BEFEKTETÉSI POLITIKA TARTALMI KIVONATA

Átírás

1 BEFEKTETÉS POLTKA TARTALM KVONATA haályos: ől A Pénzár befekeési evékenységének célja a Pénzár agjai álal illeve javára eljesíe befizeések, ezen belül pedig elsősorban a pénzáragok egyéni számláin jóváír befizeések reálérékének növelése, de legalább megőrzése a jogosulak részére örénő kifizeés várhaó időponjáig. A pénzári vagyon befekeésének alapelvei 1. A Pénzár, befekeési evékenysége során folyamaosan bizosíja zavaralan működésének pénzügyi feléelei, így különösen eszközeinek és köelezeségeinek összhangjá, valamin a Pénzár fizeőképességé mind agjaival, mind harmadik felekkel szemben. 2. A Pénzár a ulajdonában illeve birokában lévő eszközöke a várhaó hozam, a kockáza és a likvidiás mérékének együes és egyben egymáshoz viszonyío mérlegelésével fekei be úgy, hogy ennek során a bizonságo elsőrendű szemponkén érvényesíi. A bizonság fogalmán jelen eseben a vagyon befekeése céljának valamin az 1. ponban rögzíe alapelvek eljesülésének valószínűsége érendő. 3. Az előzőekben rögzíe alapelvek érvényesíése melle és érdekében a Pénzár örekszik arra, hogy eszközei megossza egyrész különböző kibocsáók közö mind az országok/országcsoporok, mind az ágazaok szerini hovaarozásuk alapján, másrész a különböző ípusú és jellegű eszközök közö az eszközök jogi és közgazdasági-pénzügyi jellemzői alapján. A más devizanemben denominál eszközökbe örénő befekeés csak a Befekeési Poliika mellékleében meghaározo devizafedezeség melle megengede. A Pénzár céldáummal meghaározo porfólióka vezee be auguszus 1-ől, ezek egyedi jellemzői A Pénzár válaszhaó porfóliói közö éleciklus-alapú válaszhaó porfólióka is üzemele, amikben előre meghaározo eszközallokációs sraégiá köveve megado céldáumra örénik a befekeési eljesímény opimalizálása a porfóliók kockázai szinjének folyamaos csökkenésével. Ezeknél a céldáum porfólióknál a nevükben szereplő dáum muaja az az időpono, amire a befekeési eljesímény opimalizálása örénik. A céldáum az ado év december 31. napjá jeleni, ennek elérésekor az ado válaszhaó porfólió megszűnik és beolvad a Klasszikus Nyugod Jövő porfólióba.

2 Befekeési Poliika Taralmi Kivonaa A Pénzár sraégiai eszközallokációja, referenciaporfóliói és referenciaindexei A TELJES PÉNZTÁR VAGYON A Pénzár az egyes aralékokra és a fedezei aralék egyéni számlák aralékán belül az egyes porfóliókra külön referenciaindexe és eszközallokáció haároz meg az egyes aralékokhoz kapcsolódó célok figyelembe véelével. A Pénzár befekeési sraégiája leheővé eszi közvee befekeési insrumenumok arásá, amennyiben bizosío az, hogy a pénzárago közveeen erhelő befekeési kölség a közvelen befekeésekhez kapcsolódó kölségekkel összhangban áll és megfelel az önkénes kölcsönös nyugdíjpénzárak gazdálkodási és befekeési szabályairól szóló 281/2001. számú Korm. Rendele (281/2001. Korm. rendele) 2. sz. mellékleének (1) bekezdés e) ponjában foglalaknak. A Pénzár álal a agok rendelkezésére bocsájo porfóliók eszközösszeéele a célérékekől való minimális és maximális elérések figyelembevéelével is bizosíja, hogy a válaszhaó porfóliók eszközösszeéele markánsan különbözzön egymásól. A LKVDTÁS TARTALÉK FÜGGŐ SZÁMLÁK TARTALÉKA ÉS A FEDEZET TARTALÉK EGYÉN SZÁMLÁK TARTALÉKA A aralékokhoz arozó befekeési porfólió sraégiai eszközallokációja, azaz az egyes porfóliókba vásárolhaó eszközök fajái és azok minimális vagy maximális részarányai az 1. sz. Függelékben alálhaók meg. KLASSZKUS NYUGODT JÖVŐ PORTFÓLÓ Ez a porfólió azon agjainknak ajánljuk, akik a nyugdíjkorhaár eléréséhez közel állnak, és akiknek fonos, hogy megakaríásaikon alacsony kockáza melle már rövid-középávon is poziív reálhozamo érjenek el, ugyanakkor a őkeveszeség esélyé leheőség szerin a minimálisra csökkensék. Az egyenlees mérékű, nagy ingadozásokól menes gyarapodás úgy valósíjuk meg, hogy a porfólió nagy részé bizonságos, magyar hielviszony megesesíő érékpapírokba helyezzük. A feniek alapján a porfólió kockázaá főkén az alábbi ényezők jellemzik: a piaci hozamingadozásokból eredő árfolyamválozások kockázaa, illeve a porfólió kis részé képező árfolyamkockázaa, valamin az eseleges devizakieségből származó árfolyamkockáza. A Pénzár ez a porfólió ekini alapporfóliónak, amely nem szűnik meg. A porfólió kockázai besorolása alacsony szinűnek minősül. Referencia-porfólió Kövények Részvények Éven belüli háralevő fuamidejű hielviszony megesesíő érékpapírok Éven úli háralevő fuamidejű hielviszony megesesíő érékpapírok Fejle piaci Referenciaindex ndex ndex MSC World ndex Célérék 65,0% 25,0% 10,0% A Klasszikus - Nyugod Jövő Porfólió referenciaindexe: R = (1 + r 1 ) (1 + r 2 ) (1 + r n ) 1 r n = 65% + 25% + 10% MSC World 2. oldal

3 Befekeési Poliika Taralmi Kivonaa = = MSC World = MSC World MSC World 1 1 Céldáummal meghaározo porfóliók 2025 ARANY KÖZÉPÚT A 2025 Arany Középú porfólió céldáummal meghaározo porfólió, amelynek céldáuma A céldáum évének december 31. napjával a porfólió beolvad a Klasszikus Nyugod jövő porfólióba. A porfólió kockázai szinje előre meghaározo módón évről évre halad a kevésbé kockázaos felé. A feniek alapján a porfólió kockázaá főkén az alábbi ényezők jellemzik: a piaci hozamingadozásokból eredő árfolyamválozások kockázaa, a részvénykieséggel járó árfolyamkockáza, a porfólió devizakieségének árfolyamkockázaa, illeve alernaív befekeések alkalmazása eseén a kapcsolódó kibocsáói és likvidiási kockáza. A porfólió kezdei kockázai besorolása közepes szinűnek minősül. Referenciaindex: Referencia-porfólió Éven belüli háralevő fuamidejű hielviszony megesesíő érékpapírok Kövények Éven úli háralevő fuamidejű hielviszony megesesíő érékpapírok Referenciaindex ndex ndex dőszak eleje dőszak vége Fejle piaci MSC World ndex Részvények Fejlődő piaci MSC Emerging ndex Célérék Célérék Célérék Célérék ,0% 60,0% 15,0% 15,0% ,0% 58,0% 13,5% 13,5% ,0% 56,0% 12,0% 12,0% ,0% 54,0% 10,5% 10,5% ,0% 52,0% 9,0% 9,0% ,0% 51,0% 7,0% 7,0% ,0% 50,0% 5,0% 5,0% ,0% 34,0% 3,0% 3,0% ,0% 18,0% 1,0% 1,0% ,0% 10,0% 0,0% 0,0% 3. oldal

4 Befekeési Poliika Taralmi Kivonaa R ( 2 1 r1 ) (1 r )...(1 rn ) 1 MSCWorld MSCWorld MSCWorld MSCEmergi ng MSCEmerging MSCEmerging oldal 2035 FATALOS LENDÜLET PORTFÓLÓ A 2035 Fiaalos Lendüle porfólió egy céldáummal meghaározo porfólió, amelynek céldáuma A céldáum évének december 31. napjával a porfólió beolvad a Klasszikus Nyugod jövő porfólióba. A porfólió a kockázai szinje előre meghaározo módón évről évre halad a kevésbé kockázaos felé. A porfólió azon agjainknak ajánljuk, akik élepályájuk elején vannak, illeve elfogadják a magasabb kockázao azaz az eseleges rövidávú veszeségeke a közép-hosszúávon várhaó magasabb hozam reményében. A feniek alapján a porfólió kockázaá főkén az alábbi ényezők jellemzik: a árfolyamkockázaa, a porfólió devizakieségének árfolyamkockázaa, a piaci hozamingadozásokból eredő árfolyamválozások kockázaa, illeve a kapcsolódó kibocsáói és likvidiási kockázaok. A porfólió kezdei kockázai besorolása magas szinűnek minősül. Referenciaindex: Referencia-porfólió Éven belüli háralevő fuamidejű hielviszony megesesíő érékpapírok Kövények Éven úli háralevő fuamidejű hielviszony megesesíő érékpapírok Referenciaindex ndex ndex Fejle piaci MSC World ndex Részvények Fejlődő piaci MSC Emerging ndex dőszak dőszak eleje vége Célérék Célérék Célérék Célérék ,0% 30,0% 30,0% 30,0% ,0% 33,0% 28,5% 28,5% ,0% 36,0% 27,0% 27,0% ,0% 39,0% 25,5% 25,5% ,0% 42,0% 24,0% 24,0% ,0% 45,0% 22,5% 22,5% ,0% 48,0% 21,0% 21,0% ,0% 51,0% 19,5% 19,5% ,0% 54,0% 18,0% 18,0% ,0% 57,0% 16,5% 16,5% ,0% 60,0% 15,0% 15,0% ,0% 58,0% 13,5% 13,5% ,0% 56,0% 12,0% 12,0%

5 Befekeési Poliika Taralmi Kivonaa ,0% 54,0% 10,5% 10,5% ,0% 52,0% 9,0% 9,0% ,0% 51,0% 7,0% 7,0% ,0% 50,0% 5,0% 5,0% ,0% 34,0% 3,0% 3,0% ,0% 18,0% 1,0% 1,0% ,0% 10,0% 0,0% 0,0% R ( 2 1 r1 ) (1 r )...(1 rn ) 1 MSCWorld MSCWorld MSCWorld MSCEmergi ng MSCEmerging MSCEmerging A referenciaindexeknél használ jelölések jegyzéke : a referenciaindex záró éréke a árgyidőszak uolsó kereskedési napján -1: a referenciaindex záró éréke a árgyidőszako megelőző időszak uolsó kereskedési napján R: a referenciaindex éves hozama r n : a referenciaindex havi hozama = A árgyidőszak uolsó kereskedési napján érvényes MNB álal jegyze USA dollár-forin devizaárfolyam -1 = A árgyidőszako megelőző időszak uolsó kereskedési napján érvényes MNB álal jegyze USA dollár-forin devizaárfolyam Bloomberg kódok : ndex : DX ndex MSC World: MXWO ndex MSC Emerging: NDUEEGF ndex : HFCFUSD ndex 5. oldal

6 Befekeési Poliika Taralmi Kivonaa A LKVDTÁS TARTALÉK FÜGGŐ SZÁMLÁK TARTALÉKA, AZ EGYÉB LKVDTÁS, A MŰKÖDÉS ÉS A FEDEZET TARTALÉK SZOLGÁLTATÁS SZÁMLÁK TARTALÉKA A likvidiási aralék függő számlák aralékhoz arozó befekeési porfólió sraégiai eszközallokációja, azaz a vásárolhaó eszközök fajái és azok minimális vagy maximális részarányai az 1. sz. függelékben, még az egyéb likvidiási, a működési és a fedezei aralék szolgálaási számlák aralékához arozó befekeési porfólió sraégiai eszközallokációja a 2. sz. függelékben alálhaó meg. Referencia-porfólió Referenciaindex Referenciahozam számíásához alkalmazo súlyarány Pénzpiaci eszközök ndex 75% Számlapénz O/N BUBOR-40bp 25% A referenciahozam számíása: R ( 2 1 r1 ) (1 r )...(1 rn ) 1 r n 75% 25% Á O / N _ BUBOR 1 1 Á O = (O N _ BUBOR N _ BUBOR i 0,4%) / 360 R: a referenciaindex éves hozama r n k i=1 : a referenciaindex havi hozama : a referenciaindex záró éréke a árgyidőszak uolsó kereskedési napján -1: a referenciaindex záró éréke a árgyidőszako megelőző időszak uolsó kereskedési napján k: árgyidőszaki napok száma 6. oldal

7 Befekeési Poliika Taralmi Kivonaa A Befekeési Poliika Taralmi Kivonaa részleeiben nem aralmazza az alábbi ponoka, a haályos Befekeési Poliikában viszon ezek a ponok részleesebben ismereésre kerülnek: A megengede arányokól való elérés eseén köveendő szabályok Vékes ügyleköésből eredő limisérés eseén alkalmazandó szabályok Árfolyamválozásból és eszközök ávéeléből eredő limisérés eseén alkalmazandó szabályok ngalanbefekeések limijének megsérése eseén alkalmazandó szabályok A válaszhaó porfóliókra és a függő porfólióra vonakozó limiek és korláozások A limiek és korláozások ovábbi részleezése a Befekeési Poliika 1. és 2. számú Függelékében alálhaó. 7. oldal