fedezeti alap) portfolió menedzsere, ő a spekuláns - egy nagy vagyont kezelő mutual fund (befektetési alap) portfolió menedzsere, ő a befektető Adott egy nagy gyógyszercég likvid blue chipnek számító részvénye. A vállalat negyedéves gyorsjelentése két hét múlva érkezik, a piac kiváró álláspontra helyezkedik (ez forgalomcsökkenéssel is jár), a következő két hétben a papír árfolyama napi grafikonon jól láthatóan egy 31,500-32,500 Forintos sávban mozog, alacsony volatilítás mellett. A vállalat bevételei 80%-ban külföldön keletkeznek, ezért jelentős Euró és Dollárkitettséggel rendelkezik, a Forint az elmúlt hónapokban rendkívüli mód megerősödött, ezért a várakozások az eredményt illetően gyengék. A hedge fund menedzserre piaci pletykák alapján, amik arról szólnak, hogy a cég balga módon egyáltalán nem fedezte deviza pozícióit, úgy gondolja, hogy az eredmény még a vártnál is gyengébb lesz. Ennek megfelelően az alacsony forgalom miatt apránként (hogy ne mozdítsa el az árat) kiépít egy közepes méretű short pozíciót, 31,750-s átlagáron. Két hét után megérkezik a gyorsjelentés, és a piaci pletykák igaznak bizonyultak, az eredmény még a vártnál is sokkal rosszabb lett, ennek következtében a részvény árfolyama nagy lendülettel kitör lefelé a 31,500-32,500-s sávból. Ez jelzés az üzletkötőnek, aki a letörésbe belenyitva nyit egy kisebb short pozíciót 31,350-s áron. Stop Loss szintnek a korábbi sáv tetejét, a 32,500-t használja. A nagy befektetési alap vagyonkezelője csalódott és dühős a cég vezérigazgatójára, elveszti hitét a vállalatban, úgy dönt, lecsökkenti 0,75%-s részesedését 0,4%-ra és az első adandó alkalommal, természetesen lépésekben, hiszen nem akarja a már amúgy is megtépázott árfolyamot hirtelen még jobban mélybe taszítani. A szereplők reakciói így együttesen erősítik az árfolyam esését. A fenti példa természetesen leegyszerűsített eset, a valóság ennél összetettebb. Bár a traderek legelsősorban az árfolyammozgást vizsgálják technikai elemzéssel, és ennek megfelelően építenek ki nagyon rövid, pár napos, vagy akár napon belüli pozíciókat, a kereskedett instrumentumuk fundamentumait ismerniük kell, és tudniuk kell az azt érintő hírekről is. Ezért ők is vállalhatnak valamivel hosszabb, pár hetes, spekulatív jellegű pozíciókat különösen, ha a kereskedett termék likviditása lecsökken. A trading egyik legfontosabb szabálya, hogy kizárólag likvid termékekben üzletelünk. Emellett fontos természetesen, hogy mekkora periódusokban vizsgáljuk az adott terméket. FX kereskedésben EURUSD devizapár 3

5 esetében például nyugodtan lehet pár perces periódusokat vizsgálni és tökéletesen alkalmas napon belüli kereskedésre. Emellett a hedge fund menedzser természetesen vehet fel hosszú távú, érték alapú pozíciókat, sőt akár nagyobb részesedést is szerezhet vállalatokban és belenyúlhat az IT-be is, különösen ha figyelembe vesszük, hogy hány különböző stratégiájú és méretű hedge fund működik ma a világban. Ne felejtsük el a nagy érték alapú befektetőnket, őt a kezelt vagyon nagysága is korlátozza a rövidtávon gondolkodásban. Ennek ellenére magáról Warren Buffettről is tudni lehet, hogy spekulál néha, ő és a hozzá hasonló nagy befektetők 90%-ban hosszú távra, akár több tíz évre gondolkodnak. A legnagyobb összegek természetesen fundamentális kezekben vannak, nyugdíjpénztáraknál, szuverén alapoknál, biztosítóknál és mutual fundoknál. Ők mind hosszú távra gondolkodnak, egy-egy kiszemelt vállalatban nagyobb részesedést is vásárolnak. Ők biztosítják, hogy hosszú távón a piaci instrumentumok árazása a valós értékűknek megfelelő legyen, azaz a piac egészségesen működjön. Természetesen ma már vannak olyan hatalmas hedge fundok, mint például a Goldman Sachs Global Alpha (ami 2007-ben aztán nagyon csúnyán elvérzett), amelyek tisztán technikai-kvantitatív módon működnek, algoritmusait matematikusok tervezik, és automatikusan kereskednek. De ezen alapok nagysága is jócskán elmarad a fent említett szereplőktől. Ugyanakkor a nagybefektetőknek szüksége van a spekulánsokra és a kereskedőkre, ők biztosítják a piac számára a likviditást, hogy pozícióikat ki tudják építeni, részesedéseiket az árfolyam jelentősebb elmozdítása nélkül tudják megszerezni vagy értékesíteni. Dolgozatomban trading szempontból közelítem meg a dolgokat, megvizsgálva különböző kereskedési stratégiákat, azok felépítését és hatékonyságát különböző instrumentumok esetében, azonban természetesen a befektetők és a spekulánsok módszereire és motivációira is kitérek majd. A kereskedett instrumentumok: Azt szokták mondani, hogy a trader számára valójában mindegy milyen instrumentummal kereskedik, hiszen stratégiáját általában kvantitatív, árfolyammozgást vizsgáló módszerekre építi. Ez azonban így nem igaz, minden instrumentumnak megvannak a maga viselkedési sajátosságai, így a tradernek is ismernie kell azt, tudnia kell a különböző hírek várhatóan milyen reakciót váltanak ki a piaci szereplőkből. A világ tőzsdéin és pénzpiacain ma már szinte bármilyen termékre köthetünk üzletet, az egyszerű részvény és deviza tranzakcióktól kezdve, a határidős pitypangkontraktusokon át, egészen a komplex kamat swap termékekig. A legfontosabb tényező a trader számára, hogy a termék, amivel üzletel likvid legyen. Ilyen például az EURUSD devizapár, a világ legnagyobb forgalmú instrumentuma, vagy annak akár tőzsdei határidős kontraktusai, valamint a legnagyobb vállalatok részvényei (blue chipek), például a Dow Jones Index tagjai, vagy a legfontosabb energiahordozók és nyersanyagok határidős kontraktusai, mint a WTC Futures. A futures termékek kifejezetten népszerűek trading szempontból, a tőkeáttételes hatás miatt, amivel megtöbbszörözhető a nyereség (és a veszteség is), valamint a több lejáratnak köszönhetően egyszerre fedezeti és spekulatív jellegű pozíciók építhetőek ki, amelyekről majd később szó lesz. 4

6 Money Management Egy komplett kereskedési stratégia nem csak be és kiszállási pontokból és stop szintekből épül fel, hanem ugyanennyire fontos része a money management, amit magyarul talán portfolió készpénzgazdálkodásnak lehetne nevezni. A money managementnek valójában a felvett pozíció méretezésében van meghatározó szerepe, és igazából majdnem mindig egyszerű hüvelykujj szabályokra épül. Kereskedési aranyszabály/közhely, hogy Mindig használj stop-loss megbízást! Mindig! Mindig! Ennek megfelelően a money managementet a pozíció felvételekor alkalmazzuk és az előre meghatározott stop-loss szintünkből indulunk ki. Az alapfelvetés az, hogy spekulatív vagyonunk, befektetésre, kereskedésre szánt pénzünk egy bizonyos százalékánál többet nem veszíthetjük el, ez a legtöbb stratégia esetében 10%. Természetesen a hosszú távú befektetéseknél is alkalmazható (erről például a Deutsche Telekom részvényt 2000-ben birtokló, lelkes kisbefektetők tudnának mesélni). Az, hogy ez a spekulatív készpénzállomány mi alapján van elkülönítve (alapoknál instrumentum-súlyozás, vagy magánszemélynél szabadon felhasználható megtakarítás) az a pozíciófelvétel és a trading stratégia szempontjából közömbös, mi most csak ebből a szemszögből vizsgáljuk a MM szerepét. Miért fontos a Stop Loss használata? A T-részvény esete : A Deutsche Telekom részvényei a 90-s évek végén szolid befektetésnek számítottak, rengeteg kisbefektetőt is a piacra vonzottak októberében pár hónapos szűk, kis volatilitású oldalazás után, melynek mélypontja 38 Euro volt, a részvény árfolyama felfelé indulni látszik. 43 Eurón veszünk is néhányat. Megfontolt tőzsdézőként stop losst is elhelyezünk egy kicsivel 38 Euró alatt (az oldalazó szakasz minimuma). A részvény pedig valóban elindul felfelé. Egészen 60 Euróig száguld, egy ideig küzd a szinttel, kisebb korrekció van, de aztán ezt az ellenállást is áttöri. Emiatt egy új stop szintet határozunk meg 57 Eurónál, hogy nyereségünket bebiztosítsuk. A következő 70 Eurós szint környékén hektikus és volatilis korrekció következik (a rövid távon kereskedők itt nagyon megégethették magukat), de az árfolyam végül ezt a szintet is áttöri. Újabb stopot helyezünk el 60 Eurónál. A részvény száguld, már 9 0 Eurós szinttel is megküzdött, a stop szintünket 83 Euróra emeljük. A részvény egészen 104 Euróig száguld, a dot.com lufi csúcsánál járunk, hatalmas az eufória, sokan vásárolnak 100 Eurón, 200-sszintekről álmodva. Sorra jönnek ki a jobbnál jobb elemzések, az akkori igazgató, Ron Sommer, rózsás képet fest a cég jövőjéről. A lufi azonban kipukkad. Az árfolyam nem sokkal 83-s stopunk előtt még megpróbálkozik egy visszakorrekcióval, azonban ez elhal, és a részvény továbbzuhan. A pozíciónk 83-nál kiütődik, azonban semmi okunk a bánatra, hiszen a T- részvény csak esik tovább, mint utólag kiderül, még 10 Euró alá is benéz. Mi pedig így is majdnem 100%-s hozamot értünk el kevesebb, mint egy év alatt, miközben egy valójában nagyon egyszerű, ám hosszabb távú szemléletben jól működő stratégiát alkalmaztunk. Ez remek példája annak, hogy a stop szintek konzekvens használata mennyire fontos még hosszú távon is. Érdemes belegondolni, hogy a Deutsche Telekom részvényei 2008 november 14-én 11,60 Eurón zártak... Nem kell messzire visszamennünk az időben, hogy hasonló esettel találkozzunk. A nyersolaj árfolyamával szinte ugyanez a történet játszódott le a közelmúltban. 5

7 Fontos szempont, hogy egy tradernek folyamatosan követnie kell a pozícióit, ezért számára a széles diverzifikálás nem lehetséges, ami miatt kockázatkezelési szempontból rendkívül fontos a veszteségbehatárolás, egyszerre legfeljebb 5-10-t pozit tud szemmel tartani. Egyszerű kiszámolni miért érdemes a pozícióinkat előre meghatározott veszteséggel lezárni, mint reménykedni a feltámadásban új beszállási pontok kivárása helyett. Tegyük fel, hogy egy határidős pozíción már 37%-s veszteségnél járunk. Ahhoz, hogy nullába kerüljünk erről a szintről 58,7%-s emelkedésre van szükségünk, ami rövid távon csak nagyon volatilis piacokon történhet meg (igaz, mostanság pont ilyen hullámzó piacokat láthatunk világszerte, ami azonban kifejezetten ellehetetleníti a tradinget, mint azt később látni fogjuk). 1/(1-V)-1=veszteségkiegyenlítődés, ahol V a veszteség százalékban: 1/(1-37)-1=58,7 A 10%-s szabály A 10%-s szabály valójában nagyon egyszerűen működik, az alapelv mindössze annyi, hogy a trading portfoliónknak, vagy a spekulatív kasszánknak, nevezzük, ahogy szeretnénk, összesen nem veszíthetjük el több, mint 10%-t. Ezt már a pozícióink felvételekor biztosítjuk, mert ettől függ majd az egyes felvett pozícióink mérete. Stop szintek felállításának szempontjából ez kétféleképp működik. Felveszek öt különböző pozíciót, és mind az ötnek 2%-s veszteségnél határozom meg a stop-loss szintjét. Ez az egyenlő felhasználás modell. Nézzünk erre egy példát, ahol a portfoliónk mérete 100,000 Euró. Részv ény Árfolya m Stop Loss Kockáz at %- ban Részvé ny dbszám Tőkebefektetés Kockázat/ Pozíció Tőkebef. %-ban Portfolió kockázat %-ban 6

8 A 120,00 105,00-12,50 83, , ,00 9,96-1,25 B 100,00 90,00-10,00 100, , ,00 10,00-1,00 C 50,00 40,00-20,00 200, , ,00 10,00-2,00 D 70,00 59,00-15,71 142, , ,00 9,94-1,56 E 20,00 12,00-40,00 500, , ,00 10,00-4,00 Sum , ,00 49,90-9,81 A trading stratégiáknál azonban fordítva működik ez a szisztéma. Mivel ott a stop szintek beállításának előre meghatározott technikai módja van, ezért a stop szintekhez igazodva adjuk meg a felvehető méretet. A későbbiekben erre fogunk hagyatkozni. Ehhez a képletünk: Darabszám=Kockázat pozíciónként/(beszállási árfolyam-stop Loss szint Természetesen ez a MM képlet nem csak részvényekre, hanem szinte bármilyen instrumentumra alkalmazhatjuk, mint például egyszerűen strukturált index-certifikátokra (például DAX certifikát), ETF-kre, sőt tőkeáttételes termékekre (bármilyen határidős kontraktusra) is. Nézzünk erre egy egyszerű példát: Egy részvényt 100 Eurós árfolyamon veszünk meg, stopunkat 90 Euróra tesszük. Ha a részvény megüti stop szintünket, a veszteségünk nem lehet több a portfolió tőkénk 1%-nál, tehát 100,000 Euró esetén 1,000 Eurónál. Mennyit is vehetünk akkor ebből a részvényből? Darabszám=1,000EUR/(100EUR-90EUR)=100 db Ez a 100 db részvény tehát 10,000 Eurós pozíciót jelent, maximális veszteségünk 1,000 Euró. Ez az úgynevezett 1%-s modell. A való életben természetesen nem ennyire kerek számukkal találkozunk, de a számítás így is nagyon egyszerű. Stop Kockázat Részvény Tőkebefektetés Portfolió Tőkebef. kockázat Részvény Árfolyam Loss %-ban db-szám Kockázat/Pozíció %-ban %-ban A 120,00 105,00-12,50 66, ,00-990,00 7,92-0,99 B 100,00 90,00-10,00 100, , ,00 10,00-1,00 C 50,00 40,00-20,00 100, , ,00 5,00-1,00 D 70,00 59,00-15,71 90, ,00-990,00 6,30-0,99 E 20,00 12,00-40,00 125, , ,00 2,50-1,00 Összesen , ,00 31,72-4,98 Példánkon az A részvény bekerülési árfolyama 120 Euró, a stop lossunkat 105 Euróra tesszük, így a részvényenkénti kockázatunk 15 Euró. Könnyedén kiszámolhatjuk, hogy a MM szerint így összesen 66 részvényt vásárolhatunk (természetesen mindig kerekítünk). A tőkebefektetésünk így 7,920 Euró. Amennyiben a trade-ünk rosszul sül el és a pozíciónk kiütődik, a veszteségünk mindössze 990 Euró. Fenti példánkhoz azonban hozzátartozik, hogy nagyon tág stop szintekkel kalkulál, a való életben rövid távú trading esetén sokkal szűkebben kerülnek meghatározásra ezek a szintek. Nézzük meg, hogy működik a MM tőkeáttételes instrumentumok esetén. Vegyük például a DAX Futures-t. A határidős termékek a legnépszerűbbek a traderek körében, mert gond nélkül lehet long és short pozíciót nyitni, ráadásul adott a tőkeáttételes jelleg. 5,000 pontnál nyitunk egy longot, a stop losst 4,960-ra tesszük. Egy tick elmozdulás a tőkeáttételes hatás miatt 25 Euró nyereséget vagy veszteséget jelent. A pozíció méretet tehát a következőképp számítjuk: 7

9 1,000EUR/(5,000-4,960)*25EUR=1 kontraktus Nézzünk egy másik, különösen Németországban népszerű terméket, egy DAX határidős long turbo certifikátot. Ezek a termékek K.O. szint elérése esetén akár nullára is futhatnak. Ha egy certifikát 5 Eurón van jegyezve, nagyon könnyen kiszámítható, hogy ha 1,000 Eurót akarunk kockáztatni, akkor 200 db certifikátot vásárolhatunk. Minden komplett kereskedési stratégiának megvan a maga pozícióméretezési módszere, ám mind nagyon hasonlít a fentiekben bemutatottakhoz, például a később részletesen bemutatásra kerülök teknőc kereskedés esetében. A fenti számítások nagyon jól alkalmazhatóak olyan stratégiák esetében, mint például Jeff Cooper Hit and Run stratégiái, melyek a beszállási pontok keresésére és a kezdeti stop loss meghatározására épülnek. Nem mellesleg a Money Management nem csak traderek, hanem egyszerű befektetők és spekulánsok számára is könnyen alkalmazható. Sávok és trendek Alapvetően kétféle piacról beszélhetünk, sávos és trendelő. Természetesen attól is függ, hogy milyen időtávon vizsgáljuk az adott instrumentum árfolyamát. Lehet, hogy egy devizapár árfolyama napi periódusú grafikonon egyértelmű irányt mutat, de elképzelhető, hogy ha kétórás periódusú grafikonon vizsgáljuk, akkor felfedezhetünk trading rangeket, vagyis kereskedési sávokat. Devizapárok esetén ez azért is különösen érdekes, mert ezek a legnépszerűbb instrumentumok rövidtávú (leginkább napon belüli) kereskedésben, a legismertebb futures termékek mellett. Sávról akkor beszélhetünk, ha a vizsgált időszakban a lokális mélypontok és csúcsok azonos szinten állnak. Ezek a sávok azért tradelhetőek jól, mert a sáv tetején eladási, míg a sáv alján vételi megbízást adunk, így azonban lemaradhatunk a kitörésekről, melyekből aztán a trendek alakulhatnak ki, valamint arra is figyelni kell, hogy a sáv elég széles legyen ahhoz, hogy a költségeik ne emésszék fel a nyereségünket. Trendelő piac esetén a lokális mélypontok és csúcsok egyre lejjebb illetve feljebb vannak. A trading stratégiák többsége a trendek megcsípésére épül, amelyek a sávokból kitörve alakulnak ki, hiszen megfelelő stop lossokkal a veszteség valóban minimális lehet, miközben a várható nyereség igen magas. Idevág a népszerű trading közhely: ne menj szembe piaccal, hanem tarts vele. 8

10 A traderek eszközei, az indikátorok A különböző indikátorok a technikai elemzés eszközei, és mint az már korábban említésre került, a traderek szinte mindig a kvantitatív elemzési módszerekre hagyatkoznak. Az indikátorok tulajdonképpen különböző kereskedési adatok felhasználásával kiszámított matematikai-statisztikai mutatók, melyeket felrajzolhatunk vizsgált grafikonunkra. Az indikátoroknak rengeteg típusa létezik, akad olyan kereskedési stratégia is amely egyetlen indikátor jelzéseire hagyatkozik. Valójában a különböző indikátorok eltérően hatékonyak különböző piaci körülmények között, vannak amik sávos és trendelő piacon is felhasználhatóak, és vannak amelyek csak egyik esetben. Épp ezért erősen javasolt kereskedési stratégiánk kialakításánál egyszerre több, eltérő alapú ilyen mutatót vizsgálni a kedvezőbb kockázat/hozam arány elérése érdekében, sőt visszatesztelést is ajánlott elvégezni az adott instrumentumon historikus adatok alapján. Kétféle indikátor típust különböztethetünk meg. A hatékonyabbak azok, amelyek a piaci folyamatokat azokkal egy időben vagy előre jelzik, ezeket leading indicator-oknak nevezzük, míg azokat, amelyek csak késve jelzik a piaci változásokat, lagging-indicator-nak. Az alábbiakban a legtöbbet alkalmazott, legnépszerűbb indikátorokat és azok használatát tekintjük át. Grafikon típus: Mielőtt az indikátorokkal kezdenénk foglalkozni, fontos megjegyezni, hogy a traderek alapvetően árfolyamgrafikonokból (chartokból) dolgoznak, ezekre rajzolják fel indikátoraikat. Az egyszerű vonaldiagramok itt nem elég megbízhatóak, ezért a legtöbb kereskedő úgynevezett japán gyertya chartokat. Ezek a kereskedést periódusokra bontva mutatják és látható rajtuk a különböző periódusok nyitó és záró árfolyama, valamint a mély és csúcspont is. A különböző gyertyaformációk önmagukban is jelenthetnek kereskedési szignálokat. A periódusok mérete szabadon megválasztható, lehet a grafikon 5-10 perces például FX daytrade kereskedésnél, vagy akár heti is hosszú távon gondolkodok számára. A gyertyák megalkotása egy 18. századi japán határidős rizskereskedő, Munehisa Homme nevéhez fűződnek, aki sokáig vizsgálta a piacokat és a résztvevők viselkedését. A gyertyák segítségével különböző jellegzetes formációkat figyelt meg, melyek használatával hatalmas vagyonra tett szert a tőzsdei kereskedés során. Talán ő a történelem első igazán híres tradere. 9

11 Trendvonalak: A trendvonalak nem annyira indikátorok, mint inkább segédeszközök a grafikonon a kereskedők számára. Számításukhoz nincs képlet, maguk a traderek rajzolják fel, ezért szubjektív jellegűek, ami rontja a megbízhatóságukat. Sokak szerint ezért a trendvonal rajzolás igazi művészet. Alapvető módszer, hogy a vélt mély és csúcspontok mentén húzzák be őket. Használják őket grafikon formációk felismerésére és stop szintek megállapítására is. Fibonacci: A Fibonacci vonalakat a híres középkori matematikus nevéhez fűződnek és az aranymetszés szabályain alapszanak, melyekkel mindenki találkozik matematikai tanulmányai során. Az aranymetszés aránya akkor áll fenn, ha a két szakasz közötti arány pontosan megegyezik az egyenes és a nagyobbik szakasz arányával. A két szakasz arányát a matematikában f-vel jelölik. Tőzsdei használatban a Fibonacci vonalak használata terjedt el leginkább. A segédvonalakat a grafikonon adott időszak lokális mély és csúcspontja közé húzzák be. A megjelenített vonalak támasz-ellenállás szinteket jelölhetnek, ami azt jelenti, hogy az árfolyam eléri az adott szintet akkor onnan visszafordulhat és egészen az előző vonalig visszaeshet, ha azonban áttöri azt, akkor várhatóan elmegy a következő ellenállásig, a legfontosabb szintek a 38,2 és a 61,8%- nál helyezkednek el. A Fibonacci vonalakt szinte az összes profi trader alkalmazza, mindegy, hogy devizásról, részvényesről vagy esetleg másról van szó. Épp ezért vannak elméletek, mely szerint azért működnek ilyen jól, mert mindenki használja őket, és ezért egyfajta önbeteljesítő jóslatként működnek. Donchian Channel: 10

12 A csatorna tulajdonképpen nem is tekinthető valódi indikátornak, nem igényel számítást és rendkívül egyszerű. Gyakorlatilag megjelöli az előző n (általában 20 vagy 55) kereskedési periódus csúcs és mélypontját mutatja meg. Sokan egyszerűen be és kiszállási pontok gyors észlelésére használják, mi szerint ha a csatornavonal egy szintet feljebb vagy lejjebb lép, akkor trend alakulhat ki és érdemes pozíciót felvenni, míg az ellentétes vonalat stop szintnek lehet használni. Egyszerűségük ellenére nagyon hatékonyak tudnak lenni, a méltán híres teknősök is erre alapozták be és kiszállási pontjaikat. Érdekességként érdemes megemlíteni az elég ellentétes megítélésű szalontáncos Nick Darvas módszerét, aki egyszerűen az 52 hetes csúcspontokat vette beszállási pontnak és ezzel a módszerrel rengeteg pénzt keresett az amerikai részvényeken. A történethez azonban hozzátartozik, hogy Darvas valójában az egyik legnagyobb bika piacon tevékenykedett, ezért nem volt túlzottan nehéz számára sikereket elérni a tőzsdén. Mozgóátlagok: Annak ellenére, hogy legging indikátorok, a mozgóátlagok szinte minden kereskedő képernyőjén megtalálhatóak, egyszerűségük és alacsony paraméterszámuk miatt előszeretettel használják a különböző időtávú árfolyammozgások irányának, trendek meghatározására, vételi és eladási jelzések keresésére, emellett több összetettebb indikátor is a mozgóátlagokra épül. A klasszikus statisztikai mozgóátlagú trendszámítás a következőképpen történik: ahol ŷ a mozgóátlagot jelöli, y az árfolyam értékeket, a t pedig az adott periódust. Így három tagból álló átlagot számítunk minden egyes t elemre, amit 3 tagú mozgó átlagnak nevezünk. A képletből következik, hogy a megfigyelt adatsor eleje és vége elvész, valamint, hogy a lehető legegyszerűbben simítja ki az adatsort, így a tendencia nehezebben felismerhető. Épp ezért a tőzsdei kereskedés során használt mozgóátlagoknál az utolsó elem előtti adatokra számítjuk az értéket. Ennek köszönhetően a mozgóátlag csak az idősor elején veszik el. Ez az egyszerű mozgóátlag (simple moving average), amely minden egyes elemet azonos súllyal vesz figyelembe, azon hátránya ellenére, hogy nem veszi figyelembe a frissebb adatok nagyobb jelentősségét, ez a legelterjedtebb indikátor a technikai elemzésben. Az exponenciális mozgóátlagok már érzékenyebb jelzéseket indukálnak, mert az újabb adatokat nagyobb súllyal számítják. Képlete: (Legutolsó ár*x%)+(előző napi mozgóátlag*(100-x%)) A mozgóátlagoknál fontos a vizsgált időszak mérete, a periódus szám megválasztása a kereskedni kívánt trend nagysága miatt. Túl hosszú intervallum esetén a a mozgóátlag teljesen kisimítja az idősort, túl rövid esetén pedig túl érzékenyen reagál a változásokra. A profik többsége az alábbi intervallumokat használja: rövid táv: 5-15 periódus középtáv: periódus hosszútáv: periódus A legegyszerűbb megközelítés szerint akkor kapunk vételi jelzést, ha a részvény árfolyama alulról keresztezi a mozgóátlagot, fordított esetben pedig eladási jelzést kapunk. A gyakorlatban azonban ez a módszer nem túl hatékony és rendkívül kockázatos is. Éppen ezért a gyakorlatban általában két mozgóátlagot használnak, egy hosszabbat és egy rövidebbet, és ezek keresztezését vizsgálják Amennyiben a rövidebb mozgóátlag alulról 11

13 metszi a hosszabbat, akkor vételi, fordított esetben eladási jelzést kapunk. A jelzés még erősebbnek tekinthető, ha a keresztezés után a két mozgóátlag egy irányba indul el. A mozgóátlagoknak egy nagyon nagy hátránya, hogy számításukból fakadóan lassan, késve adnak jelzést, mire azt megkapjuk már jelentős nyereségtől eshetünk el. Épp ezért a mozgóátlagokat csak más indikátorokkal együtt, azok jelzésének megerősítéseként érdemes alkalmazni, erre viszont kiválóan alkalmasak. Bollinger szalagok: A John Bollinger által kifejlesztett mutatók nem véletlenül váltak korunk legnépszerűbbjeivé. Az indikátor nagyon jól mutatja egy adott termék árfolyamának volatílitását, emellett gyorsan reagálnak az árfolyamváltozásokra. Az indikátor három vonalból tevődik össze: 1. Közép szalag: egyszerű mozgóátlag 2. Felső szalag: mozgóátlag + az adott termék szórásának a x-szerese 3. Alsó szalag: mozgóátlag - az adott termék szórásának a x-szerese Az alsó és a felső szalag tehát tulajdonképpen a mozgóátlag eltolása mindkét irányba az árfolyam volatilitásával. Minél kisebb tehát az adott termék volatilitása, annál szűkebb a Bollinger-sáv, annál közelebb állnak egymáshoz a szélső szalagok. Maga Bollinger a következő megállapításokat tette a szalagok alakulásából: -komolyabb árfolyam elmozdulásra lehet számítani, ha a szalagok beszűkülnek (vagyis csökken a volatilitás) -ha az árfolyam kitör a szalagok közül, akkor az aktuális trend folytatása várható -ha az árfolyam érinti az egyik szalagot, utána a másik szalagot is érinteni fogja Számításából fakadóan a traderek által kézzel megrajzolt trendvonalakkal és csatornákkal szemben objektív ábrát rajzol fel jelezve a volatilitást. Ahogy Bollinger is rámutatott, amikor 12

14 a szalagok egy szűk csatornát alkotnak, és az árfolyam kitör valamelyik irányba megnövekvő volatilitás mellett, az új trend kialakulását és nagyon jó pozíció felvételi jelzést jelenthet. A Bollinger szalagok sávos kereskedési stratégia esetén is alkalmazhatóak, itt azonban jóval óvatosabbnak kell lenünk, és mindenképp egy másik indikátort is használnunk kell, például az RSI-t. A hétköznapi használatban általában 20 periódusú mozgóátlagot és kétszeres szórást alkalmazunk a Bollinger szalagok felrajzolásánál, de gyorsabb kereskedés, például day trade esetén lehet rövidebb periódus számmal és szűkebb szórással dolgozni. Relative Strength Index (RSI): Az RSI egy gyors, momentum típusú mutató, ami sávos kereskedési stratégiák esetén tud nagyon jól működni. Gyorsasága miatt nagyon kedvelt, bár épp ezért sokszor ad hibás jelzést. Az RSI egy adott instrumentum árfolyamának fel és le mozgásainak arányát méri százalékban kifejezve. Ez teszi alkalmassá arra, hogy a szabálytalan áringadozásokból fakadó egyenetlenségeket kiegyenlítse. A következő képlet alapján számítható ki: RSI=100-[100/(1+U/D)] Ahol: U azon záróárak átlaga, melyek az előző n nap alatt növekedés mellett alakultak ki, D azon záróárak átlag, melyek az előző n nap alatt csökkenés mellett alakultak ki. Az n értéke természetesen tetszés szerint megválasztható, az indikátor megalkotója, Well Wilder a 14 napos intervallum használatát javasolta. Természetesen minél rövidebb időszakot választunk, annál volatilisebb lesz a mutatónk. Az indikátor kiegészítőjeként használhatunk úgynevezett szignálvonalat, ami nem más, mint az RSI egy rövidebb távú, általában 5 periódusú mozgóátlaga, azonban a nemzetközi gyakorlatban általában eltekintenek a szignálvonal használatától. A számításából adódóan az RSI 0 és 100 közötti értéket vehet fel. A legegyszerűbb megközelítés szerint a 70-s tartomány felett az instrumentum túlvett, míg harminc alatt túladott állapotban van (bika, illetve medvepiacon ez 80 és 20). Tényleges vételi jelzést akkor kapunk, ha az indikátor a 30-s tartomány alatt felfelé fordul, illetve alulról keresztezi azt, eladásait pedig akkor, ha a 70-s szint felett lefelé fordul és keresztezi azt. Magán az RSI grafikonon is jelölhetünk be támasz, illetve ellenállási szinteket, így újabb jelzéseket kaphatunk. Ilyen kritikus szint lehet az 50-s érték. Bika piac esetén, ha a mutató eléri ezt a szintet és visszafordul, akkor vételi jelzést kapunk. Medve piac esetén természetesen pont fordítva, ha a mutató lefelé pattan vissza innen, akkor short pozíció nyitására kapunk jelet. Érdemes még azt figyelni, hogy ha a mutató alsó és felső határszintjei többszöri ellenállást mutatnak, majd áttörik azokat, akkor erős vételi, vagy eladási jelzést kaphatunk, annak ellenére, hogy az árfolyam a túladott vagy túlvett tartományba kerül. Érdekesek lehetnek még a divergenciák. Van, hogy az árfolyam még felfelé mozog, de az RSI már eladási jelzést ad, ezek hamarosan bekövetkező trendfordulót mutathatnak. Az RSI a Bollinger szalagokkal együtt kiválóan alkalmazható indikátor sávos kereskedéshez. Stochastic: A Stochastic egy nagyon népszerű momentum típusú indikátor, ami elsősorban a piaci hangulatot méri. Van lassú és gyors változata, a különbség az, hogy a lassú stochastic kisimítja az árfolyamváltozásokat, ezért megbízhatóbb. Az alapelv az indikátor mögött az, 13

15 hogy bika piacon az árak az előző napok csúcsértékéhez, míg medve piacon a mélypontokhoz közel zárnak. A gyors (%K) és a lassú (%D) oszcillátort a legtöbb esetben együtt használják. Kiszámításuk a következőképpen történik: %K=100* (aktuális záróár-előző N periódus mélypontja)/ (előző N nap csúcspontja-előző N nap mélypontja) %D= Egyszerű mozgóátlag*%k Az N periódusszámnak a legtöbbször 14-et adják meg, míg a %D a %K-nak legtöbbször a 3 periódusos mozgóátlaga. A %D valójában a szignálvonal, tehát a %K kisimított átlaga. Használata nagyon hasonlít az RSI-re. A mutató 0 és 100 közötti értéket vehet fel, a 20 alatti szint a túladott, míg a 80 feletti a túlvett tartomány. Vételi jelzésnek tekinthetjük, ha a két vonal kilép a túladott tartományból és felfelé tart, ha a gyorsabb vonal keresztezi a lassút (bár ez sokszor fals jelzést szül, mert gyakori jelenség). Szintén érdemes vételi pozíciót felvenni, amikor már mindkét vonal a túladott tartományban van, de még mindkettő felfelé irányt mutat, sőt akkor is lehet long pozíciót nyitni, amikor a mutató esetleg visszateszteli a 80-as szintet, de visszafordul onnan. Ugyanezek fordítottjai természetesen short jelzést jelenthetnek a traderek számára, tehát ha például a két vonal lefelé kitör a túladott tartományból és irányuk is lefelé mutat, akkor eladni érdemes. MACD (moving average convergence divergence): Az MACD mutató hatvanas évekbeli bemutatkozása óta töretlen népszerűségnek örvend. Maga a mutató egy hosszabb és egy rövidebb periódusú exponenciális mozgóátlag különbségére épül, általában 12 és 26 periódusú mozgóátlagot alkalmazunk. Az MACD-hez 14

16 még hozzá szokták tenni a mutató egy rövid, általában 9 periódusú exponenciális mozgóátlagát is, amely szignálvonalként funkcionál. Az indikátor tulajdonképpen a korábban már bemutatott mozgóátlag kereszteződésekre épül. Ebből fakad hátránya is, hogy követő indikátorként lassan, megkésve ad jelzést, de megbízhatóan jelzi egy trend megváltozását vagy kialakulását. Mivel a különbözetükből kalkulálódik, amikor a mozgóátlagok metszik egymást, a mutató középső 0 vonalon halad keresztül. Amikor az MACD pozitív tartományban tartózkodik, a rövidebb átlag a hosszabb felett van, míg fordított esetben a negatív tartományban mozog. A hétköznapi használatban a középvonal metszésének nagy jelentősége van, mert trendelő piacon ritka jelenség. Amennyiben alulról keresztezi a vonalat vételi, ha felülről eladási jelzést kapunk. Még pontosabb jelzéseket kaphatunk, ha a szignálvonalat is figyelemmel kísérjük. A hagyományos megközelítés szerint, ha az MACD a szignálvonal alá esik, akkor eladási jelzést, még ha alulról keresztezi azt, akkor vételi jelzést kapunk. A középvonal feletti eladási szignálok esetén, minél magasabban fordul az indikátor, annál megbízhatóbb jelzést kap a befektető. A középvonalhoz közeli fordulók inkább csak pozíciózárásra adnak jelzéseket, semmint shortok nyitására, még ha a középvonal fölött alulról keresztezi az MACD a szignálvonalat, akkor nyugodt szívvel vehetünk fel vételi pozíciókat, hiszen a meglévő trenddel egy irányba kereskedünk. Hasonlóképpen, a középvonal alatti eladási szignálok short pozíció felvételére adnak jelzést. A középvonal alatt, attól távol forduló indikátor vételi jelzést ad, még a szignálvonalnak a középvonalhoz közeli keresztezése csak a short pozíciók zárására ad jelzést. ATR (Average True Range): Az ATR kifejlesztése szintén a híres Welles Wilder nevéhez fűződik, és napjainkban kezd egyre elterjedtebbé válni. A mutató tulajdonképpen egy termék árfolyamának volatilitását 15

17 méri, ezért nagyon jó segédeszköznek bizonyul, különösen olyan csapongó piaci környezetben, mint amit az elmúlt időszakban tapasztalhattunk a világ pénz és tőkepiacain. Már maguk a legendás teknősök is ezt használták stop szintek meghatározására (igaz, akkor még nem így nevezték a mutatót). A True Range-nek már a kiszámítása is nagyon érdekes, a következő három adatból a legnagyobbat vesszük: -Különbség az adott gyertya maximuma és minimuma között; -Különbség az előző gyertya minimuma és a legutolsó gyertya maximuma között; -Különbség az előző gyertya zárára és a legutolsó gyertya minimuma között; Az ATR ezen True Range-k exponenciális átlaga, általában 14 periódussal kalkulálunk, de ez természetesen szabadon megválasztható. Amennyiben a mutató alacsonyan mozog, akkor csendes, nyugodt piaccal van dolgunk. Ha a mutató huzamosabb ideig van alacsony tartományban, az nagyobb arányú árfolyam elmozdulás előszele lehet, akárcsak a Bollinger szalagok beszűkülése. Ha a mutató értéke magasan van, és ez meredek árfolyammozgással párosul, az azt jelenti, hogy az irány rövidtávon nem tartható fenn. Sok piaci trendforduló párosul extrém magas ATR értékkel. Kitörések beazonosításában remek eszközként funkciónál, hiszen volatilisebb piacon jóval nagyobb a fals kitörések kockázata, ezért sok trader az indikátort úgy alkalmazza, hogy fölfelé történő kitörés esetén az ATR értékével növelik a meghatározó szintet, és csak akkor vesznek fel pozíciót, ha az adott instrumentum a fölött zárt. Támaszszint áttörése esetén eladási pozíciót az ellenállás ATR-el csökkentet értékének túllépése esetén vesznek fel. ADX (Average Directional Index): Ez az összetett trendkövető indikátor szintén Welles Wilder találmánya. Magát a mutató két direkciós indikátor, a +DI-ból és a DI-ból származtatjuk. Az ADX ezeket kombinálja, majd kisimítja egy exponenciális mozgóátlaggal. Ehhez először a direkciós mozgást kell kiszámolni (+DM és DM). Felfelé mozgás = Aktuális csúcs Előző periódus csúcsa Lefelé mozgás = Előző periódus mélypontja Aktuális mélypont ha felf.mozgás > lef.mozg. és felf.mozg. > 0, akkor +DM = felfmozg., egyébként +DM = 0 ha lef.mozg > felf.mozg. és lef.mozg. > 0, akkor -DM = lef.mozg., egyébként -DM = 0 Ezután megválasztjuk a periódus számot, általában a 14 periódust alkalmazzák. A +DI és DI-t a következőképpen kapjuk meg: +DI= +DM exponenciális mozgóátlag/ ATR -DI= -DM exponenciális mozgóátlag/ ATR Az ADX mutatóhoz a két indikátor különbségének abszolút értékének exponenciális mozgóátlagát használjuk a következőkép: ADX = 100 * [abszolút érték (+DI -DI) exp. mozgóátlaga / (+DI + -DI)] A +DI az emelkedő trend erősségét, még a -DI a csökkenő trend erősségét méri. Az ADX indikátort, ami a trend erősségét méri, függetlenül attól, hogy emelkedő vagy eső trendről van e szó, a +DI és a - DI különbségéből képezzük, jellemzően 14 periódusra vonatkozóan. Az indikátor 0 és 100 közötti értéket vehet fel, a mutató 20-as érték fölé kerülése trend kialakulását vagy trendfordulót jelezhet, ami jó beszállási pont lehet, míg a 40-es érték felett 16

18 már nem árt óvatosnak lenni, és keresni kell a kiszállási pontokat. A mutató a 60-s értéket csak nagyon ritkán éri el. 20 pont alatt sávos kereskedésről beszélhetünk. Az ADX természetéből fakadóan más, általában momentum típusú indikátorokkal együtt alkalmazható nagyon jól, mint például a Parabolic SAR. Parabolic SAR: A Parabolic egy nagyon különleges, talán a legegyedibb indikátor már megjelenésében is. Azon az elven alapul, hogy a különböző trendekben az árfolyamok jellemzően egy parabolában maradnak. Ha a pontok az árfolyamgyertyák alatt vannak, akkor bika, ha felett, akkor medve trendről beszélhetünk. A kereskedők a parabolic-ot nem is beszállási pontok megtalálására használják, hanem úgynevezett trailing, követő stop szintként, ami azt jelenti, hogy ahogy a pozíciónk értéke egyre nő, a kiszállási pontot ( take profit szint) is húzzuk vele, nem csak kezdeti stop loss szintet adunk meg. Wilder számára az alapelgondolás az volt, mikor ezt az indikátort elkészítette, hogy az idő ellenségünk, és ha egy értékpapír nem tud az idő telésével még több profitot generálni számunkra, akkor likvidálni kell. A Parabolic SAR szinte minden trendhez külön kalkulálódik, ráadásul előre, ami azt mutatja, hogy momentum indikátorról van szó. Az általános képlete a következő: SAR n+1 = SAR n +α*(ep-sar n ) Ahol: SARn és SARn+1 az aktuális és a következő periódus SAR értékei; EP az extrém pont, felfelé ívelő trend esetén az aktuális trend árfolyam csúcs, lefelé ívelő esetén árfolyam mélypontját értjük. Amennyiben új lokális csúcs vagy mélypont születik a trendben, az EP is frissítve lesz; Az α értéke adja meg a gyorsulási faktort. Ezt trendfordulókor elsőre általában 0.02-re állítják be. Ehhez minden újabb EP pont elérésekor hozzáadnak 0.02-t. Ennek köszönhetően a SAR gyorsabban konvergál az aktuális árfolyamhoz. Az értéket azonban maximálni szokták 0.2- ben, hogy legyen túl nagy. Azonban ha elérjük ezt a szintet, akkor már nagyon erős trendről beszélhetünk. A SAR-t ennek megfelelően kalkulálják minden időszakra. Van azonban két kivételes eset: -Ha a következő SAR értéke benne van a következő periódus árfolyamsávjában, vagy azon túl (trendiránynak megfelelően) akkor az aktuális trend megfordul, úgy is felfoghatjuk, hogy aktiválódik a stopunk, és ennek megfelelően a SAR pont is oldalt cserél. Ilyenkor az α értékét visszaállítjuk 0.02-re, új EP értéket keresünk, és a SAR-t pedig elsőre az előző trend csúcs vagy mélypontjához igazítjuk az iránynak megfelelően. -Abban az esetben például, ha felfelé ívelő trend van, és a következő napi SAR érték a mai és a tegnapi árfolyamsáv mélypontja felett van, akkor újra kell kalkulálni, és ehhez a mélyponthoz kell igazítani. A SAR pontok egyértelműen kiválóak momentum indikátorként a stop szintek meghatározására trend esetén, oldalazó piac esetén azonban kevésbé használhatóak. Fontos, hogy a trend létét egy másik indikátor is megerősítse. 17

19 Jeff Cooper Hit and Run stratégiái: Jeff Cooper az egyik legismertebb részvénykereskedő. Többféle kereskedési stratégiát is kialakított, melyek rövidtávon is jól alkalmazhatóak voltak. Komplett kereskedési rendszert nem publikált, elsősorban a jó beszállási pontok megtalálásnak mestere. Csak is 30 és 100 USD közötti árfolyamú részvényekkel kereskedik. Kevés indikátort használt módszerei megalkotásához, inkább a különböző chartformációkat vizsgálta, illetve mikor milyen kereskedési jelzést adhatnak, valamint nagyban hagyatkozik a trendvonalakra melyek jó behúzására is nagy súlyt fektet. Saját maga a profitrealizálási stop szintjeit a trendvonalakhoz igazította. Ezek önmagukban nem jelentenek komplett kereskedési rendszert, hiszen ahhoz a megfelelő money management és kockázatkezelés is hozzátartozik, de ezeket természetesen mindenki maga meghatározhatja. A stop szinteket esetében viszonylag rugalmasan kezelhetjük elgondolásait, saját money management módszerünknek megfelelően változtathatunk rajta, ugyanis Cooper csak 30 és 100 USD közötti árfolyamú részvényekkel kereskedik (csak részvényekkel, ami nem jelenti azt, hogy stratégia nem használható más instrumentumokhoz), stop loss-szait pontban határozta meg, egy pont egy USD-t jelentett, így legnagyobb pozíció kockázata is maximum 3%-s árfolyamveszteség volt, ami elég szűknek mondható. Így róla is elmondható, hogy sok kis veszteségét ritkább de annál nagyobb nyerő tradekkel semlegesíti, és hogy stratégiái inkább rövid távú kereskedéshez vannak kitalálva. A jó beszállási pontok megtalálása fontos kereskedési elem, ezért érdemes részletesen végignézni Cooper milyen stratégiákat használ ezek megtalálására. Sok újdonságot nem alkotott, hisz sok stratégiája a már korábban említett Munehisa által meghatározott chartformációkra épülnek. A különböző kereskedési szignálokhoz a grafikont is meg kell vizsgálnunk, a különböző jelzések különböző piacokon működnek jól. Ehhez nyújthatnak segítséget a trendvonalak berajzolása. Meg kell állapítanunk, hogy sávosan mozgó vagy trendelő piacról van-e szó, és ha igen mi a trend iránya. Ez azért fontos, mert a különböző szignálok különböző körülmények között adnak jól használható jelzést. Egy már meglévő trendben például jó megerősítő jelzést adnak a 180-ak, a bomerek és a reversal new highok. Trenden belül, de avval szembe menő pozíció felvételéről adhatnak jelzést a gilligan islandek, míg a lizardok például tisztán trendfordulót jeleznek. 180 Long szignál: 1. Periódus: A záróárfolyam a gyertya alsó negyedében található 2. Per.: A záróárfolyam a felső negyedben található és az árfolyam a 10-es és az 50-es mozgóátlag felett van 3. Per.: Vétel 0,12 ponttal a második per. csúcsa felett 18

20 180 Short szignál: 1. Per.: A záróárfolyam a gyertya felső negyedében található 2. Per.: A záró a 10-es és 50-es mozgóátlag alatt van és a gyertya alsó negyedében 3. Per.: Eladás 0,12 ponttal az előző per. mélypontja alatt A 180-asok legjobban trendfordulók után, már meglevő új trendekben alkalmazhatóak, a trenden belül minden egyes 180-nál vehetünk egy újabb egységet (attól függően mekkora pozíciót akarunk felvenni). Stop szintekhez (take profit) a trendvonal használható. Lizard s day long: 1. Per.: A záró és a nyitó is a felső negyedben van, a mélypont 10 per.-ú mélypont 2. Per.: Vétel 0,12 ponttal az előző per. csúcsa felett Lizard s day short: 1. Per.: A nyitó és a záró az alsó negyedben vannak, a csúcspont 10 per.-ú csúcs 2. Per.: Eladás 0,12 ponttal az előző per. mélypontja alatt. A lizardok nagyon jól jelezhetnek trendfordulókat, de óvatosnak kell lenni velük pont ezért, és ajánlott a szűk stopok használata. 19

A technikai elemzések értelmezése

A technikai elemzések értelmezése A technikai elemzések értelmezése A technikai elemzések értelmezése 1. Technikai Elemzés (Technical Analysis) 6. Gyakorlat Technikai elemzés értelmezése Mi az a technikai elemzés (TA)? A piaci mozgásokat

Részletesebben

BetBulls Chartrajzoló

BetBulls Chartrajzoló BetBulls Chartrajzoló Ez a modul alkalmas a részvényadatok gyertyamintás megjelenítésére, az indikátorok ábrázolására, valamint statisztika készítésére. Két fő modulból áll: Chart rajzoló modul Statisztika

Részletesebben

Devizapiac a gyakorlatban. Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25.

Devizapiac a gyakorlatban. Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25. Devizapiac a gyakorlatban Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25. Equilor Az Equilor Befektetési Zrt. A Budapesti Értéktőzsde alapító tagja A befektetővédelmi Alap és a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület

Részletesebben

Kategóriák Fedezeti követelmények

Kategóriák Fedezeti követelmények 1 Válasszon kedvére a világ 20 különböző tőzsdéjét leképező 6.000 különböző CFD közül. Az elérhető tőkeáttétel akár 10-szeres is lehet. Long és short pozíció nyitására egyaránt van lehetőség, akár napon

Részletesebben

A CFD kereskedés alapjai

A CFD kereskedés alapjai A CFD kereskedés alapjai Equilor Befektetési Zrt. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati és Magántőke

Részletesebben

Mik is pontosan az ETC-k? Physical ETC Classic ETC Forward ETC Short ETC Leveraged ETC

Mik is pontosan az ETC-k? Physical ETC Classic ETC Forward ETC Short ETC Leveraged ETC 1 Exchange Traded Funds (ETF): tőzsdén kereskedett befektetési alap, amely leginkább a részvényekhez hasonlatos. A legnépszerűbbek az indexkövető és szektor ETF-ek, melyek az irányadó tőzsdeindexek árfolyamát

Részletesebben

21. Hét 2010. május 28. Péntek

21. Hét 2010. május 28. Péntek Napii Ellemzéss 21. Hét 2010. május 28. Péntek Összegzés A felületes szemlélő azt is mondhatja, hogy a május 6-i mélypontról való felállás játszódik le a piacokon, azonban sok, igen fontos különbséget

Részletesebben

6. Hét 2010. Február 10. Szerda

6. Hét 2010. Február 10. Szerda Napii Ellemzéss 6. Hét 2010. Február 10. Szerda Összegzés Leginkább a Görögország megmentése körül forgó hírek befolyásolták a tegnapi pozitív hangulat kialakulását. Úgy néz ki, hogy az eurozóna tagjai

Részletesebben

Pénz-és kockázatkezelés

Pénz-és kockázatkezelés Pénz-és kockázatkezelés X-Trade Brokers Magyarországi Fióktelepe Soós Róbert Egy befektetési stratégia elemei 1. Meg kell határozni a belépési és zárási pozíciókat. 2. Pénz-és kockázatkezelés 3. Pszichológia

Részletesebben

44. Hét 2009. Október 29. Csütörtök

44. Hét 2009. Október 29. Csütörtök Napii Ellemzéss 44. Hét 2009. Október 29. Csütörtök Összegzés Szinte nem tudunk olyan ismertebb instrumentumot felmutatni amely a tegnapi napon pozitív teljesítményt nyújtott volna. Az amerikai tőzsdeindexek

Részletesebben

41. Hét Október 07. Csütörtök

41. Hét Október 07. Csütörtök Napii Ellemzéss 41. Hét 2009. Október 07. Csütörtök Összegzés Sok tényező csapott össze eddig a héten az amerikai piacokon, melyek végeredménye egyelőre egy kissé semleges, de továbbra is bika viselkedés.

Részletesebben

Hunter008 Trendvonal Stratégia Kelvin Lee Stratégiája alapján.

Hunter008 Trendvonal Stratégia Kelvin Lee Stratégiája alapján. Trendvonal Stratégia Kelvin Lee Stratégiája alapján. 1 Rajzold be a Big Bosst Nagyfőnököt Illetve horizontálisan a támasz és ellenállási szinteket! Ez havi chartot jelent. Mindenképpen nevezd át a trendvonalat

Részletesebben

30. Hét 2009. július.21. Kedd

30. Hét 2009. július.21. Kedd Napii Ellemzéss 30. Hét 2009. július.21. Kedd Összegzés Az elmúlt hét alapján, különösen az emelkedés lassulásán korrekció tűnt legvalószínűbbnek e helyett a hétfői kereskedés egy jókora emelkedéssel ért

Részletesebben

Budapest Live Trading Show. Birger Schäfermeier Private Trader Portfolio Manager bschaefermeier@quantcapital.de

Budapest Live Trading Show. Birger Schäfermeier Private Trader Portfolio Manager bschaefermeier@quantcapital.de Budapest Live Trading Show Birger Schäfermeier Private Trader Portfolio Manager bschaefermeier@quantcapital.de Profitábilis Daytrading Stratégiák Figyelj, és tanulj a profi tradertől! kereskedési alapszabályok

Részletesebben

4. Hét 2010. Január 18. Hétfő

4. Hét 2010. Január 18. Hétfő Hettii Ellemzéss 4. Hét 2010. Január 18. Hétfő SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. Összegzés Sem az Intel gyorsjelentése, sem a JP Morgan vártnál nyereségesebb szereplése nem volt a befektetők ínyére, akik a megelőző

Részletesebben

Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1

Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1 Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1 Bemutatkozás Burány Gábor 2014-től SZÉCHENYI Kereskedelmi Bank Zrt. Befektetési Szolgáltatások, vezető üzletkötő 2008-2013 Strategon Értékpapír Zrt. üzletkötő, határidős

Részletesebben

Markers stratégia építő program leírása

Markers stratégia építő program leírása Markers stratégia építő program leírása A program felépítése A stratégia építő modult a grafikon alatt találjuk. Két részt érdemes elkülöníteni. Az első a felső sor, ahol a majdani stratégiáról találunk

Részletesebben

25. Hét 2010. július 22. Kedd

25. Hét 2010. július 22. Kedd Napii Ellemzéss 25. Hét 2010. július 22. Kedd Összegzés Az európai részvények többsége immáron kilencedik napja emelkedik és hétfőn 7 hetes csúcsra ért fel. A fő optimizmust a kínai központi bank bejelentése

Részletesebben

16. Hét 2010. április 19. Hétfő

16. Hét 2010. április 19. Hétfő Hettii Ellemzéss 16. Hét 2010. április 19. Hétfő Összegzés Az elmúlt héten hosszú idő óta már nagyon vegyes, inkább negatív eredményeket értek el a részvények a világ tőzsdéin, de biztosan elindult korrekcióról

Részletesebben

33. Hét 2009. augusztus. 11. Kedd

33. Hét 2009. augusztus. 11. Kedd Napii Ellemzéss 33. Hét 2009. augusztus. 11. Kedd Összegzés Enyhén negatív nyitás, majd lassú egész napos csorgás jellemezte a tegnapi amerikai kereskedést, mely jelentısebb makrogazdasági és vállalati

Részletesebben

4. Hét 2010. Január 28. Csütörtök

4. Hét 2010. Január 28. Csütörtök Napii Ellemzéss 4. Hét 2010. Január 28. Csütörtök SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. Összegzés Az előző napi amerikai hátraarc kedvezőtlen környezetet teremtet a befektetésre Európában, amelynek következtében

Részletesebben

A japán gyertyák használata

A japán gyertyák használata A japán gyertyák használata www.elemzeskozpont.hu Mire használható ez az ebook? Az ebook-ban ismertetésre kerülő anyag szükséges az elemzeskozpont.hu weboldalon megjelenő technikai elemzések értelmezéséhez.

Részletesebben

A tőzsdézés tévhitei, misztériumai

A tőzsdézés tévhitei, misztériumai 2 A tőzsdézés tévhitei, misztériumai A közgondolkodásban a tőzsde világa misztikus és elérhetetlen dolognak tűnhet. Természetesen ez nem így van, a tőzsdézés ma már mindenki számára elérhető pénzkereseti

Részletesebben

41. Hét 2009. Október 07. szerda

41. Hét 2009. Október 07. szerda Napii Ellemzéss 41. Hét 2009. Október 07. szerda Összegzés A keddi kereskedés során a befektetők pozitív híreket kaptak a nemzetközi piacokról, így további jelentős emelkedéseket könyvelhettünk el a nap

Részletesebben

Buy Offer (Vétel az eladási áron) Vételi limit áras megbízás az éppen aktuális legjobb eladótól.

Buy Offer (Vétel az eladási áron) Vételi limit áras megbízás az éppen aktuális legjobb eladótól. 1 Ask (Legjobb eladó) Hívják offer árnak is. Az adott instrumentumra a legjobb eladási ár. Ezen az árfolyamon nyithatunk long pozíciót. Példaként véve a deviza kereskedést, ezen az áron vehető meg a fix

Részletesebben

15. Hét 2010. április 13. Kedd

15. Hét 2010. április 13. Kedd Napii Ellemzéss 15. Hét 2010. április 13. Kedd Összegzés A hét első kereskedési napja meglehetősen nyögvenyelősre sikeredett. Az európai mutatók stagnáltak, vagy minimális emelkedéssel vették a napot.

Részletesebben

46. Hét 2009. November 09. Hétfő

46. Hét 2009. November 09. Hétfő Hettii Ellemzéss 46. Hét 2009. November 09. Hétfő SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. Összegzés A hét elején még hektikus, bizonytalan irányú kereskedést láthattunk a piacokon, ami a hét végére lecsendesedő, lassabb

Részletesebben

45. Hét 2009. November 05. Csütörtök

45. Hét 2009. November 05. Csütörtök Napii Ellemzéss 45. Hét 2009. November 05. Csütörtök Összegzés Az előző napi enyhe pozitív teljesítmény után várakozásainknak megfelelően a főbb indexek emelkedéssel kezdték a kereskedést, több ázsiai

Részletesebben

31. Hét 2009. július.29. Szerda

31. Hét 2009. július.29. Szerda Napii Ellemzéss 31. Hét 2009. július.29. Szerda Összegzés Leginkább a vártnál rosszabb fogyasztói bizalmi indexértékkel magyarázták a tegnapi amerikai tızsdei kezdést, azonban az egy százalékot meghaladó

Részletesebben

Bevezető a profit kb. 300% nem szabad ilyet csinálni piac-semleges opciós prémiumokból Call és Put opciókat shortoltunk hónapról hónapra

Bevezető a profit kb. 300% nem szabad ilyet csinálni piac-semleges opciós prémiumokból Call és Put opciókat shortoltunk hónapról hónapra 1 Bevezető A történet 212 márciusában kezdődik és 213 áprilisáig tart, a profit kb. 3%. A cím pedig egyértelművé teszi: nem szabad ilyet csinálni. És, hogy miért a tiltás, az alábbiakban kiderül. Kezdetben

Részletesebben

18. Hét 2010. május 04. Kedd

18. Hét 2010. május 04. Kedd ..Napii Ellemzéss 18. Hét 2010. május 04. Kedd Összegzés A pénteki esés után tegnap több pozitívan értékelt makrogazdasági adat is az amerikai piacok emelkedését támogatta. Elsősorban mindenki a görögök

Részletesebben

Kockázatkezelés, finanszírozás avagy a hosszútávú siker útja. Vaszkó Szabolcs - ErsteBroker Befektetési igazgató-helyettes

Kockázatkezelés, finanszírozás avagy a hosszútávú siker útja. Vaszkó Szabolcs - ErsteBroker Befektetési igazgató-helyettes Kockázatkezelés, finanszírozás avagy a hosszútávú siker útja Vaszkó Szabolcs - ErsteBroker Befektetési igazgató-helyettes 1 Attitüd vs befektetendő tőke Attitűd definiálása Mik a céljaim? Befektetendő

Részletesebben

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló WWW.CAPITAL.HU @CAPITAL.HU Napi Elemzés 2010. október 19. INDEXEK Záróérték Napi változás (%) Dow Jones IA 11143.70 +0.73% S&P 500 1184.71 +0.72% Nasdaq 100 2104.15 +0.31% DAX 6516.63 +0.37% BUX 23407.53-0.03%

Részletesebben

Alap letét Az alapletét a szükséges fedezet összege, amellyel a befektetőnek rendelkeznie kell a számláján ahhoz, hogy megnyithasson egy kontraktust.

Alap letét Az alapletét a szükséges fedezet összege, amellyel a befektetőnek rendelkeznie kell a számláján ahhoz, hogy megnyithasson egy kontraktust. 1 450 különböző termék kereskedhető, 21 különböző tőzsdéről érhetők el kontraktusok. Energiahordozók (pl.: olaj, földgáz), nemesfémek (arany, ezüst) devizák, kötvények, mezőgazdasági termények (búza, narancs),

Részletesebben

4. lépés: pozíció zárása

4. lépés: pozíció zárása 4. lépés: pozíció zárása Miután megtanultuk miként történhet egy adott pozíció megnyitása, akár vételi (long) akár eladási (short) megbízásról is legyen szó, azt is tudnunk kell, hogyan lehet lezárni őket

Részletesebben

Tőzsdei alapismeretek

Tőzsdei alapismeretek Tőzsdei alapismeretek Nagy Bertalan, vezető befektetési tanácsadó 2011. március 1. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint

Részletesebben

29. Hét 2010. július 21. Szerda

29. Hét 2010. július 21. Szerda Napii Ellemzéss 29. Hét 2010. július 21. Szerda Összegzés A pénteki esés után hétfőn még nem sok pozitívumot mutattak az amerikai piacok, azonban a tegnapi kereskedés elején már észre lehetett venni, hogy

Részletesebben

31. Hét 2009. július.31. Péntek

31. Hét 2009. július.31. Péntek Napii Ellemzéss 31. Hét 2009. július.31. Péntek Összegzés Kedvezı makrogazdasági adatok által támogatott optimista hangulatban telt a tegnapi amerikai kereskedés. Már a nyitásban jelentıs pluszok mutatkoztak

Részletesebben

CFD kereskedés a gyakorlatban

CFD kereskedés a gyakorlatban CFD kereskedés a gyakorlatban Equilor Befektetési Zrt. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati és Magántőke

Részletesebben

34. Hét 2010. augusztus 25. Szerda

34. Hét 2010. augusztus 25. Szerda Napii Ellemzéss 34. Hét 2010. augusztus 25. Szerda Összegzés Újra estek a főbb mutatók a világ tőzsde parkettjein, ráadásul a leértékelődés általánosan 1.5% közelében, vagy a felett zajlott, úgyhogy kiadós

Részletesebben

48. Hét 2009. November 26. Csütörtök

48. Hét 2009. November 26. Csütörtök Napii Ellemzéss 48. Hét 2009. November 26. Csütörtök Összegzés Nagyságrendileg az előző napi enyhe esést kompenzálták a piacok és számottevő mozgást a héten már nem is várunk a nagy indexektől, mivel a

Részletesebben

Swing Charting Játék az idővel (2.)

Swing Charting Játék az idővel (2.) Swing Charting Játék az idővel (2.) A megelőző cikkben olyan árfolyam ábrázolási és elemzési módszereket ismertettem, ahol az idő nem lineárisan, hanem az árfolyammozgás jelentősége alapján jelent meg.

Részletesebben

Technikai elemzés. c.člá. Fio o.c.p., a.s. Fio o.c.p., a.s. Forrás: Bloomberg 6/2011

Technikai elemzés. c.člá. Fio o.c.p., a.s. Fio o.c.p., a.s. Forrás: Bloomberg 6/2011 Technikai elemzés c.člá Fio o.c.p., a.s. A S&P 500 index áttörte az elızı maximumokat, amelyek 1350 alatt voltak. Ez általában bika jelzés. A maximumok áttörése viszont hamis volt, és az index visszatért

Részletesebben

34. Hét 2009. Augusztus19. Szerda

34. Hét 2009. Augusztus19. Szerda Napii Ellemzéss 34. Hét 2009. Augusztus19. Szerda Összegzés A tegnapi pánikot követően ma a legtöbb részvényindex emelkedni tudott, köszönhetően a vártnál jobb kiskereskedelmi vállalatok jelentésének és

Részletesebben

Kereskedési technikák

Kereskedési technikák Kereskedési technikák 2009. október 1. Varjú Péter - ERSTE Broker Az Mielıtt A belépési elsı piacra lépés pozíció elıtt lépünk elemzése érdemes + szem Nota elıtt Bene tartani; Gyöngyszemek Mik a céljaim?

Részletesebben

A deviza bináris opció bemutatása

A deviza bináris opció bemutatása A deviza bináris opció bemutatása Fx bináris opció: az fx bináris opció a legújabb termékcsoport, amit a Buda-cash Trader rendszerben ajánlunk ügyfeleink számára. Folyamatosan frissülő árakon a hat legtöbbet

Részletesebben

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló Szerdán az európai részvényindexek növekedéssel zártak a megjelent euró zónás pozitív adatok hatására, míg az amerikai tőzsdék kismértékű negatív eredménnyel

Részletesebben

32. Hét 2009. augusztus. 04. Kedd

32. Hét 2009. augusztus. 04. Kedd Napii Ellemzéss 32. Hét 2009. augusztus. 04. Kedd Összegzés Felesleges is vezetı makrogazdasági hírt keresni, hiszen a lényeg, hogy az amerikai piacok minden hírt pozitívan értékelve jutottak több havi

Részletesebben

a) 16% b) 17% c) 18% d) 19%

a) 16% b) 17% c) 18% d) 19% 1. Mekkora az euró féléves paritásos határidős árfolyama, ha az azonnali árfolyam 240 HUF/EUR, a kockázatmentes forint kamatláb minden lejáratra évi 8%, a kockázatmentes euró márka kamatláb minden lejáratra

Részletesebben

Mint mindig, itt is az emelkedésben legjobban teljesítő részvényeket érdemes szemügyre venni.

Mint mindig, itt is az emelkedésben legjobban teljesítő részvényeket érdemes szemügyre venni. Beköszöntött az új korszak az online brókercégek tarolnak 1. Online Brókercégek A befektetési szolgáltatók forradalma még a kilencvenes években kezdődött. Honnan máshonnan indult volna el a hullám, mint

Részletesebben

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek Pénz és tőkepiac Intézményrendszer és a szolgáltatások Befektetési vállalkozások - Értékpapír bizományos - Értékpapír kereskedő - Értékpapír befektetési társaság Befektetési szolgáltatók Működési engedélyezésük

Részletesebben

47. Hét 2009. November 20. Péntek

47. Hét 2009. November 20. Péntek 1 Napii Ellemzéss 47. Hét 2009. November 20. Péntek Összegzés A nemzetközi piacok korrekciót látjuk világszerte, a távol keleti tőzsdék közül csak Shanghai zárt pluszban, (Nikkei -1,3%, Heng Seng 0,86%,

Részletesebben

Havi kitekintés November

Havi kitekintés November Havi kitekintés November Halóka Ádám Spekulatív trading vs Érték alapú befektetés. Nyereséges hónapot zártak októberben az amerikai legnagyobb kapitalizációjú részvényindex befektetői, hiszen az S&P500

Részletesebben

Risk és Money Management

Risk és Money Management TheBetBulls.com 1 Risk és Antimartingale rendszerek módszerek modellek technikák Stop kockázatok Kockázatcsökkentés Profitmaximalizálás Stop Loss megbízások TheBetBulls.com 2 A kezdeti feltételek meghatározása

Részletesebben

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló Hétfőn vegyesen zártak a vezető nemzetközi részvényindexek, de jelentős elmozdulást egyik sem mutatott. A hazai fizetőeszköz mindhárom vezető devizával szemben

Részletesebben

29. Hét 2010. július 20. Kedd

29. Hét 2010. július 20. Kedd Napii Ellemzéss 29. Hét 2010. július 20. Kedd Összegzés Az európai indexek hanyatlásával indult a hétfői kereskedés, ami a pénteki amerikai zárás tükrében nem is volt annyira meglepő. A kezdeti gyengélkedés

Részletesebben

Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén

Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén Elméleti Alapok Végh Richárd Budapesti Értéktızsde Zrt. Budapest, 2009.05.26-28. Mirıl lesz szó? Certifikát fogalma és hozzá kapcsolódó alapfogalmak Certifikátok fajtái

Részletesebben

1. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK 6

1. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK 6 1. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK 6 1.1. MI AZ ÉRTÉKPAPÍR? 6 1.2. MI A TŐZSDE? 6 1.3. BEFEKTETÉSI ALAPOK 7 1.4. FUNDAMENTÁLIS ÉS TECHNIKAI ELEMZÉS 8 1.5. AZ ÉRTÉKTŐZSDE ÜGYLETEI 8 1.6. MEGBÍZÁSOK 10 1.7. TŐZSDEI

Részletesebben

7. Lépés: Technikai elemzés-japán gyertya alakzatok

7. Lépés: Technikai elemzés-japán gyertya alakzatok 7. Lépés: Technikai elemzés-japán gyertya alakzatok A Japán gyertya alakzatok 2 csoportra oszthatóak: 1. Trendfordulót előrejelző alakzatok 2. A meglévő trendet megerősítő alakzatok 1. Trendfordulót előrejelző

Részletesebben

2012.05.17.-2012.07.19.

2012.05.17.-2012.07.19. A NÖVEKEDÉSI ESZKÖZALAPOK TELJESÍTMÉNYE A PANNÓNIA NAVIGÁTOR SZOLGÁLTATÁS ÁLTAL HASZNÁLT PARAMÉTEREK TÜKRÉBEN 2012.05.17.-2012.07.19. EGYSÉG EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ÉLETBIZTOSÍTÁS : 2012. július 23. 1.

Részletesebben

3.Lépés: Pozíciónyitás az XTB MetaTrader platformban (devizapárok, indexek és árupiaci termékek esetén)

3.Lépés: Pozíciónyitás az XTB MetaTrader platformban (devizapárok, indexek és árupiaci termékek esetén) 3.Lépés: Pozíciónyitás az XTB MetaTrader platformban (devizapárok, indexek és árupiaci termékek esetén) A befektetés célja a CFD piacon, a nyitási ár és a zárási ár közötti különbségen profitot realizálni.

Részletesebben

Devizapiac a gyakorlatban

Devizapiac a gyakorlatban Devizapiac a gyakorlatban Budapesti Értéktőzsde 2011. október 11. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati

Részletesebben

A foglalkozáso I. FOGLALK KOZÁS. ok időpontja: 2014. január 28. délután 14.00-17.00, -17.00 ok helyszíne: BGF Gazdálkodási.

A foglalkozáso I. FOGLALK KOZÁS. ok időpontja: 2014. január 28. délután 14.00-17.00, -17.00 ok helyszíne: BGF Gazdálkodási. VISSZATEKINTÉS A TŐZSDEMÁMOR Lépj be velünk a tőzsde világába! című programso orozat foglalkozásairól A foglalkozáso ok időpontja: 2014. január 28. (kedd), délelőtt 8.00-12.00, 2014. február 12. (szerda),(

Részletesebben

Grafikonalakzatok felismerése a sikeres kereskedés érdekében

Grafikonalakzatok felismerése a sikeres kereskedés érdekében Grafikonalakzatok felismerése a sikeres kereskedés érdekében X-Trade Brokers Magyarországi Fióktelepe Kass Zoltán www.xtb.hu Trendvonal Támasz és Ellenállás Ellenállás - Az a szint ahol a piac valószínűleg

Részletesebben

A határidős kereskedés

A határidős kereskedés A határidős kereskedés 2015. október 20. 17:30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. További technikai információk: https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas

Részletesebben

Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat.

Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat. Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat. 1 1. Cél spread-ek A honlapon megtalálhatóak az egyes devizakeresztekre vonatkozó

Részletesebben

Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat.

Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat. 1 Az alábbiakban az Erste Traderen folytatott devizapiaci kereskedés működéséről és az azt érintő szabályokról olvashat. 1. Cél spread-ek A honlapon megtalálhatóak az egyes devizakeresztekre vonatkozó

Részletesebben

5. Hét 2010. Február 5 Péntek

5. Hét 2010. Február 5 Péntek Napii Ellemzéss 5. Hét 2010. Február 5 Péntek SOLAR CAPITAL MARKETS ZRT. Összegzés A tőzsdei árfolyamokat hosszú hónapok óta a gazdasági növekedés, a recesszióból történő kilábalás iránti bizalom mozgatja.

Részletesebben

14. Hét 2010. április 5. Hétfő

14. Hét 2010. április 5. Hétfő Hettii Ellemzéss 14. Hét 2010. április 5. Hétfő Összegzés Nagypéntek miatt a tőzsdék zárva tartottak pénteken mind Európában, mind Amerikában bár a forgalom megelőző nap sem volt kimagasló. Annak ellenére,

Részletesebben

16. Hét 2010. április 21. Szerda

16. Hét 2010. április 21. Szerda Napii Ellemzéss 16. Hét 2010. április 21. Szerda Összegzés Az előző napi gyengeséget követően az európai indexek jelentős emelkedéssel kezdték a napot és a 1.5% körüli nyereséget a nap végére is sikerült

Részletesebben

Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez. 2011. augusztus 2.

Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez. 2011. augusztus 2. Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez 2011. augusztus 2. Opciók: tegyük helyre a dolgokat! Bevezető A mindennapi kereskedésben mindeddig méltánytalanul mellőzöttnek bizonyultak az opciók,

Részletesebben

2012.06.01.-2012.08.02.

2012.06.01.-2012.08.02. A NÖVEKEDÉSI ESZKÖZALAPOK TELJESÍTMÉNYE A PANNÓNIA NAVIGÁTOR SZOLGÁLTATÁS ÁLTAL HASZNÁLT PARAMÉTEREK TÜKRÉBEN 202.06.0.-202.08.02. EGYSÉG PRO EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ÉLETBIZTOSÍTÁS : 202. augusztus 06.

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAMHOZ KÖTÖTT ÁTLAGÁRAS STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAMHOZ KÖTÖTT ÁTLAGÁRAS STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAMHOZ KÖTÖTT ÁTLAGÁRAS STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL Termékleírás A devizaárfolyamhoz kötött átlagáras strukturált befektetés egy indexált befektetési forma, amely befektetés

Részletesebben

Az én kereskedési stratégiáim és szabályrendszerem

Az én kereskedési stratégiáim és szabályrendszerem Az én kereskedési stratégiáim és szabályrendszerem 1. Ne agyalj fölöslegesen! Fontos figyelmeztetések Ha első ránézésre nem egyértelmű a trend iránya és a belépési szignál, akkor hagyd a fenébe és lépj

Részletesebben

2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások

2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások A pénzügyi közvetítő rendszer 7. előadás 1 A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata A közvetítő rendszer piacok, egyének, intézmények és szabályok rendszere Biztosítja a gazdaság működéséhez

Részletesebben

A Buda-Cash Trader V2 Pro online kereskedési rendszer számla menüjének bemutatása

A Buda-Cash Trader V2 Pro online kereskedési rendszer számla menüjének bemutatása A Buda-Cash Trader V2 Pro online kereskedési rendszer számla menüjének bemutatása 1 A számla menüpont felépítése*: Ebben az oktató anyagunkban bemutatjuk a Buda-cash Trader számla menüjének főbb menüpontjait.

Részletesebben

21. Hét 2010. május 26. Szerda

21. Hét 2010. május 26. Szerda Napii Ellemzéss 21. Hét 2010. május 26. Szerda Összegzés A görög válság már a múlté, legalábbis ami a szalagcímeket illeti. Jelenleg a divatos kifejezés immár a déleurópai országok válsága. Ahogy azt már

Részletesebben

Tőzsdei alapismeretek

Tőzsdei alapismeretek Tőzsdei alapismeretek Nagy Bertalan, Private Banking igazgató 2013. április 9. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint

Részletesebben

47. Hét 2009. November 18. Szerda

47. Hét 2009. November 18. Szerda 1 Napii Ellemzéss 47. Hét 2009. November 18. Szerda Összegzés A tegnapi zárás előtti kérdőjelek jelek miatt pesszimista hangulat uralkodott a távol keleti tőzsdéken, amely a japán jen erősödése és a kétséges

Részletesebben

2011.10.17.-2011.11.03.

2011.10.17.-2011.11.03. A NÖVEKEDÉSI ESZKÖZALAPOK TELJESÍTMÉNYE A PANNÓNIA NAVIGÁTOR SZOLGÁLTATÁS ÁLTAL HASZNÁLT PARAMÉTEREK TÜKRÉBEN 20.0.7.-20..03. EGYSÉG PRO EURÓ ALAPÚ BEFEKTETÉSI ÉLETBIZTOSÍTÁS : 20. november 7. . Használati

Részletesebben

A certifikátok mögöttes termékei

A certifikátok mögöttes termékei A certifikátok mögöttes termékei Erste Befektetési Zrt. Dr. Miró József Budapest, 2011 április 5. 2011.04.06. 1 S&P500 Emelkedő trend Áttörte a rövidtávú trendvonalat ha áttöri az 1 340-es szintet irány

Részletesebben

Tőzsdepszichológia. X-Trade Brokers Magyarországi Fióktelepe. Soós Róbert. www.xtb.hu

Tőzsdepszichológia. X-Trade Brokers Magyarországi Fióktelepe. Soós Róbert. www.xtb.hu Tőzsdepszichológia X-Trade Brokers Magyarországi Fióktelepe Soós Róbert Egy befektetési stratégia elemei 1. Meg kell határozni a belépési és zárási pozíciókat. 2. Money Management 3. Pszichológia Miért

Részletesebben

Pszichológia, Önismeret, Önkontroll

Pszichológia, Önismeret, Önkontroll Pszichológia, Önismeret, Önkontroll Kass Zoltán zoltan.kass@xtb.hu 70/341-2180 X-Trade Brokers Magyarországi Fióktelepe Bank kontra Online Trading Mi kell a 100% éves profithoz Egy befektetési stratégia

Részletesebben

Egy felfelé irányuló rést pedig például az ANTENNA 2005 június 20. és június 21-e közötti grafikonján figyelhettünk meg.

Egy felfelé irányuló rést pedig például az ANTENNA 2005 június 20. és június 21-e közötti grafikonján figyelhettünk meg. Légy Résen I Légy Résen, avagy az Opening Gap-ek jelentősége Jelen írásunkban még nem a daytrade technikájával foglalkozunk, hanem annak statisztikai vizsgálatával, hogy a nyitóban lévő rések hogyan hatnak

Részletesebben

A technikai elemzés alapjai

A technikai elemzés alapjai TheBetBulls.com 1 A technikai elemzés alapjai Bevezetés Dow elmélet Trendek Ellenállás és támasz Trendvonal Csatorna Korrekció Elliott hullám-elmélet TheBetBulls.com 2 Dow elmélet Tovább gondolva a részvények

Részletesebben

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló

SOLARCAPITAL MARKETS ZRT. WWW.SOLARCAPITAL.HU SOLAR@SOLARCAPITAL.HU. Összefoglaló WWW.CAPITAL.HU @CAPITAL.HU Napi Elemzés 2010. szeptember 14. INDEXEK Záróérték Napi változás (%) Dow Jones IA 10544.13 +0.78% S&P 500 1121.90 +1.11% Nasdaq 100 1921.67 +1.55% DAX 6261.68 +0.75% BUX 23415.34

Részletesebben

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak csütörtökön a vezető nemzetközi részvényindexek. Péntek reggel gyengült a forint a vezető devizákkal szemben. A BUX 1,6 százalékkal került

Részletesebben

Módszerek a veszteségek megakadályozására ebook. BefektetésTITKOK

Módszerek a veszteségek megakadályozására ebook. BefektetésTITKOK Módszerek a veszteségek megakadályozására ebook BefektetésTITKOK Módszerek a veszteségek megakadályozására ebook - Tartalomjegyzék - 1.1. Mindenkinek lesznek veszteséges pozíciói 1.2. Nézzük meg, a gyakorlatban

Részletesebben

kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló A kínai recesszió kettős nyomást helyez a dollárra. Az építőipari gyorsjelentések mozgatták az amerikai tőzsdéket pozitív irányba. Marad a deflációs környezet

Részletesebben

szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló Kedden az európai tőzsdék mínuszban zártak, az amerikai mutatók emelkedtek. Európában az EKB csütörtöki ülésére, az Egyesült Államokban a Fed decemberi tanácskozására

Részletesebben

Bridge Wealth Management 1027 Budapest, Tölgyfa u. 24 Tel: 3360524, Fax: 3360526 info@bwm.hu www.bwm.hu

Bridge Wealth Management 1027 Budapest, Tölgyfa u. 24 Tel: 3360524, Fax: 3360526 info@bwm.hu www.bwm.hu Minden jó, ha jó a vége 2006-12-29 Az Equitas Broker és a Bridge Wealth Management a mai napon egy másfél éves, több mint 350 alkalomból álló cikksorozatot zár le, egy kiemelkedően izgalmas és hasznos

Részletesebben

A KÁLYHÁTÓL A HOZAMOKIG

A KÁLYHÁTÓL A HOZAMOKIG A KÁLYHÁTÓL A HOZAMOKIG TARTALOM Hogyan kezdjük el? Lépések a devizapiacig Hogyan válasszunk brókercéget? A brókercég választás legfontosabb kritériumai Milyen típusú befektető vagyok én? Önvizsgálattal

Részletesebben

Az eszközalap tervezett befektetési korlátai: Eszközcsoport Minimális arány Maximális arány Megcélzott arány. Mögöttes befektetési alap 90% 100% 100%

Az eszközalap tervezett befektetési korlátai: Eszközcsoport Minimális arány Maximális arány Megcélzott arány. Mögöttes befektetési alap 90% 100% 100% AEGON TEMPÓ ALLEGRO 10 Az eszközalap kizárólag az Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. által kezelt, forintban denominált Aegon Tempó Allegro 10 Alapokba Aegon Tempó Allegro 10 Alapok Alapja

Részletesebben

Bridge Wealth Management 1024 Budapest, Ady Endre u. 24 Tel: 3360524, Fax: 3360526 info@bwm.hu www.bwm.hu

Bridge Wealth Management 1024 Budapest, Ady Endre u. 24 Tel: 3360524, Fax: 3360526 info@bwm.hu www.bwm.hu Drawdown Meddiig bírjuk a víz alatt? 2005.. 08.. 19.. A kockázat mérésére számos eszköz áll rendelkezésünkre. Ezek jelezhetik egy-egy részvény vagy alap volatilitását, eszközeinken elszenvedhető veszteségek

Részletesebben

38. Hét 2009. Szeptember 16. Szerda

38. Hét 2009. Szeptember 16. Szerda Napii Ellemzéss 38. Hét 2009. Szeptember 16. Szerda Összegzés A recessziónak valószínűleg vége mondta Ben Bernanke, Federal Reserve elnöke keddi beszédében. Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed vezetője

Részletesebben

TŐZSDEJÁTÉK FELHASZNÁLÓI KÉZIKÖNYV

TŐZSDEJÁTÉK FELHASZNÁLÓI KÉZIKÖNYV TŐZSDEJÁTÉK FELHASZNÁLÓI KÉZIKÖNYV BEVEZETŐ A Tőzsdejáték az Magyar Nemzeti Bank (MNB) és a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) által közösen működtetett a tőzsdei kereskedést egyszerűsített körülmények közt bemutató,

Részletesebben

Elliott hullám ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV. Kereskedési kézikönyv ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV I WWW.RANDOMCAPITAL.

Elliott hullám ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV. Kereskedési kézikönyv ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV I WWW.RANDOMCAPITAL. Elliott hullám Kereskedési kézikönyv ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV ELLIOTT HULLÁM KERESKEDÉSI KÉZIKÖNYV I WWW.RANDOMCAPITAL.HU 1 Elliot Hullámok Az 1930-as években Ralph Nelson Elliott arra a felfedezésre

Részletesebben

Saxo Bank A kockázatkezelés alapszabályai

Saxo Bank A kockázatkezelés alapszabályai 1 Saxo Bank A kockázatkezelés alapszabályai Saxo Bank Bevezető Azok a kereskedők mondhatják magukat sikeresnek, akik világosan értelmezhető szabályokat hoznak létre saját magunknak és ezeket a szabályokat

Részletesebben

1 Határidős szerződések és opciók. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1

1 Határidős szerződések és opciók. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1 1 Határidős szerződések és opciók 1 Mi egy származékos pénzügyi termék (derivative)? Értéke egy másik eszköz, vagyontárgy (asset) feltételezett jövőbeli értékétől függ. Pl.: határidős szerződés, opciók,

Részletesebben

Hol szálljunk ki, ha vágtat a bika? - Nyereséges pozíciózárási taktikák. Kell célár?

Hol szálljunk ki, ha vágtat a bika? - Nyereséges pozíciózárási taktikák. Kell célár? Hol szálljunk ki, ha vágtat a bika? - Nyereséges pozíciózárási taktikák Kell célár? A legnagyobb dilemmát sokak számára a nyereséges pozíciók zárása jelenti. A befektetők többsége sajnos hajlamos túl hamar

Részletesebben