ARANYKOR NYUGDÍJPÉNZTÁR év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "ARANYKOR NYUGDÍJPÉNZTÁR. 2008. év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása"

Átírás

1 ARANYKOR NYUGDÍJPÉNZTÁR év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása Bevezető A év utolsó negyedévében a tőkepiaci krízis mind a nemzetközi, mind a hazai piacokat tovább gyengítette. A negyedév hagyományosan kritikus első hónapja, az október ismét megerősítette kétes értékű hírnevét, hiszen jelentős leértékelődést szenvedtek el az egész világon a különféle befektetési eszközök. Az év utolsó hónapjaiban az immár világgazdasági depresszióba torkolló bizalmi válság kapcsán mind a fiskális, mind a monetáris politika oldaláról nagyon jelentős lépesek születtek. Ennek eredményeként a világ vezető gazdaságai sorozatos alapkamat csökkentéssel próbáltak likviditást és keresletet pumpálni nemzetgazdaságaikba. A legjelentősebb lépések természetszerűleg az Amerikai Egyesült Államokban születtek, ahol a kormány addig elképzelhetetlen mértékű bank és hitelkonszolidációs csomagokkal próbált a megroggyant, az egyes nemzeti gazdaságok és a világgazdaság szempontjából is komoly jelentőségű multinacionális társaságok segítségére sietni. Mindezen intézkedések némi megnyugvást és legalább egyes részpiacok pozitív korrekcióját okozták (november-december), noha az összehangolt állami és jegybanki lépések összhatása majd csak a következő év(ek)ben lesz felmérhető. Összefoglalva a év befektetési lehetőségeit és a különböző indexek alapján mért hozamokat, meg kell állapítani, hogy a legrövidebb futamidejű (egy év alatti) hazai diszkontkincstárjegyek kivételével nem volt olyan reális befektetési lehetőség a hazai intézményi befektetők számára, amellyel infláció feletti reálhozamot lehetett volna elérni. Makrogazdasági áttekintés 1. Gazdasági növekedés (GDP): A kelet - közép európai térség elmúlt években jellemző robosztus gazdasági növekedése az idén kibontakozó gazdasági válság következében jelentősen megtorpant. A növekedés visszaesésének fő oka a külső finanszírozás drágulása, a kockázatvállalás csökkenése és a romló fejlett piaci konjunktúra. A térség fő felvevőpiacának számító Németország már recesszióban van, amely a csökkenő exporton és az alacsonyabb tőkebeáramláson keresztül lassítja a régió fejlődését. A KSH legfrissebb adati szerint Magyarországon 0,8%-kal növekedett a gazdaság a harmadik negyedévben év/év alapon, amely összesen 1,5%-os kilenc hónapos bővülésnek felel meg. Mind a tényadat, mind a gazdasági növekedés szerkezete negatív meglepetést okozott, azt mutatva, hogy a magyar gazdaság meghatározó szektorai már a harmadik negyedévben recesszióba süllyedtek. Az ipar -2,2%-os, az építőipar -5%-os és a szolgáltatások -1,5%-os visszaesését, csak a GDP-ben kis súllyal szereplő mezőgazdaság komoly, 50,8%-os növekedése tudta minimálisan ellensúlyozni, és ezzel a plusz tartományba tartani az indexet. 1

2 2. Infláció A megváltozott gazdasági feltételek következében a régiós országokban az inflációs várakozások érdemben csökkentek. A gazdaságok lassulása (vagy alacsonyabb növekedési üteme), a dráguló hitelek, a növekvő munkanélküliség miatti belső kereslet visszaesés, valamint az energia és az árupiaci áresések mind az infláció csökkenése irányába mutató tényezők. Magyarországon a már korábban elindult inflációcsökkenés, az elmúlt hónapokban gyorsuló ütemben folytatódott. A december havi inflációs adat 3,5% lett, míg az éves átlagos fogyasztói árindex értéke 6,1%. 3. Államháztartás A Pénzügy Minisztérium legfrissebb adatai szerint december végén az államháztartás mérlege 68,6 milliárd forintos többlet volt. Az éves deficit csökkenése szembetűnő, hiszen a évi összes hiány több mint 400 milliárd forinttal kevesebb, mint a évi. Az elmúlt év szigorú költségvetési politikája látványos eredményt hozott, a évben még 11 %-os hiány, év végére a GDP 3,3%-ra csökkent, még a PM többször módosított 3,4%-os hiánycélját is alulmúlva. Ez az intenzív hiánylefaragás összefüggésbe hozható a pénzügyi válság októberi mélypontján kapott IMF-EU-Világbank hitellel, amelyért cserébe további költségcsökkentést kellett vállalni. Állampapírpiac, kamatok A részvénypiacok mellett a kötvénypiacok is nagyon nehéz évet zártak 2008-ban. A megrázkódtatások csúcspontja a kötvények számára is októberben jött el. Még akkor is, ha élesen különböztek a fejlett országok kötvénypiaci eseményei a fejlődő országnak számító Magyarország kötvénypiacán tapasztaltakhoz képest. A legnagyobb pánikban a befektetők várható módon a dollár és euró állampapírokba menekítették befektetéseiket, amelynek az lett a következménye, hogy a jelentős kereslet hatására ma már rövid futamidejű amerikai állampapírt csak 0% közeli hozammal lehet vásárolni, s a német kötvények hozamai is az irányadó kamatláb alatt vannak. Magyarország helyzete októberben éppen ellenkező képen alakult. Az izlandi bankrendszer csődje után a befektetők tartva hazánk hasonló jövőjétől jelentős összegeket vontak ki a hazai állampapírokból drasztikusan lenyomva azok árát, illetve erőteljesen gyengítve a forint árfolyamát. A forint további dinamikus esésének megelőzése érdekében a Magyar Nemzeti Bank kénytelen volt drasztikusan, 3%-kal 11,50%-ra emelni a jegybanki alapkamat mértékét. Ilyen szigorú jegybanki lépésre eddig mindössze kétszer került sor (2003. évben, illetve évben). Mindez azonban nem biztos, hogy elegendő lett volna a kedvezőtlen folyamatok megállításához, ugyanis az ország devizaadósságának következő évi megújításához rendelkezésre álló jegybanki tartalékok nem bizonyultak elegendőnek, ezért létfontosságú volt az IMF-EU-Világbank átlal nyújtott 20 milliárd eurós hitelkeret megszerzése. Ez egyrészt megnyugtatta a befektetőket, másrészt a következő egy-két évre a Magyar Állam csődkockázatát megszüntette. A leírt stabilizáló központi és nemzetközi lépések hatására novemberben és decemberben folyamatosan tértek vissza a vevők (elsősorban hazai) a hazai állampapír piacra. Az így kialakult kereslet mellett újra emelkedni tudtak a hazai kötvények árfolyamai, amelynek köszönhetően legalább azt el lehetett érni, hogy az egy évnél hosszabb futamidejű hazai állampapírok évi hozama pozitív legyen. 2

3 RMAX CMAX MAX , , , , , ,8700 IV. negyedév 2,7% 2,0% 2,1% év 8,5% 3,4% 2,6% RMAX: 3 hónapnál hosszabb, de egy évnél rövidebb hátralévő futamidejű értékpapírok teljesítményét mérő index CMAX: vegyes lejáratú, az RMAX és a MAX indexek egyedi súlyozásából összeállított index MAX: egy évnél hosszabb futamidejű államkötvények teljesítményét mérő index Az alábbi grafikon bemutatja az egyes állampapír indexek hozamainak idei változását: Hazai állampapír indexek teljesítménye közötti időszakban 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% ,00% 0,00% -2,00% RMAX CMAX MAX -4,00% -6,00% I.negyedév II.negyedév III.negyedév IV.negyedév -8,00% -10,00% A forint, az említett kockázatkerülés mellett komoly spekulatív támadásnak volt kitéve az utolsó negyedévben, amelyet azonban sikerült megfékezni. Jelentősen gyengültek a fejlődő országok devizái is (pl. orosz, lengyel stb.), amely ilyen mértékű válság közepette sajnos nem ismeretlen jelenség. A világ legjelentősebb jegybankjai a hitelválság kezelése érdekében október során összehangolt módon csökkentették irányadó kamatlábaikat, a piacok megnyugvását követően már az MNB-nek is tere nyílt a 3%-os kamatemelés felét visszacsökkenteni november-decemberben. A év IV. negyedévének végére a jegybanki alapkamatok és deviza konverziós árfolyamok az alábbi képet mutatták: HUF alapkamat 8,5% 10,0% +1,5% EUR alapkamat 4,25% 2,50% -1,75% USD alapkamat 2,00% 0,25-1,75% EUR/USD 1,44 1,41-2,1% EUR/HUF 243,17 264,78 +8,9% USD/HUF 169,15 187,91 +11,1% 3

4 Magyar és régiós részvénypiacok év utolsó negyedévében egyre több, a világgazdasági visszaesést alátámasztó makrogazdasági adat látott napvilágot. Októberben a befektetők körében olyan pánikreakció indult el, amelyet a tőkepiacok eddigi történetében ritkán tapasztalhattunk. A piac szereplői kockázatkerülő magatartást tanúsítottak, eladták részvényeiket és kevésbé kockázatos eszközök felé fordultak. A globális részvénypiaci likvidálások alól a régiós részvényindexek sem tudták kivonni magukat. A hatalmas eladói hullám az összes szektoron kivétel nélkül végigsöpört. Az olaj világpiaci ára, ami az energia szektorban működő vállalatok eredmény termelőképességét alapvetően meghatározza, harmadára csökkent év második felében a globális kereslet visszaesése következtében. Az osztrák OMV, amelynek fő profilja az olajkitermelés, több mint 35%-os árfolyamesést szenvedett el, de a lengyel PKN Orlen -25%-a sem nevezhető kevésnek. Az olaj kitermelési és finomítási üzletággal egyaránt rendelkező MOL üzemi eredménye 5 éves mélypontra esett és árfolyamat több, mint 35%-kal értékelődött le ezen időszakban. A régiós bankok, mint a hitelpiaci válság nagy vesztesei, gyakorlatilag kivétel nélkül mínuszban zárták a negyedévet. A lengyel bankok közül a Pekao a várakozásoktól elmaradó díjbevételről számolt be, s részvényei 24%-kal értékelődtek le. Az ERSTE Bankban speciális tulajdoni hányadra tett szert az osztrák állam, annak érdekében, hogy a bank az új tőkemegfelelési követelményeknek eleget tudjon tenni. Ez nagyon jelentős, 50% feletti árfolyamzuhanást okozott az osztrák nagybank részvényei számára. A régiós bankok közül a hazai OTP és az osztrák Raiffeisen rendelkezik jelentős ukrán és orosz kitettséggel, amit azért fontos kiemelni, mert ezen országokban döntően deviza hiteleket helyeztek ki a bankok, amelyekkel szemben az ukrán és az orosz fizetőeszközök nagymértékben gyengültek, s így jelentősen megnőtt a hitelek nemfizetési kockázata. Az OTP részvények árfolyama ezen fejleményekre 50%-ot meghaladó eséssel reagált. A pénzügyi válság makrogazdasági következményei a defenzívnek minősített gyógyszer szektorban működő közép-európai vállalatok növekedési lehetőségeit is kedvezőtlenül befolyásolták. Ezen cégek eredményének ugyan nagyon jót tett a dollár meggyőző emelkedése, hiszen a gyógyszer-értékesítésekből származó export árbevétel egy része dollárban denominált, de még ezzel együtt is a RICHTER 9%-ot, az EGIS 10%-ot esett az utolsó negyedévben. A tőzsdei viharok nem kímélték a telekom szektor vállalatainak részvényeit sem, annak ellenére, hogy lefelé tartó piacon általában a magas osztalékhozamú részvényeket a befektetők előnybe szokták részesíteni (e cégek eredményei ráadásul még könnyebben is előre jelezhetők). A Magyar Telekom jelenlegi környezetben már két számjegyű osztalékhozama mellett is 33%-ot zuhant. A hazai és a szomszédos országok tőzsde indexeinek teljesítményét az alábbi táblázatban foglaltuk össze: IV. név év BUX , ,70-35,12% -53,34% WIG20 (lengyel) , ,60-27,13% -51,07% PX50 (cseh) 1 204,70 858,20-28,76% -52,72% CETOP20 (régiónk) 2 519, ,87-38,83% -52,36% ATX (osztrák) 2 998, ,83-42,43% -38,79% 4

5 Globális fejlett és fejlődő részvénypiacok A negyedik negyedévben a jelentősebb nemzetközi tőkepiaci központok meghatározó tőzsde indexeinek mindegyike jelentős esést mutatott. Az amerikai S&P 500 index például 1997 óta nem járt olyan mélységekben, mint november közepén. A piacokon ebben a negyedében vált kézzel foghatóvá, amitől már hónapokkal ezelőtt tartani lehetett: az eredetileg jelzálog piacinak majd pénzügyinek tekintett válság fokozatosan átterjedt a gazdaság egyéb szektoraira és olyan ország csoportokra, amelyeket az korábban elkerült. Amerika és Nyugat-Európa recesszióba süllyedt, a munkanélküliség évtizedes rekordokat döntött, ezzel párhuzamosan az amerikai fogyasztói bizalom 40 éve nem látott mélységbe került. A jegybakok válasza erre hol összehangolt, hol egyedi kamatcsökkentések sorozata lett. Ennek eredményeképpen az amerikai alapkamat például 0% körüli szintre süllyedt. Az alábbi táblázatban láthatók a meghatározó fejlett országok részvényindexeinek és a gyakorlatban leginkább elfogadott fejlődő piaci referencia index teljesítménye: IV. név év S&P 500 (amerikai) 1 166,36 903,25-22,56% -38,49% DJ Eurostoxx , ,62-19,44% -44,37% (ny-európai) DAX-30 (német) 5 831, ,20-17,51% -40,37% FTSE-100 (angol) 4 902, ,17-9,55% -31,33% NIKKEI-225 (japán) , ,56-21,32% -42,12% MSCI World (fejlett) 1 182, ,226-22,18% -42,08% MSCI Emerging (fejlődő) 786, ,042-27,94% -54,48% Az alábbi grafikonon Pénztárunk által referenciaként használt indexek idei teljesítményét mutatjuk be: Hazai és nemzetközi tőzsde indexek teljesítményének alakulása közötti időszakban (saját devizában) 5,00% 0,00% -5,00% ,00% ,00% -20,00% -25,00% -30,00% -35,00% -40,00% -45,00% I.negyedév II.negyedév III.negyedév IV.negyedév MSCI World (USD) MSCI EM (USD) BUX (HUF) CETOP 20 (EUR) -50,00% -55,00% -60,00% -65,00% 5

6 Alternatív befektetések Az alap és nyersanyagok piacán folytatódott a korrekció. A mostani helyzetben, amikor világszerte csökken az ipari termelés és a fejlett országok GDP-je 4-7% közötti mértékben zsugorodik, az olaj határidős ára már 40 dollár alá is lecsökkent. A év a nyersanyagok évének indult, de az utolsó negyedéves összeomlás a részvénypiacokon tapasztalt mélységekbe taszította az áruféleségek értékét. Éves szinten a WTI olaj (amerikai) -51,73%, a réz -53,88%, az alumínium -33,36%, a búza -21,19%, a kukorica-14,04%-os teljesítményt mutatott, drágulni csak az arany tudott 5,07%-ot és a rizs, a maga 10,27%-ával. A hazai ingatlan befektetési alapok piacát is elérte a globális krízis, mégpedig elsősorban a felfokozott likviditási igények oldaláról. Történt ugyanis, hogy október-november időszakban olyan mennyiségű tőkét vontak ki a befektetők a hazai nyílt végű ingatlanbefektetési alapokból, hogy egyes alapoknak már az ingatlanjaik értékesítésével lehetett volna csak finanszírozni a további tőkekivonásokat (megfelelő mennyiségű pénzeszköz híján). A jelenlegi kedvezőtlen ingatlan piaci környezetben ezen rövid időn belüli kényszerértékesítések nyilvánvalóan csak alacsony áron történhetnének, amelyek az ingatlan alapokban továbbra is bent maradó befektetők számára további veszteségeket okoztak volna, így ennek elkerülése érdekében a Pénzügyi Szervezet Állami Felügyelete 10 munkanapra felfüggesztette minden ingatlan alap befektetési jegyeinek fogalmazását. Ezen időszakban az ingatlanalapok értékbecslői a jövőbeni várható további jelentősebb visszaváltásokra felkészülve a jelenlegi nyomott árakra leértékelték a portfoliók ingatlanjait, amelynek következtében az addig pozitív hozamot produkáló BIX index enyhén negatív tartományba került a év egésze tekintetében. Az alábbi táblázatban e két területen alkalmazott referencia indexek idei negyedik negyedéves és éves teljesítményét mutatjuk be: IV. név év BIX (ingatlan) 165,47 156,78-5,25% -0,08% DBLCI (árutőzsde) 1518,91 980,1-35,47% -30,8% 6

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR 2009. év IV. negyedévi befektetési környezet bemutatása Bevezető A 2009. év negyedik negyedévében történt árfolyammozgásokat vizsgálva megállapítható, hogy a tavalyi esztendő utolsó

Részletesebben

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR 2009. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása Bevezető A 2009. év harmadik negyedévében a világgazdaság egéről eloszlottak a viharfelhők. A nemzetközi és a hazai befektetői

Részletesebben

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. október 1. Vezetői összefoglaló Szerdán mind az európai, mind az amerikai részvényindexek jelentős pluszban zártak, az EKB elnök nyilatkozatának hatására, mely szerint az EKB még tovább

Részletesebben

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2008. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2008. év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR év III. negyedévi befektetési környezet bemutatása Bevezető A év III. negyedévének indulására nem lehetett panasz, hiszen július hónapban szinte minden befektetési forma havi hozama

Részletesebben

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. október 30. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, bár az elmozdulás nem érdemi egyik index esetében sem. A forint

Részletesebben

szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 11. Vezetői összefoglaló Kedden az európai és amerikai vezető tőzsdeindexek vegyesen zárták a kereskedést, a legnagyobb csökkenés Londonban, a legnagyobb emelkedés Frankfurtban következett

Részletesebben

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. szeptember 24. Vezetői összefoglaló Szerdán az európai részvényindexek növekedéssel zártak a megjelent euró zónás pozitív adatok hatására, míg az amerikai tőzsdék kismértékű negatív eredménnyel

Részletesebben

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 24. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak az amerikai és a vezető nyugat-európai részvényindexek kedden. A 310-es szint alatt tartózkodott a forint az euróval szemben a 6 órás adatok

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 2. Vezetői összefoglaló Kedden jelentős veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek, a napvilágot látott negatív kínai makro-indikátorok hatására. Szerda reggel kismértékben

Részletesebben

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. április 28. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai börzék pluszban, az amerikai részvényindexek mínuszban zártak tegnap. 300-as szint alá erősödött az euró/forint árfolyam ma reggel.

Részletesebben

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. május 27. Vezetői összefoglaló Tegnap veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. A hazai fizetőeszköz gyengülést mutatott a dollárral és az euróval szemben is. Negatív tartományban

Részletesebben

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 13. Vezetői összefoglaló Hétfőn vegyesen zártak a vezető nemzetközi részvényindexek, de jelentős elmozdulást egyik sem mutatott. A hazai fizetőeszköz mindhárom vezető devizával szemben

Részletesebben

péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. április 11. Vezetői összefoglaló Jelentős esés következett be a vezető tengerentúli részvényindexekben, Nyugat- Európában kisebb volt a csökkenés. Tartani tudta a forint az euróval szembeni

Részletesebben

péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. november 27. Vezetői összefoglaló Csütörtökön az európai tőzsdemutatók emelkedtek és háromhavi rekordot döntöttek. Az amerikai tőzsdék a hálaadás ünnepe miatt zárva tartottak. Péntek reggel

Részletesebben

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. augusztus 7. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak csütörtökön a vezető nemzetközi részvényindexek. Péntek reggel gyengült a forint a vezető devizákkal szemben. A BUX 1,6 százalékkal került

Részletesebben

kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 1. Vezetői összefoglaló Hétfőn a tengerentúlon estek a tőzsdék, míg a vezető nyugat-európai börzék vegyes teljesítményt mutattak. Kedden reggel a hazai fizetőeszköz erősödött az euróval

Részletesebben

kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. március 3. Vezetői összefoglaló Vegyesen zártak a vezető nyugat-európai és amerikai indexek tegnap. Hétfőn gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, ma reggel az euró jegyzései 304,5-nél

Részletesebben

kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. szeptember 8. Vezetői összefoglaló Hétfőn a vezető nyugat-európai részvényindexek kismértékben emelkedtek, az amerikai tőzsdék zárva tartottak. Ma reggelre a vezető devizák többségével szemben

Részletesebben

péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. június 13. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége veszteséggel zárta a tegnapi kereskedést. Csütörtökön a forint tovább folytatta esését. A BUX 8,2 milliárd forintos

Részletesebben

kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 22. Vezetői összefoglaló Amerikában emelkedtek, Európában estek a részvénypiaci indexek hétfőn. A hétvégi parlamenti választások eredményeként jelentősen esett a spanyol tőzsde és

Részletesebben

szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. március 5. Vezetői összefoglaló Fontosabb makroadatok hiányában az enyhülni látszó geopolitikai hírek határozták meg a nemzetközi tőzsdei kereskedést, így komoly emelkedést könyveltek el

Részletesebben

szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. december 2. Vezetői összefoglaló Kedden az európai tőzsdék mínuszban zártak, az amerikai mutatók emelkedtek. Európában az EKB csütörtöki ülésére, az Egyesült Államokban a Fed decemberi tanácskozására

Részletesebben

csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. június 25. Vezetői összefoglaló Szerdán a nemzetközi részvényindexek többsége veszteséggel zárt. Mindhárom vezető devizával szemben gyengülést mutatott a forint árfolyama. A BUX záróértéke

Részletesebben

kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. augusztus 11. Vezetői összefoglaló A FED várhatóan nem fog kamatot emelni szeptemberben. Kína leértékeli nemzetközi fizetőeszközét. Pozitív hangulat volt tegnap a nemzetközi tőzsdéken. Ma reggelre

Részletesebben

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 19. Vezetői összefoglaló Pénteken mind az európai, mind az amerikai vezető részvényindexek enyhén pozitív tartományban, fél százalék körüli nyereséggel zártak. Ma reggelre a forint

Részletesebben

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. július 7. Vezetői összefoglaló Hétfőn is veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Kismértékben erősödött, de még mindig a 316-os szint fölött tartózkodik az euró/forint keresztárfolyam.

Részletesebben

kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló

kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló kedd, 2014. március 25. Vezetői összefoglaló A hétfőn megjelent kedvezőtlen makroadatokra a vezető nyugat-európai és amerikai részvényindexek is eséssel reagáltak. Hétfőn a 313-as szint körül ragadt az

Részletesebben

péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. december 4. Vezetői összefoglaló Csütörtökön Amerikában és Európában is mínuszban zártak a tőzsdeindexek, az európai börzéken különösen nagy volt a visszaesés. Gyengült a forint az euróhoz

Részletesebben

hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. november 30. Vezetői összefoglaló A pénteki kereskedés során az európai tőzsdemutatók vörösben zártak, míg tengerentúlon egyedül a Dow Jones zárt csökkenéssel. Erősödött a forint az euróval

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 1. Vezetői összefoglaló A csütörtöki kereskedési napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli részvényindexek is komoly veszteséggel zárták. A forint tegnap jelentős mértékben

Részletesebben

hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. november 16. Vezetői összefoglaló Pénteken mind az európai, mind az amerikai vezető részvényindexek negatív tartományban zártak, a tőzsdék heti szinten is érdemi árfolyamesést könyveltek el

Részletesebben

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év II. negyedévi befektetési környezet bemutatása

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év II. negyedévi befektetési környezet bemutatása ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR 2009. év II. negyedévi befektetési környezet bemutatása Bevezető Az idei év katasztrofális első negyedévének végén, március hónapban felcsillant annak valós esélye, hogy a világméretű

Részletesebben

szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. október 28. Vezetői összefoglaló Kedden mind a tengerentúli, mind az európai tőzsdék pirosba fordultak, zárásra valamennyi mutató esetében esést regisztráltak. Amerikában a cégek harmadik

Részletesebben

szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. július 2. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek emelkedéssel zárták a keddi kereskedési napot. Tovább gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, ma reggel az euró jegyzései

Részletesebben

szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. április 1. Vezetői összefoglaló A vezető tengerentúli és nyugat-európai részvényindexek kivétel nélkül mínuszban zárták a keddi kereskedést. Gyengült a forint a vezető devizákkal szemben,

Részletesebben

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. július 15. Vezetői összefoglaló Pozitív tartományban zártak a vezető amerikai és nyugat-európai börzék. Ma reggel a 310-es szinten tartózkodott az euró/forint keresztárfolyam. A BUX 0,2 százalékot

Részletesebben

csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. szeptember 18. Vezetői összefoglaló Többségében pozitívan zártak a nemzetközi részvényindexek. Szerdán a forint erősödni tudott az euróval és a svájci frankkal szemben is. A BUX 4,7 milliárd

Részletesebben

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. december 17. Vezetői összefoglaló Nyereséggel zártak a vezető nyugat-európai részvényindexek tegnap, míg a tengerentúlon mínuszban végeztek a börzék. Kedden a forint gyengülést szenvedett

Részletesebben

csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. január 15. Vezetői összefoglaló Veszteséggel zártak szerdán a vezető nyugat-európai és amerikai tőzsdék. Szerdán tovább gyengült a forint a főbb devizákkal szemben, az euró jegyzései ma

Részletesebben

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. június 3. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek negatív tartományban zárták a keddi napot. Az euró/forint kurzus ma reggel megközelítette a 312-es szintet. A BUX 0,3 százalékkal

Részletesebben

péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. június 5. Vezetői összefoglaló Csütörtökön veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Erősödni tudott a hazai fizetőeszköz az euróval szemben. A BUX értéke 0,4 százalékkal csökkent.

Részletesebben

kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló

kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló kedd, 2013. szeptember 24. Vezetői összefoglaló A világ vezető tőzsdéi a hétfői napon is mínuszban zártak: Amerikában a Fed programjával és a költségvetéssel kapcsolatos aggodalmak, Európában a német kormánykoalíciós

Részletesebben

péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. november 13. Vezetői összefoglaló Csütörtökön mind az európai, mind az amerikai vezető indexek negatív tartományban zártak, a Fed kamatemeléssel kapcsolatos nyilatkozatai hatására. Az euróval

Részletesebben

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló

szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló szerda, 2014. április 2. Vezetői összefoglaló A tegnap megjelent kedvező makrogazdasági adatok következtében pozitív hangulatú volt a kereskedés tegnap a vezető nemzetközi tőzsdéken. A forint árfolyama

Részletesebben

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év I. negyedévi befektetési környezet bemutatása

ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR. 2009. év I. negyedévi befektetési környezet bemutatása ARANYKOR NYUGDÍJPÉNTZÁR 2009. év I. negyedévi befektetési környezet bemutatása Bevezető A tavaly év végi enyhe megnyugvást sajnálatosan éles fordulattal 2009. év első három hónapjában újból drasztikus

Részletesebben

szerda, 2015. október 7.

szerda, 2015. október 7. szerda, 2015. október 7. Kedden az Egyesült Államokban vegyes, Európában pozitív volt a hangulat a részvénypiacokon. Európában 1 százalékot megközelítő pluszban zártak a vezető indexek. Szerda reggel az

Részletesebben

hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. január 26. Vezetői összefoglaló Kiválóan zárták a hetet az európai vezető részvényindexek, az amerikai tőzsdék többsége mínuszban zárt. Pénteken a 310-es szint alá ereszkedett az euró/forint

Részletesebben

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2014. november 27. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai részvényindexek vegyesen zártak, a tengerentúli börzék azonban pozitív tartományban fejezték be a kereskedést. Az euró/forint

Részletesebben

hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. december 7. Vezetői összefoglaló Pénteken az amerikai tőzsdék 2 százalék feletti pluszban zártak, az európai indexek estek. A forint az euróval és a svájci frankkal szemben erősödött, a dollárhoz

Részletesebben

kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. augusztus 18. Vezetői összefoglaló A kínai recesszió kettős nyomást helyez a dollárra. Az építőipari gyorsjelentések mozgatták az amerikai tőzsdéket pozitív irányba. Marad a deflációs környezet

Részletesebben

kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 20. Vezetői összefoglaló Hétfőn az amerikai vezető indexek minimális emelkedést produkáltak, az európai tőzsdék teljesítménye vegyesen alakult. A kereskedést főképp a kínai gazdaság

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 8. Vezetői összefoglaló Jelentős veszteséggel zárták a csütörtöki napot a vezető nyugat-európai és tengerentúli tőzsdék a geopolitikai feszültség következtében. A forint gyengülése

Részletesebben

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. február 11. Vezetői összefoglaló Többségében emelkedéssel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek tegnap. Kedden gyengülést mutatott a hazai fizetőeszköz a főbb devizákkal szemben. A BUX

Részletesebben

szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 25. Vezetői összefoglaló Kedden az európai tőzsdék mínuszban zártak, az amerikai mutatók enyhén emelkedtek. A kereskedés hangulatára rányomta bélyegét a török-szír határon történt

Részletesebben

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. március 28. Vezetői összefoglaló A vezető nemzetközi részvényindexek többsége eséssel zárta a csütörtöki tőzsdei kereskedést a vegyes makrogazdasági és vállalati hírek megjelenése után. Csütörtökön

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 12.

szerda, 2015. augusztus 12. szerda, 2015. augusztus 12. Kedden veszteséggel zártak a vezető nemzetközi részvényindexek. Szerda hajnalban ismét leértékelte a jüant a Kínai Központi Bank. Szerda reggel az euróval szemben a tegnapi

Részletesebben

Recesszió Magyarországon

Recesszió Magyarországon Recesszió Magyarországon Makrogazdasági helyzet 04Q1 04Q2 04Q3 04Q4 05Q1 05Q2 05Q3 05Q4 06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 A bruttó hazai termék (GDP) növekedése

Részletesebben

A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére

A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére HAVI JELENTÉS 2015. április EQUILOR ALAPKEZELŐ Zrt. A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére 2015. május 10. 1 1. Tőkepiaci környezet 1.1 Nemzetközi Részvénypiacok 2015 áprilisát a fejlett

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 16. Vezetői összefoglaló Emelkedtek a nyugat-európai és tengerentúli tőzsdei árfolyamok. A forint erősödni tudott a vezető devizákkal szemben. A BUX értéke 6,6 milliárd forintos

Részletesebben

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló

péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló péntek, 2014. augusztus 22. Vezetői összefoglaló A tegnap közzétett makroadatok mellett az összes vezető nemzetközi részvényindex pluszban zárta a kereskedési napot. Csütörtök délután a hazai fizetőeszköz

Részletesebben

kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. november 3. Vezetői összefoglaló Hétfőn pluszban zártak a vezető nemzetközi tőzsdeindexek, különösen a New York-i tőzsdék teljesítettek jól, Európában pedig a frankfurti DAX könyvelhette el

Részletesebben

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1

Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1 Értékpapír-állományok tulajdonosi megoszlása 2007. III. negyedév 1 Budapest, 2007. november 21. 2007. III. negyedévében a hitelviszonyt megtestesítő papírok forgalomban lévő állománya valamennyi piacon

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 30. Vezetői összefoglaló Növekedett az amerikai fogyasztói bizalom az elmúlt hónapban. Európában csökkentek a vezető részvényindexek, az Egyesült Államokban vegyes volt a kereskedés.

Részletesebben

csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. december 10. Vezetői összefoglaló Európában és Amerikában is estek a tőzsdék, a jövő hétre várt amerikai alapkamat-emelés határozta meg a befektetői hangulatot. Tovább csökkent az olaj

Részletesebben

kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. október 27. Vezetői összefoglaló Hétfőn a pénteki záró értékek közelében fejezték be a kereskedést a vezető nemzetközi tőzsdék, a börzéket kiváró hangulat jellemezte. Tegnap mindhárom vezető

Részletesebben

szerda, 2015. november 4. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. november 4. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. november 4. Vezetői összefoglaló Kedden a frankfurti DAX kivételével pluszban zártak a vezető nemzetközi tőzsdeindexek, elsősorban az energiacégek jó teljesítményének köszönhetően; a frankfurti

Részletesebben

hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. szeptember 14. Vezetői összefoglaló Pénteken a vezető európai részvényindexek negatív tartományban zártak, míg az amerikai tőzsdéken kedvező hangulat uralkodott. A hazai fizetőeszköz mindhárom

Részletesebben

péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. február 20. Vezetői összefoglaló Vegyesen zártak a nemzetközi részvényindexek a tegnapi napon. Ma reggel a 305,1-es szinten állt az euró/forint árfolyam. A BUX a tegnapi záróértékén fejezte

Részletesebben

Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10

Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10 Erre a 10 dologra figyelj 2015-ben! szombat, 09:10 Amikor elkezdődött az év, nem sokan merték felvállalni azt a jóslatot, hogy a részvénypiacok új csúcsokat fognak döntögetni idén. Most, hogy közeleg az

Részletesebben

Budapest 2015 Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2013

Budapest 2015 Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Budapest 2015 Alap FÉLÉVES JELENTÉS 2013 Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Budapest 2015

Részletesebben

hírlevél CIB befektetési alapok 2010. III. negyedév - ôsz Lezárva: 2010. szeptember 30.

hírlevél CIB befektetési alapok 2010. III. negyedév - ôsz Lezárva: 2010. szeptember 30. hírlevél CIB befektetési alapok 2010. III. negyedév - ôsz Lezárva: 2010. szeptember 30. cib befektetési alapok CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Tôkevédett Alapok

Részletesebben

kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló

kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló kedd, 2013. december 17. Vezetői összefoglaló Jelentős mozgás volt tegnap a nemzetközi részvényindexekben, az összes vezető index pozitív tartományban zárt a kedvező makroadatoknak köszönhetően. Hétfőn

Részletesebben

hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. október 26. Vezetői összefoglaló Csütörtökön és pénteken mind az amerikai, mind az európai részvényindexek növekedéssel zártak. Ma reggelre mindhárom vezető devizával szemben gyengült a hazai

Részletesebben

szerda, 2015. augusztus 19.

szerda, 2015. augusztus 19. szerda, 2015. augusztus 19. Pozitív amerikai munkanélküliségi adatok. Ma szavaz a német parlament a görög mentőcsomagról. Negatív a nemzetközi befektetői hangulat a várt kínai rossz külkereskedelmi adatok

Részletesebben

Várható fontosabb makrogazdasági adatok

Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. április 14. hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. ápr. 14. H. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás* EZ 11:00 Ipari termelés, febr. hó/hó 0,2% -0,1% 11:00 Ipari termelés, febr. év/év 1,5%

Részletesebben

szerda, 2015. december 9.

szerda, 2015. december 9. szerda, 2015. december 9. Nőttek a japán gépipari megrendelések. Enyhén gyorsulni látszik a kínai infláció. Nagyot zuhantak az európai tőzsdék, negatív hangulat kedden a tengerentúlon is. Tovább csökkent

Részletesebben

szerda, 2015. szeptember 23. Vezetői összefoglaló

szerda, 2015. szeptember 23. Vezetői összefoglaló szerda, 2015. szeptember 23. Vezetői összefoglaló A nemzetközi részvénypiacokon az eladók domináltak, legfőképpen a nyersanyag részvények, illetve a nagy nyersanyag-igényű cégek részvényei zuhantak. A

Részletesebben

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP 2014.IV. negyedév Makrogazdaság Magyarország Az Európai Bizottság legutóbbi előrejelzésében a magyar gazdaságra vonatkozóan 2,5%-os növekedést vár 2015-re,

Részletesebben

MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés 2 0 0 7. O K T Ó B E R

MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés 2 0 0 7. O K T Ó B E R MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés 2 0 0 7. O K T Ó B E R Összefoglaló Október folyamán igen érdekes folyamatok zajlottak a világ részvénypiacain. Egyrészt tovább folytatódott az augusztus óta

Részletesebben

kedd, 2015. december 8. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. december 8. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. december 8. Vezetői összefoglaló A ma reggeli adatok szerint az elemzői várakozásokat meghaladó lett a kínai külkereskedelmi deficit. Növekedett az import, ami jó hír az exportőröknek. 2009-es

Részletesebben

hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. szeptember 28. Vezetői összefoglaló 3,9 százalékkal nőtt az amerikai GDP a második negyedévben. A növekedés húzóereje a belső fogyasztás volt. Pozitív volt a kereskedési hangulat Európában,

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2005. december

Államadósság Kezelő Központ Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2005. december Államadósság Kezelő Központ Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása I. A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2005. december Az előzetes adatok

Részletesebben

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012.

Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2012. Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2012. december

Részletesebben

BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL

BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL biztosítás BEFEKTETÉST TÁMOGATÓ HÍRLEVÉL 2014. február 2 TARTALOM 2014. FEBRUÁR Eszközalapok nettó hozamai 3. oldal Eszközalapjaink teljesítménye 4. oldal Piaci körkép 5. oldal Magyarország Nagyobbat vágtak

Részletesebben

Befektetési politika kivonat

Befektetési politika kivonat Befektetési politika kivonat A PÉNZTÁRI BEFEKTETÉSEK IRÁNYELVEI A Pénztár elsődleges célja a befektetett vagyon biztonságos gyarapítása. A Pénztár lehetővé teszi tagjai számára, hogy megtakarításukat koruk,

Részletesebben

TAKARÉK F(B NÉMZÉTKÖZ) RÉSZVÉNY BÉFÉKTÉTÉS) ALAP

TAKARÉK F(B NÉMZÉTKÖZ) RÉSZVÉNY BÉFÉKTÉTÉS) ALAP TAKARÉK F(B NÉMZÉTKÖZ) RÉSZVÉNY BÉFÉKTÉTÉS) ALAP Megszunesi jelentes november 1 Diófa Alapkezelő Zrt Tel: 888-412 Fax: 888-4171 wwwdiofaalapkezelohu Tartalom I Általá os i for á iók 3 II Az éves jele tés

Részletesebben

kedd, 2015. november 17. Vezetői összefoglaló

kedd, 2015. november 17. Vezetői összefoglaló kedd, 2015. november 17. Vezetői összefoglaló Hétfőn az európai és az amerikai tőzsdék többsége emelkedett, egyedül a párizsi börze zárt enyhe mínuszban, a múlt hét pénteki terrortámadások hatására. Ma

Részletesebben

csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. december 3. Vezetői összefoglaló Szerdán az amerikai tőzsdék egységesen mínuszban zártak, a vizsgált európai börzék közül egyedül a londoni FTSE könyvelt el enyhe növekedést. A forint

Részletesebben

A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére

A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére HAVI JELENTÉS Október EQUILOR ALAPKEZELŐ Zrt. A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére 2015. november 10. 1. Tőkepiaci környezet 1.1 Nemzetközi Részvénypiacok 2015 októbere soha nem látott

Részletesebben

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP

ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP ELEMZÉS A UNIT-LINKED ALAPOKRÓL - HUNGÁRIA ALAP 2014.III. negyedév Makrogazdaság Magyarország A magyar gazdaságot tekintve a külkereskedelmi mérleg többlete 584 millió euró lett, mely 25 millióval kevesebb

Részletesebben

Raiffeisen EURO Likviditási Alap Féléves jelentés 2014.

Raiffeisen EURO Likviditási Alap Féléves jelentés 2014. Raiffeisen EURO Likviditási Alap Féléves jelentés 2014. I. A Raiffeisen EURO Likviditási Alap általános információk 1. Alapadatok Alap neve: Raiffeisen EURO Likviditási Alap Lajstrom száma: 1111-372 Alapkezelő

Részletesebben

csütörtök, 2015. december 17. Vezetői összefoglaló

csütörtök, 2015. december 17. Vezetői összefoglaló csütörtök, 2015. december 17. Vezetői összefoglaló 0,25 bázisponttal emelte irányadó kamatlábát az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed. A Fed fokozatos kamatemelési politikát jelentett be középtávra.

Részletesebben

A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére

A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére HAVI JELENTÉS 2015. Február EQUILOR ALAPKEZELŐ Zrt. A Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztár részére 2015. március 10. 1 1. Tőkepiaci környezet 1.1 Nemzetközi Részvénypiacok 2015 februárjában, a

Részletesebben

Az államadósság alakulása és főbb jellemzői 2008-ban

Az államadósság alakulása és főbb jellemzői 2008-ban Fő kérdések: Adósságkezelés a hitelpiaci válság időszakában Dr. Borbély László András általános vezérigazgató-helyettes 1. Az államadósság alakulása és főbb jellemzői 28- ban, 2. A forint államkötvény-piac

Részletesebben

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok PÉNZPIACI befektetési eszközalap portfólió Benchmark: RMAX Típus: Rövid lejáratú állampapír Árfolyam 1,638 HUF/egység Valuta HUF Portfolió nagysága 8 180 498 608 HUF Kockázati besorolás: alacsony A bemutatott

Részletesebben

hétfő, 2015. február 2. Vezetői összefoglaló

hétfő, 2015. február 2. Vezetői összefoglaló hétfő, 2015. február 2. Vezetői összefoglaló A vezető nyugat-európai és tengerentúli részvényindexek mínuszban fejezték be január utolsó kereskedési napját. Pénteken a svájci frank/forint kurzus 299-nél

Részletesebben

HAVI JELENTÉS CIB HOZAMVÉDETT BETÉT ALAP VALÓDI LEHETŐSÉGEK PORTFÓLIÓ-ÖSSZETÉTEL AZ ALAP HOZAM/KOCKÁZAT SZERINTI BESOROLÁSA AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE

HAVI JELENTÉS CIB HOZAMVÉDETT BETÉT ALAP VALÓDI LEHETŐSÉGEK PORTFÓLIÓ-ÖSSZETÉTEL AZ ALAP HOZAM/KOCKÁZAT SZERINTI BESOROLÁSA AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE CIB HOZAMVÉDETT BETÉT ALAP PORTFÓLIÓ-ÖSSZETÉTEL Az Alap alacsony kockázatú, nagy likviditású befektetési eszközökbe, elsôsorban pénzpiaci betétekbe és rövid futamidejû állampapírokba fektet. Ajánlott befektetési

Részletesebben

péntek, 2015. szeptember 18. Vezetői összefoglaló

péntek, 2015. szeptember 18. Vezetői összefoglaló péntek, 2015. szeptember 18. Vezetői összefoglaló Nem emelt a Fed az irányadó kamatrátáján, ugyanakkor nem zárta ki egy októberi emelés lehetőségét. Vegyes kereskedési napon vannak túl a nyugati tőzsdék.

Részletesebben

Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma 2007.01.02-án (nyitó állomány)

Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma 2007.01.02-án (nyitó állomány) Éves jelentés 27. Alap megnevezése: Típusa: Futamideje: nyíltvégű értékpapír alap nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig tart Alapkezelő Budapest Alapkezelő Zrt. 1138 Budapest, Váci út 188. Letétkezelő

Részletesebben

Az alap típusa, fajtája nyilvános, nyíltvégű alapokba befektető értékpapír befektetési alap

Az alap típusa, fajtája nyilvános, nyíltvégű alapokba befektető értékpapír befektetési alap ÉVES JELENTÉS 2010 Alapadatok Neve Budapest Ingatlan Alapok Alapja Az alap típusa, fajtája nyilvános, nyíltvégű alapokba befektető értékpapír befektetési alap Futamideje határozatlan Indulás dátuma 2003.

Részletesebben