Elemzési mutatók és a beszámoló. A mérleg elemzése. Átfogó elemzés - példa

Méret: px

Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "Elemzési mutatók és a beszámoló. A mérleg elemzése. Átfogó elemzés - példa"

Ágoston Csonka
7 évvel ezelőtt
Látták:

1 Elemzési mutatók és a beszámoló A mérleg elemzése Feladata: A vállalkozás vagyoni helyzetének és az abban bekövetkezett változások elemzése Végezhető: Bázisadatokhoz viszonyítva, Tervadatokhoz viszonyítva Módszerei: Átfogó pénzügyi elemzés a vagyoni- és pénzügyi helyzetre vonatkozóan, Az egyes mérlegtételek alakulásának részletes elemzése. Átfogó elemzés - példa Eszközök előző év tárgyév Források előző év tárgyév Befektetett Immateriális javak 3 5 Jegyzett tőke Vagyoni értékű jog 1 1 Tőketartalék 8 8 Üzleti (cég) érték 1 1 Eredménytartalék 4 5 Szellemi termékek 1 3 Mérleg sz. eredmény 3 4 Tárgyi Céltartalékok 3 5 Ingatlanok 4 8 Kötelezettségek Műszaki gépek Hosszú lejáratú köt Egyéb gépek 8 6 Rövid lejáratú köt Beruházás 3 5 Befektetett pü. 5 3 Forgó Készletek Követelések Értékpapírok 5 5 Pénz 20 9 AIE 6 5 PIE 6 8 Eszközök összesen Források összeen

Átfogó elemzés - példa Eszközök előző év tárgyév Források előző év tárgyév Befektetett 38 44 40 42 Immateriális javak 3 5 Jegyzett tőke 25 25 Vagyoni értékű jog 1 1 Tőketartalék 8 8 Üzleti (cég)

2 Átfogó elemzés - példa Következtetések nagy vonalakban Eszközök előző év tárgyév Források előző év tárgyév Befektetett Immateriális javak 3 5 Jegyzett tőke Vagyoni értékű jog 1 1 Tőketartalék 8 8 Üzleti (cég) érték 1 1 Eredménytartalék 4 5 Szellemi termékek 1 3 Mérleg sz. eredmény 3 4 Tárgyi Emelkedett a saját tőke 30 aránya36 Céltartalékok 3 5 Ingatlanok is, kedvező, hogy ez saját 4 8 Kötelezettségek Műszaki teljesítményből gépek adódott, 15 mert 17 Hosszú A lejáratú befektetett köt Egyéb Az gépek eredménytartalék és 8 a 6 Rövid lejáratú növekedése A forgó köt- kedvező, 31 csökkenése mert: 29 Beruházás mérleg Látható, szerinti hogy csökkent eredmény 3 a 5 ugyan kedvező, de: Befektetett aránya pü. 5 3 A tárgyi aránya nőtt a többi aránya elemhez is, mind Forgó képest emelkedett, A készletek a hosszú- mind a rövidlejáratú Készletek állománynövekedése nem adósságok esetében. Az immat javak Követelések mondható jónak, emelkedésében a Értékpapírok Ez összefüggésbe hozható 5 a 5 forgalomképes A követelések növekedése szellemi lehet Pénz pénz állományának 20 9 termékek a fizetési fegyelem felé tolódott romlása is, AIE csökkenésével 6 5 PIE 6 8 Eszközök összesen Források A Kedvezőtlen befektetett összeen pü a pénz visszaesése visszaesésének magyarázható aránya azok hozamaival Horizontális és vertikális elemzés A. Befektetett B. Forgó C. Aktív időbeli elhatárolások Arányszámok (fedezettség) Horizontális elemzés D. E. Céltartalékok F. Kötelezettségek források G. Passzív időbeli elhatárolások Összes eszköz Vertikális elemzés Összes forrás viszonyszámok Horizontális és vertikális elemzés A. Befektetett B. Forgó C. Aktív időbeli elhatárolások Arányszámok (fedezettség) Horizontális elemzés D. E. Céltartalékok F. Kötelezettségek források G. Passzív időbeli elhatárolások Összes eszköz Összes forrás Vertikális elemzés viszonyszámok 2

eredmény 3 4 Tárgyi Emelkedett a saját tőke 30 aránya36 Céltartalékok 3 5 Ingatlanok is, kedvező, hogy ez saját 4 8 Kötelezettségek 51 45 Műszaki teljesítményből gépek adódott, 15 mert 17 Hosszú A

3 A vagyoni helyzet: 1.) tőkeszerkezeti mutatók Tőkeerősség 100 Források összesen Kedvezőnek a mutató növekedése tekinthető, hiszen nehezen képzelhető el 100% körüli érték. Kötelezettségek Kötelezettségek részaránya Források összesen 100 A mutató emelkedése nem feltétlenül kedvezőtlen, mutatja az idegen források drágulását. A 70% feletti érték már igen kedvezőtlen lehet az inflációs körülmények között. Céltartalékok Céltartalékok aránya 100 Források összesen Nincs objektív mértéke, csak összehasonlításra lehet használni Befektetett fedezete Kedvező, ha 100%, vagy afölötti értéket mutat Befektetett 100 MSZE növekedésének mértéke Jegyzett tőke Nem objektív mutató, de lehet +, vagy -. Eszköz-igényességi mutató (Tőkemultiplikátor) Eszközök összesen Kifejezi, hogy egységnyi saját tőkével hány egységnyi eszközállományt mozgat a vállalkozás ) adósságállományra vonatkozó mutatók Az egy évet meghaladó, hosszú lejáratú tartozásokat értjük adósságon adósságszolgálat. Főbb mutatói Adósságállomány aránya Adósságállomány Adósságállomány + saját tőke aránya Adósságállomány + saját tőke Adósságszolgálati fedezeti mutató Adózott eredm. + écs. leírás + hosszú lej. köt. kamata Hosszú lej.köt. esedékes törl. részlete + kamatai Használhatók százalékos formában is 3

A 70% feletti érték már igen kedvezőtlen lehet az inflációs körülmények között.

4 Likviditási mutatók A likvid és a rövid lejáratú összehasonlítását jelenti, számítható(k) több időfokozatban is. Likviditási ráta Forgó Rövid lejáratú Forgó készletek Likviditási gyorsráta Rövid lejáratú Nem vonja be a További fokozatok: likvid Pénz közé, finanszí- Rövid lejáratú rozni kell. Pénz + értékpapírok Rövid lejáratú A likviditási mérleg Az / források mobilitási / lejárati sorrendben kerülnek bele, páronként összehasonlíthatók. Eszközök I. Készpénz, látra szóló bankbetét, értékpapír II. Éven belüli behajtható követelések III. Éven belül pénzzé tehető készletek IV. Éven túl pénzzé tehető Források I. Azonnal esedékes II. Éven belül esedékes III. Hosszú lejáratú tartozások esedékes törlesztő részlete IV. Hosszú lejáratú V. Befektetett V. Célszerű összehasonlítani a kummulált adatokat is! A likviditási mérleg Az / források mobilitási / lejárati sorrendben kerülnek bele, páronként összehasonlíthatók. Eszközök I. Készpénz, látra szóló bankbetét, értékpapír Források I. Azonnal esedékes II. Éven belüli behajtható II. Éven belül esedékes követelések Jövedelem elszámolás III. Éven belül pénzzé tehető III. Hosszú lejáratú tartozások TB kötelezettség (céltartalékképzéssel csökkentve) készletek Pénztár, csekk esedékes törlesztő részlete Adótartozások Vevőkövetelések IV. Szállítók Éven túl (ha>10 pénzzé nap) tehető Bankbetétek IV. Hosszú lejáratú Egyéb Váltókövetelések (szállítók < 10 nap) Hitelek Értékpapírok (látra szóló) Alapítókkal szembeni követelések V. Befektetett V. Saját Követelésekből tőke (éven túli) Kölcsönök Egyéb követelések Célszerű összehasonlítani a kummulált Készletekből adatokat (elfekvő, is! lassan mozgó) 4

Pénz + értékpapírok Rövid lejáratú A likviditási mérleg Az / források mobilitási / lejárati sorrendben kerülnek bele, páronként összehasonlíthatók. Eszközök I.

5 Eszközök értékelése A leggyakrabban használt mutatók Tárgyi használhatósági foka (le nem írt értéke) Tárgyi könyv szerinti értéke 100 Tárgyi bruttó értéke Tárgyi megújítási mértéke A tárgyév során aktivált érték 100 Tárgyi bruttó értéke A befektetett pénzügyi értékelése az abszolút eltérések módszerével történik. Tőzsdei cégeknél: P/E ráta (Price/Earnings Ratio): Részvényárfolyam Egy részvényre jutó adózott eredmény Mi legyen a készletek jellemzője? Mi befolyásolja leginkább az állományváltozást? anyagoknál: áruknál: Befejezetlen termelés és félkész termékek: Anyagköltség (anyagfelhasználás) Eladott áruk beszerzési értéke (ELÁBÉ) és Továbbszámlázott (közvetített) szolgáltatások Közvetlen termelési költség Késztermékek: Közvetlen termelési költség mutatók mutatók Átlagos anyagtárolási idő (nap) Áruk átlagos tárolási ideje (nap) Anyagkészlet 1 napi anyagköltség Áruk 1 nap ELÁBÉ és közv. szolg Befejezetlen term. futamideje (nap) Bef.-len term. és f.kész 1 napi kvetlen term ktg Késztermékek átl. tárolási ideje Készletek forgása (napokban) Késztermékek 1 napi közvetlen term. ktg Értékesítés nettó árbevétele készletek 5

Tőzsdei cégeknél: P/E ráta (Price/Earnings Ratio): Részvényárfolyam Egy részvényre jutó adózott eredmény Mi legyen a készletek jellemzője? Mi befolyásolja leginkább az állományváltozást?

6 Követelések elemzése Vizsgálandók a következők: Hogy alakul az egyes követelésfajták állománya és összetétele Kikkel szemben állnak fenn? viszonyszámokkal Hogyan érvénysül a fizetési fegyelem? Milyen részarányt képviselnek a kétes követelések? Milyen hitelezési veszteségeket kell elszámolni, okok szerint Hogy alakul a peresített követelések állománya Egy példa: Átlagos vevő-futamidő Abszolút mutatók Vevőállomány ÁFA 1 napi értékesítési árbevétel Értékpapírok Pénz Az elemzés abszolút módszerrel történik Összetétel alakulása Átlagos hozam és az értékesítés árfolyam-különbözete Az átsorolások volumene és oka Az értékvesztések nagysága, okai A relatív eltérések módszerével értékelendő Pénz nagysága (nap) Pénz 1 napi értékesítési árbevétel A jövedelmezőség alakulása Minősítő jellegű elemzés: jelzi a jövedelem termelő képesség változását Lehetőséget biztosít az összehasonlításra a versenytársakkal Lehetőség a jövedelmezőség tendenciaszerű elemzéséhez A beszámolóban tájékoztatást nyújt az eredményesség változásáról alapképlet J Eredmény Vetítési alap 6

Milyen hitelezési veszteségeket kell elszámolni, okok szerint Hogy alakul a peresített követelések állománya Egy példa: Átlagos vevő-futamidő Abszolút mutatók Vevőállomány ÁFA 1 napi értékesítési

7 Eredménykategóriák Fedezeti összeg Üzemi eredmény AEE Relációs e. exp imp Jövedelmezőségi mutatók Nettó Árbevétel árbevétel + egyéb bev Vetítési alapok Saját tőke Lekötött +készletek Személyi ráford. Állományi létszám Relációs e. exp imp Átlagos fedezeti hányad (bruttó jövedelmezőség) Fedezeti összeg Értékesítés nettó árbevétele Árbevétel arányos jövedelmezőségi mutatók: Üzemi (üzleti) eredmény Értékesítés nettó árbevétele + egyéb bevételek Szokásos vállalkozási eredmény Értékesítés nettó árbev. + egyéb bev. + pü-i műv bev. Adózás előtti eredmény Összes árbevétel + összes bevétel Tőke (vagyon) arányos jövedelmezőségi mutatók vagy A tőkearányos üzemi (üzleti) eredmény befolyásoló tényezői: Üzemi tev. eredménye Üzemi tev. eredménye Nettó árbevétel Nettó árbev. A tőkearányos adózott eredmény ROE (Return on equity) Jelzi az osztalékfizetés lehetőségét 7

exp imp Átlagos fedezeti hányad (bruttó jövedelmezőség) Fedezeti összeg Értékesítés nettó árbevétele Árbevétel arányos jövedelmezőségi mutatók: Üzemi (üzleti) eredmény Értékesítés nettó árbevétele +

8 Élőmunka arányos jövedelmezőségi mutatók 1 főre jutó fedezeti összeg Bérarányos jövedelmezőség Eszközmegtérülési mutató Fedezeti összeg létszám bérköltség ROI (Return on investment) Eszközök összesen Befolyásoló tényezők számszerűsítése: ΣEszköz Nettó árbevétel vagy Nettó árbevétel Σeszköz A hatékonyság fogalma Az erőforrások felhasználásának gazdaságossága Általánosságban: Gazdasági hatékonyság Hozam (eredmény) Felhasznált termelési erőforrás (ráf.) Realatív fogalom! A jövedelmezőség: A hatékonyság: Pénzértékben mérhető Pénzérték és/vagy naturáliák A hatékonyság vállalkozási szinten hozamok Értékesítés Nettó árbev. relációnként Bruttó termelési érték Anyagmentes termelési érték Nettó termelési érték Hozzáadott érték Vállalkozási jövedelem Hatékonysági mutatók Összes termelési költség Tőke (vagyon) létszám bérköltség Tárgyi eszköz (nettó) készletek Lekötött (nettó) Költségek relációnként Erőforrás felhasználás 8

Hozam (eredmény) Felhasznált termelési erőforrás (ráf.) Realatív fogalom!

Hasonló dokumentumok

Trader-Holding Zrt. Éves beszámoló. 2013 Pomáz, Koppány utca 4. a vállalkozás címe, telefonszáma 1 3-1 0-0 4 1 3 4 4. a vállalkozás megnevezése

Trader-Holding Zrt. Éves beszámoló. 2013 Pomáz, Koppány utca 4. a vállalkozás címe, telefonszáma 1 3-1 0-0 4 1 3 4 4. a vállalkozás megnevezése 1 4 3 5 8 5 4 0 4 1 1 0 1 1 4 1 3 Statisztikai számjel 1 3-1 0-0 4 1 3 4 4 Cégjegyzék száma a vállalkozás megnevezése 2013 Pomáz, Koppány utca 4. a vállalkozás címe, telefonszáma 2013 Éves beszámoló A