2012. november 16. CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "2012. november 16. www.ebroker.hu CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK"

Átírás

1 CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK A HÉT TÉMÁJA: Vártnál gyengébb harmadik negyedéves GDP-adat Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre 1

2 A HÉT TÉMÁJA VÁRTNÁL GYENGÉBB HARMADIK NEGYEDÉVES GDP ADAT A héten publikáltak az európai elızetes harmadik negyedéves GDP-adatokat. Az euró övezet a júliusszeptember periódusban is recesszióban maradt, a magállamok lassulnak, a válság sújtotta perifériában pedig erıteljesen csökken a kibocsátás. A negatív külsı hatásoktól régiónk sem tudta függetleníteni magát. A magyar GDP a pesszimista várakozásokat is alulmúlva éves szinten 1,5%-kal zsugorodott, és hasonló ütemben esett vissza a cseh növekedés is. Az export piacok gyengélkedése mellett a gazdasági aktivitás csökkenéséhez belsı tényezık is hozzájárulnak -itthon és Csehországban is. Az adatközlést követı elızetes számításunk szerint az éves átlagos GDP-visszaesés 2012-ben 1,3-1,4% körül alakulhat, de a részletes GDP adatok közzétételét követıen a becslés további finomítása lehet szükséges A gyenge adatot követıen A hazai GDP-adat megerısíti, hogy a növekedési kilátásokat tekintve rövid távon is a lefele mutató kockázatok dominálnak. A középtávú kilátásokat tekintve a legnagyobb problémát az alacsony (és minden bizonnyal csökkenı) potenciális növekedési ütem jelenti. A várakozásokat alulmúló növekedési adat megítélésünk szerint a kamatkilátásokat nem módosítja érdemben. A piac már teljes mértékben beárazta a fokozatos lazítást, az MT külsıs tagjai pedig egyértelmően jelezték, hogy nem terveznek agresszívabb lépéseket: addig, ameddig a piaci folyamatok azt lehetıvé teszik folytatódik az alapkamat fokozatos (25 bázispontos lépésekben történı) lefaragása. A költségvetési hiányra vonatkozó kilátásokat egyelıre nem rontja jelentısen a vártat meghaladó visszaesés. Jövı évre a Bizottság 0,3%-os növekedési prognózis mellett is tarthatóan látja a 3% alatti célt, az idei évre pedig -1,2%-os recesszió mellett is elérhetıen látja a 2,5%-os deficitet. Recesszióban a hazai gazdaság, a mezıgazdaság okozta a negatív meglepetést. A hazai harmadik negyedéves GDP a piaci konszenzusnál gyengébb teljesítményt mutatott a KSH által tegnap közölt elızetes adatok szerint: a második negyedévhez viszonyítva a bruttó hazai termék 0,2%-kal esett vissza, ami év/év alapon 1,4%-os visszaesésnek felel meg. (A nyers, kiigazítatlan adat -1,5%, szemben az -1%- -1,3%-os várakozásokkal). A negyedéves változás alapján a gazdaság recesszióban maradt: ez már a harmadik egymást követı mínuszos negyedév volt. Bár az adat részletes szerkezete csak a december 7-én nyilvánosságra kerülı felülvizsgált adattal válik ismertté, a KSH elızetes közlése szerint a negyedéves változást jelentıs mértékben befolyásolta az aszály sújtotta mezıgazdaság gyenge teljesítménye. Emiatt a második negyedéves adatot újra felülvizsgálták: az eredetileg közölt 1,1%-kal szemben a második negyedévben is 1,5% volt a 2

3 visszaesés mértéke (a nyers és a naptárhatással kiigazított adat egyaránt). A KSH közleménye szerint a nemzetgazdaság ágazatainak mintegy fele stagnált. Az információ, kommunikáció, a szálláshely-szolgáltatás, vendéglátás és az építıipar ágazatok teljesítménye növekedett. Lefele korrigáltuk idei elırejelzésünket, a kamatkilátásokat azonban nem befolyásolja a közlés. Költségvetési egyenleg EC elırejelzés -2,5% -2,9% -3,5% Magyar költségvetési terv / konvergencia program GDPnövekedés -2,7% -2,7% -2,2% EC elırejelzés -1,2% 0,3% 1,3% Magyar költségvetési terv / konvergencia program Forrás: EU Commission, NGM -1,2% 0,9% 2,0% Az adatközlést követı elızetes számításunk szerint az éves átlagos GDP-visszaesés 2012-ben 1,3-1,4% körül alakulhat, de a részletes GDP adatok nyomán a becslés további finomítása lehet szükséges. A GDP egyes fıbb területeit érintı korábbi havi statisztikák alapján feltehetıen a felhasználási oldalt tekintve a harmadik negyedévben is a nettó exportteljesítmény tompíthatta valamelyest a visszaesést, ugyanakkor az exportkilátások romlásával is számolni kell, annak ellenére is, hogy Németország és Franciaország (ugyancsak tegnap közzétett) harmadik negyedéves GDP-statisztikája a várakozásoknak megfelelı, illetve annál kissé jobb lett. A várakozásokat alulmúló növekedési adat megítélésünk szerint a kamatkilátásokat nem módosítja érdemben. A piac már teljes mértékben beárazta a fokozatos lazítást, az MT külsıs tagjai pedig egyértelmően jelezték, hogy nem terveznek agresszívabb lépéseket: addig, ameddig a piaci folyamatok azt lehetıvé teszik, folytatódik az alapkamat fokozatos (25 bázispontos lépésekben történı) lefaragása. A költségvetési hiányra vonatkozó kilátásokat egyelıre nem rontja jelentısen a vártat meghaladó visszaesés. Jövı évre a Bizottság 0,3%-os növekedési prognózis mellett is tarthatóan látja a 3% alatti célt, az idei évre pedig -1,2%-os recesszió mellett is elérhetıen látja a 2,5%-os deficitet. Nem csak a külsı környezet a bajok forrása, eltérı pályán mozog a magyar gazdaság A GDP SZINTJE, 2006= HU PL CZ SK EU Forrás:IMF, CIB Elırejelzés Bár vitathatatlan, hogy a kedvezıtlen külsı környezetnek is szerepe van a hazai gazdaság gyengébb teljesítményében, az elmúlt néhány évet vizsgálva egyértelmő, hogy nem csak a gyenge globális konjunktúra felelıs a problémákért. A GDP szerkezetét és trendjét vizsgálva kiviláglik, hogy a hazai gazdaság elszakadt a régiótól, és más pályán halad. Magyarországot a globális válság legyengült állapotban (egy drasztikus költségvetési kiigazítás kellıs közepén) találta, így nem meglepı, hogy 2009-ben régiós versenytársainknál nagyobb mértékben zuhant a GDP. Az azonban már komoly fundamentális problémákat sejtet, hogy a jelentısebb visszaesés ellenére a es kilábalás is gyengébb volt. Az Unió egészében 2012 elejére a bruttó hazai termék szintje újra elérte a válság elıttit, miközben hazánkban még 3

4 bıven alatta van, de a növekedés szerkezete is azt sugallja, hogy a magyar gazdaság eltérı pályán mozog. EGY FİRE JUTÓ GDP (PPP), ezer USD 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 HU PL CZ SK Forrás:IMF A régió legtöbb országában (a legsúlyosabb egyensúlytalanságok kiigazításával küzdı néhány balti ország kivételével) beindult a hitelezés, nınek a beruházások, és a belsı fogyasztás teljes növekedéshez való hozzájárulása legalábbis is semleges. Itthon a növekedés egyetlen motorja a nettó export volt a tavalyi évben (jelen pillanatban pedig az egyetlen olyan terület, amely tompítani tudja a visszaesést), a lakossági fogyasztás csökken csakúgy, mint a közösségi fogyasztás, a beruházások pedig mintha megállíthatatlanul esnének. Igazából azonban nem meglepı, hogy idén recesszióba csúszik a magyar gazdaság. Lassul a globális növekedés, az euró övezet recesszióban van, fı export piacunk, Németország is érezhetıen veszít lendületébıl, és a régió szinte összes gazdasága növekedési problémákkal küszködik. Ilyen körülmények között az lenne különös, ha a kis, nyitott magyar gazdaság függetlenítve magát a nemzetközi trendektıl dübörögne. Alacsony és romló növekedési potenciál 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Forrás: MNB A POTENCIÁLIS NÖVEKEDÉSI ÜTEM (%) A valódi probléma nem az, hogy jelen pillanatban nincs növekedés, hanem hogy jelenleg a gazdaságban nincs meg az a potenciál, amely lehetıvé tenné azt, hogy kedvezıbb külsı feltételek esetén gyorsuló növekedési pályára álljon. A magyar gazdaságban akkor is lanyha maradna a növekedési ütem, ha a világgazdaság szárnyalna - alacsony a gazdaság potenciális növekedési üteme. Persze a problémák nem ma kezdıdtek, az azonban tény, hogy az elmúlt néhány évben gyorsuló ütemben romlik a növekedési potenciál. A globális krízis elıtti 3% körüli potenciális növekedési ütem: a krízis elıtt 3-4% közé tett ütem mára optimista becslések szerint 2% körüli szintre, a pesszimista verzió szerint pedig bıven 1% alatti inkább 0%-hoz közelítı- értékre esett. Ez az a maximális növekedési ütem, amely mentén a gazdaság hosszabb távon egyensúlyi pályán tud bıvülni. Olyan pályán, amely nem eredményezi a külsı és belsı egyensúlyi pozíció újbóli felborulását, nem az állam túlköltekezése, nem a magánszektor túlzott eladósodása táplálja, nem pörgeti fel az inflációt. 4

5 Szomorú beruházási statisztikák 29,00 27,00 25,00 23,00 21,00 19,00 17,00 15,00 Forrás:IMF BERUHÁZÁSOK A GDP ARÁNYÁBAN (%) 2006 HU PL CZ SK A beruházási ráta (a beruházások GDP-hez viszonyított aránya) 17% alatt áll (1995 óta nem volt ilyen mélyen), a vállalati szektor beruházásai lényegében csak az amortizációt fedezik, a termelıkapacitások bıvülése egyszerően leállt amennyiben pedig a tendenciák folytatódnak, megindulhat a termelıkapacitások leépülése. A néhány nagy autóipari beruházástól eltekintve egész egyszerően nincs olyan terület, ahol pozitív folyamatokat látnánk, a Mercedes-hatás pedig önmagában nem elegendı ahhoz, hogy az összes többi ágazat kiábrándító teljesítményét ellentételezze. A beruházások folyamatos csökkenése elsısorban nem azért aggasztó, mert jelen pillanatban lefele húzza a növekedést, hanem azért, mert ha ma nincsenek beruházások, néhány év múlva nem lesz, ami termıre forduljon. Konzervatív számítások szerint egy hazánkhoz hasonlatos gazdaságnak 20-25% közötti beruházási rátára lenne szüksége ahhoz, hogy egészséges ütemben tudjon növekedni, vagyis a beruházások jelenlegi alacsony szintje a hosszú távú növekedési lehetıségeket ássa alá, rontja rombolja az ország növekedési potenciálját. A fordulathoz a bizalom erısítése elengedhetetlen lenne ehhez gazdaságpolitikai irányváltásra lenne szükség Vitathatatlan, hogy a gyenge gazdasági teljesítmény és a beruházások csökkenése mögött külsı okokat is találunk, hiszen kis nyitott gazdaságként ki vagyunk téve a globális konjunktúra változásainak: a kereslet gyengülése, az alacsony kapacitás kihasználtság, a bizonytalan gazdasági kilátások itthon és a fı export piacainkon egyaránt hozzájárulnak a beruházások elhalasztására vonatkozó vállalati döntésekhez. A problémák azonban túlmutatnak az egyszerő ciklikus faktorokon, és ezt a globális versenyképességi rangsorban való jelentıs visszacsúszásunk is igazolni látszik. (A World Economic Forum legfrissebb versenyképességi rangsorában Magyarország 12 helyet visszacsúszva az 52-ik helyen tanyázik.) A beruházások zuhanása mögött komoly szerepe van a bizalom összeomlásának, a kiszámíthatatlan gazdálkodási, jogi, szabályozói környezetnek is. A gazdaságpolitika elıtt álló egyik legnagyobb kihívás tehát a növekedési potenciál emelése, amihez komoly strukturális átalakításokra, a versenyképesség javítására és a bizalom hiány megszüntetésére - egyszóval gazdaságpolitikai fordulatra - lenne szükség. 5

6 MAKROGAZDASÁGI ÉS KAMATELİREJELZÉSEK Egység GDP-növekedés év/év % -1,3 0,6 Ipari termelés év/év % 2,6 5,9 Külkereskedelmi mérleg millió EUR Fogyasztói árindex év/év (átlag) % 5,7 4,5 Fogyasztói árindex év/év (év vége) % 5,3 4,7 Költségvetés mérlege / GDP (ESA, egyedi befolyó összegekkel) % -2,7-2,7 Munkanélküliségi ráta % 11,4 11,1 KAMATELİREJELZÉSEK (idıszak vége) MNB-alapkamat 7,00% 6,00% 6,00% 5,50% 1M BUBOR 7,11% 6,00% 5,70% 5,55% 3M BUBOR 7,20% 6,05% 5,80% 5,75% 6M BUBOR 7,29% 6,10% 5,90% 5,80% 12M BUBOR 7,41% 6,20% 6,00% 5,90% 5Y BOND 7,80% 6,60% 6,40% 6,45% 10Y BOND 7,90% 6,90% 6,70% 6,70% 15Y BOND 7,89% 6,90% 6,80% 6,80% Fed Funds ráta 0,25% 0,25% 0,25% 0,25% 1M LIBOR 0,25% 0,20% 0,25% 0,25% 3M LIBOR 0,46% 0,35% 0,40% 0,40% 6M LIBOR 0,73% 0,57% 0,60% 0,60% 12M LIBOR 1,07% 0,90% 0,90% 0,90% EKB refi ráta 1,00% 0,50% 0,50% 0,50% 1M EURIBOR 0,37% 0,05% 0,05% 0,15% 3M EURIBOR 0,65% 0,15% 0,15% 0,30% 6M EURIBOR 0,93% 0,38% 0,38% 0,55% 12M EURIBOR 1,21% 0,60% 0,60% 0,75% SNB 3M Libor cél 0,00% 0,00% 0,00% 0,25% 1M CHF LIBOR 0,04% 0,05% 0,11% 0,18% 3M CHF LIBOR 0,09% 0,08% 0,22% 0,35% 6M CHF LIBOR 0,18% 0,20% 0,27% 0,45% 12M CHF LIBOR 0,38% 0,40% 0,55% 0,75% 6

7 ÁRFOLYAMOK, IDİSZAK VÉGE (idıszak vége) EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF 1,20 1,21 1,22 1,23 EUR/USD 1,27 1,29 1,31 1,32 ÁRFOLYAMOK, NEGYEDÉVES ÁTLAG 2012.Q Q Q Q2 EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF 1,20 1,21 1,22 1,23 EUR/USD 1,28 1,29 1,30 1,32 MEGJEGYZÉS: A magyar kamat- és árfolyamelırejelzések a szokásosnál nagyobb bizonytalanságot jelentı környezetben készültek. A 2012-es forgatókönyvünktıl való eltérés kockázata nem elhanyagolható. A fent felvázolt szcenárió egy IMF-fel történı megegyezést és az európai válság érdemi enyhülését feltételezi. MAKROGAZDASÁGI KITEKINTÉS A JÖVİ HÉTRE November Kevés adatközlés hazánkban PMI indexek a fejlett piacokon A jövı hét makrogazdasági közlésekben szegényes lesz itthon és a teljes régióban is. A bruttó bérek növekedési üteme várhatóan nem lesz piacmozgató adat. E mellett az ÁKK kedden és csütörtökön dkj aukciókat tart. Európában és a tengerentúlon jövı héten ismerhetjük meg az elızetes novemberi beszerzési menedzserindexeket. Az euró övezetben a piac novemberre sem vár javulást, mind a feldolgozóipar, mind pedig a tercier szektor teljesítményét mutató index mélyen recessziós tartományban maradhat. Az Egyesült Államokban mindeközben stagnálás közeli állapotot jelezhet a mutató. E mellett ingatlanpiaci számokat, a szokásos heti munkaerı piaci statisztikákat és a Michigani Egyetem végleges novemberi fogyasztói árindexét is közzéteszik. A tengerentúlon egyébként rövid kereskedési hét lesz, csütörtökön a Hálaadás miatt tárva tartanak a piacok, és pénteken is rövidített kereskedés lesz mind a kötvény, mind pedig a részvénypiacokon. Görögországról kedden születhet döntés Az euró övezetbeli pénzügyminiszterek jövı kedden ülnek össze újra, hogy megoldást találjanak a görög problémára. Az IMF és az EU között immár nyílt ellentét van a megoldást illetıe: a Valutalap a mellett kardoskodik, hogy azonnal és megnyugtatóan rendezni kell az adósság fenntarthatóságának kérdését (ez a gyakorlatban elkerülhetetlenné tenné a nem magán hitelezık leírását), az EU azonban ezt nem fogadja el, és átmeneti megoldásokban 7

8 A költségvetési szakadék továbbra is a figyelem középpontjában marad gondolkodik. Az ülésen minden bizonnyal egy áthidaló megoldásról születik döntés, amely azonban hosszú távon megoldást azonban nem jelent arra azonban elegendınek bizonyulhat, hogy egy kis idıre csökkentse a befektetık által érzékelt kockázatot. Az Egyesült Államokban a jövı évi költségvetésrıl szóló vita természetesen kiemelt figyelemre számíthat, a tárgyalások a két párt között ma folytatódnak. 47. hét HÉTFİ 2012/11/19 USA 16:00 NAHB index november USA 16:00 Használt ingatlan eladások, millió db. október 4,75 4,76 KEDD 2012/11/20 JP 3:00 BoJ kamat-meghatározó ülés november 0,1% 0,1% HU 9:00 Bruttó bérek növekedési üteme, év/év szeptember 3,8% USA 14:30 Megkezdett lakóingatlan építések, millió db. október 0,872 0,85 USA 14:30 Kiadott építési engedélyek, millió db. október 0,89 0,865 AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 Háromhónapos dkj 50 mrd 6,06% SZERDA 2012/11/21 PL 14:00 Nettó infláció, év/év október 1,9% 1,8% USA 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti 439 USA 14:58 Feldolgozóipari PMI, elızetes november 51 USA 15:55 Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index, végleges november 84,9 CSÜTÖRTÖK 2012/11/22 USA Hálaadás Napja, a piacok zárva tartanak EZ 9:58 Feldolgozóipari PMI, elızetes november 45,4 45,5 EZ 9:58 Szolgáltatóipari PMI, elızetes november EZ 9:58 Összetett PMI, elızetes november 45,7 45,7 AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 Tizenkét hónapos dkj 50 mrd 5,97% PÉNTEK 2012/11/23 USA A kötvény és a részvénypiac korábban zár DE 8:00 GDP, negyedév/negyedév, részletes bontás Q3 0,2% 0,2% DE 10:00 Ifo index november 93,2 93,3 KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: FI és FX sales Telefon: Trippon Mariann, vezetı elemzı Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı Jobbágy Sándor, elemzı Kamattermék üzletkötık Fenyvesi Sándor Verzár Zoltán Részvényértékesítés Telefon: Devizapiaci üzletkötık Kertai Katalin, brokerage vezetı Márványi Katalin Részvény üzletkötık Lángi Anita Tóth Eszter Kelemen Péter Sütı László Diószegi Áron Borók Balázs Kelemen Gabriella

9 Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhetı információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebbıl levont következtetésekért ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövıbeli árfolyamat a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történı tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkezı esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót elızetesen nem tájékoztatta. A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerzıdéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történı ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthetı. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közremőködı alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló évi CXXXVIII. törvény 77. és aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítı alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végzı szervezeti egységektıl elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétıl. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzıi jogról szóló évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebbıl eredı jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közremőködı személyek: Trippon Mariann és Jobbágy Sándor szenior elemzık. 9

2015. július 24. www.ebroker.hu

2015. július 24. www.ebroker.hu CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelőrejelzések Makrogazdasági kitekintés a következő hétre 1 MAKROGAZDASÁGI ÉS PÉNZPIACI ELŐREJELZÉSEK Egység 2012 2013 2014 2015 2016

Részletesebben

2010. október 11. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. október 11. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Pénteken a munkaerıpiaci adatok negatív meglepést hoztak: a mezıgazdaságon kívül álláshelyek száma a várakozásokkal ellentétben jelentıs visszaesést mutatott.

Részletesebben

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre HETI PIACI ÖSSZEFOGALÓ Magyarország Infláció: folytatódó

Részletesebben

TARTALOMJEGYZÉK EKB KAMATDÖNTÉS: KIVÁRÁSRA BERENDEZKEDVE

TARTALOMJEGYZÉK EKB KAMATDÖNTÉS: KIVÁRÁSRA BERENDEZKEDVE CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK A hét témája: EKB kamatdöntés egy lépés vissza Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelőrejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövő hétre EKB KAMATDÖNTÉS: KIVÁRÁSRA BERENDEZKEDVE

Részletesebben

2010. szeptember 8. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. szeptember 8. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Ma a Fed Bézs könyvének publikálására kerül sor. A fıbb makroadatok naptára üres lesz. EURÓZÓNA: Ma a német ipari termelés statisztikáját közlik. Eurózóna-szintő

Részletesebben

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre HETI PIACI ÖSSZEFOGALÓ Magyarország MNB kamatdöntés: változatlan

Részletesebben

HAZAI ÉS NEMZETKÖZI KÖRKÉP

HAZAI ÉS NEMZETKÖZI KÖRKÉP CIB REGGELI HAZAI ÉS NEMZETKÖZI KÖRKÉP Pozitív meglepetést okoztak a tegnapi euró övezetbeli növekedési adatok, a kilátások azonban továbbra is bizonytalanok. A valutaunió gazdasága a második negyedévben

Részletesebben

Tartalom. A hét ábrája

Tartalom. A hét ábrája 1 Tartalom A hét ábrája: Megugrott a hazai infláció A hét dióhéjban Amire a jövő héten figyelünk Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelőrejelzések Táblázatos eseménynaptár a következő hétre A

Részletesebben

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: Az elızı napok szárnyalását követıen pénteken megtorpant a forint lendülete, a piac kiváró álláspontra helyezkedett. Orbán Viktor nyilatkozatai alapján

Részletesebben

CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS

CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS A CIB Elemzés összes publikus anyaga a következı internetes címen is elérhetı: http://www.cib.hu/maganszemelyek/aktualis/elemzesek/index Továbbra is lehetséges a magyar

Részletesebben

Tartalom. A hét ábrája

Tartalom. A hét ábrája 1 Tartalom A hét ábrája: Olajban úszik a világ A hét dióhéjban Amire a jövő héten figyelünk Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelőrejelzések Táblázatos eseménynaptár a következő hétre A hét ábrája

Részletesebben

GLOBÁLIS ÉS HAZAI MAKROGAZDASÁGI ÉS PIACI KILÁTÁSOK 2014 VILÁGGAZDASÁG. Folytatódó, de lassú kilábalás régi és új kockázatokkal

GLOBÁLIS ÉS HAZAI MAKROGAZDASÁGI ÉS PIACI KILÁTÁSOK 2014 VILÁGGAZDASÁG. Folytatódó, de lassú kilábalás régi és új kockázatokkal GLOBÁLIS ÉS HAZAI MAKROGAZDASÁGI ÉS PIACI KILÁTÁSOK 2014 VILÁGGAZDASÁG Folytatódó, de lassú kilábalás régi és új kockázatokkal 2013-ban a világgazdaságban folytatódott a fokozatos, lassú kilábalás, a növekedési

Részletesebben

2010. szeptember 6. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. szeptember 6. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Pénteken a múlt hét legfontosabb adata, az átfogó munkaerıpiaci statisztika pozitív meglepetést hozott. A mezıgazdaságon kívüli álláshelyek száma a vártnál

Részletesebben

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre HETI PIACI ÖSSZEFOGALÓ Magyarország: Vegyes makrogazdasági

Részletesebben

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre HETI PIACI ÖSSZEFOGALÓ Magyarország Jól tartja magát a

Részletesebben

2010. szeptember 21. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. szeptember 21. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A NAHB ingatlanpiaci hangulatindexe nem tudott emelkedni szeptemberben. A ma közlendı ingatlanpiaci adatokban korrekciót vár a piac a házvásárlási kedvezmények

Részletesebben

HAZAI ÉS NEMZETKÖZI KÖRKÉP

HAZAI ÉS NEMZETKÖZI KÖRKÉP CIB REGGELI HAZAI ÉS NEMZETKÖZI KÖRKÉP A tegnapi napon az EKB kamat-meghatározó ülése állt a figyelem középpontjában a globális piacokon. A közös európai jegybank a konszenzussal összhangban 25 bázisponttal,

Részletesebben

Tartalom. A hét ábrája

Tartalom. A hét ábrája 1 Tartalom A hét ábrája: Októberben látott szintekre gyengült a dollár az euróval szemben A hét dióhéjban Amire a jövő héten figyelünk A hét témája: Meddig gyengül a font? Táblázatos makrogazdasági, árfolyam-

Részletesebben

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: A forint megközelítette az EUR/HUF 275-ös szintet és a svájci frankkal szemben is gyengélkedett: továbbra is bıven a CHF/HUF 250-es szint fölött jár.

Részletesebben

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Heti piaci összefoglaló Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre HETI PIACI ÖSSZEFOGALÓ Magyarország GDP (Q2): visszaesés

Részletesebben

2010. október 29. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. október 29. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A heti segélykérelmi adat lefelé mutató meglepetést okozott. A piac 2%-os növekedési ütemet vár a harmadik negyedéves GDP-ben, de a Fed az eredménytıl függetlenül

Részletesebben

2010. október 14. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. október 14. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Az importárak enyhén visszacsúsztak, de a gyengébb dollár változtathat ezen a trenden. Az augusztusi külkereskedelmi hiány kissé bıvülhetett az idıszak során

Részletesebben

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: Stabilizálódott a forint, jelentısen estek az állampapír piaci hozamok, sikeres volt a hathetes aukció, a régió legerısebb teljesítményét nyújtotta

Részletesebben

2010. július 27. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. július 27. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Az új házak eladásainak száma jelentısen visszapattant a lokális mélypontról. A fogyasztói bizalmi index csökkenést jelezhet, miután az amerikai gazdaságból

Részletesebben

CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS

CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS A CIB Elemzés összes publikus anyaga a következı internetes címen érhetı el: http://www.cib.hu/maganszemelyek/aktualis/elemzesek/index MAKROGAZDASÁGI ÖSSZEFOGLALÓ MAGYARORSZÁG

Részletesebben

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: A forint nyitó és záróértékei nem tértek el nagy mértékben egymástól. Az EUR/USD már közelebb süllyedt 1,30-hoz. A magyar infláció egészen 4,3%-ra

Részletesebben

2010. június 22. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. június 22. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A készház-eladások száma emelkedhetett májusban, még éppen hathattak a már kifutóban lévı EURÓZÓNA: Visszacsúszást vár a piac mind a német Ifo-indexben, mind

Részletesebben

Összefoglaló. A világgazdaság

Összefoglaló. A világgazdaság Összefoglaló A világgazdaság A világgazdasági kilátásokat továbbra is jelentıs bizonytalanság övezi, ami minden jel szerint az elkövetkezı két évben is megmarad. A bizonytalanság forrása ıszi jelentésünkhöz

Részletesebben

BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS

BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS KOVÁCS ÁRPÁD EGYETEMI TANÁR, SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM KÖLTSÉGVETÉSI TANÁCS ELNÖK MAGYAR KÖZGAZDASÁGI TÁRSASÁG ELNÖK BEFEKTETÉSEK ÉS A KÖLTSÉGVETÉS 2013 ŐSZ Tartalom 1. A 2013. évi költségvetés megvalósításának

Részletesebben

A gazdasági növekedés elırejelzésének nehézségei a pénzügyi válságban

A gazdasági növekedés elırejelzésének nehézségei a pénzügyi válságban A gazdasági növekedés elırejelzésének nehézségei a pénzügyi válságban Csermely Ágnes Államadósság és Gazdasági Növekedés A Költségvetési Tanács munkáját támogató szakmai konferencia 2012. Május 15. 2 Trend

Részletesebben

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: Az EKB-bejelentések kedvezıtlen fogadtatásának közvetett hatására a forint több mint 1,5%-kal gyengült: a nap végén EUR/HUF 305-306 között folyt a

Részletesebben

2010. július 16. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. július 16. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A termelıi árindex továbbra is gyenge inflációs nyomásra utalt. A segélykérelmi adat és az ipari termelés is némileg jobban alakult a vártnál. A Philadelphia

Részletesebben

csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló Szerdán a nemzetközi részvényindexek többsége veszteséggel zárt. Mindhárom vezető devizával szemben gyengülést mutatott a forint árfolyama. A BUX záróértéke

Részletesebben

2010. szeptember 29. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. szeptember 29. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A Case Shiller házár-index emelkedési üteme megcsappant és a fogyasztói bizalmi index értéke is jelentıs mértékben esett. Ma nem közölnek fontos makrogazdasági

Részletesebben

2011. július 8. www.ebroker.hu

2011. július 8. www.ebroker.hu CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Heti piaci összefoglaló Táblázatos árfolyam-, kamat- és makrogazdasági elırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre HETI PIACI ÖSSZEFOGLALÓ Devizapiacok: meglehetısen hektikus

Részletesebben

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: Nyolchetes csúcson a forint. Korrigáltak a periféria hozamjai és az EUR/USD is, miután az S&P a görög újrafinanszírozási tervek potenciális következményeirıl

Részletesebben

KILÁBALÁS -NÖVEKEDÉS. 2013. szeptember VARGA MIHÁLY

KILÁBALÁS -NÖVEKEDÉS. 2013. szeptember VARGA MIHÁLY KILÁBALÁS -NÖVEKEDÉS 2013. szeptember VARGA MIHÁLY Tartalom Kiindulóhelyzet Makrogazdasági eredmények A gazdaságpolitika mélyebb folyamatai Kiindulóhelyzet A bajba jutott országok kockázati megítélése

Részletesebben

péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló Csütörtökön Amerikában és Európában is mínuszban zártak a tőzsdeindexek, az európai börzéken különösen nagy volt a visszaesés. Gyengült a forint az euróhoz

Részletesebben

CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS

CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS CIB ÁRFOLYAM- ÉS KAMATELİREJELZÉS A CIB Elemzés összes publikus anyaga a következı internetes címen érhetı el: http://www.cib.hu/maganszemelyek/aktualis/elemzesek/index Bár az MNB decemberben lassított

Részletesebben

2010. november 11. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. november 11. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A gyengébb dollár kisebb külkereskedelemi hiányt és gyorsabb importár-növekedést eredményezett. A munkanélküliségi segélykérelmek száma enyhén esett. Ma nem

Részletesebben

2011. február 11. www.ebroker.hu

2011. február 11. www.ebroker.hu CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Heti részvénypiaci összefoglaló Blue chipek technikai elemzése Mintaportfolió Táblázatos elırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre HETI RÉSZVÉNYPIACI ÖSSZEFOGLALÓ Folytatódott

Részletesebben

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos és szöveges makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Táblázatos és szöveges makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Heti piaci összefoglaló Táblázatos és szöveges makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre HETI PIACI ÖSSZEFOGALÓ Magyarország MNB-kamatdöntés:

Részletesebben

2010. május 25. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. május 25. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A kész házak eladásai a vártnál jobb eredményt jeleztek. A fogyasztó bizalmi indexet közlik ma, a várakozások emelkedést mutatnak, bár a romló piaci hangulat

Részletesebben

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló A tegnap megjelent kedvező makrogazdasági adatok következtében pozitív hangulatú volt a kereskedés tegnap a vezető nemzetközi tőzsdéken. A forint árfolyama

Részletesebben

2010. szeptember 17. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

2010. szeptember 17. www.cib.hu CIB REGGELI FEJLETT PIACOK CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A tegnapi adatoknak jelentıs piaci hatása nem volt és a várakozásoktól való markáns eltérést sem mutattak. Az inflációs adat enyhe értéket mutathat, a Michigani

Részletesebben

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:

Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: Megtört a forint lendülete, EUR/HUF 270 alatti szintekrıl a jelentısen megromlott globális piaci hangulatban zárásra EUR/HUF 273-ra gyengült (de átmenetileg

Részletesebben

kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló Hétfőn a tengerentúlon estek a tőzsdék, míg a vezető nyugat-európai börzék vegyes teljesítményt mutattak. Kedden reggel a hazai fizetőeszköz erősödött az euróval

Részletesebben

KEDVEZŐ ÜZLETI HELYZET, JAVULÓ VÁRAKOZÁSOK

KEDVEZŐ ÜZLETI HELYZET, JAVULÓ VÁRAKOZÁSOK MKIK Gazdaság- és Vállalkozáskutató Intézet KEDVEZŐ ÜZLETI HELYZET, JAVULÓ VÁRAKOZÁSOK Az MKIK GVI 2015. októberi vállalati konjunktúra felvételének eredményei MKIK Székház, 1054 Budapest, Szabadság tér

Részletesebben

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló Szerdán mind az európai, mind az amerikai részvényindexek jelentős pluszban zártak, az EKB elnök nyilatkozatának hatására, mely szerint az EKB még tovább

Részletesebben

RÉSZVÉNYPIACI HÍREK. 2010. augusztus 9. www.cib.hu

RÉSZVÉNYPIACI HÍREK. 2010. augusztus 9. www.cib.hu Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345

Részletesebben

A BÉT ma és holnap. a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei. Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde. 2012. december

A BÉT ma és holnap. a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei. Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde. 2012. december A BÉT ma és holnap a magyar gazdaság finanszírozási lehetőségei Szécsényi Bálint Alelnök Budapesti Értéktőzsde 2012. december Bankszektor: veszteségek és forráskivonás Bankszektor ROE mutatója % % 30 70

Részletesebben

csütörtök 2011. október 27.

csütörtök 2011. október 27. CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: Az EUR/USD 1,40 közelébe jutott, az EU-csúcs döntései alapvetıen örömet okoztak a piacon, legalább is rövid távon. Ma reggel már az EUR/ is 300 alá

Részletesebben

kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló A világ vezető tőzsdéi a hétfői napon is mínuszban zártak: Amerikában a Fed programjával és a költségvetéssel kapcsolatos aggodalmak, Európában a német kormánykoalíciós

Részletesebben

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai börzék pluszban, az amerikai részvényindexek mínuszban zártak tegnap. 300-as szint alá erősödött az euró/forint árfolyam ma reggel.

Részletesebben

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak az amerikai és a vezető nyugat-európai részvényindexek kedden. A 310-es szint alatt tartózkodott a forint az euróval szemben a 6 órás adatok

Részletesebben

A magyar költségvetésről

A magyar költségvetésről A magyar költségvetésről másképpen Kovács Árpád 2014. április 3. Állami feladatok, funkciók és felelősségek Az állami feladatrendszer egyben finanszírozási feladatrendszer! Minden funkcióhoz tartozik finanszírozási

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló A csütörtöki kereskedési napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli részvényindexek is komoly veszteséggel zárták. A forint tegnap jelentős mértékben

Részletesebben

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló Tegnap veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. A hazai fizetőeszköz gyengülést mutatott a dollárral és az euróval szemben is. Negatív tartományban

Részletesebben

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló Szerdán az európai részvényindexek növekedéssel zártak a megjelent euró zónás pozitív adatok hatására, míg az amerikai tőzsdék kismértékű negatív eredménnyel

Részletesebben

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló Pozitív tartományban zártak a vezető amerikai és nyugat-európai börzék. Ma reggel a 310-es szinten tartózkodott az euró/forint keresztárfolyam. A BUX 0,2 százalékot

Részletesebben

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, bár az elmozdulás nem érdemi egyik index esetében sem. A forint

Részletesebben

A MAGYAR GAZDASÁG ELMÚLT ÉVTIZEDE A monetáris politika szerepe

A MAGYAR GAZDASÁG ELMÚLT ÉVTIZEDE A monetáris politika szerepe A MAGYAR GAZDASÁG ELMÚLT ÉVTIZEDE A monetáris politika szerepe Dr. Surányi György egyetemi tanár régió igazgató, KKE-régió 2013. szeptember. 19. MAGYAR GAZDASÁG 2001-2013: AMIT A SZÁMOK MUTATNAK Három

Részletesebben

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Szöveges és táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre

TARTALOMJEGYZÉK. Heti piaci összefoglaló Szöveges és táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK Heti piaci összefoglaló Szöveges és táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelırejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövı hétre HETI PIACI ÖSSZEFOGALÓ Magyarország MNB-kamatdöntés:

Részletesebben

2012. december 7. www.ebroker.hu CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK

2012. december 7. www.ebroker.hu CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK A hét témája: Költségvetési szakadék: lesz-e megoldás? Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelőrejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövő hétre 1 A HÉT TÉMÁJA KÖLTSÉGVETÉSI

Részletesebben

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai részvényindexek vegyesen zártak, a tengerentúli börzék azonban pozitív tartományban fejezték be a kereskedést. Az euró/forint

Részletesebben

kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló Vegyesen zártak a vezető nyugat-európai és amerikai indexek tegnap. Hétfőn gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, ma reggel az euró jegyzései 304,5-nél

Részletesebben

Rövidtávú Munkaerő- piaci Előrejelzés - 2015

Rövidtávú Munkaerő- piaci Előrejelzés - 2015 Rövidtávú Munkaerő- piaci Előrejelzés - 2015 Üzleti helyzet 2009- ben rendkívül mély válságot élt meg a magyar gazdaság, a recesszió mélysége megközelítette a transzformációs visszaesés (1991-1995) során

Részletesebben

szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló A vezető tengerentúli és nyugat-európai részvényindexek kivétel nélkül mínuszban zárták a keddi kereskedést. Gyengült a forint a vezető devizákkal szemben,

Részletesebben

KÜLFÖLDI TŐKE MAGYARORSZÁGON

KÜLFÖLDI TŐKE MAGYARORSZÁGON KÜLFÖLDI TŐKE MAGYARORSZÁGON Dr. Surányi György egyetemi tanár régió igazgató, KKE-régió Budapest 2013. november 7. KÖZVETLENTŐKE-BEÁRAMLÁS A RÉGIÓBA Forrás: UNCTAD, Magyarország: nem tisztított adat 2

Részletesebben

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló Többségében emelkedéssel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek tegnap. Kedden gyengülést mutatott a hazai fizetőeszköz a főbb devizákkal szemben. A BUX

Részletesebben

TARTALOMJEGYZÉK MATOLCSY GYÖRGY VÁLTJA SIMOR ANDRÁST A JEGYBANKELNÖKI SZÉKBEN

TARTALOMJEGYZÉK MATOLCSY GYÖRGY VÁLTJA SIMOR ANDRÁST A JEGYBANKELNÖKI SZÉKBEN CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK A hét témája: Matolcsy György váltja Simor Andrást a jegybankelnöki székben Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelőrejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövő hétre MATOLCSY

Részletesebben

BEFEKTETİI HÍRLEVÉL NEMZETKÖZI KÖRKÉP. Az egyszerőség diadala? TOP FINANCE & CONSULTING KFT. 2013. 8. HÉT. Az USA és az EU más-más pályán mozog

BEFEKTETİI HÍRLEVÉL NEMZETKÖZI KÖRKÉP. Az egyszerőség diadala? TOP FINANCE & CONSULTING KFT. 2013. 8. HÉT. Az USA és az EU más-más pályán mozog BEFEKTETİI HÍRLEVÉL NEMZETKÖZI KÖRKÉP Az USA és az EU más-más pályán mozog Az egyszerőség diadala? Nem volt igazán eseménydús az elmúlt néhány nap a nemzetközi politikában, egyedül a G20 találkozót mondhatnánk

Részletesebben

TARTALOMJEGYZÉK KITÖRT A DEVIZAHÁBORÚ?

TARTALOMJEGYZÉK KITÖRT A DEVIZAHÁBORÚ? CIB HETI TARTALOMJEGYZÉK A hét témája: Kitört a devizaháború? Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és kamatelőrejelzések Makrogazdasági kitekintés a jövő hétre KITÖRT A DEVIZAHÁBORÚ? Az elmúlt hetekben

Részletesebben

BEFEKTETİI HÍRLEVÉL NEMZETKÖZI KÖRKÉP. Lassít, leáll, de mikor? 2013. 31. HÉT TOP FINANCE & CONSULTING KFT. Továbbra sem tudni, mire készül a Fed

BEFEKTETİI HÍRLEVÉL NEMZETKÖZI KÖRKÉP. Lassít, leáll, de mikor? 2013. 31. HÉT TOP FINANCE & CONSULTING KFT. Továbbra sem tudni, mire készül a Fed BEFEKTETİI HÍRLEVÉL NEMZETKÖZI KÖRKÉP Továbbra sem tudni, mire készül a Fed Lassít, leáll, de mikor? Továbbra is a jegybankok, elsısorban ezek közül is az amerikai, azaz a Fed felıl érkezı jelzések vannak

Részletesebben

Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10

Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10 Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10 Amikor elkezdődött az év, nem sokan merték felvállalni azt a jóslatot, hogy a részvénypiacok új csúcsokat fognak döntögetni idén. Most, hogy közeleg az

Részletesebben

Tartalomjegyzék HARMADIK RÉSZ ESETTANULMÁNYOK ÉS EMPIRIKUS FELMÉRÉSEK

Tartalomjegyzék HARMADIK RÉSZ ESETTANULMÁNYOK ÉS EMPIRIKUS FELMÉRÉSEK Tartalomjegyzék HARMADIK RÉSZ ESETTANULMÁNYOK ÉS EMPIRIKUS FELMÉRÉSEK (I) A pénzügyi integráció hozadékai a világgazdaságban: Empirikus tapasztalatok, 1970 2002.................................... 13 (1)

Részletesebben

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló Pénteken mind az európai, mind az amerikai vezető részvényindexek enyhén pozitív tartományban, fél százalék körüli nyereséggel zártak. Ma reggelre a forint

Részletesebben

Gazdasági Havi Tájékoztató 2015. november

Gazdasági Havi Tájékoztató 2015. november gh Gazdasági Havi Tájékoztató 215. november Alábbi rövid elemzésünkben azt vizsgáljuk meg, hogy a hazai vállalkozások általában milyen célból használják az internetet. Az elemzés a Gazdaság- és Vállalkozáskutató

Részletesebben

Recesszió Magyarországon

Recesszió Magyarországon Recesszió Magyarországon Makrogazdasági helyzet 04Q1 04Q2 04Q3 04Q4 05Q1 05Q2 05Q3 05Q4 06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 A bruttó hazai termék (GDP) növekedése

Részletesebben

kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló Hétfőn a pénteki záró értékek közelében fejezték be a kereskedést a vezető nemzetközi tőzsdék, a börzéket kiváró hangulat jellemezte. Tegnap mindhárom vezető

Részletesebben

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek negatív tartományban zárták a keddi napot. Az euró/forint kurzus ma reggel megközelítette a 312-es szintet. A BUX 0,3 százalékkal

Részletesebben

A tegnapi nap piaci eseményei:

A tegnapi nap piaci eseményei: CIB REGGELI A tegnapi nap piaci eseményei: Kedden nem volt lényeges magyar makroadat-közlés. Az eurózónából nem érkezett érdemi makrogazdasági statisztika. Az USA-ban megjelent adat szerint tovább erısödött

Részletesebben

péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló Jelentős esés következett be a vezető tengerentúli részvényindexekben, Nyugat- Európában kisebb volt a csökkenés. Tartani tudta a forint az euróval szembeni

Részletesebben

péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló Csütörtökön az európai tőzsdemutatók emelkedtek és háromhavi rekordot döntöttek. Az amerikai tőzsdék a hálaadás ünnepe miatt zárva tartottak. Péntek reggel

Részletesebben

szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek emelkedéssel zárták a keddi kereskedési napot. Tovább gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, ma reggel az euró jegyzései

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló A tegnap közzétett makroadatok mellett az összes vezető nemzetközi részvényindex pluszban zárta a kereskedési napot. Csütörtök délután a hazai fizetőeszköz

Részletesebben

Tartalom. A hét ábrája

Tartalom. A hét ábrája 1 Tartalom A hét ábrája: Csökkenő beruházási aktivitás hazánkban A hét dióhéjban Amire a jövő héten figyelünk A hét témája: Bekerülhet a renminbi az SDR kosárba Táblázatos makrogazdasági, árfolyam- és

Részletesebben

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége eséssel zárta a csütörtöki tőzsdei kereskedést a vegyes makrogazdasági és vállalati hírek megjelenése után. Csütörtökön

Részletesebben

Technikai elemzés. c.člá. Fio o.c.p., a.s. Fio o.c.p., a.s. Forrás: Bloomberg 6/2011

Technikai elemzés. c.člá. Fio o.c.p., a.s. Fio o.c.p., a.s. Forrás: Bloomberg 6/2011 Technikai elemzés c.člá Fio o.c.p., a.s. A S&P 500 index áttörte az elızı maximumokat, amelyek 1350 alatt voltak. Ez általában bika jelzés. A maximumok áttörése viszont hamis volt, és az index visszatért

Részletesebben

Pannónia Nyugdíjpénztár Közgyőlés, 2011. 12.15.

Pannónia Nyugdíjpénztár Közgyőlés, 2011. 12.15. Pannónia Nyugdíjpénztár Közgyőlés, 2011. 12.15. Mi történt a tıkepiacokon 2011-ben? Részvénypiacok nov 30-ig 2011.12.17 2 Mi történt a tıkepiacokon 2011-ben? Magyar kötvény- és ingatlanpiac nov 30-ig 2011.12.17

Részletesebben

péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, a Fed kamatemeléssel kapcsolatos nyilatkozatai hatására. Az euróval

Részletesebben

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak a vezető nyugat-európai részvényindexek tegnap, míg a tengerentúlon mínuszban végeztek a börzék. Kedden a forint gyengülést szenvedett

Részletesebben

BEFEKTETİI HÍRLEVÉL NEMZETKÖZI KÖRKÉP. Nincs nyugodt nyarunk 2014. 30. HÉT TOP FINANCE & CONSULTING KFT. Nem enyhülnek a geopolitikai feszültségek

BEFEKTETİI HÍRLEVÉL NEMZETKÖZI KÖRKÉP. Nincs nyugodt nyarunk 2014. 30. HÉT TOP FINANCE & CONSULTING KFT. Nem enyhülnek a geopolitikai feszültségek BEFEKTETİI HÍRLEVÉL NEMZETKÖZI KÖRKÉP Nem enyhülnek a geopolitikai feszültségek Nincs nyugodt nyarunk Dübörgı jelentési szezon és dübörgı fegyverek, így lehetne összefoglalni az elmúlt napok eseményeit

Részletesebben

24 Magyarország 125 660

24 Magyarország 125 660 Helyezés Ország GDP (millió USD) Föld 74 699 258 Európai Unió 17 512 109 1 Amerikai Egyesült Államok 16 768 050 2 Kína 9 469 124 3 Japán 4 898 530 4 Németország 3 635 959 5 Franciaország 2 807 306 6 Egyesült

Részletesebben

kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló Hétfőn a vezető nyugat-európai részvényindexek kismértékben emelkedtek, az amerikai tőzsdék zárva tartottak. Ma reggelre a vezető devizák többségével szemben

Részletesebben

szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló Kedden az európai és amerikai vezető tőzsdeindexek vegyesen zárták a kereskedést, a legnagyobb csökkenés Londonban, a legnagyobb emelkedés Frankfurtban következett

Részletesebben

Raiffeisen grafikonkészlet

Raiffeisen grafikonkészlet Magyarország I. 21. IV. negyedév GDP növekedés (%, negyedév/negyedév) mezőgazdaság Beruházás/GDP (%) Beruházás/GDP 1, 1,,, -, -1, -1, -2, -2, -3, -3, -4, -4, 28Q1 29Q1 21Q1 211Q1 212Q1 213Q1 214Q1 21Q1

Részletesebben

péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló Csütörtökön veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Erősödni tudott a hazai fizetőeszköz az euróval szemben. A BUX értéke 0,4 százalékkal csökkent.

Részletesebben

Az EKB publikálja havi jelentését

Az EKB publikálja havi jelentését CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei: A forint a szerdai erısödés nagy részét visszaadta a csütörtöki kereskedés folyamán: az EUR/HUF ismét 292 fölé emelkedett. A háttérben nagyrészt az

Részletesebben

szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló Kedden az európai tőzsdék mínuszban zártak, az amerikai mutatók enyhén emelkedtek. A kereskedés hangulatára rányomta bélyegét a török-szír határon történt

Részletesebben