2006. I-III. negyedévi gyorsjelentés. a Budapesti Értéktőzsdére. Konszolidált beszámoló

Átírás

1 2006. I-III. negyedévi gyorsjelentés a Budapesti Értéktőzsdére Konszolidált beszámoló

2 Gyorsjelentésünk első részében a Richter Csoport konszolidált adatait ismertetjük, míg a második részben mutatjuk be önállóan az Anyavállalat I-III. negyedévi tevékenységének eredményét. A év végi prezentációs változásoknak megfelelően a bázisidőszaki beszámoló bizonyos adatai átsorolásra kerültek. 1. Richter Csoport A Társaság I-III. negyedévi konszolidált beszámolójába a PK2-es adatlapon (8-10. oldal) felsorolt leányvállalatai, közös vezetésű vállalatai és társult vállalatai kerültek bevonásra. A megfelelő adatai azonban csak a korábbi, 12 vállalatot tartalmazó konszolidációs kör adatait mutatják. Az újonnan bevont tagvállalatok a Csoport eredménykimutatás és mérleg adatait nem befolyásolták jelentős mértékben. A konszolidációba bevont meghatározó leányvállalatok, közös vezetésű és társult vállalatok a fő tevékenységük szerint csoportosítva a következők: Név Ország Tulajdoni hányad % Termelő leányvállalatok Gedeon Richter Romania S.A. Románia 99,10 ZAO Gedeon Richter-RUS Oroszország 100,00 GZF Polfa Sp. z o.o. Lengyelország 70,08 Richter-Themis Ltd. India 51,00 Megjegyzés Kereskedelmi vállalatok Gedeon Richter USA Inc. USA 100,00 Medimpex UK Ltd. Nagy-Britannia 50,00 Részarányosan konszolidált Medimpex France S.A.R.L. Franciaország 99,99 Gedeon Richter Pharma GmbH Németország 100,00 Mediberia S.A. Spanyolország 100,00 Medimpex Jamaica Ltd. Jamaica 60,00 Medimpex West Indies Ltd. Jamaica 60,00 Az anyavállalat részére szolgáltatást nyújtó leányvállalatok RG Befektetéskezelő Kft. Magyarország 100,00 Humanco Kft. Magyarország 100,00 Reflex Kft. Magyarország 100,00 Chemitechnik Pharma Kft. Magyarország 66,67 Gyógyszer-nagykereskedelmi vállalatok Medimpex Gyógyszernagykereskedelmi Magyarország 50,00 Részarányosan konszolidált Zrt. Hungaropharma Zrt. Magyarország 30,67 Equity módszerrel konszolidált 2

3 2006. I-III. negyedév Konszolidált 2. Összefoglalás A 2006 első kilenc hónapjában elért konszolidált árbevétel volt, ami 26,8 %-os növekedést jelent a bázisidőszakhoz képest. A dollárban mért konszolidált árbevétel 744,6 M$ volt, ami 16,4 %-os növekedést jelent. Az üzleti eredmény 2006 első kilenc hónapjában volt, ami 37,8 %-os növekedést jelent az előző év azonos időszakával összehasonlítva. Az üzleti eredményhányad 2006 I-III. negyedéve során 22,6 % volt, szemben a bázis időszakban elért 20,8 %-kal. A mérleg szerinti eredmény a vizsgált időszakban volt, ami 42,6 %-os emelkedést jelent az előző év első kilenc hónapjához viszonyítva. A teljes részvényszámra vetített egy részvényre jutó eredmény a rendkívüli és az egyszeri tételek nélkül számítva a vizsgált időszakban Ft/részvény, ami 42,6 %-os növekedést jelent 2005 I-III. negyedévéhez képest. A mérlegfőösszeg szeptember 30-án volt, ami tal magasabb a december 31-i állománynál. A Csoport pénzeszközei továbbra is jelentősek maradtak. A Csoport egyes tagvállalatainál I-III. negyedévében bekövetkezett fontosabb eseményekről az alábbiakban számolunk be: Indiai közös vállalatunk, a Richter-Themis Ltd. kísérleti gyártásokkal megkezdte működését az első negyedévben. A második negyedévben az anyavállalat tulajdoni részesedése a GZF Polfa-ban 70,08 %- ra emelkedett, miután 2006 júniusában a privatizációs szerződésnek megfelelően megvásárolta a dolgozóktól az állam által a részükre átadott részvényeket. A Gedeon Richter Romania S.R.L. vertikális piaci pozícióinak erősítése céljából - leányvállalatán az Armedica Trading S.R.L.-en keresztül %-os tulajdonrészt vásárolt a Sibofarm S.R.L. nagyszebeni székhelyű gyógyszer-nagykereskedelmi csoportban, amelynek a részesedése a romániai nagykereskedelmi piacon körülbelül 1,1 %-os. A tulajdonszerzés bejegyzése 2006 júniusában megtörtént. Ugyancsak az Armedica Trading S.R.L-en keresztül a Gedeon Richter Farmacia S. A. -ban amely több patikai társaság többségi tulajdonosa 99,94 %-os tulajdonrészt vásároltunk. 3

4 3. Értékesítés A Richer Csoport árbevételét és nyereségét alapvetően a Richter Gedeon Nyrt. tevékenysége határozza meg. A Csoport értékesítésének növekedése elsősorban az Anyavállalat forgalombővülését tükrözi. A Csoport árbevétele 2006 I-III. negyedévében (744,6 M$) volt, amelyet az alábbi táblázatban részletezünk. 3.1 Az értékesítés régiónkénti megoszlása Változás szeptember 30. % december hó Magyarország , Export , FÁK , EU (1) , USA , Egyéb országok , Összesen , M$ Változás szeptember 30. % december hó Magyarország 193,4 207,2-13,8-6,7 286,0 Export 551,2 432,4 118,8 27,5 578,3 FÁK 234,8 170,8 64,0 37,5 218,0 EU (1) 174,7 146,3 28,4 19,4 198,3 USA 65,8 52,0 13,8 26,5 72,7 Egyéb országok 75,9 63,3 12,6 19,9 89,3 Összesen 744,6 639,6 105,0 16,4 864,3 Átlagárfolyam ($ / Ft) (2) 213,1 195,6 17,5 8,9 199,7 Megjegyzések: (1) (2) A május 1 után kibővült EU összes tagállama, kivéve Magyarország. A dollárban mért árbevétel értéke a magyar valutának a dollárhoz képest történt leértékelődését tükrözi I-III. negyedévében a 213,1 $/Ft-os átlagárfolyam 8,9 %-kal volt erősebb, mint a bázis időszakban. Az értékesítés régiónkénti alakulásának elemzését az anyavállalati részben mutatjuk be. 4

5 2006. I-III. negyedév Konszolidált A konszolidált árbevételt jelentősen befolyásoló leányvállalatok és közös vezetésű vállalat konszolidálás előtti forgalmának alakulása: M$ Növekedés Növekedés szeptember 30. % szeptember 30. % GZF Polfa ,1 41,7 38,1 9,4 Gedeon Richter Romania ,9 14,7 12,8 14,8 Gedeon Richter-RUS ,3 17,4 7,8 123,1 Medimpex Gyógyszernagykereskedelmi Zrt.* ,1 67,5 61,7 9,4 * Megjegyzés: Tulajdoni részaránynak megfelelő árbevétel első kilenc hónapjában valamennyi fent említett vállalat növelte árbevételét saját piacán. A Gedeon Richter-RUS értékesítése kiugróan emelkedett, részben az orosz DLO (szociálisan hátrányos helyzetűek gyógyszerellátását célzó közgyógy ) program keretében történt eladások következtében. 4. Fontosabb pénzügyi mutatószámok M$ Növekedés Növekedés szeptember 30. % szeptember 30. % Összes árbevétel ,8 744,6 639,6 16,4 Bruttó fedezet * ,2 435,2 348,1 25,0 Üzleti eredmény ,8 168,0 132,8 26,5 Pénzügyi eredmény ,6 35,1 24,3 44,4 Adózás előtti eredmény ,4 206,8 159,4 29,7 Mérleg szerinti eredmény ,6 204,7 156,4 30, szeptember 30. Fedezeti hányad * 58,4 % 54,4 % Üzleti eredményhányad 22,6 % 20,8 % Mérleg szerinti eredményhányad 27,5 % 24,5 % * Megjegyzés: A korábbi időszakok jelentési gyakorlatához képest az eredménykimutatásban kiemelésre került az Egyéb bevétel és ráfordítás eredménye, ami korábban az Értékesítés költségei, az Értékesítési és marketing, továbbá az Igazgatási és egyéb működési költségek között szerepelt. Ennek eredményeképpen a bázisidőszak bruttó fedezete, valamint bruttó fedezeti hányada átalakításra került. 5

6 5. Költségek, ráfordítások, eredmény Az értékesítés költségei ot tettek ki, 15,6 %-kal többet, mint az előző év azonos időszakában. A működési költségek közül az értékesítési és marketing költségek ot értek el a vizsgált időszakban, amely 42,0 %-os növekedést jelent a bázisidőszakhoz képest. A vizsgált időszakban az árbevételhez viszonyított arányuk a bázisidőszakban elért 17,2 %-ról 19,3 %-ra emelkedett. Az igazgatási és egyéb működési költségek értéke ot tett ki a vizsgált időszakban, és 59,5 %-kal állt magasabban, mint az előző év első kilenc hónapjában. A növekedés elsősorban a konszolidációs kör bővítése során újonnan bevont vállalatok költségeinek beszámításából adódik. A kutatási és fejlesztési költség árbevételhez viszonyított aránya 2006 első három negyedévében 7,2 %, értéke pedig volt. Az egyéb bevételek és ráfordítások egyenlegét képező kiadások ról ra emelkedtek 2006 első kilenc hónapjában. Az üzleti tevékenység eredménye 37,8 %-kal növekedett ( ra), míg a konszolidált üzleti eredményhányad 20,8 %-ról 22,6 %-ra emelkedett. Az adózás előtti eredmény , amely tal magasabb 2005 ugyanezen időszakához viszonyítva. Az adózott eredmény az anyavállalati eredménynél a vizsgált időszakban tal volt magasabb, ugyanakkor 2005 I-III. negyedévében az anyavállalati értéket 632 -tal haladta meg. A külső tulajdonosok részesedése az adózott eredményből 2006 I-III. negyedévében 104 volt. A konszolidált mérleg szerinti eredmény tal nőtt, így 2006 első három negyedévének végére elérte a ot, árbevételhez viszonyított aránya a bázisidőszaki 24,5 %-kal szemben 27,5 %-ot tett ki. 6. Mérleg szeptember 30-án a Csoport mérlegfőösszege volt, ami tal, azaz 15,0 %-kal haladta meg a december 31-i szintet. A befektetett eszközök értéke szeptember 30-án volt, mely érték 4,0 %-ot emelkedett a december 31-i értékhez képest. A forgóeszközök értéke a december 31-i értékhez viszonyítva os (26,1 %-os) növekedés után szeptember 30-án on állt, amely a pénzeszközök és - a magas árbevétel, valamint a hosszabb fizetési határidejű DLO-szállítások következményeként - a vevőállomány növekedéséből adódik. 6

7 2006. I-III. negyedév Konszolidált A Csoport saját tőkéje , amely a nyitó egyenleghez képest os növekedést mutat. A Csoport rövid lejáratú kötelezettségei szeptember 30-án ot tettek ki, azaz 30,4 %-kal nőttek a december 31-i állományhoz képest, ami javarészt az egyéb kötelezettségek növekedésével magyarázható. 7. A foglalkoztatottak záró állományi létszáma Változás szeptember 30. szeptember 30. Richter Gedeon Nyrt Termelő leányvállalatok Kereskedelmi és egyéb tevékenységet végző leány- és közös vezetésű vállalatok Összesen Megjegyzés: A I-III. negyedévi adatok a PK 2-es adatlapon felsorolt, konszolidációba bevont vállalatok összesített létszámát mutatják, míg a első kilenc havi számok csak a korábbi, 12 vállalatot tartalmazó konszolidációs körre vonatkoznak. 7

8 Társaság neve: Richter Gedeon Nyrt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I-III.negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin 1.1 Pénzügyi kimutatásokhoz kapcsolódó adatlapok PK1. Általános információk a pénzügyi adatokra vonatkozóan Auditált: Konszolidált: Számviteli elvek: nem igen IFRS PK2. Konszolidált vállalatok Név Ország Törzs / Alaptőke () Leányvállalatok ZAO Gedeon Richter-RUS Gedeon Richter Romania S.A. Tulajdoni hányad % Szavazati jog (1) % Tevékenység Oroszország ,00 100,00 Gyógyszeripari gyártás Románia ,10 99,10 Gyógyszeripari gyártás GZF Polfa Sp. z o.o Lengyelország ,08 70,08 Gyógyszeripari gyártás Richter Themis Ltd. India ,00 51,00 Gyógyszeripari gyártás Gedeon Richter Pharma GmbH Németország ,00 100,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Gedeon Richter USA Inc. USA ,00 100,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Medimpex France S.A.R.L. Franciaország 19 99,99 99,99 Gyógyszeripari termékek kereskedelme RG Befektetéskezelő Kft. Magyarország ,00 100,00 Pénzügyi-számviteli és controlling tevékenység Konszolidációba újonnan bevont leányvállalatok Gedeon Richter Ukrajna ,10 98,10 Gyógyszeripari gyártás UA V.A.T. Biowet Drwalew S.A. Lengyelország 58 69,83 69,83 Állatgyógyászati termékek gyártása Gedeon Richter UK Ltd. Nagy-Britannia 0, ,00 100,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Mediberia S.A. Spanyolország ,00 100,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Medimpex Hong-Kong Ltd. Hong Kong 0, ,00 100,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Nedermed B.V. Hollandia 5 100,00 100,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Medimpex Japan Co. Ltd. Japán 99 90,90 90,90 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Medimpex Jamaica Ltd. Jamaica 2 60,00 60,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Medimpex West Indies Ltd. Jamaica 0,01 60,00 60,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Humanco Kft. Magyarország 3 100,00 100,00 Szociális, jóléti szolgáltatás 8

9 2006. I-III. negyedév Konszolidált Társaság neve: Richter Gedeon Nyrt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I-III.negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin Név Ország Törzs / Alaptőke () Tulajdoni hányad % Szavazati jog (1) % Tevékenység Pesti Sas Holding Kft. Magyarország 3 100,00 100,00 Vagyonkezelés Richter Szolgáltató Magyarország 3 100,00 100,00 Étkeztetés Kft. Reflex Kft. Magyarország ,00 100,00 Szállítmányozás, fuvarozás Cito-Trans Kft. Magyarország ,00 100,00 Gépjármű kölcsönzés Chemitechnik Magyarország 12 66,67 66,67 Mérnöki szolgáltatás Pharma Kft. GYEL Kft. Magyarország ,00 66,00 Minőségellenőrzési szolgáltatás Armedica Románia 0,07 98,11 98,11 Vagyonkezelés Trading S.R.L. Sibofarm S.A. (4) Románia 7,7 98,05 98,05 Gyógyszernagykereskedelem Activ Pharma S.R.L. (4) Románia 0,2 96,75 96,75 Gyógyszernagykereskedelem TMT S.R.L. (4) Románia 0,8 98,05 98,05 Gyógyszernagykereskedelem Gedeon Richter Farmacia S.A. (4) Románia 7,7 98,05 98,05 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Anemona S.R.L. (4) Románia 0,02 98,05 98,05 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Amina Farm S.R.L. (4) Románia 0,02 93,15 93,15 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Magnolia S.R.L. (4) Románia 0,02 98,05 98,05 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Miraculus S.R.L. (4) Románia 0,04 98,05 98,05 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Helodeea S.R.L. (4) Románia 0,02 98,05 98,05 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Gedeon Richter Franciaország 8,2 99,67 99,67 Gyógyszeripari termékek France S.A.R.L. (4) kereskedelme Tulajdoni hányad % Szavazati jog (1) % Tevékenység Magyarország ,00 50,00 Gyógyszeripari nagykereskedelem Név Ország Törzs / Alaptőke () Közös vezetésű vállalatok (2) Medimpex Gyógyszernagykereskedelmi Zrt. Medimpex UK Ltd. Nagy-Britannia 39 50,00 50,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Konszolidációba újonnan bevont közös vezetésű vállalatok Medimpex Irodaház Kft. Magyarország ,00 50,00 Ingatlan bérbeadás Pesti Sas Patika Bt. Magyarország 0,05 74,00 50,00 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Farnham Laboratories Ltd. Nagy-Britannia 0,001 50,00 50,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme 9

10 Társaság neve: Richter Gedeon Nyrt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I-III.negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin Név Ország Törzs / Alaptőke () Társult vállalatok (3) Tulajdoni hányad % Szavazati jog (1) % Tevékenység Hungaropharma Zrt. Magyarország ,67 30,67 Gyógyszeripari nagykereskedelem Konszolidációba újonnan bevont társult vállalatok Pannonmedicina Zrt. Magyarország ,65 33,65 Gyógyszeripari nagykereskedelem Salvia-Med Bt. Magyarország 0,09 13,04 33,00 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Szondi Bt. Magyarország 5 49,00 25,00 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Gyulai Fodormenta Bt. Magyarország 0,1 20,00 20,00 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Top Medicina Bt. Magyarország 2 20,00 20,00 Gyógyszeripari termékek kiskereskedelme Gedeon Richter Ukrfarm O.O.O. Ukrajna 57 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Medservice Richter O.O.O. Kazahsztán 3 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Pharmarichter O.O.O. Oroszország 0,37 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek promóciója P.S.P. Richter O.O.O. Grúzia 4 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Richpangalpharma O.O.O. Moldávia 43 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Richter- Lambron O.O.O. Örményország ,00 49,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Vita-Richter O.O.O. Azerbajdzsán 43 49,00 49,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme ZAO Farmograd Oroszország 0,07 45,00 45,00 Gyógyszeripari termékek kereskedelme Megjegyzések: (1) A konszolidációs körbe tartozó gazdasági társaság közgyűlésén a döntéshozatalban való részvétel lehetőségét biztosító szavazati jog. (2) A közös vezetésű vállalatok részarányosan kerültek bevonásra a konszolidációba. (3) A társult vállalatok equity módszerrel kerültek bevonásra a konszolidációba. (4) III. negyedévében a konszolidációba bevont vállalatok köre bővült, a konszolidált beszámoló azonban csak a Gedeon Richter France S.A.R.L, a Gedeon Richter Farmacia S.A, a Sibofarm S.A., a TMT S.R.L, és az Activ Pharma S.R.L. adatait tartalmazza. (5) III. negyedévében a Liget Patikában lévő 20%-os részesedésből 10% értékesítésre került, így a vállalkozás a továbbiakban a könyv szerinti érték módszerével szerepel a konszolidált beszámolóban. 10

11 2006. I-III. negyedév Konszolidált Társaság neve: Richter Gedeon Nyrt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I-III.negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin PK3. Mérleg dec. 31. Auditált szept. 30. Nem auditált szept. 30. Nem auditált Változás % ESZKÖZÖK , Befektetett eszközök , Ingatlanok, üzemi berendezések és felszerelések , Immateriális javak ,6 742 Befektetési célú ingatlanok n.a Befektetett pénzügyi eszközök ,2 944 Halasztott adó-eszközök ,3 429 Goodwill n.a. 205 Adott kölcsönök , Forgóeszközök , Készletek , Vevők , Egyéb rövid lejáratú követelések , Értékpapírok , Készpénz és pénz egyenértékű eszközök , FORRÁSOK , Saját tőke , Jegyzett tőke , Részvényázsió , Tőketartalék ,0 (145) Saját részvények (520) (573) -9,2 (3.745) Átértékelési tartalék (3.017) (2.292) 31,6 - IFRS 2 tartalék ,1 164 Valós értékelés értékelési tartalék (1) 269 n.a Eredménytartalék , Külső tulajdonosok részesedése ,0 474 Hosszú lejáratú kötelezettségek n.a. 403 Hitel / kölcsön n.a. 71 Halasztott adó kötelezettség 77 - n.a Rövid lejáratú kötelezettségek ,8 118 Hitel / kölcsön n.a Szállítók , Egyéb kötelezettségek ,1 975 Céltartalékok ,5 Az évközi pénzügyi beszámolók a Nemzetközi Számviteli Szabványoknak (IAS 34) megfelelően készültek. 11

12 Társaság neve: Richter Gedeon Nyrt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I-III.negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin PK4. Eredménykimutatás január december 12 hó 2005 Auditált 2006 Nem auditált január szeptember 2005 Nem auditált Változás % Értékesítés nettó árbevétele ,0 877 Nettó royalty bevételek , Összes árbevétel ,8 (75.573) Értékesítés költségei (65.932) (57.011) 15, Bruttó fedezet ,2 Értékesítési és marketing költségek (30.358) (30.631) (21.568) 42,0 (13.325) Igazgatási és egyéb működési költségek (10.912) (6.840) 59,5 (12.621) Kutatás-fejlesztés költségei (11.362) (9.960) 14,1 (1.129) Egyéb bevétel és ráfordítás eredménye (4.039) (3.757) 7, Üzleti tevékenység eredménye ,8 848 Társult vállalkozásoktól származó eredmény , Pénzügyi tevékenység eredménye , Adózás előtti eredmény ,4 (543) Társasági és halasztott adó (347) (385) -9, Adózott eredmény ,1 (330) Külső tulajdonosok részesedése az eredményből (104) (193) -46, Mérleg szerinti eredmény ,6 12 Ft Egy részvényre jutó eredmény Ft Ft % (EPS) Alap , Korrigált ,6 Az évközi pénzügyi beszámolók a Nemzetközi Számviteli Szabványoknak (IAS 34) megfelelően készültek.

13 2006. I-III. negyedév Konszolidált Társaság neve: Richter Gedeon Nyrt. Telefon: Társaság címe: 1103 Budapest, Gyömrői út Fax: Ágazati besorolás: Gyógyszeripar Beszámolási időszak: I-III.negyedév Befektetői kapcsolattartó: Ördög Katalin PK5. Cash flow kimutatás dec hó Auditált szept. 30. Nem auditált szept. 30. Nem auditált Üzleti tevékenység Üzleti tevékenység nettó eredménye Értékcsökkenési leírás IFRS 2 hatás (9.515) Követelések állományváltozása (20.050) (12.079) (9.467) Készletek állományváltozása (4.796) (5.730) Kötelezettségek és egyéb tételek állományváltozása (8) Ingatlanok, üzemi berendezések, felszerelések csökkenésének eredménye Külső tulajdonosokra jutó változás (568) Üzleti tevékenységből származó nettó cash flow Befektetési tevékenység (29.841) Ingatlanok, üzemi berendezések és felszerelések beszerzése (17.089) (17.434) 281 Ingatlanok, üzemi berendezések, felszerelések értékesítésének bevétele Befektetett pénzügyi eszközök állományváltozása (636) (493) 986 Értékpapírok állományváltozása Adott kölcsönök állományváltozása (74) (50) Kamatok és kamatjellegű bevételek Kapott osztalék (175) Goodwill (1.150) 48 (17.800) Befektetési tevékenység nettó cash flow hatása (3.182) (7.519) Pénzügyi tevékenység 5 Elsőbbségi részvény átváltás hozama Saját részvények állományváltozása (375) 127 (9.299) Fizetett osztalék törzsrészvényekre (11.103) (9.301) (1) Fizetett osztalék elsőbbségi részvényekre - - (2.922) Egyéb pénzügyi tevékenységből származó ráfordítás (1.656) (2.010) (362) Hosszú lejáratú hitelek nettó törlesztése - (1) (11.990) Pénzügyi tevékenységre felhasznált nettó cash flow hatása (13.132) (11.180) Készpénz és pénz egyenértékű eszközök állományváltozása Készpénz és pénz egyenértékű eszközök év elején Árfolyamváltozás hatása (6.440) Új vállalatok bevonása miatti korrekció (694) Készpénz és pénz egyenértékű eszközök időszak végén Az évközi pénzügyi beszámolók a Nemzetközi Számviteli Szabványoknak (IAS 34) megfelelően készültek. 13

14 2006. I-III. negyedévi gyorsjelentés a Budapesti Értéktőzsdére Nem konszolidált beszámoló 14

15 2006. I-III. negyedév 1. Összefoglalás A Társaság jó eredményekkel zárta 2006 első kilenc hónapját. Az export árbevétel ellensúlyozta a hazai piacon bekövetkezett kedvezőtlen változásokat. Az időszak során realizált árbevétel (610,8 M$) volt, ami figyelemre méltó, 25,4 %-os (dollárban számítva 15,1 %-os) növekedést jelent 2005 első három negyedévéhez képest. A Társaság növekedési stratégiájának egyik legfontosabb eleme nőgyógyászati termékpalettájának fejlesztése. E készítmények értékesítése a Társaság eladásainak 29 %-át jelentette a vizsgált időszakban, és dollárban mérve 28,8 %-kal volt magasabb, mint 2005 első három negyedévében. Egy másik kiemelten fontos célkitűzésünkkel, termékportfoliónk megújításával kapcsolatosan is sikerekről számolhatunk be. A kilencvenes évek közepe óta bevezetett készítményeink forgalombővülése szintén jelentős mértékű volt, e termékeknek a teljes árbevételhez viszonyított aránya pedig 48 %-ot ért el 2006 szeptember végén. A hazai piacon 2006 első kilenc hónapjában a Társaság árbevétele ot (128,1 M$) tett ki. Ha eltekintünk attól a hatástól, amit a Wyeth OTC (vény nélkül forgalmazható) termékeire vonatkozó disztribúciós szerződés megszűnése jelent, a forintban számított eredmény nagyjából megegyezik a tavalyi év azonos időszakának teljesítményével. A jelenlegi makrogazdasági feltételek és a kormány nemrégiben hozott intézkedései következtében a Társaságnak várhatóan kedvezőtlenebb gazdasági környezettel kell számolnia a közeljövőben. Az exportból származó árbevétel 2006 első három negyedévében 482,7 M$ volt, ami jelentős mértékű, 100,6 M$-os, azaz 26,3 %-os emelkedést mutat a tavalyi év első kilenc hónapjához képest. A növekedés elsősorban a FÁK térség 35,4 %-os forgalombővülésének köszönhető. Az EU piacaira irányuló eladások euróban mérve 23,3 %-kal növekedtek. Az USA piacán a Társaság árbevétele dollárban mérve 23,6 %-kal emelkedett. Az Egyéb országok régióban is jó eredményt értünk el, a forgalom dollárban kifejezve 10,4 %-kal bővült a vizsgált időszakban. Az üzleti eredmény 2006 első kilenc hónapjában (157,9 M$) volt, ami tal (33,5 %) volt több az előző év azonos időszakában elért összegnél. Dollárban számítva 28,9 M$os (22,4 %) bővülésről számolhatunk be. Az üzleti eredményhányad a vizsgált időszakban 25,9 % volt, szemben a bázis időszakban megvalósult 24,3 %-kal. Az adózott eredmény az első kilenc hónapban (197,3 M$) volt, ami 39,5 %-os (dollárban számítva 28,0 %) emelkedést jelent a bázisidőszakhoz viszonyítva. Az adózott eredmény emelkedésében fontos szerepet játszott az export piacainkon elért kiemelkedő forgalom és nyereség növekedés, illetve a számottevő pénzügyi eredmény. A teljes részvényszámra vetített egy részvényre jutó eredmény a rendkívüli és az egyszeri tételek nélkül számítva 2006 első három negyedévében Ft/részvény (10,59 $/részvény) volt, ami 39,5 %-os (dollárban számítva 28,0 %) növekedést jelent 2005 első kilenc hónapjához képest. A mérlegfőösszeg szeptember 30-án volt, ami tal magasabb a december 31-i állománynál. A Társaság pénzeszközei továbbra is jelentősek maradtak. 15

16 2. Értékesítés 2.1. Az értékesítés régiónkénti megoszlása Változás szeptember 30. % december hó Magyarország , Export , FÁK , EU (1) , USA , Egyéb országok , Összesen , M$ Változás szeptember 30. % december hó Magyarország 128,1 148,6-20,5-13,8 204,3 Export 482,7 382,1 100,6 26,3 501,4 FÁK 225,6 166,6 59,0 35,4 215,8 EU (1) 136,1 112,0 24,1 21,5 145,9 USA 62,8 50,8 12,0 23,6 69,9 Egyéb országok 58,2 52,7 5,5 10,4 69,8 Összesen 610,8 530,7 80,1 15,1 705,7 Átlagárfolyam ($ / Ft) (2) 213,1 195,6 17,5 8,9 199,7 Megjegyzések: (1) (2) A május 1 után kibővült EU összes tagállama, kivéve Magyarország. A dollárban mért árbevétel értéke a magyar valutának a dollárhoz képest történt leértékelődését tükrözi első három negyedévében a 213,1 $/Ft-os átlagárfolyam 8,9 %-kal volt erősebb, mint a bázis időszakban. Az összehasonlíthatóság kedvéért bemutatjuk a korábbi struktúra szerinti árbevétel megoszlást is, amit az 1. sz. Függelék részletez a 28. oldalon. A jelentésben név szerint megemlített termékek listáját a 2. sz. Függelék tartalmazza a 29. oldalon Belföldi értékesítés A Társaság 2006 első három negyedévében árbevételt realizált. Ha eltekintünk attól a hatástól, amit a Wyeth OTC (vény nélkül forgalmazható) termékeire vonatkozó disztribúciós szerződés megszűnése jelent, a forintban számított eredmény nagyjából megegyezik a tavalyi év azonos időszakának teljesítményével. Az értékesítés dollárban számítva 128,1 M$ volt 2006 első kilenc hónapjában. A Társaság július 1-jétől kénytelen volt több készítményének árát csökkenteni. Ezt a lépést az OEP azon intézkedései tették szükségessé, amelyek a gyógyszerkassza hiányát a támogatások fixesítésével kívánják csökkenteni. A szeptember 23-án a kormány és a gyógyszergyártók szövetségei által aláírt megállapodás, valamint az OEP 2006 márciusában végzett végleges számításai alapján a támogatási keret túllépésének finanszírozása céljából Társaságunknak mintegy 600 visszafizetést kellett teljesítenie a évre vonatkozóan. Ez az összeg képezi az alapját a 16

17 2006. I-III. negyedév Richter által a 2006-os évben fizetendő tételnek. Az OEP számításai alapján a 2006-ra várható teljes visszafizetésünk időarányos részét, 316 -ot befizettük az első félévben, a harmadik negyedévben pedig elhatároltunk erre a célra 157 -ot. A kormány 2006 júniusában megerősítette, hogy a gyártók évi teljes befizetési kötelezettsége nem fogja meghaladni a szerződésben szereplő 22,5 Mrd Ft-ot. A jelenlegi makrogazdasági feltételek és a kormány nemrégiben hozott, illetve esetleges újabb intézkedései következtében a Társaságnak várhatóan kedvezőtlenebb gazdasági környezettel kell számolnia a közeljövőben. A kormány október 11-én előterjesztett intézkedéseinek a Társaság évi eredményére gyakorolt várható hatásáról a 26. oldalon a Egyéb információk fejezetben olvashatók részletek. Október 11-ét követően a kormány az egészségügyi rendszert érintő átfogó változtatásokat törvényjavaslatként vitára benyújtotta a Parlament elé. Jóllehet még számos részlet nem tisztázott, e gyorsjelentés írásának időpontjában az valószínűsíthető, hogy a gyártóknak a fix összegű támogatásban részesülő termékeik esetében a termelői árra eső támogatás - gyógyszertári forgalmi adatok alapján számított - éves összegének 14 %-át, a nem fix összegű támogatásban részesülő készítmények esetében pedig ugyanezen érték 16 %-át be kell fizetniük. A törvénytervezet további befizetési kötelezettségeket is tartalmaz: az orvoslátogatók után fizetendő egyszeri 5 -os, illetve további évi 1 -os regisztrációs díjat, valamint a gyógyszertámogatási keret esetleges túllépésének az OEP és a gyártók által történő közös finanszírozását. A kedvezőtlen piaci körülmények ellenére számos nemrégiben bevezetett termékünk jó eredményt ért el a vizsgált időszakban: mindenekelőtt a Calumid, amely rosszindulatú prosztata daganat kezelésére szolgáló készítmény, az Atorvox, amely koleszterinszint csökkentő termék és a Sedron, amely csontritkulás ellen használatos. Ez utóbbit a Fővárosi Bíróság kedvező ítéletét követően, február elején kezdtük el újra forgalmazni a hazai piacon. Egyéb nemrégiben forgalomba hozott készítmények is figyelemre méltó árbevétel növekedést mutattak 2006 első három negyedévében, köztük a vérnyomáscsökkentő Lisonorm, a harmadik generációs orális fogamzásgátló Milligest, a Hunperdal elnevezésű antipszichotikum, illetve a jóindulatú prosztata megnagyobbodás kezelésére szolgáló Tamsol. A Társaság egyik legfőbb célja továbbra is, hogy folyamatosan bővítse termékpalettáját. E célkitűzéssel összhangban az 1990-es évek közepe óta piacra került készítmények a 2006 január-szeptember közötti időszakban a belföldön realizált árbevétel 70 %-át tették ki. Piacelemzők (IMS) 2006 első kilenc hónapjára vonatkozó adatai alapján, elsősorban a gyógyszeriparban az elmúlt évekre jellemző felvásárlási és akvizíciós folyamatok eredményeként, a Richter jelenleg a harmadik legnagyobb szereplő a hazai piacon, 7,3 %-os részesedéssel Export FÁK A FÁK-tagköztársaságokban a 2006 első három negyedévében realizált forgalom 225,6 M$ volt, 35,4 %-kal magasabb, mint a bázis időszakban. A Társaság továbbra is figyelemre méltó árbevétel növekedést ért el a régió valamennyi országában. Specializált értékesítési hálózatunk növekvő hatékonysága jelentős mértékben hozzájárult a jó teljesítményhez. A kilencvenes évek közepe óta bevezetett termékeink 47,6 %-os árbevétel növekedése a vizsgált időszakban is meghaladta a Társaság e régióban realizált forgalombővülését. Az említett készítmények tették ki 2006 első kilenc hónapjában a térség összárbevételének 38 %-át. 17

18 A nőgyógyászati termékcsoport eladásából származó árbevétel kiemelkedő mértékben, 64,8 %-kal emelkedett a FÁK-országokban, és e készítmények aránya a régió értékesítésének 22 %-át képviselte 2006 első három negyedévében. Oroszországban a vizsgált időszakban 169,4 M$-os árbevételről számolhatunk be, ami 34,3 %-os emelkedést jelent a bázis időszaki értékhez képest. A makrogazdasági környezet a vizsgált időszakban is kedvező volt Oroszországban. A tartósan magas olajáraknak és a stabil rubelárfolyamnak köszönhetően emelkedtek a reálbérek, emellett a stabil politikai környezet is előnyösen befolyásolta a piaci viszonyokat. Az elért kimagasló árbevétel növekedés elsősorban a (DLO programon kívüli) gyógyszerpiac teljesítményének köszönhető, jóllehet az első negyedév eredményét az is növelte (mintegy 10 M$ral), hogy megváltozott a legnagyobb oroszországi nagykereskedővel, a Protekkel való elszámolás gyakorlata. A Richter továbbra is eredményesen vesz részt a kormány által 2005 elején létrehozott DLO (szociálisan hátrányos helyzetűek gyógyszerellátását célzó közgyógy ) programban első három negyedévében 36 M$ forgalmat értünk el, valamivel többet, mint 2005 azonos időszakában szeptember végéig a program kiadásai jóval meghaladták a kormány által az év egészére tervezett összeget. Az oroszországi Egészségügyi és Szociális Fejlődés Ellenőrzésével Foglalkozó Föderális Szolgálat rendelete alapján a DLO programban részt vevő termékek körében lényeges változásokra kerül sor november 1-jétől. A módosításnak a Társaság árbevételére gyakorolt várható hatásáról a 26. oldalon a Egyéb információk fejezetben olvashatók részletek. A Társaság árbevétel emelkedése szinte a teljes termékportfoliót érintette az első kilenc hónapban. A fogamzásgátlók, elsősorban a sürgősségi Postinor és a harmadik generációs orális fogamzásgátló Regulon és Novynette forgalomnövekedése volt figyelemre méltó. A vérnyomáscsökkentő Normodipine, valamint originális készítményünk, a Cavinton továbbra is kiváló eredményt ért el, elsősorban annak köszönhetően, hogy mindkét termék szerepelt a DLO listán a vizsgált időszakban. Örömmel számolhatunk be arról, hogy a gombaellenes Mycosyst, a szív- és érrendszeri terápiás csoportba tartozó Panangin és a fekélyellenes Quamatel szintén jelentős mértékben járult hozzá a kiemelkedő árbevétel növekedéshez. Attól eltekintve, hogy az elszámolási gyakorlat a Protekkel megváltozott, azaz a fizetési határidők hosszabbak lettek, a Társaság többi partnerével fenntartja korábbi hitelpolitikáját, és továbbra is kiemelt fontosságot tulajdonít a fizetési feltételek betartatásának. Ukrajnában 24,5 M$ árbevételt realizáltunk 2006 első három negyedévében, 31,4 %-kal többet, mint a tavalyi év első kilenc hónapjában. A kiemelkedő eredmény mindenekelőtt az orális fogamzásgátlók, a vérnyomáscsökkentő Diroton, az izomlazító Mydocalm és a Cavinton növekvő forgalmának tudható be. A parlamenti választások és a kormányalakítás közben felmerült politikai bizonytalanság eddig nem befolyásolták negatívan a gyógyszerpiaci környezetet. A FÁK egyéb tagköztársaságaiban 31,7 M$-os árbevételt értünk el 2006 első kilenc hónapjában, ez 45,2 %-os növekedést jelent a bázis időszakhoz képest. A legjelentősebb forgalomról és forgalomnövekedésről Kazahsztán és Belorusszia esetében számolhatunk be EU Az Európai Unióban, a magyarországi piac nélkül, az árbevétel a vizsgált időszakban 109,5 M (136,1 M$) volt, ami euróban mérve 23,3 %-os (dollárban kifejezve 21,5 %-os) növekedésnek felel meg. Figyelemre méltó forgalombővülést értünk el mind az újonnan csatlakozott országok, mind a nyugat-európai tagállamok piacain. 18

19 2006. I-III. negyedév A vizsgált időszakban gyors ütemben, euróban mérve 29,7 %-kal emelkedett a kilencvenes évek közepe óta bevezetett készítmények árbevétele. Az említett termékek értékesítése az Európai Unióban realizált teljes forgalom 53 %-át tette ki az idei év első kilenc hónapjában. A nőgyógyászati készítmények eladásából származó árbevétel euróban számítva 36,3 %-kal nőtt a bázis időszakhoz képest, és 2006 első három negyedévében e termékcsoport 35 %-ban részesedett a Társaság régióbeli értékesítéséből. A Társaság üzletmenetét tekintve e régió két nagy országcsoportot foglal magában: az EU korábbi 15 tagállamát, illetve Magyarország kivételével azokat a kelet-európai országokat, amelyek május elsején csatlakoztak az Európai Unióhoz. A két térség gyógyszerpiacainak fő jellemzői éppúgy eltérnek egymástól, mint a Társaság e területeken forgalmazott termékpalettája és az alkalmazott marketing stratégiája. A korábbi 15 EU-tagállam gyógyszerpiacain való terjeszkedés már a kilencvenes évek közepén a Társaság egyik kiemelten fontos célkitűzése volt. Jóllehet számos országban rendelkezünk kereskedelmi leányvállalattal, nincs megfelelő értékesítési hálózatunk ahhoz, hogy a kritikus tömeget elérhetnénk, ezért partnereken keresztül értékesítjük termékeinket. Jelenleg nem is tervezzük saját disztribúciós és marketing hálózat létrehozását. A vállalat mindenekelőtt a nőgyógyászati üzletág felfuttatására és a szabadalom lejáratokra való felkészüléssel a generikus termékek eladásának folyamatos növelésére összpontosít. A korábbi 15 EU-tagállam piacain 42,1 M (52,4 M$) forgalmat bonyolítottunk le 2006 első három negyedévében, amely euróban mérve 23,1 %-kal (dollárban számítva 21,6 %-kal) több, mint a tavalyi év első kilenc hónapjában. A térség forgalma az Európai Unióból származó árbevételünk 39 %-át adta a vizsgált időszakban. Németországban 2006 első három negyedévében a Társaság 14,2 M forgalmat ért el, ami kismértékű csökkenést jelent a tavalyi év első kilenc hónapjához képest. A nemrégiben bevezetett tamsulosine retard kapszula (a jóindulatú prosztata megnagyobbodás kezelésére szolgáló urológiai termék) jó teljesítményével szemben az egyéb készítmények forgalma csökkent. Franciaországban árbevételünk megduplázódott a vizsgált időszakban, és elsősorban az orális fogamzásgátlók teljesítményének köszönhetően a Társaság kiemelkedő mértékű, 10,7 M árbevételt realizált 2006 első három negyedévében. Társaságunk termékeit továbbra is érinti az árszínvonal csökkenése, ami a nyugat-európai piacokra jellemző, folyamatosan erősödő generikus verseny következménye. Mivel a Társaság évtizedek óta jelen van a közép-kelet-európai országokban, termékeit saját, jól kiépített értékesítési hálózatán keresztül forgalmazza. Fokoztuk specializált értékesítési hálózatunk munkájának hatékonyságát, valamint a vizsgált időszak folyamán tovább növeltük az orvoslátogatók létszámát. Mindezek nagyban elősegítették a jó eredmények elérését. A közép-kelet-európai piacokon 67,4 M (83,7 M$) forgalmat bonyolítottunk le 2006 első három negyedévében, amely euróban mérve 23,4 %-kal (dollárban számítva 21,5 %-kal) több, mint a tavalyi év első kilenc hónapjában. A vizsgált időszakban az ezekben az országokban realizált forgalom az európai uniós árbevétel 61 %-a volt. Lengyelországban, amely a Társaság legnagyobb piaca a régióban, az első három negyedév során (a GZF Polfa felé teljesített 10,3 M értékű szállításokat is számítva) 31,2 M forgalmat realizáltunk, ami a tavalyi év első kilenc hónapjához képest euróban számítva 21,4 %-os emelkedést jelent. Az orális fogamzásgátlók, az izomlazító Mydocalm, a gombaellenes Terbisil és a 2006 első negyedévében bevezetett jóindulatú prosztata megnagyobbodás kezelésére szolgáló Zasterid bővülő forgalma járult hozzá legnagyobb mértékben a lengyel piacon elért növekedéshez. 19

20 Csehországban euróban mérve 27,9 %-os forgalomnövekedéssel 15,4 M árbevételt értünk el 2006 első három negyedévében. A bővülés főként a sclerosis multiplex elleni készítmény, az Avonex, valamint a harmadik generációs orális fogamzásgátló Lindynette jó teljesítményének köszönhető. Szlovákiában a forgalom 12,0 M volt az év első kilenc hónapjában, ami euróban számítva 22,8 %-os növekedést jelent a bázisidőszakhoz képest. Az elért eredmény elsősorban az orális fogamzásgátlók, az Avonex, valamint a gyulladáscsökkentő Aflamin sikerének tudható be. A Balti államokban a Társaság 8,5 M árbevételt realizált a vizsgált időszakban. Mindenekelőtt az orális fogamzásgátlók és a Cavinton járultak hozzá az elért eredményhez. Stratégiánk fontos eleme a termékportfolió folyamatos megújítása valamennyi piacunkon. Ezzel a célkitűzéssel összhangban a harmadik negyedév során bevezettük a Damurgin márkanevű urológiai terméket Csehországban, valamint ugyanezt a készítményt Omsal elnevezéssel a Balti államokban USA Az USA-ban 2006 első kilenc hónapjában 62,8 M$ árbevételt realizáltunk, ami 23,6 %-kal magasabb, mint a tavalyi év azonos időszakában elért eredmény. A figyelemre méltó forgalombővülés elsősorban egyes szteroid, és más, generikus hatóanyagok növekvő eladásainak köszönhető. A nőgyógyászati termékcsoport az USA-ban elért forgalomnak a vizsgált időszakban több mint 70 %-át képviselte, míg a kilencvenes évek közepe óta bevezetett készítmények árbevétele 40 %- ban részesedett a régió forgalmából. A hatóanyag értékesítés 59,0 M$ volt 2006 első kilenc hónapjában, 25,0 %-kal több, mint 2005 azonos időszakában. A Barr Laboratories, Inc. kilenc orális fogamzásgátló készítményéhez szállított szteroid hatóanyag eladások, valamint a késztermék formában értékesített Plan B márkanevű sürgősségi fogamzásgátló értékesítése egyaránt növekedtek a vizsgált időszakban augusztus 24-én a Barr bejelentette, hogy az FDA engedélyezte a Plan B vény nélkül történő forgalmazását azok számára, akik betöltötték 18. életévüket. Mivel a termék a 18 évnél fiatalabb nők számára továbbra is vényköteles formában érhető el, a készítmény csak kontrollált helyeken és módon kerülhet kiskereskedelmi forgalomba. A Richter továbbra is szállít bizonyos mennyiségű szteroid hatóanyagokat a Johnson & Johnsonnak, elsősorban az amerikai vállalat fogamzásgátló tapaszához. A jelentősen megnövekedett lisinopril hatóanyag szállítások szintén hozzájárultak az első három negyedévben elért eredményhez Egyéb országok Ezekben az országokban 58,2 M$ árbevételt értünk el az év első kilenc hónapjában, ami 5,5 M$os, azaz 10,4 %-os növekedést jelent a bázis időszakhoz képest. A forgalombővülés elsősorban a késztermékek növekvő értékesítésének köszönhető. Romániában 8,8 M (10,9 M$) forgalomról számolhatunk be, amely figyelemre méltó növekedést jelent a bázis adatokhoz képest. Az elért eredmény jelentős hányadát az orális fogamzásgátlók árbevétele jelentette. Bulgáriában kiemelkedő mértékű, 47,2 %-os (dollárban számítva 45,1 %-os) bővüléssel az árbevétel 7,3 M -t (9,0 M$-t) tett ki 2006 első kilenc hónapjában. Japánban a Társaság 6,9 M$ árbevételt ért el 2006 első három negyedévében, ami kismértékű csökkenést jelent 2005 azonos időszakához képest. Vietnamban 6,1 M$ volt az értékesítés 2006 első kilenc hónapja során, amely 23,5 % forgalombővülést jelent. 20

21 2006. I-III. negyedév 3. Fontosabb pénzügyi mutatószámok M$ Növekedés Növekedés szeptember 30. % szeptember 30. % Összes árbevétel ,4 610,8 530,7 15,1 Bruttó fedezet * ,4 383,5 325,5 17,8 Üzleti eredmény ,5 157,9 129,0 22,4 Pénzügyi eredmény ,2 38,5 25,2 52,8 Adózás előtti eredmény ,8 196,4 154,2 27,4 Adózott eredmény ,5 197,3 154,2 28, szeptember 30. Fedezeti hányad * 62,8 % 61,3 % Üzleti eredményhányad 25,9 % 24,3 % Adózott eredményhányad 32,3 % 29,0 % * Megjegyzés: A korábbi időszakok jelentési gyakorlatához képest az eredménykimutatásban kiemelésre került az Egyéb bevétel és ráfordítás eredménye, ami korábban az Értékesítés költségei, az Értékesítési és marketing, továbbá az Igazgatási és egyéb működési költségek között szerepelt. Ennek eredményeképpen a bázisidőszak bruttó fedezete, valamint bruttó fedezeti hányada átalakításra került. 4. Bruttó fedezet A bruttó fedezet 2006 első három negyedévében (383,5 M$) volt, szemben a bázisidőszakban elért tal (325,5 M$). A fedezeti hányad 62,8 %-ra nőtt a tavalyi év első kilenc hónapjában elért 61,3 %-ról. A fedezeti hányad növekedése elsősorban a FÁK és az EU területén elért kiemelkedő forgalomnövekedésnek, a termékportfolióban bekövetkezett pozitív változásoknak, valamint a dollár és az euró forinttal szemben bekövetkezett jelentős erősödésének köszönhető. 5. Működési költségek és Egyéb bevétel és ráfordítás eredménye Az értékesítési és marketing költségek ot (122,0 M$) értek el a vizsgált időszakban, ami forintban mérve 37,2 %-os (dollárban számítva 25,9 %) emelkedést jelent 2005 első kilenc hónapjához képest. A növekedés elsősorban annak a következménye, hogy jelentős mértékben bővítettük értékesítési hálózatunkat, főként a FÁK és a közép-kelet-európai országokban. Új termékekkel léptünk piacra hagyományos piacainkon, ami szintén növelte az első három negyedév promóciós marketing költségeit. Az értékesítési és marketing költségeknek a teljes árbevételhez viszonyított aránya 2006 első kilenc hónapjában 20,0 % volt. Az igazgatási és egyéb működési költségek értéke az első három negyedévben (36,7 M$), míg a tavalyi év azonos időszakában (33,8 M$) volt, mindez 18,1 %-os növekedést (dollárban mérve 8,6 %) jelent a bázis időszakhoz képest. 21

22 A kutatás-fejlesztési költségek ot (51,2 M$) értek el szemben a 2005 első három negyedévében megvalósult tal (47,5 M$). A kutatás-fejlesztési költségek a vizsgált időszakban az árbevétel 8,4 %-át tették ki. Az egyéb bevételek és ráfordítások egyenlegét képező kiadások 2006 első kilenc hónapjában ot tettek ki, ami 6,5 %-os csökkenésnek felel meg. Dollárban számolva ez az érték 2006 első három negyedévében 15,7 M$, ami 14,2 %-kal kevesebb a bázisidőszakban mért összegnél. 6. Üzleti tevékenység eredménye Üzleti eredményünk 2006 első kilenc hónapjában volt, ami os, 33,5 %-os növekedést jelent a tavalyi év azonos időszakában elért hoz képest. Dollárban számítva az üzleti eredmény 157,9 M$ volt, ez 28,9 M$-ral, azaz 22,4 %-kal magasabb, mint a 2005 első három negyedévében elért 129,0 M$-os eredmény. Az üzleti eredményhányad a vizsgált időszakban 25,9 % volt, szemben a 2005 első kilenc hónapjában realizált 24,3 %-kal. Az értékesítési és marketing költségek növekedését ellensúlyozta az export piacok forgalmának kiemelkedő növekedése, valamint a dollár és az euró forinttal szembeni figyelemre méltó erősödése. A termékösszetétel kedvező változásai szintén kedvezően befolyásolták az első három negyedév üzleti eredményét. 7. Pénzügyi eredmény A pénzügyi tevékenység eredményének összetevői az alábbi táblázatban kerülnek részletezésre: M$ Változás Változás szeptember 30. szeptember 30. Nem realizált tételek ,5 4,9 9,6 Vevő-, illetve szállítóállomány átértékelése ,8 3,2-2,4 Adott devizakölcsönök átértékelése ,8 2,4-1,6 Egyéb devizás tételek átértékelése ,2 1,6 4,6 Határidős devizaügyletek fordulónapi értékeléséből származó nem realizált eredmény ,7-2,3 8,0 Határidős devizaügyletek január 1-jei feloldása ,0-1,0 Realizált tételek ,0 20,3 3,7 Határidős devizaügyletek realizált pénzügyi nyeresége, ill. vesztesége ,8-2,6 7,4 Követelések, kötelezettségek árfolyamnyeresége ,9 6,5-2,6 Devizaátváltás árfolyamnyeresége ,1 2,3-1,2 Osztalékbevétel ,1 3,4 1,7 Kamatbevétel ,8 10,5-1,7 Egyéb pénzügyi tételek ,3 0,2 0,1 Pénzügyi tevékenység eredménye ,5 25,2 13,3 A pénzügyi tevékenység eredménye 2006 első három negyedévében (38,5 M$) volt, szemben a 2005 azonos időszakában elért tal (25,2 M$), ami os (13,3 M$) növekedést jelent. 22

23 2006. I-III. negyedév Jóllehet az első három negyedévben összességében jó pénzügyi eredményt értünk el, fontos megemlíteni, hogy ezt jelentősen befolyásolta a szeptember 30-i viszonylag magas, 215,56 $/Ft-os és 273,10 /Ft-os árfolyamon történt átértékelések nyeresége. (2005. szeptember 30-án az árfolyam 207,24 $/Ft, illetve 249,78 /Ft volt.) I-III. negyedévében a nem realizált pénzügyi tételek összesen ot, 37,5 %-ot tettek ki a pénzügyi tevékenység os eredményéből. A második és harmadik negyedév időszak végi árfolyam különbségek eredményeként jelentős csökkenés következett be a első félévében közzétett hoz képest. A nem realizált pénzügyi eredményként nyilvántartott devizás tételek, azaz a vevő- és szállító állomány, a devizakölcsönök, valamint az egyéb devizás tételek fordulónapi, szeptember 30-i árfolyamon történt átértékelése ot (7,8 M$-t) tett ki szeptember 30-án ezen átértékelések összege (7,2 M$) volt. Szintén a pénzügyileg nem realizált eredmény részét képezi a határidős ügyletek szeptember 30-i os (5,7 M$) piaci értéke. A határidős deviza ügyletek 2006 első három negyedévi realizált pénzügyi nyeresége negyedik negyedévére és a évre nagyrészt $/ opciós szerződéseink vannak a dollár esetleges gyengüléséből származó kockázat csökkentésére. A kötelezettségek, követelések és a devizaátváltás árfolyamnyeresége, ami ot tett ki, szintén az árfolyam alakulásának következménye, melyet az alábbi táblázat mutat: / Ft 249,78 253,00 265,45 282,30 273,10 $ / Ft 207,24 213,85 219,30 222,18 215,56 Osztalékbevétel jogcímén ot (5,1 M$) könyveltünk el 2006 első kilenc hónapjában, míg ez az összeg 665 -ot (3,4 M$-t) tett ki az előző év azonos időszakában. Ez a bevétel elsősorban a Hungaropharmától, illetve a külföldi kereskedelmi leányvállalatoktól származik. A kamatbevétel ot (8,8 M$-t) tett ki 2006 első három negyedévében, szemben a ös év azonos időszaka alatt elért (10,5 M$) értékkel. A csökkenés elsősorban az alacsonyabb kamatlábnak tulajdonítható. 8. Társasági adó január 1-jétől a Társaság beruházási programja és bizonyos, munkahely-teremtéssel kapcsolatos előírások teljesítése eredményeképpen 100 %-os társasági adókedvezményt élvez jelenleg és várhatóan az elkövetkező néhány évben első három negyedévében a Társaságnak 197 halasztott adó követelése keletkezett szeptember 1-jétől azonban az államháztartás egyensúlyát javító különadóra, ún. szolidaritási adóra vonatkozó új, 2006 júliusában elfogadott és kihirdetett törvény szerint a Társaságot is terheli az adózás előtti eredménye után 4 %-os különadó. Az I-III. negyedévi mérleg és eredménykimutatás nem tartalmazza a különadó hatását, mert annak összege csak az év végi mérleg készítésekor számítható ki (a Magyar Számviteli Törvény szerint összeállított év végi, valamint az augusztus 31-i közbenső mérleg adatai különbségeként). 23