A gazdasági válság terminológiája egy iparági és egy pénzügyi példán keresztül

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "A gazdasági válság terminológiája egy iparági és egy pénzügyi példán keresztül"

Átírás

1 Budapesti Gazdasági Főiskola Külkereskedelmi Kar A gazdasági válság terminológiája egy iparági és egy pénzügyi példán keresztül Sváb Katalin Társadalomtudományi és Gazdasági Szakfordító és Tolmács Szakirányú Továbbképzés Levelező tagozat 2010 Konzulens: Tömöry Anna, főiskolai adjunktus

2 Tartalomjegyzék 1. Értekezés Témaválasztás Angol-magyar fordítás Magyar angol fordítás Angol-magyar fordítás Angol szöveg Magyar szöveg Magyar-angol fordítás Magyar szöveg Angol szöveg Bibliográfia

3 1. Értekezés 1.1 Témaválasztás Témáját tekintve mindkét kiválasztott szöveg gazdasági jellegű és a gazdasági világválsághoz kapcsolható, így annak iparág specifikus és pénzügyi szókincsét dolgozza fel. Az angolról magyarra fordítás a Nemzetközi Légi Szállítási Szövetség évi jelentéséből származik és az iparág helyzetét elemzi tekintetbe véve a múlt, jelen és jövő gazdasági kihívásait a válság árnyékában. A magyarról angolra fordítás Losoncz Miklós Nemzetközi Pénzügyek című könyvének azon része, amely az országkockázatok bemutatásával foglalkozik. 1.2 Angol-magyar fordítás A szöveg egy gazdasági jelentés részeként nehezebb szerkezetileg, így a hosszú gondolatmenetek és mondatok fordítása néha komoly fejtörést okozott. Jellemző grammatikai átváltásként a hosszabb mondatok felbontására került sor: Airlines were hit first by an unprecedented spike in oil prices and then by a precipitous drop in revenues caused by a collapse in world trade and the start of what is looking to be the deepest recession since the 1930s. Először az olajárak eddig példa nélkül álló megugrása sújtotta a légitársaságokat. Majd a világkereskedelem összeomlása és az 1930-as évek óta legsúlyosabbnak tűnő válság kezdete a bevételek meredek visszaesését idézte elő. A terminológiát tekintve az okozott nehézséget, hogy a magyar szakmai nyelvezet átvette az angol kifejezések nagy részét, így a használatos forrásnyelvi szó helyett célnyelvi megfelelőt kellett találni: load factor kapacitáskihasználtság, yield-bevétel. Ezen kívül a szöveg bővelkedett a gazdasági visszaesést kifejező fordulatokban, melynek széles skálája egyre inkább használatos a hétköznapi nyelvben is, így egyszerűbb volt a fordítása. 3

4 1.3 Magyar angol fordítás A szöveg szerkezetét tekintve nem okozott nagy nehézséget viszont a gazdasági és pénzügyi terminológia átültetése az angol nyelvbe komolyabb feladat elé állított. Mivel a szöveg egy tankönyv részét képezi, szerkezetileg átlátható, világos és követhető a struktúrája. Így aránylag kevés grammatikai átváltási műveletre volt szükség. Sor került mondatok átrendezésére és az igei formák megváltoztatására, így változott a magyar aktív mondat passzív angol mondattá: Ezek a változások nem csak a nyereséget érinthetik hátrányosan, hanem a befektetett eszközök értékét is. Not only the profit but the value of the invested assets may be hit by these changes. Ezen kívül előfordult a fordítás során forrásnyelvi mondat felbontása két célnyelvi mondattá: A hitelminősítés viszonylag új üzletág, a tőkepiaci finanszírozás, a nyilvános kötvény- és részvénykibocsátások teremtették meg létjogosultságát. The credit rating is a relatively new business sector. The reason for its existence was given by capital market financing, public bond and share issuances. Lexikai szempontból kihívást jelentett az országkockázati besorolások terminológiájának meghatározása. Általában összevonásra volt szükség, hogy rövidebben lehessen kifejezni ugyanazt a jelentést a célnyelvben: Erősen spekulációs célú befektetőknek ajánlott. Highly Speculative. Ezen kívül pedig a pénzügyi szókincs fordítására került a hengsúly. 4

5 2. Angol-magyar fordítás 2.1 Angol szöveg The State of the industry 1 Two thousand eight was an exceptionally challenging year. Airlines were hit first by an unprecedented spike in oil prices and then by a precipitous drop in revenues caused by a collapse in world trade and the start of what is looking to be the deepest recession since the 1930s. Airlines have reacted with unusual speed to resize capacity in the face of slumping demand. This and the subsequent fall in oil prices back to levels may prevent what is expected to be the largest-ever decline in airline revenues, in 2008, from leading to a similarly recordbreaking net loss in Nonetheless, 2009 will be as, or more, challenging than 2008, with a number of threats on the horizon and the ability of the industry to resize and reshape itself constrained by restrictive regulations preventing cross-border mergers and consolidations. Oil price bubble leads to crippling rise in costs Crude oil prices started 2008 at a historic high of $97 a barrel (Brent), the result in part of rising exploration and extraction costs. The real damage to airlines expenses, however, was done by the speculation in oil that emerged in February. That activity drove up oil prices a further 50%, to $147 a barrel, by early July, and some analysts at Goldman Sachs and elsewhere were predicting additional increases, to above $200 a barrel. The hike in oil prices naturally caused jet fuel prices to rise, almost 60%, from $114 a barrel at the start of the year to a peak of more than $180 a barrel. Fuel costs soared from an average of 28% of airline s operating costs in 2007 to well over 40% by mid-2008, and to in excess of 50% for some airlines. The limit at which this unprecedented surge in costs could be passed on to passengers and shippers was soon reached. 1 IATA Annual report

6 That, and because profit margins in 2007 had only reached 3.9%, caused the industry to sustain a substantial net loss in The oil bubble burst in late July 2008 along with speculation in other commodities. By the end of the year, oil had fallen to $40 a barrel, less than half its price at the start of the year and over 70% below its July peak. Notably, though, this was still double the average price level of $20 a barrel. Also notable was that jet fuel prices did not fall as far. This limited the relief for airlines and their passengers as refineries took the opportunity to boost their margins. By year-end, however, jet fuel prices had fallen back to $60 a barrel, but the refinery margin or crack spread of 50% over crude oil prices was much higher than the normal 25%. The other factor that limited the benefits from lower crude oil prices in 2008 was the impact of fuel hedging contracts taken out earlier in the year, when the fear had been of even higher oil prices than at the July peak. These contracts meant many airlines paid much higher prices for their fuel than spot prices during the 2008 fourth quarter. The application of newly adopted accounting rules led subsequently to reports of large, noncash losses as unrealized fuel hedges were marked to market. In fact, $5 billion of markto-market fuel hedge losses were reported by Asian airlines alone in the fourth quarter of Such heavy noncash losses exaggerated the effect on cash flow of fuel hedging losses. Nevertheless, the impact on cash was significant enough to render airlines financial performances in 2008 much worse than expected. Recession causes collapse of key aviation markets The other factor that led to larger than expected losses at the end of 2008 was the precipitous fall in traffic in key aviation markets. This resulted in a significant decline in revenues. Airfreight volumes, which are always a timely indicator of international trade and economic activity, started to decline during the second quarter of Measured in freight tonne kilometers (FTKs), airfreight began the year at a fairly robust pace, growing around 5% in the 6

7 first quarter. By December, however, airfreight volumes had collapsed more than 22% below the level a year earlier. The scale of this decline is unlike anything experienced before by the industry and reflects the unprecedented global drop-off in manufacturing production and goods trading at the end of The 15% 30% declines in economic activity in major economies worldwide dwarf those of all recessions in the past 40 years and make this likely the worst downturn since the 1930s. As with airfreight, passenger markets, too, began the year growing at a robust rate amid still solid economic growth worldwide. Revenue passenger kilometers (RPKs) in international markets flown by IATA member airlines rose more than 5% on average during the first half of 2008, not far below the 6% growth trend of the previous decade. In September, though, passenger travel turned negative. And by December, international RPKs were down 4.6% from a year earlier. Business travel is highly sensitive to problems in the economy and fell fast. Ticket numbers for business and other premium travel had already turned negative by the middle of The wider impact of the September bankruptcy of New York based financial house Lehman Brothers in particular triggered a sharp fall in air travel by the financial sector and especially in the number of passengers traveling on premium tickets. By December, premium travel was down more than 13% from a year earlier. The crisis accounting for weakness in financialsector travel had spread to the manufacturing sector and particularly its export industries, which supply many business travelers. In early 2009, the rate of decline in premium traffic exceeded 20%. Evidence indicates that many business travelers shifted to the back of the aircraft if they didn t cut travel altogether. The growth rate for the number of passengers on economy tickets slowed more significantly from that for premium travel after September. Heading into December, economy travel had fallen more than 5% from year-earlier levels, compared with the over 13% for premium travel. 7

8 Travel on economy tickets will have been supported to a moderate extent by cuts in fares and fuel surcharges at the end of 2008 and by the shift of business travelers to the back of the aircraft. Overall, however, passenger travel is dominated by the impact of the recession on incomes and confidence. Lowering the cost of travel will not be sufficient to offset the effect on travel numbers of the recession. Airlines cut capacity at varying rates The surge in fuel prices in the first half of 2008 meant fuel represented more than 50% of many airlines operating costs. In the United States, many airlines had already fully depreciated their older fleets relative to the fleets of airlines in other regions. US airlines, therefore, were able to cut capacity more quickly than airlines elsewhere, particularly in their domestic market where reductions were in excess of 10%. Airlines in other regions could not react as quickly because their aircraft still carried high fixed capital costs and because of restrictions due to slot regulations. As a result, capacity reductions were mixed across markets during the latter part of The three-largest long-haul international markets across the Atlantic, the Pacific, and Europe to Asia saw significant capacity reductions, though not as extensive as within the US. Some markets, though, continued to expand. This was especially so within Asia and the Middle East, where the largest number of new aircraft were delivered. Consequently, the industry saw the fall in travel demand exceed its reductions in capacity at the end of Deliveries to airlines of jets and turboprops rose to a record peak of 1,177 new aircraft in This was despite the strike at Boeing that reduced deliveries from that maker. Unfortunately, the delivery cycle was out of line with the cycle in travel demand. Peak deliveries occurred when demand was declining. 8

9 Load factors fall in most markets The lag between capacity cuts and slumping demand reduced load factors. Load factors at the beginning of 2008 were high and matched those for the previous two years. Those levels were sustained until midyear, when the proportion of seats filled started falling. By December, average load factors for international markets had fallen to 73.8%, from 76% the previous year. In the early months of 2009, load factors fell even more steeply. Airlines faced emptier aircraft as a result of the recession. A surge in the number of older aircraft taken out of service during September to November 2008 was exceeded at the end of the year by the number of new aircraft delivered. So fleets were expanding, forcing airlines to reduce capacity by cutting flight frequencies and some uneconomic routes. Yields come under increasing downward pressure Fuel hedging contracts kept airline costs high during the fourth quarter of But the fall in spot oil prices will significantly reduce costs during This should allow a reduction in the cost of travel and air cargo. Airfares, however, had already begun to decline by October 2008 amid slumping demand, load factors, and aircraft utilization. The first half of 2008 was characterized by double-digit increases in premium fares as airlines sought to recover part of the surge in fuel costs from this market segment, which is less price sensitive than other fare segments. There were also increases in economy fares, but at about half the rate for premium fares. Fuel surcharges are not included in these fare increases. The year-end deepening of the recession and slump in business travel had an enormous effect on fares as 2008 drew to a close. The largest fare declines occurred with premium tickets, which were down 8% from a year earlier by December Economy fares on international markets were down by substantially less, at around 3%. The larger fall in fares for seats at the front of aircraft is a sign of how intense the competition in fares has become amid the economic crisis. 9

10 Airline yields, though, fell even further than fares during the latter part of Higheryielding premium passenger numbers, for example, dropped at more than twice the rate of the number of passengers on economy tickets. Airlines in most regions see profits deteriorate In hindsight, 2007 appears to have been a respite during the period of continued downward pressure on profitability experienced by the industry since In 2007, the over $5 billion in net profits for the airline industry in North America and Europe promised a durable recovery. The industry s worldwide operating margin, however, was just 3.9%, and this was the peak of the cycle. What is more, this was below the 5.6% peak in the 1990s profit cycle and lasted only one to two years compared with five years of more than 4% profitability in the 1990s. Much of the loss suffered by the industry during the first half of 2008 was due to substantial losses by North American airlines. Airlines in that region were less protected from surging fuel prices than airlines in other regions. Around half of the industry s 2008 losses overall occurred in the fourth quarter and were more evenly spread across regions the result of fuel hedging losses and the suddenly more-widespread recession. We estimate that the commercial airline industry went from a net profit of $12.9 billion in 2007 to a net loss of $10.4 billion in 2008, excluding noncash items related to restructuring and mark-to-market fuel hedging losses. Cash balances, fortunately, are reasonably high at many airlines, and this offers some protection against difficulties ahead. But for the most part balance sheets are weaker in this recession than in 2000, ahead of the 2001 downturn. And the damaged banking system and financial markets mean that it is extremely difficult to raise or to pay the cost for new finance. The US central bank is lending money at an interest rate approaching zero, but even the strongest US airlines paid more than 10% to raise capital in The industry overall is in a fragile financial position. 10

11 Severe headwinds persist from the global recession in the year ahead Recession, protectionist threats, restructuring restrictions, new government taxes, and rising infrastructure charges persist and leave the airline industry vulnerable in Worldwide economic activity in 2009 is forecast to fall 2% or more, and the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD) expects to see world trade contract 13%. Some signs suggest that the worst for world trade is over. But much of the private sector continues to reduce the debt incurred during the bubble years for credit, and that will only take incomes away from spending and travel. This implies any recovery in 2010 will be weak, with most analysts forecasting no significant economic recovery until Meanwhile, the emerging threat of protectionism, if left unchecked, could cause an even greater collapse in world trade and investment. No markets have yet been closed, but many bailout and stimulus packages worldwide contain measures that could exacerbate the fall in demand for imported goods and the contraction of global supply chains. Airlines facilitate the international flow of trade, capital, people, and ideas so critical to global economic growth. So, for the vitality of the global economy and of the air transport business, it will be essential in 2009 to resist any measures by governments that involve protectionism. Airlines, particularly in the United States, have reacted speedily to shrink capacity in an attempt to resize the industry in the face of dropping demand. Worldwide, though, the industry remains fragmented and nationally based, with only a few exceptions in Latin America and the European Union. Effective restructuring in other international industries includes cross-border consolidation. Unless, however, there is some easing in restrictive ownership and control regulations, this commercial option will continue to be unavailable to the airline industry. Alliances are a second-best route to generating network efficiencies: they generate few of the resource savings of mergers. But now even alliances are imperiled as some regulators threaten the antitrust immunities essential to their formation. Altogether, the industry s efforts to reshape and resize are constrained. 11

12 The declines in oil and jet fuel prices from their 2008 peaks are important factors preventing losses in excess of those in Rising costs elsewhere, however, constitute a significant threat. Many infrastructure providers in monopoly positions are raising charges in the face of falling passenger numbers and freight traffic. And the huge budget deficits being generated by governments as they bail out financial institutions and other industries leave airlines and their passengers vulnerable to new taxes once fiscal restraint returns. The US airline industry may have resized itself to break even in 2009, despite the extent of the recession. Airlines elsewhere, however, have been unable to cut capacity to the same extent. Lower fuel prices will somewhat offset the largest fall in revenues ever for the industry, but losses are likely to grow in 2009 especially for airlines outside the United States. Industry-wide losses for 2009 are expected to be a little smaller than the $10.4 billion lost in 2008 as a result of capacity cuts and the fall in fuel prices. But even in the United States, the risks are legion. The global economy continues on the downside, and the potential for protectionism and the introduction of new taxes could further undermine the financial viability of the air transport industry. 12

13 2.2 Magyar szöveg Az iparág helyzete 2008 egy különösen nehéz év volt az iparág életében. Először az olajárak eddig példa nélkül álló megugrása sújtotta a légitársaságokat. Majd a világkereskedelem összeomlása és az as évek óta legsúlyosabbnak tűnő válság kezdete a bevételek meredek visszaesését idézte elő. A légitársaságok rendkívül gyorsan reagáltak és a pangó kereslet hatására átméretezték kapacitásaikat. A gyors reakció és az olajárak későbbi ös szintre süllyedése megakadályozhatja azt, hogy a légitársaságok 2008-as bevételeinek a várakozások szerinti valaha volt legnagyobb visszaesése, egy hasonlóan csúcsdöntő nettó veszteséghez vezessen 2009-ben. Mindazonáltal 2009 hasonlóan sok vagy még több kihívást tartogat, mint a 2008-as év. Számos veszély van a láthatáron és az is bizonytalan, hogy az iparág képes lesz magát átméretezni és átformálni, miközben a határokon átnyúló egyesülések és egyezségek megakadályozását célzó korlátozó szabályozások szűkítik mozgásterét. Az olajár buborék a költségek bénító emelkedéséhez vezet Részben a növekvő kutatási és kitermelési költségek hatására 2008-ban a Brent nyersolajárak hordónkénti $97 történelmi csúcsról indultak. Azonban a légitársaságok költségeit illetően az igazi kárt a februárban megjelent olajspekulációk okozták. Ez a tevékenység további 50%-kal, hordónként $147-ra emelte az olajárakat július elejére. A Goldman Sachs és más cégek elemzői további növekedést jósoltak, mely $200 fölé helyezte az olaj hordónkénti árát. Természetesen az olajárak megugrása a sugárhajtású üzemanyag árának majdnem 60%-os növekedését idézte elő, mely az év eleji hordónkénti $114-ról $180 fölötti csúcsra hágott. Az üzemanyagköltségek a légitársaságok működési költségeinek 2007-es 28%-os átlagszintjéről bőven 40% fölé emelkedtek 2008 közepére és néhány légitársaságnál az 50%- ot is meghaladták. Hamarosan elérték azt a határt, ameddig a példa nélkül álló hirtelen költségnövekedést az utasokra és a szállítmányozókra lehetett hárítani. Ennek okán és amiatt, hogy a 2007-es haszonkulcs mindössze 3,9%-os volt, az iparág 2008-ban jelentős nettó veszteséget szenvedett el. 13

14 2008. július végén robbant szét az olajbuborék más nyersanyagokban történő spekulációval együtt. Az év végére az olaj hordónkénti ára $40-ra esett vissza. Így kevesebb lett, mint az év elején tapasztalt ár fele és a júliusi csúcs 70%-a. Bár ez nevezetesen még mindig az közötti hordónkénti $20-os átlagárszint duplája volt. Szintén figyelemre méltó, hogy a sugárhajtású üzemanyagárak nem eddig estek. Ez határt szabott a légitársaságok és utasaik megkönnyebbülésének, ugyanis az olajfinomítók megragadták az alkalmat, hogy növeljék árrésüket (a crack spread"-et). Habár az év végére a sugárhajtású üzemanyagárak visszaestek a hordónkénti $60-os szintre, az olajfinomítók 50%- os árrése a kőolajárakon sokkal magasabb volt a megszokott 25%-nál. A másik tényező, amely korlátozta a 2008-as alacsonyabb kőolajárakból származó haszonszerzést, az üzemanyag fedezeti ügyletek hatása, melyeket még az év korábbi szakaszában kötöttek, amikor még féltek a júliusi csúcsnál is magasabb olajáraktól. A szerződések alapján sok légitársaság sokkal magasabb árat fizetett az üzemanyagért, mint az éppen aktuális ár lett volna 2008 negyedik negyedévében. Az újonnan bevezetett számviteli szabályok alkalmazása következésképpen hatalmas, nem készpénz jellegű veszteségek bejelentéséhez vezetett, mert a meghiúsult fedezeti ügyleteket kiértékelték a piaci árfolyammal. Tulajdonképpen az ázsiai légitársaságok egyedül 2008 negyedik negyedévében $5 milliárd veszteséget jelentettek a fedezeti ügyletek piaci árfolyammal történő kiértékelése után. Az ilyen jelentős nem készpénz jellegű veszteségek felnagyították a fedezeti ügyletekből származó veszteségek hatását a pénzforgalmi kimutatáson. Mindemellett, a készpénz hatása elég jelentős volt ahhoz, hogy a légitársaságok 2008-as pénzügyi teljesítményét a vártnál sokkal rosszabbra fordítsa. 14

15 A kulcsfontosságú légiközlekedési piacok összeomlását okozta a válság A másik tényező, amely a vártnál nagyobb veszteséghez vezetett a 2008-as év végén, a kulcsfontosságú légiközlekedési piacok forgalmában történő meredek visszaesés. Ennek eredményeképp a bevételek jelentősen csökkentek második negyedévében esni kezdett a légi teherszállítás mennyisége, mely a nemzetközi kereskedelem és a gazdasági tevékenység aktuális mutatója. A teherszállítás árutonnakilométerben mérve kb. 5%-kal növekedett az első negyedévben, meglehetősen erőteljes sebességgel nyitva az évet. Azonban decemberre a légi teherszállítás mennyisége több mint 22%-kal esett az előző éves szinthez képest. Hasonló mértékű visszaesés eddig még nem volt tapasztalható az iparágban, ez pedig a gyári termelés és árukereskedelem 2008 végi példa nélkül álló globális csökkenésére utal. A nemzetközi viszonylatban főbb gazdaságok teljesítménye 15-30%-kal visszaesett, amely eltörpíti az elmúlt 40 év válságait és ezt az 1930-as évek óta tapasztalt legnagyobb visszaeséssé teszi. A még mindig biztosan növekvő nemzetközi gazdasági környezetben a légi teherszállítás mellett a személyszállítási piacok is erőteljesen növekedni kezdtek az év elején első felében a nemzetközi piacokon a IATA tag légitársaságoknál leutazott bevételi utaskilométerek átlagosan több mint 5%-kal növekedtek, nem sokkal maradva el az előző évtized 6%-os trendjétől. Szeptemberben a személyszállítás trendje negatívba fordult és decemberre a nemzetközi bevételi utaskilométerek 4,6%-kal az előző évi alá csúsztak. Az üzleti utaztatás erősen érzékeny a gazdasági problémákra és az utasok száma gyorsan esett. A 2008-as év végére az üzleti és más prémium utasok kiállított jegyeinek száma negatív irányt vett. A Lehman Brothers New York-i székhelyű pénzintézet szeptemberi csődjének széleskörű hatása meredek csökkenést váltott ki különösen a pénzügyi szektor légi utazásaiban és a prémium jegyekkel utazók számában. Decemberre a prémium utazások száma több mint 13%-kal volt alacsonyabb, mint egy évvel előtte. A válság, amely indokolja a pénzügyi szektor utazásainak gyengeségét, átterjedt a gyártási szektorra kiváltképpen annak export iparágaira, melyek sok üzleti utast kínáltak a piac számára. A 2009-es év elejére a prémium forgalom visszaesésének mértéke meghaladta a 20%-ot. 15

16 Bizonyítható, hogy sok üzleti utas lecserélte az első üléseket a hátsókra, hacsak nem teljesen visszafogták utazásaikat. A turista osztályra jegyet vásárló utasok számának növekedési üteme jelentősebben lelassult, mint a prémium utasok számának növekedési üteme szeptembert követően. Decemberhez közeledve a turista utazás több mint 5%-kal esett vissza az előző évhez képest, míg a prémium utazás több mint 13%-kal csökkent végén mérsékelten csökkentek az árak és az üzemanyag felár, valamint az üzleti utasok turista jegyeket vettek így támogatva a turista jegyek vásárlását. Általában azonban a recesszió jövedelemre és bizalomra tett hatásai domináltak a személyszállításban. Az árak csökkentése nem lesz elegendő ahhoz, hogy ellensúlyozza a recesszió utasszámra tett hatását. A légitársaságok különböző mértékben csökkentik kapacitásaikat Az üzemanyagárak hullámzása 2008 első felében azt jelentette, hogy a légitársaságok működési költségeinek több mint 50%-át tette ki az üzemanyagköltség. Az Amerikai Egyesült Államokban sok légitársaság már teljesen leértékelte a régebbi flottáját más régiók légitársaságaihoz képest. Ezért az amerikai légitársaságok egyéb illetőségű légitársaságoknál sokkal gyorsabban tudták csökkenteni kapacitásaikat különös tekintettel a belföldi piacra, ahol a csökkentés összességében több mint 10%-ot jelentett. Más régiók légitársaságai nem tudtak ilyen gyorsan reagálni, mert repülőgépeik még mindig magas állandó tőkeköltséget viseltek és a résidőről szóló rendelet korlátozásai is befolyással voltak. Ennek eredményeképpen 2008 további részében a kapacitások csökkentése piaconként eltérő volt. A három legnagyobb nemzetközi hosszú távú piacon az Atlanti és a Csendes óceánon át ívelő valamint az Európából Ázsiába tartó útvonalak jelentős kapacitáscsökkentések történtek, bár kevésbé széles körben, mint az Egyesült Államokon belül. Ennek ellenére néhány piac továbbra is növekedett. Ez különösképpen Ázsiára és a Közel-Keletre vonatkozik, ahová a legtöbb új repülőgépet szállították. Következésképpen az iparágban az utazási kereslet csökkenése felülmúlta a kapacitáscsökkentést 2008 végén. 16

17 2008-ban 1777 új repülőgéppel rekordot döntött a sugárhajtású és turbólégcsavaros repülőgépek leszállítása a légitársaságoknak, annak ellenére, hogy a Boeing-nél sztrájkoltak és ez csökkentette a gyártó leszállításait. Sajnos a szállítási folyamat nem volt összhangban az utazási kereslet ciklusával. A leszállítások akkor voltak a csúcson, amikor a kereslet csökkent. A legtöbb piacon esett a kapacitáskihasználtság A kapacitáscsökkentés elmaradása a pangó kereslettől csökkentette a kapacitáskihasználtságot elején a kapacitáskihasználtság magas volt és elérte az előző két év szintjét. Ezt a szintet év közepéig lehetett tartani, amikor az eladott helyek aránya csökkenni kezdett. Decemberre a nemzetközi piacok kapacitáskihasználtsága az előző évi 76%-ról 73,8%-ra esett első hónapjaiban pedig ez a szám még meredekebben csökkent. A válság miatt a légitársaságok üresebb repülőgépekkel szembesültek. A 2008 szeptember és november között forgalomból kivont régebbi repülőgépek számának hirtelen emelkedését év végére túlszárnyalta a leszállított új repülőgépek száma. Tehát a flották növekedtek, és arra kényszerítették a légitársaságokat, hogy járatok ritkításával és gazdaságtalan vonalak törlésével csökkentsék kapacitásaikat. A bevételek negatív nyomás alatt 2008 negyedik negyedévében az üzemanyag fedezeti ügyletek magasan tartották a légitársaságok költségeit. De az aktuális olajárak 2009-ben jelentősen csökkenteni fogják a kiadásokat. Így az utazási és teherszállítási költségek csökkentése is lehetővé kellene, hogy váljon. Azonban a repülőjegyek árai már 2008 októberére csökkenni kezdtek a pangó kereslet, kapacitáskihasználtság és repülőgép kihasználás közepette első felét a prémium árak kétszámjegyű növekedése jellemezte, mert a légitársaságok így akarták fedezni a hirtelen emelkedő üzemanyagköltségeket és a prémium szegmens kevésbé ár érzékeny, mint más szegmensek. A turista árakat is emelték de körülbelül csak feleannyival, mint a prémium árakat. Ezek az emelések nem tartalmazták az üzemanyag pótdíjat. 17

18 A válság év végi mélyülése és az üzleti utazás pangása óriási hatással volt a jegyárakra 2008 év végéhez közeledve. Leginkább a prémium jegyek árait csökkentették, melyek így decemberre 8%-kal voltak alacsonyabbak, mint előző évben. A turista jegyek árai a nemzetközi piacokon jelentősen kevesebbel, körülbelül 3%-kal csökkentek. Az első osztályos jegyek árainak nagyobb mértékű csökkenése azt jelzi, hogy mennyire erős lett az árverseny a gazdasági válságban. Azonban 2008 fennmaradó részében a légitársaságok bevételei még tovább estek, mint az árak. Például a magasabb bevételű prémium utasok száma több mint kétszer annyival csökkent, mint a turista utasok számának aránya. Legtöbb régióban romló nyereséget könyvelhetnek el a légitársaságok Utólag úgy tűnik, hogy 2007 haladék volt az iparágban érezhető nyereségre nehezedő folyamatos negatív nyomás 2001 óta tartó időszaka alatt ben az Európai és Észak- Amerikai légitársaságok több mint $5 milliárd nettó nyeresége tartós fellendülést ígért. Azonban az iparág üzemi árrése csak 3,9% volt világviszonylatban és ez tekinthető a ciklus csúcspontjának. Sőt mi több, ez alatta maradt az 1990-es évek 5,6%-os csúcspontjának a profit ciklusban és csak 1-2 évig tartott összehasonlítva az 1990-es évek 5 éves 4% feletti jövedelmezőségével. Az Észak-Amerikai légitársaságok jelentős veszteségei okozták az iparág veszteségének nagyobb részét 2008 első felében. A régió légitársaságai ugyanis kevesebb védettséget élveztek az emelkedő üzemanyag költségekkel szemben, mint más régiók légitársaságai. Az iparág 2008-as veszteségeinek körülbelül fele a negyedik negyedévben képződött és egyenletesebben eloszlott a régiók között, az üzemanyag fedezeti ügyletekből eredő veszteség és a hirtelen szélesebb körűvé váló recesszió eredményeképp. Becsléseink szerint a kereskedelmi légiközlekedési iparág 2007-es $12,9 milliárdos nettó nyeresége $10,4 milliárdos nettó veszteségbe csapott át 2008-ban, nem számítva a nem készpénz jellegű tételeket valamint az üzemanyag fedezeti ügyletek piaci árral való kiértékeléséből származó veszteségeket. 18

19 Szerencsére a készpénz egyenleg sok légitársaságnál meglehetősen magas, ez pedig valamelyest védettséget nyújt a jövőbeli nehézségek idejére. De a mérleg legnagyobb része gyengébb ebben a válságban, mint 2000-ben volt a 2001-es visszaesés előtt. A sérült bankrendszer és pénzügyi piacok. azt jelentik, hogy rendkívül nehéz feladat a pénzeszközök növelése vagy az új pénzeszközök költségeinek kifizetése. Az Amerikai Központi Bank nullához közelítő kamattal ad kölcsönt, de még az erősebb Amerikai légitársaságok is több mint 10%-ot fizettek a tőkeemelésért 2008-ban. Az iparág összességében törékeny pénzügyi helyzetben van. A globális válság kemény ellenszele megmarad a következő évben is A recesszió, protekcionista fenyegetések, szerkezetváltási korlátozások, új kormányzati adók és növekvő infrastrukturális díjak folytatódnak és 2009-ben is sebezhetővé teszik az iparágat. Előrejelzések szerint 2009-ben a gazdasági tevékenység világviszonylatban 2%-kal vagy többel fog esni. A Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) várakozásai szerint a világkereskedelem 13%-kal fog csökkenni. A jelek azt mutatják, hogy túl vagyunk a világkereskedelem legrosszabb időszakán. De a magánszektor folytatni fogja a hitelbuborék évei alatt felmerült adósság csökkentését, ez pedig el fogja vonni az emberek jövedelmét a költekezéstől és az utazástól. Ez arra utal, hogy 2010-ben bármely fellendülés gyenge lesz és legtöbb elemző szerint 2011-ig nem várható jelentős gazdasági fellendülés. Ezalatt ellenőrzés nélkül a protekcionizmus növekvő veszélye a világkereskedelem és a beruházások még nagyobb összeomlását okozhatja. Piacok még nem zártak be, de a segítő és ösztönző csomagok világszerte tartalmaznak olyan intézkedéseket, melyek súlyosbíthatják az importtermékek iránti kereslet csökkenését valamint a globális kínálati lánc rövidülését. A légitársaságok elősegítik a kereskedelem, a tőke, az emberek és a globális gazdasági növekedéshez elengedhetetlen eszmék nemzetközi áramlását. Ezért 2009-ben a globális gazdaság és a légiközlekedési ipar életereje érdekében elengedhetetlen lesz bármely olyan intézkedés elutasítása, amely magában foglalja a protekcionizmust. 19

20 A légitársaságok különösen az Amerikai Egyesült Államokban gyorsan reagáltak és csökkentették kapacitásaikat, kísérletet téve az iparág átméretezésére a pangó kereslet fényében. Azonban az iparág világszerte megosztott és nemzeti székhelyű marad csak néhány kivétellel Latin-Amerikában és az Európai Unióban. Más nemzetközi iparágakban a hatékony szerkezetváltás határokon átívelő kapcsolatok megszilárdítását is tartalmazta. Hacsak nincs némi enyhítés a tulajdonra és irányításra vonatkozó korlátozó szabályozásokban ez a kereskedelmi lehetőség továbbra is elérhetetlen marad a légiközlekedési iparág számára. A második legjobb út a hálózati hatékonyság eléréséhez a szövetségekben rejlik, amelyek az egyesülések erőforrás megtakarításának kis részét hozzák létre. De most még a szövetségeket is veszélyezteti az, hogy szabályozók fenyegetik a létrehozásukhoz elengedhetetlen versenykorlátozó védettséget. Mindent összevetve az iparág átalakításra és átméretezésre tett erőfeszítései korlátozottak. Az olaj és sugárhajtású üzemanyagárak 2008-as csúcsról történő csökkenése fontos tényező a 2001-eshez hasonló veszteségek megakadályozásában. Azonban a másutt növekvő költségek is jelentős veszélyt jelentenek. A monopol helyzetben lévő infrastruktúrabiztosítók a csökkenő utasszám és teherforgalom ellenére emelik áraikat. Mivel a kormányok pénzintézeteket és más iparágakat segítettek ki és így óriási költségvetési hiány keletkezett, amely a pénzügyi megszorítások visszatérése esetén sebezhetővé teszi az új adókkal szemben a légitársaságokat és utasaikat. A recesszió mértéke ellenére az Amerikai légiközlekedési ipar fedezeti pontra méretezhette át magát 2009-ben Azonban más légitársaságok képtelenek voltak a hasonló mértékű kapacitáscsökkentésre. Az alacsonyabb üzemanyagárak némileg ellensúlyozni fogják a bevételek valaha volt legnagyobb visszaesését az iparágban, de a veszteségek valószínűleg növekedni fognak 2009-ben különösen az Egyesült Államokon kívüli légitársaságoknál. A kapacitáscsökkentés és az olajárak csökkenése 2009-ben várhatóan kevesebb veszteséget fog eredményezni iparág szerte, mint a 2008-as $10,4 milliárd. De még az Amerikai Egyesült Államok számára is rengeteg a kockázat. A globális gazdaság csökkenése, a potenciális protekcionizmus és az új adók bevezetése még jobban alááshatja a légiközlekedési iparág pénzügyi életképességét. 20

21 3. Magyar-angol fordítás 3.1 Magyar szöveg Országkockázatok 2 Az országkockázat olyan kockázati elemek összessége, amelyek azzal kapcsolatosak, hogy egy ország rezidens gazdasági szereplője, nem szuverén adósa vagy kormánya nem képes vagy nem akar egy másik ország kormányával, rezidens gazdasági szereplőjével vagy nemzetközi intézményekkel szemben fennálló fizetési kötelezettségeinek eleget tenni. Más megközelítésben az országkockázat ahhoz a valószínűséghez kapcsolódik, hogy az üzleti környezetben bekövetkezett változások csökkentik az adott országban való üzleti működés profitabilitását. Ezek a változások nem csak a nyereséget érinthetik hátrányosan, hanem a befektetett eszközök értékét is. Az országkockázat két tényezőből áll. Az egyik a transzferkockázat, a másik a politikai kockázat. A transzferkockázat a fizetési képességre, a politikai kockázat a fizetési készségre vonatkozik. A két kockázat jelentkezhet külön-külön és együtt is. A külföld szempontjából az egyes nemzetgazdaságokkal kapcsolatos pénzügyi kockázatok gyakran országkockázatként jelennek meg. Adott ország rezidense valamilyen devizában denominált adósságának kockázata tehát mindenekelőtt az országkockázat megítélésétől függ. Ez az első, amit a gazdasági szereplők vizsgálnak. Elképzelhető, hogy gyenge országkockázati besorolás miatt nem fektetnek be mégoly perspektivikus hozamú értékpapírba. Az országkockázatokat nemzetközi hitelminősítő ügynökségek kísérik figyelemmel, meghatározott módszertannal mérik és értékelik. A nemzetközi pénzügyi piacok hitelezői és befektetői számára a nemzetközi hitelminősítők által meghatározott kockázati besorolások támpontokat adnak egy-egy konkrét ügylet kockázatainak és kockázati felárának megállapításához. A hitelminősítők meghatározott időszakonként felülvizsgálják minősítésüket. 2 Losoncz Miklós: Nemzetközi pénzügyek 21

22 A hitelminősítés viszonylag új üzletág, a tőkepiaci finanszírozás, a nyilvános kötvényés részvénykibocsátások teremtették meg létjogosultságát. A Moody s Investors Service 1909-ben alakult a vasútépítkezéseket finanszírozó kötvények minősítésére. A Poor s Publishing Company eredetileg tőzsdei és más híreket közölt, ilyen irányú tapasztalatinak hasznosításával kezdett 1916-tól hitelminősítéssel foglalkozni. Később összeolvadt a Standard nevű társasággal. A Fitch 1924 óta működik. Az említettek mellett nagyszámú egyéb terület (hitelintézetek, üzleti biztosítók stb.) minősítésére jöttek létre minősítő intézmények. Jelenleg a minősítők többsége minden típusú üzleti szereplő által kibocsátott tőkepiaci instrumentum és minden szuverén kockázat (országkockázat) minősítését végzi. Ezeknek az ügynökségeknek igen nagy szavuk van a befektetések terelésében. A jelentősebb gazdasági szereplők, így a különféle intézményi befektetők befektetési politikájukban, illetve ezzel összefüggésben belső szabályzatukban maximálisan figyelembe veszik a nemzetközi hitelminősítők osztályzatait. Egy-egy ország kockázati besorolásának módosítása súlyos következményekkel, sőt a piacokon tovagyűrűző hatásokkal járhat. Ha a leminősítés kategória-váltást is jelent, azaz például felső középosztályúból közepes kockázatú kategóriába kerül át egy ország, akkor azok az intézményi befektetők, amelyek nem fektethetnek be közepes kockázatú kategóriába tartozó országokba, kénytelenek eladni a szóban forgó ország értékpapírjait. Az eladási nyomás az érintett értékpapírok árfolyamának csökkenéséhez, az adott ország valutájának gyengüléséhez vezethet. A tovagyűrűző hatás az, hogy mivel az intézményi befektetők földrajzi szempontból diverzifikált portfoliót tartanak, ezért ha egy ország relatív súlyát megváltoztatják, az más országok súlyát is érinti a portfolióban, adott esetben önhibájukon kívül más országokat is fel- vagy leértékelnek. A kedvezőtlenebb kategóriába való sorolás azt is jelenti, hogy az érintett ország magasabb kamatláb mellett jut hitelhez a nemzetközi pénz és tőkepiacokon. Az Európai Unió jelenleg hatályos alapszerződése, a Nizzai Szerződés 103. cikke szerint a Közösség nem felel a tagállamok kormányzati szerveinek, regionális, helyi vagy egyéb hatóságainak, egyéb közjogi intézményeinek és állami vállalatainak a kötelezettségeiért, és nem vállalja magára azokat. Ezzel párhuzamosan egyik tagállam sem felel egy másik tagállam kormányzati szerveinek, regionális, helyi vagy egyéb hatóságainak, egyéb közjogi intézményeinek és állami vállalatainak kötelezettségeiért és nem vállalja magára azokat. Ez az úgynevezett ki nem segítési cikk (no bail-out). Ebből a cikkből az következik, hogy az államháztartás mindenkori állapotáért a nemzeti kormányok felelnek, adott esetben sem a Közösség, sem pedig a többi tagállam nem kötelezhető segítség nyújtására. Az antiinflációs gazdaságpolitika érvényesítésének elve alapján ez felveti 22

23 elméletileg legalábbis az államcsőd lehetőségét is, azaz azt, hogy a szuverén adósok képtelenek adósságaikat megfizetni. A nemzeti kormányok ugyanis az államháztartás hiányát nem finanszírozhatják a pénzkibocsátás erőteljes növelésével. A főbb minősítők általános kockázati besorolási kategóriarendszere Moody's S&P Fitch JCR R&I Kockázatmentes befektetés Aaa AAA AAA AAA AAA Magas besorolású Aa1 AA+ AA+ AA+ AA+ befektetés Aa2 AA AA AA AA Felső középosztályú befektetés Közepes kockázatú befektetés Spekulációs célú befektetőknek ajánlott Fokozottan kockázatos Mérsékelten stabil Erősen spekulációs célú befektetőknek ajánlott Aa3 AA- AA- AA- AA- A1 A+ A+ A+ A+ A2 A A A A A3 A- A- A- A- Baa1 BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ Baa2 BBB BBB BBB BBB Baa3 BBB- BBB- BBB- BBB- Ba1 BB+ BB+ BB+ BB+ Ba2 BB BB BB BB Ba3 BB- BB- BB- BB- B1 B+ B+ B+ B+ B2 B B B B B3 B- B- B- B- Caa1 CCC+ CCC CCC CCC Caa2 CCC CC CC CC Caa3 CCC- C C C Ca R DDD D D C SD DD D D Hitelminősítők: Moody's Moody's Corporation. New York, London S&P Standard and Poor's New York, London Fitch Fitch Ratings London, New York JCR Japan Credit Rating Agency, Ltd. Tokyo R&I Rating and Investment Tokyo 23

24 Az államcsőd valószínűsége természetesen rendkívül csekély. A felvetésnek csak azért van értelme, mert az állampapírok kockázatainak minősítésekor a GMU-tagállamok esetében hangsúlyozzuk, csak elméletileg a nemfizetési kockázattal is kell számolni. A mérvadó nagy nemzetközi hitelminősítő intézetek (Standard and Poors, Moody s stb.) szem előtt tartják ezt a lehetőséget akkor, amikor értékelik a GMU-tagállamok különféle állampapírjait. Magyarország országkockázati besorolását a szuverén devizaadósság alapján júniusában a Standard & Poor s rontotta felső középosztályúból közepes kockázatúra, negatív kilátásokkal. 24

25 3.2 Angol szöveg Country risks The country risk is the sum of those risk components, which are related to the fact that a resident economic player, a non-sovereign debtor or the government of a country is not able or not willing to fulfil its existing payment obligations against the government, a resident economic player of another country or international institutions. From a different aspect the country risk is related to the probability that changes occurred in the business environment decrease the profitability of business operations in a given country. Not only the profit but the value of the invested assets may be hit by these changes. The country risk consists of two factors. One of these factors is the transfer risk, another one is political risk. Transfer risk refers to payment ability, while political risk refers to payment willingness. The two risks can occur singly or together. From foreign point of view financial risks related to certain national economies usually appear like country risks. Thus the risk of a in foreign currency denominated debt of a given country s resident depends above all on the judgement of the country risk. This is the first thing that is analysed by economic players. It is possible that there is no investment in however favourable yield securities due to weak country risk rating. International credit rating agencies monitor, measure and rate country risks using defined methodology. The risk ratings defined by the agencies provide creditors and investors of international financial markets with guidelines to determine the risks and risk premiums of a particular transaction. The credit rating agencies review their ratings over fixed periods of time. The credit rating is a relatively new business sector. The reason for its existence was given by capital market financing, public bond and share issuances. Moody s Investors Service was founded in 1909 with the aim of rating railway construction financing bonds. Poor s Publishing Company originally communicated stock exchange and other news then utilizing this experience it began to deal with credit rating in Later it merged with a company called Standard. Fitch has been working since

26 Rating agencies were established for rating numerous other fields (credit institutions, business insurance companies etc.) in addition to the mentioned ones. Currently, the majority of rating agencies provide the rating of capital market instruments issued by all types of business players and all sovereign risks (country risk). These agencies have great influence on the direction of investments. The major economic players, thus institutional investors, take maximally into consideration the ratings of the international agencies in their investment policies and in connection with this in their internal regulations. The modification of a particular country s risk rating may have serious consequences and spill-over effects on the market. If downgrading also equals to category alteration, if for example a country moves from the upper medium to the moderate credit risk category, institutional investors, who are not allowed to invest in moderate credit risk category countries, are forced to sell the securities of that certain country. The sales pressure may lead to the decrease in the price of the affected securities and to the weakening of the country s currency. The spill-over effect means that since institutional investors have a geographically diversified portfolio, if the relative weight of one country is changed, the weight of other countries in the portfolio will be concerned without any fault on their part, this way they can be up- or downgraded as well.. More unfavourable rating categorisation means that the country concerned can obtain higher interest rate credit on the international money and capital markets. According to the Article 103 of the Treaty of Nice establishing the European Union, which is currently in effect, the Community is not liable for the commitments of governmental organizations, regional, local or other authorities, other institutions governed by public law and state owned companies of the Member States and does not assume those commitments. In parallel, the member states are not liable for the commitments of governmental organizations, regional, local or other authorities, other institutions governed by public law and state owned companies of the other Member States and do not assume those commitments. This is the so called article of no bail-out. According to this article the national governments are responsible for the prevailing status of public finances; neither the Community nor the other governments can be obliged to help. The principle of implementation anti-inflationary economic policy, theoretically, raises the possibility of national insolvency, which means that sovereign debtors are not able to pay their debts. National governments are not allowed to finance the deficit of public finances with increasing monetary emission. 26

27 The general risk rating category system of the major credit rating agencies Moody's S&P Fitch JCR R&I Highest quality investment Aaa AAA AAA AAA AAA High grade investment Aa1 AA+ AA+ AA+ AA+ Aa2 AA AA AA AA Upper-medium grade investment Moderate credit risk investment Speculative Subject to high credit risk Poor standing Highly speculative Aa3 AA- AA- AA- AA- A1 A+ A+ A+ A+ A2 A A A A A3 A- A- A- A- Baa1 BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ Baa2 BBB BBB BBB BBB Baa3 BBB- BBB- BBB- BBB- Ba1 BB+ BB+ BB+ BB+ Ba2 BB BB BB BB Ba3 BB- BB- BB- BB- B1 B+ B+ B+ B+ B2 B B B B B3 B- B- B- B- Caa1 CCC+ CCC CCC CCC Caa2 CCC CC CC CC Caa3 CCC- C C C Ca R DDD D D C SD DD D D Credit rating agencies: Moody s Moody s Corporation New York, London S&P Standard and Poor s New York, London Fitch Fitch Ratings London, New York JCR Japan Credit Rating Agency, Ltd. Tokyo R&I Rating and Investment Tokyo The probability of the national bankruptcy is of course extremely low. The thought makes only sense because theoretically sovereign default risk has to be also reckoned with in case of rating the risks of government securities related to Economic and Monetary Union (EMU) Member States. The major international credit rating agencies consider this option when they provide ratings of the different government securities of the EMU Member States. Standard & Poor s cut the country risk rating of Hungary from upper medium to moderate credit risk with negative outlook on the basis of sovereign debt in June

28 4. Bibliográfia Klaudy Kinga - Simigné Fenyő Sarolta: Angol Magyar Fordítástechnika, Budapest, Nemzeti Tankönyvkiadó, 2000 IATA Annual report 2009 / State of the Industry pp Varga György Lázár A. Péter: Angol - Magyar Szótár, Debrecen, Aquila Kiadó, 2000 Oxford Advanced Learner s Dictionary, 7th edition, Oxford, Oxford University Press, 2007 Oxford Business English Dictionary for learners of English, Oxford, Oxford University Press, 2006 International Air Transport Association, Losoncz Miklós: Nemzetközi pénzügyek / Országkockázatok Losoncz Miklós: Nemzetközi pénzügyek, Győr, Széchenyi István Egyetem, 2006, pp Varga György Lázár A. Péter: Magyar - Angol Szótár, Debrecen, Aquila Kiadó, 2000 Erdei József Fekete Éva Homolya Katalin Jablonkai Réka Nagy Éva: Angol magyar tematikus gazdasági szókincstár, Budapest, Aula Kiadó, 2004 Oxford Business English Dictionary for learners of English, Oxford, Oxford University Press, 2006 Oxford Advanced Learner s Dictionary, 7th edition, Oxford, Oxford University Press, 2007 IATE Interactive terminology for Europe, Eur-lex Access to European Union Law, Financial Times, Standard&Poor s, Credit rating, Bond rating, Magyar Nemzeti Bank, 28

A jövedelem alakulásának vizsgálata az észak-alföldi régióban az 1997-99. évi adatok alapján

A jövedelem alakulásának vizsgálata az észak-alföldi régióban az 1997-99. évi adatok alapján A jövedelem alakulásának vizsgálata az észak-alföldi régióban az 1997-99. évi adatok alapján Rózsa Attila Debreceni Egyetem Agrártudományi Centrum, Agrárgazdasági és Vidékfejlesztési Intézet, Számviteli

Részletesebben

SAJTÓKÖZLEMÉNY Budapest 2011. július 13.

SAJTÓKÖZLEMÉNY Budapest 2011. július 13. SAJTÓKÖZLEMÉNY Budapest 2011. július 13. A MinDig TV a legdinamikusabban bıvülı televíziós szolgáltatás Magyarországon 2011 elsı öt hónapjában - A MinDig TV Extra a vezeték nélküli digitális televíziós

Részletesebben

A rosszindulatú daganatos halálozás változása 1975 és 2001 között Magyarországon

A rosszindulatú daganatos halálozás változása 1975 és 2001 között Magyarországon A rosszindulatú daganatos halálozás változása és között Eredeti közlemény Gaudi István 1,2, Kásler Miklós 2 1 MTA Számítástechnikai és Automatizálási Kutató Intézete, Budapest 2 Országos Onkológiai Intézet,

Részletesebben

Nemzetközi gazdaságtan

Nemzetközi gazdaságtan Nemzetközi gazdaságtan FEJLŐDŐ ORSZÁGOK: NÖVEKEDÉS, VÁLSÁGOK ÉS REFORMOK A vázlat alapjául szolgált: Krugman-Obstfeld-Melitz: International Economics Theory & Policy, 9th ed., Addison-Wesley, 2012 22-1

Részletesebben

Gazdasági Információs Rendszerek

Gazdasági Információs Rendszerek Gazdasági Információs Rendszerek 2. előadás Bánhelyi Balázs Alkalmazott Informatika Tanszék, Szegedi Tudományegyetem 2009 Pénzügyi eszközök értékelése Az eszközök piaci értékelésének becslésére a jelenérték

Részletesebben

A JUHTARTÁS HELYE ÉS SZEREPE A KÖRNYEZETBARÁT ÁLLATTARTÁSBAN ÉSZAK-MAGYARORSZÁGON

A JUHTARTÁS HELYE ÉS SZEREPE A KÖRNYEZETBARÁT ÁLLATTARTÁSBAN ÉSZAK-MAGYARORSZÁGON Bevezetés A JUHTARTÁS HELYE ÉS SZEREPE A KÖRNYEZETBARÁT ÁLLATTARTÁSBAN ÉSZAK-MAGYARORSZÁGON Abayné Hamar Enikő Marselek Sándor GATE Mezőgazdasági Főiskolai Kar, Gyöngyös A Magyarországon zajló társadalmi-gazdasági

Részletesebben

COOPERATION IN THE CEREAL SECTOR OF THE SOUTH PLAINS REGIONS STRÉN, BERTALAN. Keywords: cooperation, competitiveness, cereal sector, region, market.

COOPERATION IN THE CEREAL SECTOR OF THE SOUTH PLAINS REGIONS STRÉN, BERTALAN. Keywords: cooperation, competitiveness, cereal sector, region, market. COOPERATION IN THE CEREAL SECTOR OF THE SOUTH PLAINS REGIONS STRÉN, BERTALAN Keywords: cooperation, competitiveness, cereal sector, region, market. Using a questionnaire, we determined the nature and strength

Részletesebben

SZARVASMARHÁK MENTESÍTÉSÉNEK KÖLTSÉG-HASZON ELEMZÉSE I. ÓZSVÁRI LÁSZLÓ dr. - BÍRÓ OSZKÁR dr. ÖSSZEFOGLALÁS

SZARVASMARHÁK MENTESÍTÉSÉNEK KÖLTSÉG-HASZON ELEMZÉSE I. ÓZSVÁRI LÁSZLÓ dr. - BÍRÓ OSZKÁR dr. ÖSSZEFOGLALÁS SZARVASMARHÁK MENTESÍTÉSÉNEK KÖLTSÉG-HASZON ELEMZÉSE I. ÓZSVÁRI LÁSZLÓ dr. - BÍRÓ OSZKÁR dr. ÖSSZEFOGLALÁS A politikai és gazdasági rendszerváltás gyors és sok vonatkozásban nem várt változásokat eredményezett

Részletesebben

Can/be able to. Using Can in Present, Past, and Future. A Can jelen, múlt és jövő idejű használata

Can/be able to. Using Can in Present, Past, and Future. A Can jelen, múlt és jövő idejű használata Can/ Can is one of the most commonly used modal verbs in English. It be used to express ability or opportunity, to request or offer permission, and to show possibility or impossibility. A az egyik leggyakrabban

Részletesebben

Rezgésdiagnosztika. Diagnosztika 02 --- 1

Rezgésdiagnosztika. Diagnosztika 02 --- 1 Rezgésdiagnosztika Diagnosztika 02 --- 1 Diagnosztika 02 --- 2 A rezgéskép elemzésével kimutatható gépészeti problémák Minden gép, mely tartalmaz forgó részt (pl. motor, generátor, szivattyú, ventilátor,

Részletesebben

IP/09/473. Brüsszel, 2009. március 25

IP/09/473. Brüsszel, 2009. március 25 IP/09/473 Brüsszel, 2009. március 25 A mobiltelefon-használat nő, míg a fogyasztói árak csökkennek: a Bizottság jelentése szerint az európai távközlési ágazat ellenáll a gazdasági lassulásnak 2008-ban

Részletesebben

FORGÁCS ANNA 1 LISÁNYI ENDRÉNÉ BEKE JUDIT 2

FORGÁCS ANNA 1 LISÁNYI ENDRÉNÉ BEKE JUDIT 2 FORGÁCS ANNA 1 LISÁNYI ENDRÉNÉ BEKE JUDIT 2 Hátrányos-e az új tagállamok számára a KAP támogatások disztribúciója? Can the CAP fund distribution system be considered unfair to the new Member States? A

Részletesebben

Áprilisban 14%-kal nőtt a szálláshelyek vendégforgalma Kereskedelmi szálláshelyek forgalma, 2014. április

Áprilisban 14%-kal nőtt a szálláshelyek vendégforgalma Kereskedelmi szálláshelyek forgalma, 2014. április Közzététel: 2014. június 10. Következik: 2014. június 11. Fogyasztói árak, 2014. május Sorszám: 77. Áprilisban 14%-kal nőtt a szálláshelyek vendégforgalma Kereskedelmi szálláshelyek forgalma, 2014. április

Részletesebben

PIACI HIRDETMÉNY / MARKET NOTICE

PIACI HIRDETMÉNY / MARKET NOTICE PIACI HIRDETMÉNY / MARKET NOTICE HUPX DAM Másnapi Aukció / HUPX DAM Day-Ahead Auction Iktatási szám / Notice #: Dátum / Of: 18/11/2014 HUPX-MN-DAM-2014-0023 Tárgy / Subject: Változások a HUPX másnapi piac

Részletesebben

ANGOL NYELVI SZINTFELMÉRŐ 2014 A CSOPORT

ANGOL NYELVI SZINTFELMÉRŐ 2014 A CSOPORT ANGOL NYELVI SZINTFELMÉRŐ 2014 A CSOPORT A feladatok megoldására 45 perc áll rendelkezésedre, melyből körülbelül 10-15 percet érdemes a fogalmazási feladatra szánnod. Megoldásaid a válaszlapra írd! 1.

Részletesebben

A BÜKKI KARSZTVÍZSZINT ÉSZLELŐ RENDSZER KERETÉBEN GYŰJTÖTT HIDROMETEOROLÓGIAI ADATOK ELEMZÉSE

A BÜKKI KARSZTVÍZSZINT ÉSZLELŐ RENDSZER KERETÉBEN GYŰJTÖTT HIDROMETEOROLÓGIAI ADATOK ELEMZÉSE KARSZTFEJLŐDÉS XIX. Szombathely, 2014. pp. 137-146. A BÜKKI KARSZTVÍZSZINT ÉSZLELŐ RENDSZER KERETÉBEN GYŰJTÖTT HIDROMETEOROLÓGIAI ADATOK ELEMZÉSE ANALYSIS OF HYDROMETEOROLIGYCAL DATA OF BÜKK WATER LEVEL

Részletesebben

A TALAJTAKARÁS HATÁSA A TALAJ NEDVESSÉGTARTALMÁRA ASZÁLYOS IDŐJÁRÁSBAN GYÖNGYÖSÖN. VARGA ISTVÁN dr. - NAGY-KOVÁCS ERIKA - LEFLER PÉTER ÖSSZEFOGLALÁS

A TALAJTAKARÁS HATÁSA A TALAJ NEDVESSÉGTARTALMÁRA ASZÁLYOS IDŐJÁRÁSBAN GYÖNGYÖSÖN. VARGA ISTVÁN dr. - NAGY-KOVÁCS ERIKA - LEFLER PÉTER ÖSSZEFOGLALÁS A TALAJTAKARÁS HATÁSA A TALAJ NEDVESSÉGTARTALMÁRA ASZÁLYOS IDŐJÁRÁSBAN GYÖNGYÖSÖN VARGA ISTVÁN dr. - NAGY-KOVÁCS ERIKA - LEFLER PÉTER ÖSSZEFOGLALÁS A globális felmelegedés kedvezőtlen hatásai a Mátraaljai

Részletesebben

Intézményi IKI Gazdasági Nyelvi Vizsga

Intézményi IKI Gazdasági Nyelvi Vizsga Intézményi IKI Gazdasági Nyelvi Vizsga Név:... Születési hely:... Születési dátum (év/hó/nap):... Nyelv: Angol Fok: Alapfok 1. Feladat: Olvasáskészséget mérő feladat 20 pont Olvassa el a szöveget és válaszoljon

Részletesebben

Társadalmi-gazdasági szempontok Az ipari termelési folyamatok kedvezőbbé tétele és az ipari együttműködési láncok sűrűsége pozitív társadalmi és gazdasági eredmények létrejöttéhez is hozzájárul. A társadalmi

Részletesebben

ANGOL NYELV KÖZÉPSZINT SZÓBELI VIZSGA I. VIZSGÁZTATÓI PÉLDÁNY

ANGOL NYELV KÖZÉPSZINT SZÓBELI VIZSGA I. VIZSGÁZTATÓI PÉLDÁNY ANGOL NYELV KÖZÉPSZINT SZÓBELI VIZSGA I. VIZSGÁZTATÓI PÉLDÁNY A feladatsor három részből áll 1. A vizsgáztató társalgást kezdeményez a vizsgázóval. 2. A vizsgázó egy szituációs feladatban vesz részt a

Részletesebben

bab.la Cümle Kalıpları: İş Sipariş İngilizce-Macarca

bab.la Cümle Kalıpları: İş Sipariş İngilizce-Macarca bab.la Cümle Kalıpları: İş Sipariş İngilizce-Macarca Sipariş : Verme We are considering the purchase of Gondolkozunk a... vásárlásán. Resmi, çekingen We are pleased to place an order with your company

Részletesebben

bab.la Cümle Kalıpları: İş Sipariş Macarca-İngilizce

bab.la Cümle Kalıpları: İş Sipariş Macarca-İngilizce bab.la Cümle Kalıpları: İş Sipariş Macarca-İngilizce Sipariş : Verme Gondolkozunk a... vásárlásán. We are considering the purchase of Resmi, çekingen Örömmel tudatjuk, hogy szeretnénk Önöktől rendelni...

Részletesebben

PIACI HIRDETMÉNY / MARKET NOTICE

PIACI HIRDETMÉNY / MARKET NOTICE PIACI HIRDETMÉNY / MARKET NOTICE HUPX Fizikai Futures (PhF) / HUPX Physical Futures (PhF) Iktatási szám / Notice #: HUPX-MN-PhF-2015-0003 Dátum / Of: 20/04/2015 Tárgy / Subject: Hatályos díjszabás és kedvezmények

Részletesebben

A TÓGAZDASÁGI HALTERMELÉS SZERKEZETÉNEK ELEMZÉSE. SZATHMÁRI LÁSZLÓ d r.- TENK ANTAL dr. ÖSSZEFOGLALÁS

A TÓGAZDASÁGI HALTERMELÉS SZERKEZETÉNEK ELEMZÉSE. SZATHMÁRI LÁSZLÓ d r.- TENK ANTAL dr. ÖSSZEFOGLALÁS A TÓGAZDASÁGI HALTERMELÉS SZERKEZETÉNEK ELEMZÉSE SZATHMÁRI LÁSZLÓ d r.- TENK ANTAL dr. ÖSSZEFOGLALÁS A hazai tógazdasági haltermelés a 90-es évek közepén tapasztalt mélypontról elmozdult és az utóbbi három

Részletesebben

Dr Ruja Ignatova válaszlevele az MNB közleményére

Dr Ruja Ignatova válaszlevele az MNB közleményére Dr Ruja Ignatova válaszlevele az MNB közleményére erede$ angol - és magyar fordítás Kedves Partnereink! A fejlődési folyamat Magyarországon nem a legkellemesebb, azonban sok központi bank figyelmezteti

Részletesebben

CSILLIK PÉTER: 2012. II. NEGYEDÉVES MAGYAR GAZDASÁGI TELJESÍTMÉNY ON THE PERFORMANCE OF THE HUNGARIAN ECONOMY 12Q2 EXECUTIVE SUMMARY

CSILLIK PÉTER: 2012. II. NEGYEDÉVES MAGYAR GAZDASÁGI TELJESÍTMÉNY ON THE PERFORMANCE OF THE HUNGARIAN ECONOMY 12Q2 EXECUTIVE SUMMARY CSILLIK PÉTER: 2012. NEGYEDÉVES MAGYAR GAZDASÁGI TELJESÍTMÉNY ON THE PERFORMANCE OF THE HUNGARIAN ECONOMY 12Q2 EXECUTIVE SUMMARY 1. The Hungarian GDP decreased in 12Q1 and 12Q2 to previous quarter. Seasonally

Részletesebben

Üdv. a 21 napos Hallás utáni szövegértés online tréning 2. napján!

Üdv. a 21 napos Hallás utáni szövegértés online tréning 2. napján! Szia! Üdv. a 21 napos Hallás utáni szövegértés online tréning 2. napján! Mivel nyakunkon a májusi nyelvvizsga-időszak, ez a tréning azoknak nyújt segítséget, akik már középfok környékén vannak, és szeretnének

Részletesebben

SZAKMAI BESZÁMOLÓ EVK SZAKKOLLÉGIUM. BESZÁMOLÓ: A 2014/2015 A Pallas Athéné Domus Scientiae Alapítvány pályázatára 2014/2015-ÖS TANÉV

SZAKMAI BESZÁMOLÓ EVK SZAKKOLLÉGIUM. BESZÁMOLÓ: A 2014/2015 A Pallas Athéné Domus Scientiae Alapítvány pályázatára 2014/2015-ÖS TANÉV SZAKMAI BESZÁMOLÓ EVK SZAKKOLLÉGIUM BESZÁMOLÓ: A 2014/2015 A Pallas Athéné Domus Scientiae Alapítvány pályázatára 2014/2015-ÖS TANÉV 1 Tőzsdekurzus A kurzus fókuszában - az elméleti bevezetőt követően

Részletesebben

Eladni könnyedén? Oracle Sales Cloud. Horváth Tünde Principal Sales Consultant 2014. március 23.

Eladni könnyedén? Oracle Sales Cloud. Horváth Tünde Principal Sales Consultant 2014. március 23. Eladni könnyedén? Oracle Sales Cloud Horváth Tünde Principal Sales Consultant 2014. március 23. Oracle Confidential Internal/Restricted/Highly Restricted Safe Harbor Statement The following is intended

Részletesebben

ERKI KATALIN* A felsőoktatás, mint versenypiac elemzése a Porter-modell alapján

ERKI KATALIN* A felsőoktatás, mint versenypiac elemzése a Porter-modell alapján ERKI KATALIN* A felsőoktatás, mint versenypiac elemzése a Porter-modell alapján Analysis of Higher Education as a Competitive Market on the Basis of Porter-Model Nowadays it is essential to carry out marketing

Részletesebben

Cashback 2015 Deposit Promotion teljes szabályzat

Cashback 2015 Deposit Promotion teljes szabályzat Cashback 2015 Deposit Promotion teljes szabályzat 1. Definitions 1. Definíciók: a) Account Client s trading account or any other accounts and/or registers maintained for Számla Az ügyfél kereskedési számlája

Részletesebben

NYOMÁSOS ÖNTÉS KÖZBEN ÉBREDŐ NYOMÁSVISZONYOK MÉRÉTECHNOLÓGIAI TERVEZÉSE DEVELOPMENT OF CAVITY PRESSURE MEASUREMENT FOR HIGH PRESURE DIE CASTING

NYOMÁSOS ÖNTÉS KÖZBEN ÉBREDŐ NYOMÁSVISZONYOK MÉRÉTECHNOLÓGIAI TERVEZÉSE DEVELOPMENT OF CAVITY PRESSURE MEASUREMENT FOR HIGH PRESURE DIE CASTING Anyagmérnöki Tudományok, 39/1 (2016) pp. 82 86. NYOMÁSOS ÖNTÉS KÖZBEN ÉBREDŐ NYOMÁSVISZONYOK MÉRÉTECHNOLÓGIAI TERVEZÉSE DEVELOPMENT OF CAVITY PRESSURE MEASUREMENT FOR HIGH PRESURE DIE CASTING LEDNICZKY

Részletesebben

NHB Növekedési Hitel Bank Zrt. H-1118 Budapest, Kelenhegyi út 39. www.nhbbank.hu. T e r m é k t á j é k o z t a t ó

NHB Növekedési Hitel Bank Zrt. H-1118 Budapest, Kelenhegyi út 39. www.nhbbank.hu. T e r m é k t á j é k o z t a t ó T e r m é k t á j é k o z t a t ó Befektetési Szolgáltatások üzletág 2015 1 T a r t a l o m j e g y z é k I. KÖTVÉNYTERMÉKEK (MIFID besorolása ALACSONY KOCKÁZATÚ) ------------------------------------ 2

Részletesebben

Directors and Officers Liability Insurance Questionnaire Adatlap vezetõ tisztségviselõk és felügyelõbizottsági tagok felelõsségbiztosításához

Directors and Officers Liability Insurance Questionnaire Adatlap vezetõ tisztségviselõk és felügyelõbizottsági tagok felelõsségbiztosításához Directors and Officers Liability Insurance Questionnaire Adatlap vezetõ tisztségviselõk és felügyelõbizottsági tagok felelõsségbiztosításához 1. Name, legal form and address of company Társaság neve, címe,

Részletesebben

ANGOL NYELV KÖZÉPSZINT SZÓBELI VIZSGA I. VIZSGÁZTATÓI PÉLDÁNY

ANGOL NYELV KÖZÉPSZINT SZÓBELI VIZSGA I. VIZSGÁZTATÓI PÉLDÁNY ANGOL NYELV KÖZÉPSZINT SZÓBELI VIZSGA I. VIZSGÁZTATÓI PÉLDÁNY A feladatsor három részbol áll 1. A vizsgáztató társalgást kezdeményez a vizsgázóval. 2. A vizsgázó egy szituációs feladatban vesz részt a

Részletesebben

Európai szakszervezet fordul a miniszterelnökhöz

Európai szakszervezet fordul a miniszterelnökhöz Magyarországon sérülnek a szakszervezeti jogok - állítja az UFE http://nol.hu/belfold/magyarorszagon_serulnek_a_szakszervezeti_jogok_-_allitja_az_ufe (UFE) a magyarországi szakszervezeti jogok sérülése

Részletesebben

N É H Á N Y A D A T A BUDAPESTI ÜGYVÉDEKRŐ L

N É H Á N Y A D A T A BUDAPESTI ÜGYVÉDEKRŐ L K Ö Z L E M É N Y E K N É H Á N Y A D A T A BUDAPESTI ÜGYVÉDEKRŐ L DR. HEINZ ERVIN A népesedésstatisztika igen fontos mutatószámai a népesség kormegoszlására és annak változására vonatkozó adatok. Ezért

Részletesebben

ó Ú ő ó ó ó ö ó ó ő ö ó ö ö ő ö ó ö ö ö ö ó ó ó ó ó ö ó ó ó ó Ú ö ö ó ó Ú ú ó ó ö ó Ű ő ó ó ó ő ó ó ó ó ö ó ó ó ö ő ö ó ó ó Ú ó ó ö ó ö ó ö ő ó ó ó ó Ú ö ö ő ő ó ó ö ö ó ö ó ó ó ö ö ő ö Ú ó ó ó ü ú ú ű

Részletesebben

Tavaszi Sporttábor / Spring Sports Camp. 2016. május 27 29. (péntek vasárnap) 27 29 May 2016 (Friday Sunday)

Tavaszi Sporttábor / Spring Sports Camp. 2016. május 27 29. (péntek vasárnap) 27 29 May 2016 (Friday Sunday) Tavaszi Sporttábor / Spring Sports Camp 2016. május 27 29. (péntek vasárnap) 27 29 May 2016 (Friday Sunday) SZÁLLÁS / ACCOMODDATION on a Hotel Gellért*** szálloda 2 ágyas szobáiban, vagy 2x2 ágyas hostel

Részletesebben

A munkaerı-piaci helyzet alakulása a Nemzeti Foglalkoztatási Szolgálat legfrissebb adatai alapján 2013. január

A munkaerı-piaci helyzet alakulása a Nemzeti Foglalkoztatási Szolgálat legfrissebb adatai alapján 2013. január A munkaerı-piaci helyzet alakulása a Nemzeti Foglalkoztatási Szolgálat legfrissebb adatai alapján 2013. január A támogatott munkaerıigények domináltak januárban Az év elsı hónapjában több mint három ezer

Részletesebben

MEZŐGAZDASÁGI VÁLLALKOZÁS ÖNFINANSZÍROZÓ KÉPESSÉGE KOVÁCS HENRIETTA ÖSSZEFOGLALÁS

MEZŐGAZDASÁGI VÁLLALKOZÁS ÖNFINANSZÍROZÓ KÉPESSÉGE KOVÁCS HENRIETTA ÖSSZEFOGLALÁS MEZŐGAZDASÁGI VÁLLALKOZÁS ÖNFINANSZÍROZÓ KÉPESSÉGE KOVÁCS HENRIETTA ÖSSZEFOGLALÁS A társaságnál központi szerepet játszik a likviditás és a pénzgazdálkodás javítása. Megállapítható, hogy a vizsgálatomba

Részletesebben

KELER KSZF Zrt. bankgarancia-befogadási kondíciói. Hatályos: 2014. július 8.

KELER KSZF Zrt. bankgarancia-befogadási kondíciói. Hatályos: 2014. július 8. KELER KSZF Zrt. bankgarancia-befogadási kondíciói Hatályos: 2014. július 8. A KELER KSZF a nem-pénzügyi klíringtagjaitól, és az energiapiaci alklíringtagjaitól a KELER KSZF Általános Üzletszabályzata szerinti

Részletesebben

Using the CW-Net in a user defined IP network

Using the CW-Net in a user defined IP network Using the CW-Net in a user defined IP network Data transmission and device control through IP platform CW-Net Basically, CableWorld's CW-Net operates in the 10.123.13.xxx IP address range. User Defined

Részletesebben

GOLD NEWS. Megjelent az Arany Világtanács legújabb negyedéves elemzése 2011.05.02.

GOLD NEWS. Megjelent az Arany Világtanács legújabb negyedéves elemzése 2011.05.02. Megjelent az Arany Világtanács legújabb negyedéves elemzése Az Arany Világtanács (World Gold Council, WGC) közzétette a negyedévente megjelelő, "Gold Investment Digest" névre hallgató legfrissebb elemzését.

Részletesebben

EGÉSZSÉGTUDOMÁNY, LVII. ÉVFOLYAM, 2013. 4. SZÁM 2013/4

EGÉSZSÉGTUDOMÁNY, LVII. ÉVFOLYAM, 2013. 4. SZÁM 2013/4 Part II: Seasonal variations in human infections with Puumula hantavirus in Styria II. rész: Évszakos változások a Puumula hantavirus okozta humán fertőzésekben Stájerországban PROF. SIXL WOLF DIETER,

Részletesebben

A CSECSEMŐHALANDÓSÁG ÉS AZ ANYAI HALÁLOZÁSOK ALAKULÁSA SZÁZADUNKBAN *

A CSECSEMŐHALANDÓSÁG ÉS AZ ANYAI HALÁLOZÁSOK ALAKULÁSA SZÁZADUNKBAN * A CSECSEMŐHALANDÓSÁG ÉS AZ ANYAI HALÁLOZÁSOK ALAKULÁSA SZÁZADUNKBAN * GÁRDOS ÉVA JOUBERT KÁLMÁN Összefoglalás A csecsemőhalandóság szintje egy adott ország gazdasági, szociális, kulturális viszonyait tükrözi.

Részletesebben

STRUKTURÁLT KÖTVÉNYEK

STRUKTURÁLT KÖTVÉNYEK NYILVÁNOS KIBOCSÁTÁS: 4 ÉVES, FELTÉTELESEN TŐKEVÉDETT, STANDARD AND POOR S 500 INDEXHEZ KÖTÖTT EURÓBAN DENOMINÁLT KÖTVÉNY KIBOCSÁTÓ: CITIGROUP FUNDING INC. A TERMÉK ÖSSZEFOGLALÁSA* Termékkategória: Strukturált

Részletesebben

THE RELATIONSHIP BETWEEN THE STATE OF EDUCATION AND THE LABOUR MARKET IN HUNGARY CSEHNÉ PAPP, IMOLA

THE RELATIONSHIP BETWEEN THE STATE OF EDUCATION AND THE LABOUR MARKET IN HUNGARY CSEHNÉ PAPP, IMOLA THE RELATIONSHIP BETWEEN THE STATE OF EDUCATION AND THE LABOUR MARKET IN HUNGARY CSEHNÉ PAPP, IMOLA Keywords: unemployment, employment policy, education system. The most dramatic socio-economic change

Részletesebben

Szolgáltatás-külkereskedelem: tények és tendenciák*

Szolgáltatás-külkereskedelem: tények és tendenciák* Szolgáltatás-külkereskedelem: tények és tendenciák* Dr. Bagó Eszter kandidátus, a KSH elnökhelyettese E-mail: eszter.bago@ksh.hu A cikk a szolgáltatás-külkereskedelem alakulásának nemzetközi tendenciáit

Részletesebben

Decemberben 2,2%-kal csökkent az építőipari termelés volumene

Decemberben 2,2%-kal csökkent az építőipari termelés volumene Közzététel: 2015. február 12. Következik: 2015. február 13. Bruttó hazai termék (GDP) Sorszám: 24. Decemberben 2,2%-kal csökkent az építőipari termelés volumene Építőipar, 2014. január december 2014. decemberben

Részletesebben

A világ néhány jelentős migrációs útvonala napjainkban Bevezetés a migrációs politikába

A világ néhány jelentős migrációs útvonala napjainkban Bevezetés a migrációs politikába A világ néhány jelentős migrációs útvonala napjainkban Bevezetés a migrációs politikába 2015. szeptember 15. Dr. Tarrósy István Alapkérdések Mit takar a fogalom? Milyen egyéb fogalmakkal tudjuk összekötni?

Részletesebben

9. Táppénz Sick-pay TÁPPÉNZ SICK-PAY 159

9. Táppénz Sick-pay TÁPPÉNZ SICK-PAY 159 9. Táppénz Sick-pay 9.1. Kifizetőhelyi betegszabadsági adatok... 160 Sick-leave data on payment offices 9.2. Összefoglaló táppénzes adatok... 160 Aggregate sick-pay data 9.3. Táppénzes adatok a foglalkoztatás

Részletesebben

A jövő elektronikus beszámolója IFRS és XBRL

A jövő elektronikus beszámolója IFRS és XBRL A jövő elektronikus beszámolója IFRS és XBRL AZ ELŐADÁS SZERKEZETE I. XBRL bemutatása II. Az IFRS és az XBRL - IFRS Taxonómia III. Beszámoló készítés XBRL nyelven IV. Magyar vonatkozások I. XBRL bemutatása

Részletesebben

Bird species status and trends reporting format for the period 2008-2012 (Annex 2)

Bird species status and trends reporting format for the period 2008-2012 (Annex 2) 1. Species Information 1.1 Member State Hungary 1.2.2 Natura 2000 code A129 1.3 Species name Otis tarda 1.3.1 Sub-specific population 1.4 Alternative species name 1.5 Common name túzok 1.6 Season Breeding

Részletesebben

Expansion of Red Deer and afforestation in Hungary

Expansion of Red Deer and afforestation in Hungary Expansion of Red Deer and afforestation in Hungary László Szemethy, Róbert Lehoczki, Krisztián Katona, Norbert Bleier, Sándor Csányi www.vmi.szie.hu Background and importance large herbivores are overpopulated

Részletesebben

ANGOL NYELVI SZINTFELMÉRŐ 2008 A CSOPORT

ANGOL NYELVI SZINTFELMÉRŐ 2008 A CSOPORT ANGOL NYELVI SZINTFELMÉRŐ 2008 A CSOPORT A feladatok megoldására 60 perc áll rendelkezésedre, melyből körülbelül 15 percet érdemes a levélírási feladatra szánnod. Sok sikert! 1. Válaszd ki a helyes megoldást.

Részletesebben

Please stay here. Peter asked me to stay there. He asked me if I could do it then. Can you do it now?

Please stay here. Peter asked me to stay there. He asked me if I could do it then. Can you do it now? Eredeti mondat Please stay here. Kérlek, maradj itt. Can you do it now? Meg tudod csinálni most? Will you help me tomorrow? Segítesz nekem holnap? I ll stay at home today. Ma itthon maradok. I woke up

Részletesebben

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1 Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1 Budapest, 2007. november 21. 2007. III. negyedévében a hitelviszonyt megtestesítő papírok forgalomban lévő állománya valamennyi piacon

Részletesebben

SOFI State of the Future Index

SOFI State of the Future Index SOFI State of the Future Index http://www.millenniumproject.org/millennium/sofi.html BARTHA ZOLTÁN, SZITA KLÁRA MTA IX.O. SJTB JTAB ÜLÉS 2015.02.13. Főbb kérdések Mit takar a SOFI Módszertan Eredmények

Részletesebben

2015 /I. WWW.OC.HU/INGATLANPIAC 2016 ELSŐ NEGYEDÉV / Q1

2015 /I. WWW.OC.HU/INGATLANPIAC 2016 ELSŐ NEGYEDÉV / Q1 2015 /I. WWW.OC.HU/INGATLANPIAC 2016 ELSŐ NEGYEDÉV / Q1 1 podormatyasimages 2016 I. KÖSZÖNTŐ TISZTELT OLVASÓ! Már a 2014-es trendforduló bizakodásra adott okot, 2015-ben pedig tovább élénkült a lakáspiac

Részletesebben

A munkaerı-piaci helyzet alakulása a Nemzeti Foglalkoztatási Szolgálat legfrissebb adatai alapján 2012. július

A munkaerı-piaci helyzet alakulása a Nemzeti Foglalkoztatási Szolgálat legfrissebb adatai alapján 2012. július A munkaerı-piaci helyzet alakulása a Nemzeti Foglalkoztatási Szolgálat legfrissebb adatai alapján 2012. július A foglalkoztatók az illetékes kirendeltségeken 2012. július hónap folyamán összesen 37,9 ezer

Részletesebben

PONTOS IDŐ MEGADÁSA. Néha szükséges lehet megjelölni, hogy délelőtti vagy délutáni / esti időpontról van-e szó. Ezt kétféle képpen tehetjük meg:

PONTOS IDŐ MEGADÁSA. Néha szükséges lehet megjelölni, hogy délelőtti vagy délutáni / esti időpontról van-e szó. Ezt kétféle képpen tehetjük meg: PONTOS IDŐ MEGADÁSA EGÉSZ ÓRÁK MEGADÁSA ( óra van. ) Az óra száma után tesszük az o clock kifejezést. pl. It s 7 o clock. (7 óra van.) A britek az órák számát csak 12-ig mérik. Náluk nincs pl. 22 óra!

Részletesebben

1.9. Csoportos átutalási megbízás / Direct credit 0.1% tételenként, min. 22 Ft 0.1% per order, min. HUF 22

1.9. Csoportos átutalási megbízás / Direct credit 0.1% tételenként, min. 22 Ft 0.1% per order, min. HUF 22 SZÁMLAVEZETÉSHEZ KAPCSOLÓDÓ ÁLTALÁNOS KONDÍCIÓS LISTA Érvényes 2010. február 1-től STANDARD CONDITIONS FOR ACCOUNT KEEPING Applicable as of, February 1 st, 2010 1. Belföldi Forint forgalomhoz kapcsolódó

Részletesebben

XTB LIMITED Risk Disclosure Notice. XTB LIMITED Kockázati Figyelmeztetés

XTB LIMITED Risk Disclosure Notice. XTB LIMITED Kockázati Figyelmeztetés XTB LIMITED Risk Disclosure Notice XTB LIMITED Kockázati Figyelmeztetés This notice ( Risk Disclosure Notice ) is provided to you by XTB LIMITED ( XTB LIMITED we us or our ) in compliance with the rules

Részletesebben

Revenue Stamp Album for Hungary Magyar illetékbélyeg album. Content (tartalom) Documentary Stamps (okmánybélyegek)

Revenue Stamp Album for Hungary Magyar illetékbélyeg album. Content (tartalom) Documentary Stamps (okmánybélyegek) Revenue Stamp Album for Hungary Magyar illetékbélyeg album Content (tartalom) Documentary Stamps (okmánybélyegek) I. OPM Austrian Financial Administration in Hungary (osztrák pénzügyigazgatás) 2 II. Currency:

Részletesebben

Regional Expert Meeting Livestock based Geographical Indication chains as an entry point to maintain agro-biodiversity

Regional Expert Meeting Livestock based Geographical Indication chains as an entry point to maintain agro-biodiversity How Code of Practice can address the question of biodiversity (indigenous breeds, peculiarities of feeding, rearing traditional or marginalized systems)? Rendek Olga, Kerekegyháza 2009 október 20. 1 2

Részletesebben

Előszó.2. Starter exercises. 3. Exercises for kids.. 9. Our comic...17

Előszó.2. Starter exercises. 3. Exercises for kids.. 9. Our comic...17 2011. december Tartalom Előszó.2 Starter exercises. 3 Exercises for kids.. 9 Our comic....17 1 Előszó Kedves angolul tanulók! A 2010/2011- es tanévben elkezdett újságunkat szeretnénk továbbra is szerkeszteni

Részletesebben

Az MNB által előfizetett bel- és külföldi lapok, folyóiratok, adatbázisok listája - 2011

Az MNB által előfizetett bel- és külföldi lapok, folyóiratok, adatbázisok listája - 2011 Belföldi lapok Külföldi lapok Acta Oeconomica Állam- és Jogtudomány Chip Számítógép Magazin (DVD melléklettel) Élet és Irodalom Figyelő /Profit plusz csomag: Figyelő TOP 200; Figyelő Trend Figyelő /plusz

Részletesebben

TERÜLETFEJLESZTÉSI CÉLOK ÉS MEGVALÓSULÁSUK KÉSMÁRKI GALLI SZILVIA

TERÜLETFEJLESZTÉSI CÉLOK ÉS MEGVALÓSULÁSUK KÉSMÁRKI GALLI SZILVIA TERÜLETFEJLESZTÉSI CÉLOK ÉS MEGVALÓSULÁSUK KÉSMÁRKI GALLI SZILVIA ÖSSZEFOGLALÁS A kilencvenes éveket mindenekelőtt a munkanélküliség és a gazdasági megújulás elemei, elsősorban a külföldi tőkebefektetések

Részletesebben

Az egészségügyi munkaerő toborzása és megtartása Európában

Az egészségügyi munkaerő toborzása és megtartása Európában Az egészségügyi munkaerő toborzása és megtartása Európában Vezetői összefoglaló Európai Egészségügyi Menedzsment Társaság. április Fogyasztó-, Egészség-, Élelmiszerügyi és Mezőgazdasági Végrehajtó Ügynökség

Részletesebben

OLYMPICS! SUMMER CAMP

OLYMPICS! SUMMER CAMP OLYMPICS! SUMMER CAMP YOUNG BUSINESS CAMP 3D DESIGN CAMP OLYMPICS SUMMER CAMP 20 24 JUNE AND 27 JUNE 1 JULY AGE: 6-14 Our ESB native-speaking teachers will provide a strong English learning content throughout

Részletesebben

2008 júniusában a kincstári kör hiánya 722,0 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB

2008 júniusában a kincstári kör hiánya 722,0 milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB 2 ában a kincstári kör hiánya 22, milliárd forintot ért el. További finanszírozási igényt jelentett az MNB kiegyenlítési tartalékának feltöltése címen kifizetett 2, milliárd forint. Csökkentette a finanszírozási

Részletesebben

FÖLDRAJZ ANGOL NYELVEN

FÖLDRAJZ ANGOL NYELVEN Földrajz angol nyelven középszint 1411 ÉRETTSÉGI VIZSGA 2015. május 14. FÖLDRAJZ ANGOL NYELVEN KÖZÉPSZINTŰ ÍRÁSBELI ÉRETTSÉGI VIZSGA JAVÍTÁSI-ÉRTÉKELÉSI ÚTMUTATÓ EMBERI ERŐFORRÁSOK MINISZTÉRIUMA Paper

Részletesebben

A MAGYARORSZÁGI MÉZTERMELÉS ÉS MARKETING STRATÉGIÁJA. ÁRVÁNÉ VÁNYI GEORGINA - KÁRPÁTI LÁSZLÓ dr. - POPOVICS LÁSZLÓ - VLADIMIR JÁNOS ÖSSZEFOGLALÁS

A MAGYARORSZÁGI MÉZTERMELÉS ÉS MARKETING STRATÉGIÁJA. ÁRVÁNÉ VÁNYI GEORGINA - KÁRPÁTI LÁSZLÓ dr. - POPOVICS LÁSZLÓ - VLADIMIR JÁNOS ÖSSZEFOGLALÁS A MAGYARORSZÁGI MÉZTERMELÉS ÉS MARKETING STRATÉGIÁJA ÁRVÁNÉ VÁNYI GEORGINA - KÁRPÁTI LÁSZLÓ dr. - POPOVICS LÁSZLÓ - VLADIMIR JÁNOS ÖSSZEFOGLALÁS A méztermelés és marketing stratégia összes ráfordításainak

Részletesebben

Mangalica: The VM-MOE Treaty. Olmos és Tóth Kft. Monte Nevado

Mangalica: The VM-MOE Treaty. Olmos és Tóth Kft. Monte Nevado Mangalica: The VM-MOE Treaty The agreement 2013 the Goverment of Hungary decided to launch a strategic cooperation with the MOE. The deal is based in the Hungarian Pig Development Strategy (3 to 6 millon

Részletesebben

Közvetett K+F ösztönzők

Közvetett K+F ösztönzők Az Év Transzferár-tanácsadó Cége Közép-Európában International Tax Review European Tax Awards 2012 Az Év Adótanácsadó Cége Magyarországon International Tax Review European Tax Awards 2011 Közvetett K+F

Részletesebben

2012.11.16. Bevezetés a szállodák világába. Szállodaipar piaci elemei. I. Szállodaipar története és piaci elemei 2. Szállodák piaci elemei

2012.11.16. Bevezetés a szállodák világába. Szállodaipar piaci elemei. I. Szállodaipar története és piaci elemei 2. Szállodák piaci elemei Bevezetés a szállodák világába 1 I.Szállodaipar, története és piaci elemei (History of Accommodation) 1. Szállodaipar és története (History of Accommodation) 2. Szálloda piaci elemei (Elements of Hospitality

Részletesebben

1 Határidős szerződések és opciók. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1

1 Határidős szerződések és opciók. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1 1 Határidős szerződések és opciók 1 Mi egy származékos pénzügyi termék (derivative)? Értéke egy másik eszköz, vagyontárgy (asset) feltételezett jövőbeli értékétől függ. Pl.: határidős szerződés, opciók,

Részletesebben

Technológia-semlegesség a szabályozásban

Technológia-semlegesség a szabályozásban 16. Távközlési és Informatikai Hálózatok Szeminárium és Kiállítás 2008. október 15-17. Zalakaros Technológia-semlegesség a szabályozásban Nagy Péter nagy.peter@hte.hu Szabályozás korai szakasza Technológia

Részletesebben

A DEBRECENI MÉRNÖK INFORMATIKUS KÉPZÉS TAPASZTALATAIRÓL. Kuki Attila Debreceni Egyetem, Informatikai Kar. Összefoglaló

A DEBRECENI MÉRNÖK INFORMATIKUS KÉPZÉS TAPASZTALATAIRÓL. Kuki Attila Debreceni Egyetem, Informatikai Kar. Összefoglaló A DEBRECENI MÉRNÖK INFORMATIKUS KÉPZÉS TAPASZTALATAIRÓL TEACHING EXPERIENCES OF THE IT ENGINEERING COURSE OF UNIVERSITY OF DEBRECEN Kuki Attila Debreceni Egyetem, Informatikai Kar Összefoglaló A Debreceni

Részletesebben

Hibridspecifikus tápanyag-és vízhasznosítás kukoricánál csernozjom talajon

Hibridspecifikus tápanyag-és vízhasznosítás kukoricánál csernozjom talajon Hibridspecifikus tápanyag-és vízhasznosítás kukoricánál csernozjom talajon Karancsi Lajos Gábor Debreceni Egyetem Agrár és Gazdálkodástudományok Centruma Mezőgazdaság-, Élelmiszertudományi és Környezetgazdálkodási

Részletesebben

A török bankrendszer: A reorganizációtól a túlfűtöttségig*

A török bankrendszer: A reorganizációtól a túlfűtöttségig* Hitelintézeti Szemle, 14. évf., Különszám, 2015. november, 220 230. o. A török bankrendszer: A reorganizációtól a túlfűtöttségig* Csortos Orsolya Dancsik Bálint Molnár György A török bankrendszer a 2000-es

Részletesebben

HIRDETMÉNY BEFEKTETÉSIJEGY-TULAJDONOSOK RÉSZÉRE

HIRDETMÉNY BEFEKTETÉSIJEGY-TULAJDONOSOK RÉSZÉRE PARVEST Société d Investissement à Capital Variable (Változó tőkéjű befektetési társaság) luxemburgi jog alapján létrejött társaság 33, rue de Gasperich, L 5826 Howald - Hesperange Luxembourg Trade Register

Részletesebben

1918 December 1 út, 15/H/4, Sepsiszentgyörgy (Románia) Mobil 0040 748239263 biro_biborka@yahoo.com

1918 December 1 út, 15/H/4, Sepsiszentgyörgy (Románia) Mobil 0040 748239263 biro_biborka@yahoo.com Europass Önéletrajz Személyi adatok Vezetéknév (nevek) / Utónév (nevek) Cím(ek) Bíró Bíborka Eszter 1918 December 1 út, 15/H/4, Sepsiszentgyörgy (Románia) Mobil 0040 748239263 E-mail(ek) biro_biborka@yahoo.com

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,638 HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 8 180 498 608 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

a K&H fix plusz London 2012 származtatott zártvégű értékpapír befektetési alap éves jelentése

a K&H fix plusz London 2012 származtatott zártvégű értékpapír befektetési alap éves jelentése ÉVES JELENTÉS 211 a K&H fix plusz London 212 származtatott zártvégű értékpapír befektetési alap éves jelentése 1) alapadatok a) az Alap megnevezése, típusa, futamideje tárgyidőszak: 211.1.1.- 211.12.31.

Részletesebben

MEZŐGAZDASÁGI KISVÁLLALKOZÁSOK TÁMOGATÁSI FORMÁI. KOCSISNÉ ANDRÁSIK ÁGOTA - TENK ANTAL dr. - MOLNÁR BARNA dr. ÖSSZEFOGLALÁS

MEZŐGAZDASÁGI KISVÁLLALKOZÁSOK TÁMOGATÁSI FORMÁI. KOCSISNÉ ANDRÁSIK ÁGOTA - TENK ANTAL dr. - MOLNÁR BARNA dr. ÖSSZEFOGLALÁS MEZŐGAZDASÁGI KISVÁLLALKOZÁSOK TÁMOGATÁSI FORMÁI KOCSISNÉ ANDRÁSIK ÁGOTA - TENK ANTAL dr. - MOLNÁR BARNA dr. ÖSSZEFOGLALÁS A garanciarendszerek önmagukban nem vizsgálhatók, csakis a mindenkori gazdaságpolitikai

Részletesebben

EGÉSZSÉG-GAZDASÁGTAN

EGÉSZSÉG-GAZDASÁGTAN EGÉSZSÉG-GAZDASÁGTAN EGÉSZSÉG-GAZDASÁGTAN Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében Tartalomfejlesztés az ELTE TátK Közgazdaságtudományi Tanszékén az ELTE Közgazdaságtudományi

Részletesebben

A TERMÉK ÖSSZEFOGLALÁSA** Termékkategória: Termék típus: Strukturált kötvény Kibocsátó: Garanciavállaló: Devizanem Futamidő: Üzletkötés napja:

A TERMÉK ÖSSZEFOGLALÁSA** Termékkategória: Termék típus: Strukturált kötvény Kibocsátó: Garanciavállaló: Devizanem Futamidő: Üzletkötés napja: 3 ÉVES, ARANYHOZ KÖTÖTT, LEJÁRATKOR 100% TŐKEVÉDETT* FORINT KÖTVÉNY KIBOCSÁTÓ: CITIGROUP FUNDING INC. *A tőkevédelem a Kibocsátó és a Garanciavállaló, a Citigroup Inc. hitelkockázata mellett értendő A

Részletesebben

Havi eszközallokációs javaslat

Havi eszközallokációs javaslat 2012. június rr Havi eszközallokációs javaslat Alapvető eszközallokáció Részvények Kötvények Lassult a tőzsdei árfolyamok esése az elmúlt időszakban. Az angol és spanyol indexek néhány százalékkal erősödtek,

Részletesebben

Energia és karbon tőzsdei termékek piaca

Energia és karbon tőzsdei termékek piaca Energia és karbon tőzsdei termékek piaca Piacinformációk és "hedging" stratégiák Beata Zombori Szent István Egyetem, 2011. június 3. Tartalom Energia és karbon piaci termékek bemutatása 2 A piaci árfolyamok

Részletesebben

ENERGIAÁRAK ALAKULÁSA MAGYARORSZÁGON ÉS AZ OECD ÁLLAMOKBAN ENERGY PRICE DEVELOPMENTS IN HUNGARY AND THE OECD COUNTRIES

ENERGIAÁRAK ALAKULÁSA MAGYARORSZÁGON ÉS AZ OECD ÁLLAMOKBAN ENERGY PRICE DEVELOPMENTS IN HUNGARY AND THE OECD COUNTRIES Bartha, Z (2015): Energiaárak alakulása Magyarországon és az OECD államokban. Veresné, S. M. - Lipták, K. (szerk.): Mérleg és Kihívások IX. Nemzetközi Tudományos Konferencia: A Gazdaságtudományi Kar megalapításának

Részletesebben

A controlling és az értékelemzés összekapcsolása, különös tekintettel a felsőoktatási és a gyakorlati alkalmazhatóságra

A controlling és az értékelemzés összekapcsolása, különös tekintettel a felsőoktatási és a gyakorlati alkalmazhatóságra A controlling és az értékelemzés összekapcsolása, különös tekintettel a felsőoktatási és a gyakorlati alkalmazhatóságra Dr. Szóka Károly Nyugat-magyarországi Egyetem Közgazdaságtudományi Kar Egyetemi docens

Részletesebben

Megbízási szerződés (KP) Agency Agreement (TP) mely létrejött egyrészről a. concluded by and between

Megbízási szerződés (KP) Agency Agreement (TP) mely létrejött egyrészről a. concluded by and between Megbízási szerződés (KP) Agency Agreement (TP) mely létrejött egyrészről a Cégnév: Székhely: Cégjegyzékszám:. Adószám: mint megbízó (továbbiakban: Megbízó) másrészről pedig a concluded by and between Company

Részletesebben

OLAJOS Péter Európai parlamenti képviselõ (EPP-ED / MDF) Uniós Energiapolitika, közvetlen támogatások a geotermikus energia

OLAJOS Péter Európai parlamenti képviselõ (EPP-ED / MDF) Uniós Energiapolitika, közvetlen támogatások a geotermikus energia OLAJOS Péter Európai parlamenti képviselõ (EPP-ED / MDF) Környezetvédelmi Bizottság / Költségvetési Bizottság Éghajlatváltozással foglalkozó Bizottság Fenntartható Fejlõdés Intergroup Energia- és Közlekedési

Részletesebben

Dr. Sasvári Péter Egyetemi docens

Dr. Sasvári Péter Egyetemi docens A KKV-k Informatikai Infrastruktúrájának vizsgálata a Visegrádi országokban The Analysis Of The IT Infrastructure Among SMEs In The Visegrád Group Of Countries Dr. Sasvári Péter Egyetemi docens MultiScience

Részletesebben

HU ISSN 1787-5072 www.anyagvizsgaloklapja.hu 62

HU ISSN 1787-5072 www.anyagvizsgaloklapja.hu 62 Kockázatalapú karbantartás Új törekvések* Fótos Réka** Kulcsszavak: kockázatalapú karbantartás és felülvizsgálat, kockázatkezelés, kockázati mátrix, API RBI szabványok Keywords: risk-based inspection and

Részletesebben