2006. I. negyedévi gyorsjelentés. a Budapesti Értéktőzsdére. Konszolidált beszámoló

Átírás

1 2006. I. negyedévi gyorsjelentés a Budapesti Értéktőzsdére Konszolidált beszámoló

2 Gyorsjelentésünk első részében a Richter Csoport konszolidált adatait ismertetjük, míg a második részben mutatjuk be önállóan a Richter Gedeon Rt I. negyedévi tevékenységének eredményét. A évi prezentációs változásoknak megfelelően a bázisidőszaki beszámoló bizonyos adatai átsorolásra kerültek. 1. Richter Csoport A Társaság első negyedévi konszolidált beszámolójába valamennyi leányvállalata, közös vezetésű vállalata és társult vállalata bevonásra került. A első negyedévi adatok azonban csak a korábbi, 12 vállalatot tartalmazó konszolidációs kör adatait mutatják, és nem kerültek átalakításra. Az újonnan bevont tagvállalatok a Csoport eredménykimutatás és mérleg adatait nem befolyásolták jelentős mértékben. A Richter Csoportot a Richter Gedeon Rt., mint anyavállalat, valamint a oldalon található táblázatban felsorolt társaságok alkotják. A konszolidációba bevont meghatározó leányvállalatok, közös vezetésű és társult vállalatok a fő tevékenységük szerint csoportosítva a következők: Név Ország Tulajdoni hányad % Termelő leányvállalatok Gedeon Richter Romania S.A. Románia 99,10 ZAO Gedeon Richter-RUS Oroszország 100,00 GZF Polfa Sp. z o.o. Lengyelország 63,02 Richter-Themis Ltd. India 51,00 Megjegyzés Kereskedelmi vállalatok Gedeon Richter USA Inc. USA 100,00 Medimpex UK Ltd. Nagy-Britannia 50,00 Részarányosan konszolidált Medimpex France S.A.R.L. Franciaország 99,99 Gedeon Richter Pharma GmbH Németország 100,00 Mediberia S.A. Spanyolország 100,00 Medimpex Jamaica Ltd. Jamaica 60,00 Medimpex West Indies Ltd. Jamaica 60,00 Az anyavállalat részére szolgáltatást nyújtó leányvállalatok RG Befektetéskezelő Kft. Magyarország 100,00 Humanco Kft. Magyarország 100,00 Reflex Kft. Magyarország 100,00 Chemitechnik Pharma Kft. Magyarország 66,67 Gyógyszer-nagykereskedelmi vállalatok Medimpex Gyógyszernagykereskedelmi Magyarország 50,00 Részarányosan konszolidált Zrt. Hungaropharma Rt. Magyarország 30,67 Equity módszerrel konszolidált 2

3 2006. I. negyedév Konszolidált 2. Összefoglalás A első három hónapjában elért konszolidált árbevétel MFt volt, ami 39,8 %-os növekedést jelent a bázisidőszakhoz képest. A dollárban mért konszolidált árbevétel 250,0 M$ volt, ami 23,7%-os növekedést jelent. Az üzleti eredmény első negyedévében MFt volt, ami 62,0 %-os növekedést jelent az előző év azonos időszakával összehasonlítva. Az üzleti eredményhányad első negyedéve során 21,0 % volt, szemben a bázis időszakban elért 18,1 %-kal. A mérleg szerinti eredmény a vizsgált időszakban MFt volt, ami 72,3 %-os emelkedést jelent az előző év első három hónapjához viszonyítva. A teljes részvényszámra vetített egy részvényre jutó eredmény a rendkívüli és az egyszeri tételek nélkül számítva a vizsgált időszakban 796 Ft/részvény, ami 72,3 %-os növekedést jelent első negyedévéhez képest. A mérlegfőösszeg március 31-én MFt volt, ami MFt-tal magasabb a december 31-i állománynál. A Csoport pénzeszközei továbbra is jelentősek maradtak. A Csoport egyes tagvállalatainak fejlődése fontos mérföldkőhöz érkezett első negyedévében. Indiai leányvállalatunk, a Richter-Themis Ltd. kísérleti gyártásokkal megkezdte működését. Ezen túlmenően az Anyavállalat és a Gedeon Richter Romania által közösen kifejlesztett, jóindulatú prosztata megnagyobbodás kezelésére szolgáló tamsulosine retard kapszulát 2006 márciusában bevezettük a nyugat-európai piacokra. A készítményt romániai leányvállalatunk gyártja. 3

4 3. Értékesítés A Richer Csoport árbevételét és nyereségét alapvetően a Richter Gedeon Rt. tevékenysége határozza meg. A Csoport értékesítésének növekedése elsősorban az Anyavállalat forgalombővülését tükrözi. A Csoport árbevétele 2006 első negyedévében MFt (250,0 M$) volt, amelyet az alábbi táblázatban részletezünk. 3.1 Az értékesítés régiónkénti megoszlása MFt Változás március 31. Nem auditált % december hó Auditált Magyarország , Export , FÁK , EU (1) , USA , Egyéb országok , Összesen , M$ Változás március 31. Nem auditált % december hó Auditált Magyarország 62,6 69,6-7,0-10,1 286,0 Export 187,4 132,5 54,9 41,4 578,3 FÁK 81,5 53,2 28,3 53,2 218,0 EU (1) 60,0 48,6 11,4 23,5 198,3 USA 19,2 12,3 6,9 56,1 72,7 Egyéb országok 26,7 18,4 8,3 45,1 89,3 Összesen 250,0 202,1 47,9 23,7 864,3 Átlagárfolyam ($ / Ft) (2) 211,3 186,9 24,4 13,1 199,7 Megjegyzések: (1) A május 1 után kibővült EU összes tagállama, kivéve Magyarország. (2) A dollárban mért árbevétel értéke a magyar valutának a dollárhoz képest történt leértékelődését tükrözi. A 2006 első negyedévében a 211,3 $/Ft-os átlagárfolyam 13,1%-kal volt erősebb, mint a bázis időszakban. Az értékesítés régiónkénti alakulásának elemzését az anyavállalati részben mutatjuk be. 4

5 2006. I. negyedév Konszolidált A konszolidált árbevételt jelentősen befolyásoló leányvállalatok és közös vezetésű vállalat konszolidálás előtti forgalmának alakulása: MFt M$ Növekedés Növekedés március 31. % március 31. % GZF Polfa ,6 14,1 13,4 5,2 Gedeon Richter Romania ,7 4,5 4,4 2,3 Gedeon Richter-RUS ,1 3,3 2,0 65,0 Medimpex Gyógyszernagykereskedelmi Zrt.* ,7 22,4 20,0 12,0 * Megjegyzés: Tulajdoni részaránynak megfelelő árbevétel első három hónapjában valamennyi fent említett vállalat növelte árbevételét saját piacán. A Gedeon Richter-RUS értékesítése kiugróan emelkedett, részben az orosz támogatási program keretében történt eladások következtében. 4. Fontosabb pénzügyi mutatószámok MFt M$ Növekedés Növekedés március 31. % március 31. % Összes árbevétel ,8 250,0 202,1 23,7 Bruttó fedezet ,2 144,5 106,0 36,3 Üzleti eredmény ,0 52,4 36,6 43,2 Pénzügyi eredmény ,3 17,9 10,4 72,1 Adózás előtti eredmény ,4 71,8 47,1 52,4 Mérleg szerinti eredmény ,3 70,2 46,1 52, március 31. Fedezeti hányad 57,8 % 52,4 % Üzleti eredményhányad 21,0 % 18,1 % Mérleg szerinti eredményhányad 28,1 % 22.8 % 5. Költségek, ráfordítások, eredmény Változás a korábbi időszakok jelentési gyakorlatához képest, hogy az eredménykimutatásban kiemelésre kerül az egyéb bevétel és ráfordítás eredménye, mely korábban az Igazgatási és egyéb működési költségek, továbbá az Értékesítési és marketing költségek között szerepelt. Az értékesítés költségei MFt-ot tettek ki, 24,0 %-kal többet, mint az előző év azonos időszakában. A működési költségek közül az értékesítési és marketing költségek MFt-ot értek el a vizsgált időszakban, amely 40,5 %-os növekedést jelent a bázisidőszakhoz képest. Az 5

6 árbevételhez viszonyított arányuk a vizsgált időszakban gyakorlatilag nem változott, és 18,9 %-on állt (szemben a bázisidőszaki 18,8 %-kal). Az igazgatási és egyéb működési költségek értéke MFt-ot tett ki a vizsgált időszakban, és 54,0 %-kal állt magasabban, mint az előző év első három hónapjában. A növekedés részben a termelő leányvállalatok költségeinek emelkedéséből, részben a konszolidációs kör bővítése során újonnan bevont vállalatok költségeinek beszámításából adódik. A kutatási és fejlesztési költség árbevételhez viszonyított aránya 2006 első negyedévében 8,5 %, értéke pedig MFt volt. Az egyéb bevételek és ráfordítások egyenlegét képező kiadások 663 MFt-ról MFt-ra emelkedtek 2006 első három hónapjában. A helyi adók emelkedése, az Országos Egészségbiztosítási Pénztár számára teljesítendő visszafizetésre képzett elhatárolás, valamint az újonnan bevont leányvállalatoknál felmerült ráfordítások voltak a növekedés főbb összetevői. Az üzleti tevékenység eredménye 62,0 %-kal növekedett ( MFt-ra), míg a konszolidált üzleti eredményhányad 18,1 %-ról 21,0 %-ra emelkedett. Az adózás előtti eredmény MFt, amely MFt-tal magasabb 2005 ugyanezen időszakához viszonyítva. Az adózott eredmény az anyavállalati eredménynél a vizsgált időszakban 927 MFt-tal volt magasabb, ugyanakkor 2005 első negyedévében az anyavállalati értéket 311 MFt-tal haladta meg. A külső tulajdonosok részesedése az adózott eredményből első negyedévében 128 MFt volt. A konszolidált mérleg szerinti eredmény MFt-os növekedés után első negyedévének végére elérte a MFt-ot, árbevételhez viszonyított aránya a bázisidőszaki 22,8 %-kal szemben 28,1 %-ot tett ki. 6. Mérleg március 31-én a Csoport mérlegfőösszege MFt volt, ami MFt-tal, azaz 4,9 %-kal haladta meg a december 31-i szintet. A befektetett eszközök értéke március 31-én MFt volt, mely érték gyakorlatilag nem változott december 31-i értékhez képest. A forgóeszközök értéke március 31-én MFt-os (10,5 %-os) növekedés után MFt-on állt, elsősorban a vevőállomány, illetve a készpénz és pénz egyenértékű eszközök emelkedése miatt. A Csoport saját tőkéje MFt, amely a nyitó egyenleghez képest MFt-os növekedést mutat. A Csoport rövid lejáratú kötelezettségei március 31-én MFt-ot tettek ki, azaz 37,4 %-kal nőttek a december 31-i állományhoz képest, mivel az egyéb kötelezettségek összege az anyavállalat év után járó osztalékfizetési kötelezettségét is tartalmazza. 6

7 2006. I. negyedév Konszolidált 7. A foglalkoztatottak záró állományi létszáma márc márc. 31. Növekedés Richter Gedeon Rt Termelő leányvállalatok Kereskedelmi és egyéb tevékenységet végző leány- és közös vezetésű vállalatok Összesen Megjegyzés: A első negyedévi adatok a konszolidációba bevont valamennyi vállalat létszámát mutatják, míg a első három havi számok csak a korábbi, 12 vállalatot tartalmazó konszolidációs körre vonatkoznak. A tárgyidőszakban a konszolidációba újonnan bevont leány- és közös vezetésű vállalatok 616 fővel emelték a foglalkoztatottak záró létszámát. A konszolidációba bevont termelő leányvállalatokban az alkalmazottak száma fő volt. Ebből 729 fő a GZF Polfánál, 427 fő a Gedeon Richter Romania-nál, 240 fő a Gedeon Richter RUS-nál és 40 fő a Richter-Themis Ltd.-nél állt alkalmazásban. 7

8 Társaság neve: Richter Gedeon Rt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I. negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin 1.1 Pénzügyi kimutatásokhoz kapcsolódó adatlapok PK1. Általános információk a pénzügyi adatokra vonatkozóan Auditált: Konszolidált: Számviteli elvek: nem igen IFRS 8

9 2006. I. negyedév Konszolidált Társaság neve: Richter Gedeon Rt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I. negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin PK2. Konszolidált vállalatok Név Ország Törzs / Alaptőke (MFt) Leányvállalatok ZAO Gedeon Richter-RUS Gedeon Richter Romania S.A. Tulajdoni hányad % Szavazati jog (1) % Tevékenység Oroszország ,00 100,00 Gyógyszeripari gyártás Románia ,10 99,10 Gyógyszeripari gyártás GZF Polfa Sp. z o.o Lengyelország ,02 63,02 Gyógyszeripari gyártás Richter Themis Ltd. India ,00 51,00 Gyógyszeripari gyártás Gedeon Richter Pharma GmbH Németország ,00 100,00 Gyógyszeripari termékek Gedeon Richter USA Inc. USA ,00 100,00 Gyógyszeripari termékek Medimpex France S.A.R.L. Franciaország 19 99,99 99,99 Gyógyszeripari termékek RG Befektetéskezelő Kft. Magyarország ,00 100,00 Pénzügyi-számviteli és controlling tevékenység Konszolidációba újonnan bevont leányvállalatok Gedeon Richter Ukrajna ,10 98,10 Gyógyszeripari gyártás UA V.A.T. Biowet Drwalew S.A. Lengyelország 58 62,80 62,80 Állatgyógyászati termékek gyártása Gedeon Richter UK Ltd. Nagy-Britannia 0, ,00 100,00 Gyógyszeripari termékek Mediberia S.A. Spanyolország ,00 100,00 Gyógyszeripari termékek Medimpex Hong-Kong Ltd. Hong Kong 0, ,00 100,00 Gyógyszeripari termékek Nedermed B.V. Hollandia 5 100,00 100,00 Gyógyszeripari termékek Medimpex Japan Co. Ltd. Japán 99 90,90 90,90 Gyógyszeripari termékek Medimpex Jamaica Ltd. Jamaica 2 60,00 60,00 Gyógyszeripari termékek Medimpex West Indies Ltd. Jamaica 0,01 60,00 60,00 Gyógyszeripari termékek Humanco Kft. Magyarország 3 100,00 100,00 Szociális, jóléti szolgáltatás Pesti Sas Holding Kft. Magyarország 3 100,00 100,00 Vagyonkezelés Richter Szolgáltató Kft. Magyarország 3 100,00 100,00 Étkeztetés Reflex Kft. Magyarország ,00 100,00 Szállítmányozás, fuvarozás Cito-Trans Kft. Magyarország ,00 100,00 Gépjármű kölcsönzés Armedica Románia 0,07 99,10 99,10 Vagyonkezelés Trading S.R.L. Chemitechnik Magyarország 12 66,67 66,67 Mérnöki szolgáltatás Pharma Kft. GYEL Kft. Magyarország ,00 66,00 Minőségellenőrzési szolgáltatás 9

10 Társaság neve: Richter Gedeon Rt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I. negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin Név Ország Törzs / Alaptőke (MFt) Közös vezetésű vállalatok (2) Tulajdoni hányad % Szavazati jog (1) % Tevékenység Medimpex Gyógyszernagykereskedelmi Zrt. Magyarország ,00 50,00 Gyógyszeripari nagykereskedelem Medimpex UK Ltd. Nagy-Britannia 39 50,00 50,00 Gyógyszeripari termékek Konszolidációba újonnan bevont közös vezetésű vállalatok Medimpex Irodaház Kft. Magyarország ,00 50,00 Ingatlan bérbeadás Pesti Sas Patika Bt. Magyarország 0,05 74,00 50,00 Gyógyszeripari termékek Farnham Laboratories Ltd. Nagy-Britannia 0,001 50,00 50,00 Gyógyszeripari termékek Név Ország Törzs / Alaptőke (MFt) 10 Tulajdoni hányad % Szavazati jog (1) % Tevékenység Társult vállalatok (3) Hungaropharma Rt. Magyarország ,67 30,67 Gyógyszeripari nagykereskedelem Konszolidációba újonnan bevont társult vállalatok Pannonmedicina Rt. Magyarország ,65 33,65 Gyógyszeripari termékek Liget Patika Bt. Magyarország 0,12 20,00 25,00 Gyógyszeripari termékek Salvia-Med Bt. Magyarország 0,09 10,71 25,00 Gyógyszeripari termékek Szondi Bt. Magyarország 5 49,00 25,00 Gyógyszeripari termékek Gyulai Fodormenta Bt. Magyarország 0,1 20,00 20,00 Gyógyszeripari termékek Top Medicina Bt. Magyarország 2 20,00 20,00 Gyógyszeripari termékek Gedeon Richter Ukrfarm O.O.O. Ukrajna 57 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek Medservice Richter O.O.O. Kazahsztán 3 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek Pharmarichter O.O.O. Oroszország 0,37 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek promóciója P.S.P. Richter O.O.O. Grúzia 4 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek Richpangalpharma O.O.O. Moldávia 43 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek Richter- Lambron O.O.O. Örményország ,00 49,00 Gyógyszeripari termékek Vita-Richter O.O.O. Azerbajdzsán 43 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek ZAO Farmograd Oroszország 0,07 45,00 45,00 Gyógyszeripari termékek Megjegyzések: (1) A konszolidációs körbe tartozó gazdasági társaság közgyűlésén a döntéshozatalban való részvétel lehetőségét biztosító szavazati jog. (2) A közös vezetésű vállalatok részarányosan kerültek bevonásra a konszolidációba. (3) A társult vállalatok equity módszerrel kerültek bevonásra a konszolidációba.

11 2006. I. negyedév Konszolidált Társaság neve: Richter Gedeon Rt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I. negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin PK3. Mérleg dec. 31. Auditált MFt márc. 31. Nem auditált MFt márc. 31. Nem auditált MFt Változás % ESZKÖZÖK , Befektetett eszközök , Ingatlanok, üzemi berendezések és felszerelések , Immateriális javak ,1 742 Befektetési célú ingatlanok n.a Befektetett pénzügyi eszközök ,4 944 Halasztott adó-eszközök ,6 429 Goodwill ,3 205 Adott kölcsönök , Forgóeszközök , Készletek , Vevők , Egyéb rövid lejáratú követelések , Értékpapírok , Készpénz és pénz egyenértékű eszközök , FORRÁSOK , Saját tőke , Jegyzett tőke , Részvényázsió , Tőketartalék ,0 (145) Saját részvények (184) (719) -74,4 (3.745) Átértékelési tartalék (3.340) (3.340) 0,0 - IFRS 2 tartalék (1) ,4 164 Valós értékelés értékelési tartalék , Eredménytartalék (2) , Külső tulajdonosok részesedése ,9 474 Hosszú lejáratú kötelezettségek n.a. 403 Hitel / kölcsön n.a. 71 Halasztott adó kötelezettség 75 - n.a. - Egyéb hosszú lejáratú kötelezettség 5 - n.a Rövid lejáratú kötelezettségek ,7 118 Hitel / kölcsön n.a Szállítók , Egyéb kötelezettségek (2) ,4 975 Céltartalékok ,4 Megjegyzések: (1) január 1-jétől tartalmazza a bónuszrészvény juttatást. (2) A április 26-án megtartott éves rendes közgyűlés határozata szerint a törzsrészvényekre kifizetett osztalék összege MFt (52,9 M$). Az évközi pénzügyi beszámolók a Nemzetközi Számviteli Szabványoknak (IAS 34) megfelelően készültek. 11

12 Társaság neve: Richter Gedeon Rt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I. negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin PK4. Eredménykimutatás január december 12 hó 2005 Auditált MFt 2006 Nem auditált MFt január március 2005 Nem auditált MFt Változás % Értékesítés nettó árbevétele ,1 877 Nettó royalty bevételek , Összes árbevétel ,8 (75.573) Értékesítés költségei (22.276) (17.967) 24, Bruttó fedezet ,2 (30.358) Értékesítési és marketing költségek (9.960) (7.090) 40,5 (13.325) Igazgatási és egyéb működési költségek (3.426) (2.224) 54,0 (12.621) Kutatás-fejlesztés költségei (4.464) (3.000) 48,8 (1.129) Egyéb bevétel és ráfordítás eredménye (1.626) (663) 145, Üzleti tevékenység eredménye ,0 848 Társult vállalkozásoktól származó eredmény n.a Pénzügyi tevékenység eredménye , Adózás előtti eredmény ,4 (543) Társasági adó (219) (105) 108, Adózott eredmény ,9 (330) Külső tulajdonosok részesedése az eredményből (128) (92) 39, Mérleg szerinti eredmény ,3 Ft Egy részvényre jutó eredmény (EPS) Ft Ft % Alap , Korrigált ,3 Az évközi pénzügyi beszámolók a Nemzetközi Számviteli Szabványoknak (IAS 34) megfelelően készültek. 12

13 2006. I. negyedév Konszolidált Társaság neve: Richter Gedeon Rt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I. negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin PK5. Cash flow kimutatás dec hó Auditált MFt márc. 31. Nem auditált MFt márc. 31. Nem auditált MFt Üzleti tevékenység Üzleti tevékenység nettó eredménye Értékcsökkenési leírás (9.515) Követelések állományváltozása (9.605) (4.295) (9.467) Készletek állományváltozása (544) (2.284) Kötelezettségek és egyéb tételek állományváltozása (2.149) (5.091) Ingatlanok, üzemi berendezések, felszerelések csökkenésének eredménye Külső tulajdonosokra jutó változás Üzleti tevékenységből származó nettó cash flow (639) Befektetési tevékenység (29.841) Ingatlanok, üzemi berendezések és felszerelések beszerzése (3.115) (3.448) 281 Ingatlanok, üzemi berendezések, felszerelések értékesítésének bevétele Befektetett pénzügyi eszközök állományváltozása (345) (193) 986 Értékpapírok állományváltozása Adott kölcsönök állományváltozása (3) Kamatok és kamatjellegű bevételek Kapott osztalék 7 1 (175) Goodwill - - (17.800) Befektetési tevékenység nettó cash flow hatása Pénzügyi tevékenység 5 Elsőbbségi részvény átváltás hozama Saját részvények állományváltozása (39) (19) (9.299) Fizetett osztalék törzsrészvényekre - - (1) Fizetett osztalék elsőbbségi részvényekre - 1 (2.922) Egyéb pénzügyi tevékenységből származó ráfordítás (637) (81) (362) Hosszú lejáratú hitelek nettó törlesztése 25 (5) (11.990) Pénzügyi tevékenységre felhasznált nettó cash flow hatása (651) (104) Pénz és pénz egyenértékű eszközök növekedése (284) Készpénz és pénz egyenértékű eszközök év elején Árfolyamváltozás hatása (6.440) Új vállalatok bevonása miatti korrekció Készpénz és pénz egyenértékű eszközök év végén Az évközi pénzügyi beszámolók a Nemzetközi Számviteli Szabványoknak (IAS 34) megfelelően készültek. 13

14 14

15 2006. I. negyedévi gyorsjelentés a Budapesti Értéktőzsdére Nem konszolidált beszámoló

16 1. Összefoglalás Társaságunk számára nagyon jól kezdődött a 2006-os év. A különösen magas export árbevétel ellensúlyozta a hazai piac csökkenő forgalmát, miközben az értékesítés alakulását külföldi piacainkon és belföldön egyaránt nagy mértékben befolyásolták alapvetően egyszerinek tekinthető, kereskedelmi tételek. Az időszak során realizált árbevétel MFt (206,8 M$) volt, ami kimagasló, 40,9 %-os (dollárban számítva 24,7 %-os) növekedést jelent 2005 azonos időszakához képest. A Társaság növekedési stratégiájának egyik legfontosabb eleme nőgyógyászati termékpalettájának fejlesztése. E készítmények értékesítése a vizsgált időszakban dollárban mérve 39,3 %-kal volt magasabb, mint a tavalyi év azonos időszakában, és egyúttal a Társaság eladásainak 28 %-át jelentette. A hazai piacon 2006 első három hónapjában a Társaság árbevétele MFt-ot (40,9 M$) tett ki, ami 7,3 %-os (679 MFt) csökkenést jelent a bázisidőszakhoz képest. A forgalom visszaesése elsősorban a hazai nagykereskedők által a tavalyi év végén végrehajtott készletfeltöltésre vezethető vissza. Az exportból származó árbevétel a vizsgált időszakban 165,9 M$ volt, ami szignifikáns, 49,8 M$os, azaz 42,9 %-os emelkedést mutat a tavalyi év első három hónapjához képest. A növekedés elsősorban annak köszönhető, hogy a FÁK térség forgalma kiemelkedő mértékben, 54,3 %-kal emelkedett. A kitűnő eredményt növelte (mintegy 10 M$-ral), hogy megváltozott a legnagyobb oroszországi nagykereskedővel, a Protekkel való elszámolás gyakorlata. Az EU piacaira irányuló eladások euróban mért 34,8 %-os növekedését elősegítette újonnan bevezetett termékünk forgalma, amelyet több nyugat-európai országba szállítunk. A jó eredményhez szintén hozzájárult a lengyelországi szállítások ütemezése, jóllehet ez utóbbi pozitív hatás az éves árbevételben várhatóan már nem lesz érzékelhető. Az USA piacán a Társaság árbevétele 39,2 %-kal nőtt, habár az összehasonlítás alapjául szolgáló időszak eredménye viszonylag alacsony volt, emellett a szállítások ütemezése is befolyásolta a negyedév eredményeit. A következő negyedévekben nem várható az árbevétel hasonlóan magas növekedése Az Egyéb országok régióban is kimagasló eredményt értünk el, a forgalom dollárban kifejezve 53,4 %-kal bővült a vizsgált időszakban. Az üzleti eredmény 2006 első három hónapjában MFt (48,6 M$) volt, ami MFt-tal (58,4 %) volt több az előző év azonos időszakában elért összegnél. Dollárban számítva 13,9 M$os (40,1 %) bővülésről számolhatunk be. Az üzleti eredményhányad a vizsgált időszakban 23,5 % volt, szemben a bázis időszakban megvalósult 20,9 %-kal. Az adózott eredmény az első negyedévben MFt (66,4 M$) volt, ami 67,3 %-os (dollárban számítva 47,9 %) emelkedést jelent a bázisidőszakhoz viszonyítva. Az adózott eredmény emelkedésében fontos szerepet játszott az export piacainkon elért forgalom és nyereség növekedése, illetve a figyelemre méltó pénzügyi eredmény. Ugyanakkor fontos megemlíteni, hogy a jó pénzügyi eredményhez hozzájárult az átértékelések nyeresége, ami nagyrészt a devizás tételek március 31-i viszonylag magas, 219,30 $/Ft-os árfolyamon történt átértékeléséből adódik. (2005. március 31-én a $/Ft árfolyam 190,57 volt.) A teljes részvényszámra vetített egy részvényre jutó eredmény a rendkívüli és az egyszeri tételek nélkül számítva az első negyedévben 753 Ft/részvény (3,56 $/részvény) volt, ami 67,3 %- os (dollárban számítva 48,0 %) növekedést jelent 2005 első három hónapjához képest. A mérlegfőösszeg március 31-én MFt volt, ami MFt-tal magasabb a december 31-i állománynál. A Társaság pénzeszközei továbbra is jelentősek maradtak. 16

17 2006. I. negyedév 2. Értékesítés 2.1. Az értékesítés régiónkénti megoszlása MFt Változás március 31. Nem auditált % december hó Auditált Magyarország , Export , FÁK , EU (1) , USA , Egyéb országok , Összesen , M$ Változás március 31. Nem auditált % december hó Auditált Magyarország 40,9 49,8-8,9-17,9 204,3 Export 165,9 116,1 49,8 42,9 501,4 FÁK 80,4 52,1 28,3 54,3 215,8 EU (1) 45,7 36,9 8,8 23,8 145,9 USA 17,4 12,5 4,9 39,2 69,9 Egyéb országok 22,4 14,6 7,8 53,4 69,8 Összesen 206,8 165,9 40,9 24,7 705,7 Átlagárfolyam ($ / Ft) (2) 211,3 186,9 24,4 13,1 199,7 Megjegyzések: (1) A május 1 után kibővült EU összes tagállama, kivéve Magyarország. (2) A dollárban mért árbevétel értéke a magyar valutának a dollárhoz képest történt leértékelődését tükrözi. A 2006 első negyedévében a 211,3 $/Ft-os átlagárfolyam 13,1%-kal volt erősebb, mint a bázis időszakban. Az összehasonlíthatóság kedvéért bemutatjuk a korábbi struktúra szerinti árbevétel megoszlást is, amit az 1. sz. Függelék részletez a 30. oldalon. A jelentésben név szerint megemlített termékek listáját a 2. sz. Függelék tartalmazza a 31. oldalon Belföldi értékesítés A Társaság 2006 első negyedévében MFt árbevételt realizált, ami 7,3 %-kal (679 MFt) kevesebb, mint a bázis időszakban. Az értékesítés dollárban számítva 40,9 M$ volt, ami 17,9 %- kal alacsonyabb, mint a tavalyi év első három hónapjában elért érték. A csökkenés elsősorban arra vezethető vissza, hogy a tavalyi év utolsó negyedévében a hazai nagykereskedők jelentősen növelték készleteiket a január 1-jei áremelésekre készülve. A téli influenzajárvány elmaradása szintén negatívan befolyásolta a vizsgált időszak forgalmát szeptember 23-án a kormány és a gyógyszergyártók szövetségei a és évre vonatkozóan megállapodást írtak alá az Országos Egészségbiztosítási Pénztárnak (OEP) történő visszafizetésről. A szerződés szerint a gyártók a támogatási keret túllépésének finanszírozása céljából a évet illetően 20 Mrd Ft-ig, a évben pedig legfeljebb 22,5 Mrd Ft-ig történő visszafizetésre kötelezettek. Az OEP hivatalos, márciusi számításai alapján Társaságunknak 17

18 valamivel kevesebb, mint 600 MFt visszafizetést kellett teljesítenie a 2005-ös évre vonatkozóan. Ez az összeg képezi az alapját a Richter által a 2006-os évben fizetendő tételnek. Az OEP számításai szerint a 2006-ra várható teljes visszafizetésünk időarányos, az első negyedévre vonatkozó része 158 MFt. Több nemrégiben bevezetett termékünk ugyanakkor jó eredményeket ért el a hazai piacon. Mindenekelőtt a rosszindulatú prosztata daganat elleni Calumid és a csontritkulás elleni készítményünk, a Sedron forgalma növekedett. Ez utóbbit a Fővárosi Bíróság kedvező ítéletét követően, február elején kezdtük el újra forgalmazni a hazai piacon. (További információ a Folyamatban levő peres ügyek fejezetben, a 28. oldalon.) Szintén nőtt a nemrégiben bevezetett harmadik generációs orális fogamzásgátló Milligest, a vérnyomáscsökkentő Lisonorm, illetve a koleszterinszint csökkentő Atorvox árbevétele. A Társaság egyik legfőbb célja továbbra is, hogy folyamatosan bővítse termékpalettáját. Az újonnan bevezetett termékek forgalmának növelésére irányuló erőfeszítéseinknek köszönhetően az 1990-es évek közepe óta piacra került készítmények 2006 első negyedévében a belföldön realizált árbevétel több mint 75 %-át tették ki. Piacelemzők (IMS) 2006 első három hónapjára vonatkozó adatai alapján, elsősorban a gyógyszeriparban az elmúlt évekre jellemző felvásárlási és akvizíciós folyamatok eredményeként, a Richter Gedeon Rt. jelenleg a harmadik legnagyobb szereplő a hazai piacon, 7,2 %-os részesedéssel Export FÁK A FÁK-tagköztársaságokban a vizsgált időszakban realizált forgalom 80,4 M$ volt, 54,3 %-kal magasabb, mint 2005 első negyedévében. Oroszországban továbbra is kimagasló árbevétel növekedésről számolhatunk be, jóllehet a kiváló eredményt növelte (mintegy 10 M$-ral), hogy megváltozott a legnagyobb oroszországi nagykereskedővel, a Protekkel való elszámolás gyakorlata. A folytatódó kormányzati támogatási programban való részvételünk és specializált értékesítési hálózatunk növekvő hatékonysága szintén hozzájárult a negyedév magas forgalmához. A kilencvenes évek közepe óta bevezetett termékeink 64,5 %-os árbevétel növekedése a vizsgált időszakban is meghaladta a Társaság e régióban realizált forgalombővülését. Az említett készítmények tették ki 2006 első három hónapjában a térség összárbevételének 35 %-át. Az első negyedévben Oroszországban bevezettük a Prosterid nevű, jóindulatú prosztata megnagyobbodás kezelésére szolgáló urológiai készítményt. A FÁK legtöbb tagállamában szintén most került először piacra a vérnyomáscsökkentő Lisonorm (Ekvator márkanéven). Oroszországban a vizsgált időszakban 64,6 M$-os árbevételről számolhatunk be, ami 54,8 %-os emelkedést jelent a bázis időszaki értékhez képest január 1-jétől nagykereskedelmi partnerünkkel, a Protekkel való együttműködésünk megváltozott: a konszignációs raktárakon keresztül történő értékesítésről áttértünk a közvetlen szállításokra. Ez a változtatás nagyjából 10 M$-ral növelte az első három hónapban realizált forgalmat. A negyedév magas árbevételéhez szintén hozzájárult, hogy a Társaság egyes termékeit a kormány által a tavalyi év elején indított támogatási program keretében értékesíthette. A makrogazdasági környezet a vizsgált időszakban is kedvező volt Oroszországban. A tartósan magas olajáraknak és a stabil rubelárfolyamnak köszönhetően emelkedtek a reálbérek, emellett a stabil politikai környezet is előnyösen befolyásolta a piaci viszonyokat. 18

19 2006. I. negyedév január 1-jétől az orosz kormány gyógyszertámogatási programot indított a szociálisan hátrányos helyzetű állampolgárok segítésére. A program jó lehetőségnek bizonyult az orosz gyógyszerpiac számára. Az új támogatási rendszer várhatóan a 2006-os évben is fontos részét képezi az orosz gyógyszerpiacnak, jóllehet a program lebonyolításában az év elején történtek változások. A 2006-os évre az orosz kormány nagyjából (kiskereskedelmi áron) 1 Mrd $-t különített el a támogatás finanszírozására. Az év első három hónapjában Társaságunk valamivel több, mint 10 M$ forgalmat bonyolított le a támogatási program keretében, jóllehet a program feltételrendszerének változásai miatt a nagykereskedők növelték készleteiket az első negyedév során. Ugyanakkor a program feltételeinek további módosítása nem zárható ki, ami befolyással lehet várható forgalmunkra az év fennmaradó részében. A Társaság árbevétel emelkedése szinte a teljes termékportfoliót érintette a vizsgált időszakban. A támogatott terméklistán szereplő originális készítményünk, a Cavinton továbbra is kiváló eredménnyel szerepelt. Örömmel számolhatunk be arról, hogy az orális fogamzásgátlók, mindenekelőtt a harmadik generációs Regulon, valamint a vérnyomáscsökkentő Normodipine, a fekélyellenes Quamatel, a szív- és érrendszeri terápiás csoportba tartozó Panangin, valamint a gombaellenes Mycosyst teljesítménye is jelentős mértékben járult hozzá a kiemelkedő mértékű árbevétel növekedéshez. A Protekkel történő elszámolási gyakorlat változásai ellenére a Társaság, lényegében fenntartva korábbi hitelpolitikáját, továbbra is kiemelt fontosságot tulajdonít a fizetési feltételek betartatásának. Ukrajnában 7,2 M$ árbevételt realizáltunk az első negyedévben, 57,8 %-kal többet, mint a tavalyi év első három hónapjában. A kiváló eredmény mindenekelőtt a Diroton és a Cavinton növekvő forgalmának tudható be. A parlamenti választások nem befolyásolták negatívan a gyógyszerpiaci környezetet. A FÁK Egyéb tagköztársaságaiban 8,6 M$-os árbevételt értünk el a vizsgált időszakban, ez 49,2 %-os növekedést jelent 2005 első negyedévéhez képest. A legjelentősebb forgalomról és forgalomnövekedésről Kazahsztán és Belorusszia esetében számolhatunk be EU Az Európai Unióban, a magyarországi piac nélkül, az árbevétel a vizsgált időszakban 38,0 M (45,7 M$) volt, ami euróban mérve 34,8 %-os (dollárban kifejezve szintén 23,8 %-os) növekedésnek felel meg. Figyelemre méltó forgalombővülést értünk el mind az újonnan csatlakozott országok, mind a nyugat-európai tagállamok piacain. A vizsgált időszakban gyors ütemben, euróban mérve 43,2 %-kal emelkedett a kilencvenes évek közepe óta bevezetett készítmények árbevétele. Az említett készítmények az Európai Unióban elért árbevétel 49 %-át tették ki az idei év első három hónapjában. A nőgyógyászati készítmények eladásából származó árbevétel euróban 39,4 %-kal nőtt a bázis időszakhoz képest első negyedévében e termékcsoport 35 %-ban részesedett a Társaság régióbeli értékesítéséből. A Társaság üzletmenetét tekintve e régió két nagy országcsoportot foglal magában: az EU korábbi 15 tagállamát, illetve Magyarország kivételével azokat a kelet-európai országokat, amelyek május elsején csatlakoztak az Európai Unióhoz. A két országcsoport gyógyszerpiacainak fő jellemzői éppúgy eltérnek egymástól, mint a Társaság e területeken forgalmazott termékpalettája és az alkalmazott marketing stratégiája. 19

20 A korábbi 15 EU-tagállam gyógyszerpiacain való terjeszkedés már a kilencvenes évek közepén a Társaság egyik kiemelten fontos célkitűzése volt. Jóllehet, számos országban rendelkezünk kereskedelmi leányvállalattal, nincs megfelelő értékesítési hálózatunk ahhoz, hogy a kritikus tömeget elérhetnénk, ezért partnereken keresztül értékesítjük termékeinket. Jelenleg nem is tervezzük saját disztribúciós és marketing hálózat létrehozását. A vállalat mindenekelőtt a nőgyógyászati üzletág felfuttatására és a szabadalom lejáratokra való felkészüléssel a generikus termékek eladásának folyamatos növelésére összpontosít. A korábbi 15 EU-tagállam piacain 14,0 M (16,8 M$) forgalmat bonyolítottunk le 2006 első negyedévében, amely euróban mérve 29 %-kal (dollárban számítva 18 %-kal) több mint a tavalyi év első három hónapjában. A korábbi 15 tagállam piacain folytatott stratégiánkkal összhangban, a szabadalom lejáratát követően március elejétől megkezdtük a tamsulosine retard kapszula (a jóindulatú prosztata megnagyobbodás kezelésére szolgáló urológiai termék) forgalmazását partnereinken keresztül. A terméket Németországban, az Egyesült Királyságban és Dániában vezettük be. Az új termék első kiszállításai jelentették nyugat-európai piacainkon az árbevétel növekedésének egyik legfőbb tényezőjét. Az újonnan bevezetett készítmény a Richter Csoport első olyan terméke az uniós piacokon, amelyet az anyavállalat és a Gedeon Richter Romania közösen fejlesztett ki, és gyártását a romániai leányvállalat végzi. Németországban a vizsgált időszakban a Társaság 5,8 M forgalmat ért el, ami 31,4 %-os emelkedést jelent a tavalyi év első három hónapjához képest. A kiváló eredmény mindenekelőtt a gombaellenes terbinafine tabletta értékesítésének tudható be. A termék szabadalma 2005 augusztusában járt le. Ezen kívül a március elején bevezetett tamsulosine retard kapszula forgalma is jelentősen hozzájárult a Németországban elért árbevételhez. Franciaországban az orális fogamzásgátlók forgalma kiemelkedő mértékben növekedett, és a Társaság 3,5 M árbevételt realizált a vizsgált időszakban. Társaságunk termékeit továbbra is érinti az árszínvonal csökkenése, ami a nyugat-európai piacokra jellemző, folyamatosan erősödő generikus verseny következménye. Mivel a Társaság évtizedek óta jelen van a közép-kelet-európai országokban, termékeit saját, jól kiépített értékesítési hálózatán keresztül forgalmazza. Fokoztuk specializált értékesítési hálózatunk munkájának hatékonyságát, valamint az első negyedév folyamán tovább növeltük az orvoslátogatók létszámát. Mindezek nagyban elősegítették a jó eredmények elérését. A közép-kelet-európai piacokon 24,0 M (28,9 M$) forgalmat bonyolítottunk le 2006 első negyedévében, amely euróban mérve 39 %-kal (dollárban számítva 27 %-kal) több mint a tavalyi év első három hónapjában. A vizsgált időszakban az ezekben az országokban realizált forgalom az európai uniós árbevétel 63 %-a volt. Lengyelországban, amely a Társaság legnagyobb piaca a régióban, az első negyedév során (a GZF Polfa felé teljesített 2,3 M értékű szállításokat is számítva) 11,7 M forgalmat realizáltunk, ami a tavalyi év első három hónapjához képest euróban számítva jelentős mértékű, 25,9 %-os emelkedést jelent. A nagykereskedők készletnövelései kedvezően befolyásolták az első negyedév eredményeit, akárcsak a szállítások ütemezése, jóllehet ez utóbbi pozitív hatás az éves árbevételben várhatóan már nem lesz érzékelhető. Az orális fogamzásgátlók és az izomlazító Mydeton bővülő forgalma járult hozzá jelentős mértékben a lengyel piacon elért növekedéshez. Csehországban kimagasló, euróban mérve 53,3 %-os forgalomnövekedésről számolhatunk be, aminek köszönhetően a teljes árbevétel 5,5 M -t tett ki. A bővülés főként a nemrégiben bevezetett sclerosis multiplex elleni készítmény, az amerikai Biogentől licencbe átvett Avonex, valamint a harmadik generációs orális fogamzásgátló Lindynette jó teljesítményének köszönhető. 20

21 2006. I. negyedév Szlovákiában az árbevétel 4,1 M volt az első negyedévben, ami euróban számítva kiváló, 48,7 %-os növekedést jelent a bázisidőszakhoz képest. Az elért eredmény elsősorban az orális fogamzásgátlók, originális termékünk, a Cavinton valamint a gyulladáscsökkentő Aflamin sikerének tudható be. Stratégiánk fontos eleme az egyes piacainkon forgalmazott termékportfolió megújítása. Ezzel a célkitűzéssel összhangban az első negyedév során bevezettük Lengyelországban a jóindulatú prosztata megnagyobbodás kezelésére szolgáló, Zasterid nevű készítményünket USA Az USA-ban a 2006 első három hónapjában 17,4 M$ árbevételt realizáltunk, ami 39,2 %-kal magasabb, mint tavalyi év azonos időszakában elért eredmény. Az összehasonlításnál figyelembe kell venni a bázisidőszak alacsony forgalmát és a szállítások ütemezését, ennél fogva a következő negyedévekben nem várható az árbevétel hasonló arányú növekedése. A vizsgált negyedévben a forgalom bővülése egyes szteroid, és más, generikus hatóanyagok növekvő eladásainak köszönhető. Ugyanakkor az erősödő árverseny jelentősen korlátozza a generikus termékek forgalmának növekedési lehetőségeit ezen a piacon. A nőgyógyászati termékcsoport az USA-ban elért forgalomnak a vizsgált időszakban több mint 60 %-át képviselte, míg a kilencvenes évek közepe óta bevezetett készítmények árbevétele 35 %- ban részesedett a régió forgalmából. A hatóanyag értékesítés 16,5 M$ volt, 42,2 %-kal több mint a tavalyi évben azonos időszakában. A Barr Laboratories, Inc. kilenc orális fogamzásgátló készítményéhez szállított szteroid hatóanyagok, valamint a késztermék formában értékesített Plan B márkanevű sürgősségi fogamzásgátló eladásai egyaránt növekedtek a vizsgált időszakban. A Richter továbbra is szállít szteroid hatóanyagokat a Johnson & Johnsonnak, elsősorban az amerikai vállalat fogamzásgátló tapaszához. A jelentősen növekedett lisinopril hatóanyag szállítások szintén hozzájárultak az első negyedévben elért eredményhez. A szállítások ütemezése miatt a következő negyedévekben nem várható az említett hatóanyagok forgalmának hasonló mértékű bővülése Egyéb országok Ezekben az országokban 22,4 M$ árbevételt értünk el az év első három hónapjában, ami 7,8 M$os, azaz 53,4 %-os növekedést jelent a bázis időszakhoz képest. A forgalombővülés a késztermékek és hatóanyagok egyaránt növekvő értékesítésének köszönhető. Az orális fogamzásgátlók, elsősorban a két sürgősségi fogamzásgátló, az Escapelle és a Postinor, illetve a harmadik generációs Novynette voltak azok a termékek, amelyek forgalma a legnagyobb mértékben emelkedett a vizsgált időszak során. Japánban jelentősen bővült a Társaság forgalma a vizsgált időszak folyamán, ugyanakkor a szállítások ütemezése miatt a következő negyedévekben nem várható az árbevétel hasonló mértékű emelkedése. Vietnamban főként az orális fogamzásgátlók sikerének tudható be a negyedév során elért 3,0 M$-os árbevétel. Romániában 2,5 M (3,0 M$) forgalomról számolhatunk be. Az elért eredmény jelentős hányadát az orális fogamzásgátlók árbevétele jelentette. Bulgáriában az árbevétel 2,3 M -t (2,7 M$-t) tett ki, elsősorban a Cavinton növekvő forgalmának köszönhetően. 21

22 3. Fontosabb pénzügyi mutatószámok MFt M$ Növekedés Növekedés március 31. % március 31. % Összes árbevétel ,9 206,8 165,9 24,7 Bruttó fedezet ,6 127,2 98,7 28,9 Üzleti eredmény ,4 48,6 34,7 40,1 Pénzügyi eredmény ,3 17,8 10,2 74,5 Adózás előtti eredmény 14, ,3 66,4 44,9 47,9 Mérleg szerinti eredmény 14, ,3 66,4 44,9 47, március 31. Fedezeti hányad 61,5 % 59,5 % Üzleti eredményhányad 23,5 % 20,9 % Mérleg szerinti eredményhányad 32,1 % 27,1 % 4. Bruttó fedezet A bruttó fedezet 2006 első negyedévében MFt (127,2 M$) volt, szemben a bázisidőszakban elért MFt-tal (98,7 M$). A fedezeti hányad 61,5 %-ra nőtt a tavalyi év első három hónapjában elért 59,5 %-ról. Az export piacainkon, különösen a FÁK és az EU régiókban elért kiemelkedő forgalomnövekedés, valamint a termékportfolióban bekövetkezett pozitív változások és a dollár forinttal szembeni erősödése ellensúlyozták a csökkenő belföldi forgalom hatását. 5. Működési költségek és Egyéb bevétel és ráfordítás eredménye A korábbi időszakok jelentési gyakorlatához képest az eredménykimutatásban kiemelésre került az Egyéb bevétel és ráfordítás eredménye, ami korábban az Igazgatási és egyéb működési-, továbbá az Értékesítési és marketing költségek között szerepelt. Az értékesítési és marketing költségek MFt-ot (40,8 M$) értek el a vizsgált időszakban, ami forintban mérve 38,0 %-os (dollárban számítva 22,2 %) emelkedést jelent 2005 első három hónapjához képest. A növekedés elsősorban annak a következménye, hogy jelentős mértékben bővítettük értékesítési hálózatunkat, elsősorban a FÁK országokban. Új termékekkel léptünk piacra hagyományos piacainkon, ami szintén növelte az első negyedév promóciós marketing költségeit. Az értékesítési és marketing költségeknek a teljes árbevételhez viszonyított aránya 2006 első három hónapjában 19,7 % volt. Az igazgatási és egyéb működési költségek értéke az első negyedévben MFt (11,3 M$), míg a tavalyi év azonos időszakában MFt (11,7 M$) volt, mindez 8,5 %-os növekedést (dollárban mérve 3,4 %-os csökkenést) jelent a bázis időszakhoz képest. 22

23 2006. I. negyedév A kutatás-fejlesztési költségek MFt-ot (20,5 M$) értek el szemben a 2005 első negyedévében megvalósult MFt-tal (15,1 M$). A növekedés elsősorban a folyamatban levő klinikai vizsgálatok költségeinek tudható be. A kutatás-fejlesztési költségek a vizsgált időszakban az árbevétel 9,9 %-át tették ki. Az egyéb bevételek és ráfordítások egyenlegét képező kiadások 710 MFt-ról MFt-ra emelkedtek 2006 első három hónapjában, ez 79,4 %-os növekedésnek felel meg. A helyi adók emelkedése és az Országos Egészségbiztosítási Pénztár számára teljesítendő visszafizetésre képzett elhatárolás voltak a növekedés főbb összetevői. 6. Üzleti tevékenység eredménye Üzleti eredményünk 2006 első három hónapjában MFt volt, ami MFt-os, 58,4 %-os növekedést jelent a tavalyi év azonos időszakában elért MFt-hoz képest. Dollárban számítva az üzleti eredmény 48,6 M$ volt, ez 13,9 M$-ral (40,1 %) magasabb, mint a 2005 első negyedévében elért 34,7 M$-os eredmény. Az üzleti eredményhányad a vizsgált negyedévben 23,5 % volt, szemben a 2005 első három hónapjában realizált 20,9 %-kal. Az értékesítési és marketing költségek, illetve a kutatási és fejlesztési kiadások növekedését ellensúlyozta az export piacok forgalmának jelentős növekedése. A termékösszetétel kedvező változásai, valamint a dollár forinttal szembeni erősödése szintén kedvezően befolyásolták az első negyedév üzleti eredményét. 7. Pénzügyi eredmény A pénzügyi tevékenység eredményének összetevői az alábbi táblázatban kerülnek részletezésre: MFt M$ Változás Változás március 31. március 31. Határidős devizaügyletek realizált pénzügyi nyeresége Határidős devizaügyletek fordulónapi értékeléséből származó nem realizált eredmény ,5 1,5 1,0 Határidős devizaügyletek január 1-jei feloldása ,0-1,0 Kamatbevétel ,7 3,8-1,1 Osztalékbevétel ,7-0,7 Követelések, kötelezettségek árfolyamvesztesége, illetve -nyeresége ,4 1,7-2,1 Devizaátváltás árfolyamvesztesége, illetve -nyeresége ,7-1,7 Adott devizakölcsönök átértékelése ,2-1,2 Vevő-, illetve szállítóállomány átértékelése ,8 1,1 4,7 Egyéb devizás tételek átértékelése ,3 0,4 3,9 Egyéb pénzügyi tételek Pénzügyi tevékenység eredménye ,8 10,2 7,6 A pénzügyi tevékenység eredménye 2006 első negyedévében MFt (17,8 M$) volt, szemben a 2005 azonos időszakában elért MFt-tal (10,2 M$), ami MFt (7,6 M$) növekedést jelent. 23

24 Jóllehet az első negyedévben összességében jó pénzügyi eredményt értünk el, fontos megemlíteni, hogy ez részben a március 31-i viszonylag magas, 219,30 $/Ft-os és 265,45 /Ft-os árfolyamon történt átértékelések nyereségéből adódik. (2005. március 31-én az árfolyam 190,57 $/Ft, illetve 246,98 /Ft volt.) A devizás tételek, azaz a vevő- és szállító állomány, a devizakölcsönök, valamint az egyéb devizás tételek fordulónapi, március 31-i árfolyamon történt átértékelése MFt-tal (11,3 M$) növelte a vizsgált időszak pénzügyi eredményét március 31-én ezen átértékelések összege 279 MFt (1,5 M$) volt. Szintén a pénzügyileg nem realizált eredmény részét képezi a határidős ügyletek március 31-i 530 MFt-os (2,5 M$) piaci értéke. Ez az összeg március 31-én 286 MFt (1,5 M$) volt. A kötelezettségek, követelések árfolyamnyeresége, illetve az átértékelési nyereségek az árfolyam alakulásának következményei, melyet az alábbi táblázat mutat: / Ft 246,98 247,48 249,78 253,00 265,45 $ / Ft 190,57 204,79 207,24 213,85 219,30 A határidős deviza ügyletek 2006 első negyedéves pénzügyi nyeresége 9 MFt. A évre és 2007 első negyedévére csak $/ opciós szerződéseink vannak a dollár esetleges gyengüléséből származó kockázat csökkentésére. A kamatbevétel 2006 első három hónapjában 576 MFt (2,7 M$) volt, míg ez az érték az összehasonlítás alapjául szolgáló időszakban 716 MFt-ot (3,8 M$) tett ki. A kisebb bevétel az alacsonyabb kamatlábnak tulajdonítható. 8. Társasági adó január 1-jétől a Társaság - beruházási programja és bizonyos, munkahely-teremtéssel kapcsolatos előírások teljesítése eredményeképpen %-os társasági adókedvezményt élvez, legkésőbb 2011-ig első negyedévében a Társaságnak nem volt halasztott adófizetési kötelezettsége. 9. Adózott eredmény Az adózott eredmény 2006 első három hónapjában MFt (66,4 M$) volt, ami forintban számolva 67,3 %-os, dollárban mérve 47,9 %-os növekedést jelent, elsősorban a FÁK és az EU tagállamaiban elért számottevő forgalombővülésnek, valamint a pénzügyi eredmény emelkedésének köszönhetően. Ugyanakkor fontos megemlíteni, hogy a jó pénzügyi eredményhez hozzájárult az átértékelések nyeresége, ami nagyrészt a devizás tételek viszonylag magas árfolyamon történt átértékeléséből adódik. 10. Egy részvényre jutó eredmény Ft $ Növekedés Növekedés március 31. % március 31. % Alap ,0 3,57 2,41 47,7 Korrigált ,3 3,56 2,41 48,0 24

25 2006. I. negyedév Az egy részvényre jutó eredmény alap formája a vizsgált időszakban 753 Ft/részvény (3,57 $/részvény) volt, ami a bázisidőszakhoz viszonyítva forintban számolva 67,0 %-os, dollárban kifejezve 47,7 %-os növekedést jelent. A törzsrészvények saját részvények nélkül számított súlyozott átlaga 2006 első negyedévében , míg az összehasonlítás alapjául szolgáló negyedévben darab részvény volt. A teljes részvényszámra vetített egy részvényre jutó eredmény a rendkívüli és az egyszeri tételek nélkül számítva az év első három hónapja során 753 Ft/részvény (3,56 $/részvény) volt. Ez az érték a 2005 első negyedévében elért 450 Ft/részvény (2,41 $/részvény) eredményhez képest forintban számolva 67,3 %-os, dollárban kifejezve pedig 48,0 %-os emelkedést mutat. A részvények számának súlyozott átlaga a vizsgált és a bázis negyedévben egyaránt darab részvény volt. 11. Mérleg A Társaság mérlegfőösszege március 31-én MFt-os értéket mutatott, ami a év végi záró állománynál MFt-tal magasabb. A befektetett eszközök értéke MFt volt március végén, ami elhanyagolható változást jelent a év végi állapothoz képest. A forgóeszköz állomány március 31-i MFt-os értéke 11,4 %-kal magasabb a december 31-i állapothoz képest, ami elsősorban a Vevők és a Készpénz és pénz egyenértékű eszközök állományának emelkedéséből adódik. A Vevő állomány növekedése főként a magas árbevétel következménye. A saját tőke állomány a vizsgált időszakban 1,2 %-kal növekedett a év végi értékhez képest, és MFt-os szinten állt március 31-én. Az emelkedés elsősorban az Eredménytartalék növekedésére vezethető vissza. A saját tőke változása MFt Jegyzett tőke Valós értékelés értékelési tartalék IFRS 2 tartalék* Saját részvény Részvényázsió Tőketartalék Eredménytartalék * Megjegyzés: A január 1-jétől érvényes előírás szerint tartalmazza a bónuszrészvény juttatást. Összesen Egyenleg dec. 31-én (100) Osztalék törzsrészvényekre (11.171) (11.171) Adózott eredmény Valós értékelés értékelési tartalék (28) (28) IFRS 2 hatása* Saját részvények változása (39) (39) Egyenleg márc. 31-én (139)