A HAZAI VÁLLALATOK MAKROGAZDASÁGI KÖRNYEZETE HELYZETKÉP ÉS KILÁTÁSOK

Átírás

1 Parragh Bianka Monetáris Tanács tag Gazdálkodási és Tudományos Társaságok Szövetsége 218. május 31. A HAZAI VÁLLALATOK MAKROGAZDASÁGI KÖRNYEZETE HELYZETKÉP ÉS KILÁTÁSOK 1

2 A PREZENTÁCIÓ FELÉPÍTÉSE Gyorsuló idei növekedés, 219-től ciklikus tényezők kifutása GAZDASÁGI HELYZETKÉP Belföldi kereslet erősödése (beruházások, fogyasztás bővülése) Az inflációs cél fenntartható elérése 219 közepére várható Termelékenység növelése ÚJ KIHÍVÁSOK Tőkeintenzív növekedés Versenyképeség szerepe Termelékenységük elmarad a régiótól és a nagyvállalatoktól HAZAI KKV-SZEKTOR Gazdasági szerepük jelentős 2 Szükség van innovációra és a digitalizációs előnyök kihasználására

3 3 MAKROGAZDASÁGI KILÁTÁSOK

4 AZ EUROZÓNA GAZDASÁGÁNAK NÖVEKEDÉSE A magországok növekedése meghaladta a periféria országok teljesítményét. A régiós országok bővülése európai összevetéseben is kiemelkedő volt. AZ EUROZÓNA 218 ELSŐ NEGYEDÉVI GDP- NÖVEKEDÉSÉNEK ALAKULÁSA 4 Megjegyzés: 218 I. n egyedév n öveked é s ei az egyes országokban az előző év azonos időszakához képest. Szezonáli san és n aptárhatással igazított adatok. Forrás Eurostat, Trading Economics

5 AZ ÉV ELEJÉN JELENTŐS MARADT A BÉRDINAMIKA 16 Éves változás (százalék) es minimálbér-emelés: 15% as minimálbér-emelés: 8% 8 A versenyszférában továbbra is 1 6 százalék feletti a bérdinamika, amit 4 2 a historikusan feszes munkaerőpiaci környezet mellett az adminisztratív béremelések hatása is támogatott. Az átlagbér alatt fizető ágazatokban Versenyszféra BÁK 25 fő alatti foglalkoztatottak 25 fő feletti foglalkoztatottak figyeltünk meg erőteljesebb bérdinamikát. A VERSENYSZFÉRA BRUTTÓ ÁTLAGKERESET ÉVES VÁLTOZÁSA 5 Megjegyzés: Szezonálisan igazított adatok alapján. Forrás KSH

6 ELŐRETEKINTVE IS ERŐS ALAPFOLYAMATRA SZÁMÍTUNK 12 Százalék A szakképzett munkaerőért továbbra is erős verseny várható, ami folyamatosan jelentős béremelő hatásokkal bír. Alapfolyamat Adminisztratív intézkedések hatása Márciusi előrejelzés AZ ÉRDEMI MINIMÁLBÉR - ÉS GARANTÁLT BÉRMINIMUM EMELÉSÉNEK HATÁSA A VERSENYSZFÉRA BÉRDINAMIKÁJÁRA 6 Forrás KSH, MNB-becslés

7 A LAKOSSÁGI FOGYASZTÁS FOLYTATÓDÓ BŐVÜLÉSÉRE SZÁMÍTUNK Százalékpont Nettó keresettömeg Pénzügyi transzferek Egyéb jövedelem Infláció Rendelkezésre álló jövedelem (%) Fogyasztás volumene (%) A LAKOSSÁG REÁLJÖVEDELMÉNEK ÉVES VÁLTOZÁSA ÉS ÖSSZETEVŐINEK ALAKULÁSA A gazdasági növekedésben továbbra is meghatározó a fogyasztás növekedése. A háztartások fogyasztási kiadásának növekedését érdemben támogatják a kedvező jövedelmi folyamatok és a historikusan magas fogyasztói bizalom. Forrás KSH, MNB-előrejelzés

8 A NAGYBERUHÁZÁSOK ÉS AZOK MÁSODKÖRÖS HATÁSAI IS ÉLÉNKÍTIK A GAZDASÁGI TELJESÍTMÉNYT Thyssenkrupp GÉPIPAR Valeo ÉLELMISZERIPAR VEGYIPAR FAG Audi-SZIE REHAU SK Innovation ZF Mercedes 5 mrd Ft Visonta Hunent MOL mrd Ft SONA Erbslöh Hankook Sicta Arconic Bosch Krones AG BBCA Szolnok GlaxoSmithKline Beckton Dickinson Continental 8 BERUHÁZÁSOK IPARÁGAK SZERINT Forrás HIPA, sajtóinformációk

9 VÉGÉIG A LAKÁSÉPÍTÉSEK TOVÁBBI FELFUTÁSÁT VÁRJUK 12 Százalék Százalék Új szerződések Építőipari szerződésállomány változása AZ ÉPÍTŐIPARI SZERZŐDÉSÁLLOMÁNY NEGYEDÉVES ALAKULÁSA 9 Forrás KSH

10 A JELENLEGI SZABÁLYOZÁS ALAPJÁN KIFUTÓ KEDVEZMÉNYES LAKÁSÁFAKU LCS AZONBAN A CIKLUS MEGTORPANÁSÁT OKOZZA A HORIZONT MÁSODIK FELÉBEN Darab Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Nagy fejlesztők, Nagy fejlesztők, Kis fejlesztők, Kis fejlesztők, Nagy fejlesztők aránya (jobb tengely) Százalék Új lakások áfakulcsa ismét 27 százalék A 218 I. NEGYEDÉV VÉGÉN, BUDAPESTEN ÉPÍTÉS ALATT ÁLLÓ ÉS TERVEZ ETT ÚJ LAKÁSOK MEGOSZLÁSA A VÁRHATÓ ÁTADÁS NEGYEDÉVE SZERINT Megjegyzés: Nagy lakásfejlesztők közé a legalább 25 darab építés alatt lévő vagy tervezett lakással rendelkező fejlesztőket soroltuk. Forrás ELTINGA - Lakásriport

11 AT KÖVETŐEN A NÖVEKEDÉST TÁMOGATÓ EFFEKTÍV FORRÁSFELHASZNÁLÁS LASSUL 2 a GDP százalékában tól az európai uniós források effektív felhasználásának visszaesése várható. -6 AZ UNIÓS FORRÁSOK EFFEKTÍV FELHASZNÁLÁSÁNAK ÉVES VÁLTOZÁSA 11 Forrás MNB-előrejelzés

12 ELŐRETEKINTVE A NEMZETGAZDASÁGI BERUHÁZÁSI RÁTA STABILAN 2 SZÁZALÉK FÖLÖTT ALAKULHAT GDP százalékában Vállalatok Lakosság Állam A BERUHÁZÁSI RÁTA ALAKULÁSA SZEKTORONKÉNT 23,8 24,6 23,5 21,6 Előretekintve a beruházások 219-ig tartó élénk bővülése várható, amit mindhárom szektor beruházási aktivitásának egyidejű növekedése magyaráz. Az előrejelzési horizont végén a beruházások ciklikus folyamatainak kifutásával párhuzamosan a beruházási aktivitás mérséklődésére számítunk. Forrás KSH, MNB-előrejelzés

13 A NAGYBERUHÁZÁSOK LEZÁRÓDÁSA AZ IPARI EXPORTOT TÁMOGATJA milliárd Ft 218Q1 218Q2 218Q3 218Q4 Járműipar Élelmiszeripar Egyéb A 218 SORÁN BEFEJEZÉSRE KERÜLŐ KAPACITÁSBŐVÍTÉSEK Nagyobb mértékű és tartósabb lehet az ipari termelés felfutása a kiépülő kapacitások következtében. 13 Megjegyzés: Információ h iányában az ábra nem tartalmazza a több ütemben elkészülő beruházásokat (pl. Merced e s ), illetve a MOL n yáron induló gyűjtőállomá sát. Forrás Sajtóinformációk alapján MNB-gyűjtés

14 AZ ELŐREJELZÉSI HORIZONTON A EXPORTPIACI RÉSZESEDÉS EMELKEDÉSÉRE SZÁMÍTUNK 15 Százalék 1 5 7,9 7,4 6,6-5 Exportpiaci részesedés Export AZ EXPORTPIACI RÉSZESEDÉS VÁLTOZÁSA 14 Forrás KSH, MNB-becslés

15 A HAZAI NÖVEKEDÉSBEN JELENTŐS SZEREP JUT A BELFÖLDI KERESLET ERŐSÖDÉSÉNEK Százalékpont 2,2 4, 4,2 Százalékpont 3,3 2, Termelési oldalról elsősorban a piaci szolgáltatások járulnak 2 2 hozzá a növekedéshez. Meghatározó a beruházások és a -2-2 lakossági fogyasztás bővülése Nettó export Készletváltozás Közösségi fogyasztás Háztartások végső fogyasztása Bruttó állóeszközfelhalmozás GDP (%) -4 Jelenlegi feltevéseink szerint az előrejelzési horizont végén a ciklikus folyamatok kifutásával a gazdasági növekedés lassulására számítunk. FELHASZNÁLÁSI OLDALI TÉTELEK GDP- NÖVEKEDÉSHEZ VALÓ HOZZÁJÁRULÁSA 15 Forrás KSH, MNB-előrejelzés

16 AZ INFLÁCIÓS CÉL ELÉRÉSE VÁRAKOZÁSAINK SZERINT 219 KÖZEPÉN VALÓSUL MEG Százalék 4,5 Toleranciasáv 4, 3,5 3, Inflációs cél 2,5 2, 1, második negyedév 1,,5, Aktuális előrejelzésünk alapján az inflációs cél fenntartható elérése korábbi várakozásunkkal összhangban továbbra is 219 közepétől várható. Decemberi előrejelzés Aktuális előrejelzés AZ INFLÁCIÓRA VONATKOZÓ ELŐREJELZÉSÜNK ALAKULÁSA 16 Forrás KSH, MNB-előrejelzés

17 A FOLYÓ FIZETÉSI MÉRLEG TÖBBLETE TARTÓSAN FENNMARAD 16 Százalék Százalék , 6, 4,1 2,9 4,2 1,5 4,3 4,8 1,6 2, Áru- és szolgáltatásegyenleg Transzferegyenleg* Folyó fizetési mérleg Jövedelemegyenleg Külső finanszírozási képesség A FOLYÓ FIZETÉSI MÉRLEG ALAKULÁSA 17 Forrás KSH, MNB-előrejelzés

18 A MÉRSÉKELT HIÁNY ÉS A GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS SEGÍTI AZ ÁLLAMADÓSSÁG CSÖKKENÉSÉT a GDP százalékában az adósság százalékában Államadósság Államadósság az Eximbank adósságával Központi adósság devizaaránya (jobb tengely) 18 AZ ÁLLAMADÓSSÁG VÁRHATÓ ALAKULÁSA ELŐRETEKINTVE VÁLTOZATLAN, 217. VÉGI ÁRFOLYAMON SZÁMÍTVA Forrás MNB-előrejelzés

19 A MAKROGAZDASÁGI FORDULATOK UTÁN ÚJ KIHÍVÁS A TŐKEINTENZÍV NÖVEKEDÉSI PÁLYÁRA ÁLLÁS Tőkeintenzív növekedési pálya Fiskális fordulat, államadósság-ráta csökkenése Monetáris, hitelezési fordulat Sérülékenység csökkentése Extenzív növekedés Fő cél: Foglalkoztatás emelése Rugalmas munkaerőpiac Adócsökkentés Fő cél: Termelékenység bővítése Versenyképesség javítása K+F ösztönzése Tőkeintenzitás: évi 4-5 százalékos termelékenységnövekedés Humántőke fejlesztése Kreatív iparágak KKV-k szerepének erősítése Teljes foglalkoztatás 19 Forrás MNB

20 AMI A TERMELÉKENYSÉG NÖVEKEDÉSÉT EREDMÉNYEZI Százalék Munkaintenzív növekedés Tőkeintenzív növekedés A gazdasági konjunktúra felívelő szakaszában a gazdaság növekedése és a munkatermelékenység -4-2 emelkedése jellemzően egymást -8-4 erősítő folyamatok (Kaldor Verdoorn-szabály). Előretekintve a termelékenység Nemzetgazdaság (jobb tengely) Ipar Szolgáltatások további javulását várjuk. Ebben a hazai kkv-knak is jelentős szerepe lehet A MUNKATERMELÉKENYSÉG ÉVES VÁLTOZÁSA 2 Megjegyzés: Nemzeti számlás foglalkoztatás alapján Forrás KSH, MNB-előrejelzés

21 TOVÁBBRA IS KIHÍVÁST JELENT A BÉRKÜLÖNBÖZET AZ EGYSÉGES MUNKAERŐPIACON 21 HAVI ÁTLAGBÉR Ezer euro, 216 Forrás Eurostat

22 A BÉRSZINT EMELKEDÉSE MELLETT ELENGEDHETETLEN A TERMELÉKENYSÉG JAVÍTÁSA IS TERMELÉKENYSÉG ÉS BÉREK AZ EURÓPAI UNIÓBAN Forrás Eurostat

23 A MUNKAERŐHIÁNY IS FONTOS KIHÍVÁS AZ EGÉSZ RÉGIÓBAN SZAKKÉPZETT MUNKAERŐ ELÉRHETŐSÉGE 23 (1= nagyon elégedett, 5= nagyon elégedetlen) Forrás: Német-Magyar Ipari és Kereskedelmi Kamara

24 24 HAZAI KKV-HELYZETKÉP

25 A HAZAI KKV-K JELENTŐS SZEREPET TÖLTENEK BE A GAZDASÁG MŰKÖDÉSÉBEN VÁLLALATSZÁM 99,7% LÉTSZÁM 71,6% HOZZÁADOTT ÉRTÉK 46,5% BERUHÁZÁS 5,7% A hazai kis- és középvállalkozások a hazai foglalkoztatottak 7 százalékának biztosítanak munkát, valamint a nemzetgazdasági hozzáadott érték és beruházások mintegy felét adják. Hazai tulajdon: 94 % KKV-K RÉSZESEDÉSE A FELSOROLT DIMENZIÓKON BELÜL ( ÁTLAG) 25 Forrás NAV adatok alapján MNB-számítás

26 A KKV-SZEKTOR ADÓTERHELÉSE CSÖKKENT 3,5 a GDP százalékában 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, A kkv-szektor nyereségeit terhelő adók csökkenése hozzájárult a szegmens jövedelmezőségének emelkedéséhez. Kkv Nagyvállalatok BEFIZETETT TŐKÉT TERHELŐ ADÓK ALAKULÁSA A KKV-K ÉS A NAGYVÁLLALATOK KÖRÉBEN 26 Forrás Magyar Államkincstár, MNB

27 A TŐKEAKKUMULÁCIÓT JAVÍTJA AZ ADÓKULCSOK TRENDSZERŰ CSÖKKENTÉSE 27 VÁLLALATOK TELJES ADÓRÁTÁJA az adózás előtti nyereség százalékában Forrás Világbank, PwC, 217-re MNB becslés

28 Mikrovállalatok Kisvállalatok Középvállalatok A KKV-K JÖVEDELMEZŐSÉGE JELENTŐSEN NŐTT AZ ELMÚLT ÉVEKBEN 7 Százalék A növekedési fordulattal párhuzamosan a kis- és középvállalkozások eredményessége historikus csúcsra emelkedett ESZKÖZARÁNYOS NYERESÉG (ROA) A KKV-K KÖRÉBEN 28 Forrás NAV adatok alapján MNB-számítás

29 A KKV-K BERUHÁZÁSAI EMELKEDÉSNEK INDULTAK milliárd forint NHP elindítása 213-tól markáns fordulat következett be a kkv-szektor beruházási aktivitásában, melyhez a jegybank Növekedési Hitelprogramja is érdemben 4 hozzájárult. 2 Ugyanakkor a beruházások jelenlegi szintje még elmarad a válság előtti szinttől. Mikrovállalatok Kisvállalatok Középvállalatok BERUHÁZÁSOK ALAKULÁSA A KKV-SZEKTORBAN 29 Megjegyzés: 215-ös árakon Forrás NAV adatok alapján MNB-számítás

30 MAGASABB A MAGYAR VÁLLALKOZÁSI SZÁNDÉK A RÉGIÓS ÉS UNIÓS ÁTLAGNÁL VÁLLALKOZÁSALAPÍTÁSI SZÁNDÉK 3 Forrás: Global Entrepreneurship Monitor

31 A KKV-K TERMELÉKENYSÉGE A VERSENYKÉPESSÉG FONTOS ELEME Beruházás Termelékenységnövekedés Profitnövekedés Bérfelzárkózás Létszámbővülés, nagyvállalattá válás 31

32 Mikrovállalatok Kisvállalatok Középvállalatok A KKV-SZEKTOR TERMELÉKENYSÉGE ELMARAD A NAGYVÁLLALATI SZEKTORÉTÓL 6 Százalék A nagyvállalatokétól elmaradó bérszint a kkv-szektor alacsonyabb termelékenységével magyarázható. A vállalatméret növekedésével párhuzamosan a termelékenység is nő, a középvállalatok esetében mérsékeltebb az elmaradás. 32 KKV-K NAGYVÁLLALATOKHOZ VISZONYÍTOTT MUNKATERMELÉKENYSÉGE (215) Forrás NAV adatok alapján MNB-számítás

33 NEMZETKÖZI ÖSSZEHASONLÍTÁSBAN IS MAGAS A KKV-K ÉS NAGYVÁLLALATOK KÖZÖTTI TERMELÉKENYSÉG-KÜLÖNBSÉG 33 KKV-K TERMELÉKENYSÉGE 215 Forrás Eurostat

34 A TERMELÉKENYSÉG JAVÍTÁSÁT SEGÍTENÉ A MÉRETGAZDASÁGOSSÁG JAVÍTÁSA A SZEKTORBAN Magyarország Németország Mikro 91,% 81,5% Kis 7,6% 15,6% Közepes 1,4% 2,9% Ha a vállalatok eloszlása a német mintát követné, az változatlan termelékenység mellett akár 4-5 százalékkal növelné a GDP-t,2 Mikro Kicsi Közepes 34 Forrás Eurostat, MNB kalkuláció

35 ALACSONY A MAGYAR KKV-K INNOVÁCIÓS KAPACITÁSA TERMÉK VAGY FOLYAMAT INNOVÁCIÓT FOLYTATÓ KKV-K Forrás Európai Bizottság

36 AZ INNOVÁCIÓ NÖVELHETNÉ A TERMELÉKENYSÉGET a vállalatok százalékában Kkv Nagy Kkv Nagy Kkv Nagy Kkv Nagy PL HU SK CZ A hazai kkv-szektor innovációs képessége régiós viszonylatban és a hazai nagyvállalatokhoz képest is alacsony. Mindkettő Marketing/szervezeti Termék/folyamat INNOVÁCIÓ GYAKORISÁGA A RÉGIÓBAN VÁLLALATMÉRET SZERINT ( ) 36 Forrás OECD

37 Kisvállalatok Középvállalatok Nagyvállalatok Kisvállalatok Középvállalatok Nagyvállalatok Kisvállalatok Középvállalatok Nagyvállalatok Kisvállalatok Középvállalatok Nagyvállalatok ÉS SZÜKSÉG LENNE A DIGITALIZÁCIÓ ADTA LEHETŐSÉGEK MAGASABB KIHASZNÁLÁSÁRA IS a vállalatok százalékában A hazai kkv-k körében a digitalizáció adta lehetőségek kihasználása mérsékeltebb, mint a régióban. A termelékenység növekedéséhez nyitottabbá kell válni az új technológiák HU PL SK CZ befogadására. Erőforrástervező-szoftver (215) Felhőszolgáltatások (216) 37 EGYES DIGITÁLIS TECHNOLÓGIÁK ALKALMAZOTTSÁGÁNAK ELTERJEDTSÉGE Forrás OECD

38 A KKV-K ERŐSÖDÉSE NÖVELHETNÉ AZ ÁGAZATI DIVER- ZIFIKÁCIÓT, AMI SZINTÉN VERSENYKÉPESSÉGI ÉRTÉK 38 IPARI TERMELÉS ÁGAZATI KONCENTRÁLTSÁGA Forrás Eurostat alapján MNB számítás

39 Csehország Szlovákia Magyarország Lengyelország EU átlag KEVÉS KKV LÉP KI A NEMZETKÖZI PIACRA 12 Százalék 1 9, ,6 6, 7, 4 2 1,5 Az exportra is termelő hazai kkv-k hányada alacsony az Európai Uniós átlaghoz képest. 39 EXPORTÁLÓ VÁLLALATOK ARÁNYA A KKV- SZEKTORBAN (215) Megjegyzés A kkv-szektorba való besorolás kizárólag létszám alapján történt (25 főnél kevesebb alkalmazott) Forrás Eurostat

40 EXPORTPIACRA LÉPÉS UTÁN JAVUL A KKV-K VERSENYKÉPESSÉGE 6 Százalék Az exportra is termelő kkv-knak a nemzetközi piacra való belépés után a beruházása és a létszáma gyorsabban nő. Létszám Beruházás 1 év után Elkövetkező 5 évben (átlag) 4 VÁLLALATI JELLEMZŐK VÁLTOZÁSA AZ EXPORTÁLÁST KÖVETŐ IDŐSZAKBAN AZ ÁRUEXPORTÁLÓK KÖRÉBEN Megjegyzés Százalékos eltérés a nem exportáló kkv-khoz képest Forrás NAV adatok alapján MNB-számítás

41 FŐ ÜZENETEK A gazdasági növekedés idén tovább gyorsul, így továbbra is a régió élmezőnyében maradunk Továbbra is jelentős szerep jut a belföldi kereslet erősödésének (beruházások, fogyasztás bővülése) 219-től a ciklikus tényezők kifutásával a termelékenység és a versenyképesség szerepe meghatározóvá válik Az inflációs cél fenntartható elérése 219 közepén valósul meg A tőkeintenzív növekedési pálya felé vezető úton kulcstényező a haza kkv-k szerepének erősítése 41 A hazai kkv-k jelentős szerepet töltenek be a gazdaság működésében, ugyanakkor nagyobb fokú innovációra és a digitalizációs tevékenységük erősítésére is szükség lenne

42 KÖSZÖNÖM A MEGTISZTELŐ FIGYELMET! 42